Fideicomiso Escocés de Inversión Hipotecaria
| Escribe | Público |
|---|---|
| Negociado como | LSE : Componente SMT FTSE 100 |
| Industria | Gestión de inversiones |
| Fundado | 1909 |
| Sede | Edimburgo , Escocia , Reino Unido |
| Gente clave |
|
| Sitio web | www.scottishmortgageit.com |
Scottish Mortgage Investment Trust ( LSE : SMT ) es un fideicomiso de inversión que cotiza en bolsa . Invierte a nivel mundial en busca de empresas sólidas con rendimientos superiores a la media. Scottish Mortgage es administrado por Baillie Gifford & Co Limited , la sociedad de gestión de inversiones con sede en Edimburgo. Cotiza en la Bolsa de Valores de Londres y forma parte del índice FTSE 100 .
Historia
Los orígenes de Scottish Mortgage se encuentran en una crisis crediticia, el pánico de 1907 . En 1909, la creciente popularidad del automóvil, incluido el Ford Modelo T , estaba creando una demanda significativa de neumáticos, que los cultivadores de caucho en el sudeste asiático estaban ansiosos por explotar, pero aún era difícil obtener crédito. En Edimburgo, la sociedad legal recientemente formada entre el coronel Augustus Baillie y Carlyle Gifford (que finalmente se convirtió en Baillie Gifford & Co) vio una oportunidad. Establecieron The Straits Mortgage and Trust Company Limited para prestar dinero a los plantadores, asegurado en las fincas de caucho. [1]
Sin embargo, en un par de años, la crisis crediticia terminó y los productores de caucho ya no necesitaban financiación de Straits Mortgage en la escala prevista. En 1913, el mandato de inversión del Fideicomiso se amplió para incluir los mercados de bonos y acciones en todo el mundo, y su nombre cambió a The Scottish Mortgage and Trust Company Limited . [2]
“Para 1913 era obvio que el futuro del fideicomiso residía en operar como un fideicomiso de inversión normal, es decir, uno que invirtiera en una amplia gama de valores, en gran parte en el extranjero, como era típico de los fideicomisos de inversión escoceses de la época. con un fuerte sesgo hacia América del Norte, en lugar del especialista en plantaciones de caucho que se había previsto originalmente. En reconocimiento de esto, la Junta decidió cambiar su nombre a “The Scottish Mortgage and Trust Limited”; este cambio de nombre recibió la aprobación oficial el 31 de mayo de 1913 ". [3]
Las primeras inversiones reflejaron la rápida industrialización global que caracterizó el período, incluidas acciones en compañías petroleras y ferroviarias y préstamos a los gobiernos de Argentina , India , China e Imperio Otomano . [4]
Desde el principio, las inversiones norteamericanas figuraron en la cartera de Scottish Mortgage, pero aumentaron sustancialmente a mediados de la década de 1930 con el producto de las inversiones europeas vendidas [5] como reacción al deterioro de la situación política en Europa. En 1940, el 22 por ciento de la cartera se invirtió en nombres estadounidenses . [6] Poco después, sin embargo, el gobierno británico ordenó la venta y repatriación de todos los valores estadounidenses propiedad de ciudadanos británicos , incluidos los de Scottish Mortgage. El representante del gobierno que supervisó este formidable ejercicio fue Carlyle Gifford. La proporción invertida en los Estados Unidos cayó al 6,6 por ciento en 1942, [7]no se reconstruirá hasta la década de 1950. [8] En 1957, en medio de la post- guerra auge de las acciones, el Presidente señaló," ... tenemos más de un 44 por ciento de nuestros activos ... en EE.UU. y Canadá. De hecho, una proporción más alta tendría ha sido incluso mejor ". [9]
En la década de 1960, el Trust fue uno de los primeros en aprovechar el levantamiento de las restricciones a los extranjeros que invierten en el floreciente mercado japonés ; una decisión de inversión acertada, pero controvertida con recuerdos de la guerra aún frescos. [10]
La cantidad invertida en la asignación del Reino Unido también ha variado. A principios de la década de 1970, las acciones y los bonos del Reino Unido cayeron del 63 por ciento en 1972 [11] a casi el 45 por ciento del Trust dos años después. [12] Si bien parte de esta disminución refleja fuertes caídas relativas en el mercado de valores del Reino Unido, también refleja un alejamiento deliberado del Reino Unido. La exasperación del presidente se manifiesta en su declaración de 1975: "El hecho es que este país se ha metido en un lío realmente terrible ... Seguimos teniendo más confianza en las perspectivas de inversión en el extranjero que en el Reino Unido". [13]
Dividendos
A lo largo de toda la historia de Scottish Mortgage, ha recortado sus dividendos solo una vez, en 1933, después de que los efectos de la Depresión devastaran su cartera. [14] Cada dos años, mantuvo o aumentó su dividendo, incluso durante las dos guerras mundiales. En 1942, el presidente escribió con maestría subestimación de "algunas influencias adversas importantes ... Nuestros ingresos se han visto afectados por la interrupción casi completa de los dividendos de las áreas invadidas". [7]
En la actualidad
Scottish Mortgage celebró su centenario en 2009. Las inversiones continúan reflejando la naturaleza global del Fideicomiso con participaciones en economías de rápido crecimiento como China y Brasil. Al 20 de agosto de 2020, el Fideicomiso tenía activos netos totales de aproximadamente £ 14.6 mil millones. [15]
Referencias
- ^ Quemaduras, página 6
- ^ Certificado de cambio de nombre No. 7058, 28 de mayo de 1913
- ^ Quemaduras, página 12
- ^ Archivos nacionales - GD378 / 4/16 - Revista n. ° 1 (1910-1926)
- ^ Quemaduras, página 42
- ^ Informe anual y cuentas de hipotecas escocesas 1940
- ^ a b The Scottish Mortgage and Trust Company Limited, Discurso del presidente a la Junta General de Accionistas, 21 de mayo de 1942
- ^ Informe anual y cuentas de Scottish Mortgage 1957
- ^ Informe anual de hipotecas escocesas y cuentas 1957, Declaración del presidente
- ^ Burns, páginas 89,90
- ^ Informe anual de hipotecas escocesas y cuentas 1973, Declaración del presidente
- ^ Informe anual de hipotecas escocesas y cuentas 1975
- ^ Informe anual de hipotecas escocesas y cuentas 1975, Declaración del presidente
- ^ Quemaduras, página 32
- ^ "Fideicomiso de inversión hipotecaria escocesa" . Pensioncraft. 12 de diciembre de 2018 . Consultado el 10 de marzo de 2019 .
Otras lecturas
- Burns, Richard (2008). Un siglo de inversiones: los primeros 100 años de Baillie Gifford . Edimburgo: Birlinn Limited. ISBN 978-1841587813.
- Hollis, Gill (primavera de 2008). "Evolución y crecimiento". Revista Trust : 12.
enlaces externos
- Sitio web oficial del Scottish Mortgage Investment Trust
- Sitio web de Baillie Gifford & Co
- Trust Magazine: noticias sobre fideicomisos de inversión, análisis de expertos, videos, concursos y más de Baillie Gifford
- 1909 establecimientos en Escocia
- Empresas con sede en Edimburgo
- Empresas de servicios financieros establecidas en 1909
- Empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres
- Empresas de servicios financieros de Escocia
- Sociedades gestoras de inversiones del Reino Unido
- Fideicomisos de inversión del Reino Unido
