Shearson fue el nombre de una serie de firmas de banca de inversión y corretaje minorista desde 1902 hasta 1994, nombradas en honor a Edward Shearson [1] [2] y la firma que él fundó, Shearson Hammill & Co. Entre las encarnaciones más notables de Shearson estaban Shearson / American Express , Shearson Lehman / American Express, Shearson Lehman Brothers, Shearson Lehman Hutton y finalmente Smith Barney Shearson.
Industria | Servicios financieros |
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Predecesor | Shearson Hammill & Co. |
Fundado | 1902 |
Fundador | Edward Shearson |
Destino | Tras la escisión de Lehman Brothers , las operaciones de Shearson se vendieron a Primerica , más tarde Citigroup |
Sucesor | Shearson / American Express Shearson Lehman / American Express Shearson Lehman Brothers Shearson Lehman Hutton Smith Barney Shearson |
Sede | Nueva York, Nueva York , Estados Unidos |
Servicios | Banca de inversión |
Durante sus primeros ocho décadas, la firma opera de forma independiente y se fusionó con varias Wall Street sociedades de valores, incluyendo Hayden Stone & Co. y Loeb Rhoades & Co. . En 1981, Shearson fue adquirida por American Express y operada como subsidiaria de la compañía de servicios financieros antes de fusionarse con Lehman Brothers Kuhn Loeb en 1984 y EF Hutton & Co. en 1988.
En 1993, Shearson se vendió a Primerica , un predecesor de Citigroup , y se fusionó con su negocio de corretaje minorista, Smith Barney , para crear Smith Barney Shearson . El nombre de Shearson se suspendió en 1994. [3]
Historia
Shearson Lehman Hutton fue el resultado de la combinación de varias firmas de Wall Street durante un período de 25 años que comenzó a principios de la década de 1960, que incluyó a Lehman Brothers , Kuhn Loeb , EF Hutton , Hayden Stone & Co. , Shearson, Hammill & Co. , Loeb , Rhoades & Co. , Hornblower & Company y Cogan, Berlind, Weill & Levitt , que finalmente se unieron bajo la propiedad de American Express .
Shearson Hammill & Co. (1902-1974)
El nombre de Shearson tiene sus orígenes en la formación de Shearson, Hammill & Co. , una firma de banca de inversión y corretaje de Wall Street fundada en 1902 por Edward Shearson y Caleb Wild Hammill . [4] La empresa creó originalmente su negocio como corredor de bolsa y también como corredor de diversos productos básicos , en particular cereales y algodón. La firma era miembro de la Bolsa de Valores de Nueva York , la Bolsa de Valores de Chicago y la Bolsa Mercantil de Chicago . [5]
Antes de formar la empresa, Shearson se había desempeñado como contralor de US Steel y de Federal Steel Company antes de eso. Shearson, quien se crió en Ontario, Canadá, comenzó su carrera como auditor del Ferrocarril Central de Wisconsin antes de ocupar un puesto en la industria del acero en 1898. Shearson era un miembro activo de la sociedad de Nueva York. [1] Hammill, quien se crió en Albion, Michigan , se mudó primero a Chicago y luego a Nueva York en 1890.
La empresa tenía su sede originalmente en el Empire Building en 71 Broadway en la ciudad de Nueva York y mantenía otra oficina principal en Chicago. [5] Al final de la Primera Guerra Mundial, Shearson Hammill tenía seis sucursales y siete corresponsales. [6]
En la década de 1960, Shearson, Hammill se hizo conocido por sus comerciales que sugerían "Si quieres saber qué está pasando en Wall Street, pregúntale a Shearson Hammill". [7] La firma tenía 63 oficinas en los EE. UU. Y el apoyo internacional de un departamento de investigación de valores bien considerado. [8]
Shearson Hayden Stone (1974-1979)
A principios de la década de 1970, Shearson enfrentó dificultades financieras, al igual que muchas de las venerables firmas de Wall Street en medio de la caída del mercado de valores de 1973-1974 . En respuesta a la crisis, Shearson despidió a una gran parte de su personal en 1973. [9] Mientras tanto, durante las décadas de 1960 y 1970, Sanford I. Weill , presidente de Cogan, Berlind, Weill & Levitt. , había estado adquiriendo muchas de las firmas de corretaje y banca de inversión más antiguas y venerables de Wall Street. En 1973, la firma de Weill se conocía como Hayden Stone, Inc. luego de la adquisición de Hayden, Stone & Co. por CBWL . A pesar de su sólido negocio de corretaje minorista, las reservas de capital de Shearson disminuyeron y, para 1974, estaba claro que Shearson no tenía suficiente capital para sobrevivir como una firma independiente, optando por fusionarse con Hayden Stone, Inc., la empresa mejor capitalizada de Weill . La empresa combinada pasó a llamarse Shearson Hayden Stone , ya que Weill retuvo la marca Shearson, que fue ampliamente reconocida como una importante aseguradora y corredora. [10]
Shearson Loeb Rhoades (1979-1981)
El siguiente gran objetivo de Weill en 1979 fue otro importante banco de inversión, Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. , que, al igual que Shearson, había estado sufriendo dificultades financieras y estaba buscando un comprador potencial. Durante el fin de semana del Día de la Madre de 1979, Shearson y Loeb acordaron una fusión de acciones de 83 millones de dólares (296 millones de dólares en la actualidad) para formar Shearson Loeb Rhoades , con Weill asumiendo el cargo de director ejecutivo de la firma combinada. En el momento de la fusión, Shearson Loeb Rhoades, con $ 260 millones de activos combinados y aproximadamente $ 550 millones de ingresos, se encontraba entre las casas de banca de inversión más grandes. Según la mayoría de las medidas, Shearson se convirtió en la segunda firma de corretaje más grande de EE. UU. Solo por detrás de Merrill Lynch. La fusión con Loeb Rhoades fue más notable por la introducción de un negocio de banca de inversión más sólido para Shearson. [11] [12]
Shearson / American Express
Durante la década de 1980, American Express se embarcó en un esfuerzo por convertirse en una supercompañía de servicios financieros. A mediados de 1981 se compró Sanford I. Weill 's Shearson Loeb Rhoades , la firma de valores segunda más grande en los Estados Unidos para formar Shearson / American Express. Shearson Loeb Rhoades, en sí misma fue la culminación de varias fusiones en la década de 1970 cuando Weill's Hayden Stone, Inc. se fusionó con Shearson, Hammill & Co. en 1974 para formar Shearson Hayden Stone . Shearson Hayden Stone luego se fusionó con Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. (antes Loeb, Rhoades & Co. y Hornblower & Weeks ) para formar Shearson Loeb Rhoades en 1979. Con un capital total de $ 250 millones en el momento de su adquisición, Shearson Loeb Rhoades solo quedó detrás de Merrill Lynch como la firma más grande de la industria de corretaje de valores . Después de su adquisición por American Express, la empresa pasó a llamarse Shearson / American Express.
Después de vender Shearson a American Express, Weill ocupó el cargo de presidente de American Express en 1983. Al año siguiente, Weill fue nombrado presidente y director ejecutivo de la subsidiaria de seguros de American Express, Fireman's Fund Insurance Company . Weill estaba cada vez más descontento con las responsabilidades dentro de American Express y sus conflictos con el director ejecutivo de American Express, James D. Robinson III . Weill pronto se dio cuenta de que no estaba posicionado para ser nombrado CEO y, después de la fusión de la empresa con Lehman Brothers Kuhn Loeb , Weill decidió renunciar a American Express en agosto de 1985. Weill volvería a construir una gran empresa de servicios financieros propia, que se convertiría en Citigroup y luego adquiriría el negocio principal de corretaje de Shearson que él había construido en las décadas de 1960 y 1970.
Hermanos Shearson Lehman
En 1984, American Express adquirió la firma de comercio y banca de inversión , Lehman Brothers Kuhn Loeb , y la agregó a la familia Shearson, creando Shearson Lehman / American Express.
Lehman Brothers Kuhn Loeb , que a su vez fue la fusión de Lehman Brothers y Kuhn Loeb en 1977, fue dirigido por Pete Peterson , exsecretario de Comercio de los Estados Unidos y futuro fundador del Blackstone Group . Sin embargo, a principios de la década de 1980, las hostilidades entre los banqueros de inversión y los comerciantes de la empresa , que estaban impulsando la mayor parte de las ganancias de la empresa, llevaron a Peterson a promover a Lewis Glucksman , presidente, director de operaciones y ex comerciante de la empresa, como su codirector ejecutivo en mayo de 1983. Glucksman introdujo una serie de cambios que tuvieron el efecto de aumentar las tensiones. Junto con el estilo de gestión de Glucksman y una recesión en los mercados, estas tensiones resultaron en una lucha de poder que derrocó a Peterson y dejó a Glucksman como el único CEO. [13] Los banqueros molestos que se habían resentido con la lucha por el poder abandonaron la empresa. La empresa sufrió la desintegración y Glucksman fue presionado para vender la empresa. Después de la fusión, Peter A. Cohen fue nombrado presidente y director ejecutivo de Shearson Lehman, [14]
Durante este período, Shearson Lehman fue agresivo en la construcción de su negocio financiero apalancado en el modelo de su rival Drexel Burnham Lambert . En 1989, Shearson respaldó al equipo directivo de F. Ross Johnson en su intento de compra de RJR Nabisco, pero finalmente fue superada por la firma de capital privado Kohlberg Kravis Roberts , respaldada por Drexel.
En 1984, Shearson / American Express compró Investors Diversified Services , de 90 años de antigüedad , trayendo consigo una flota de asesores financieros y productos de inversión.
Shearson Lehman Hutton
En 1988, Shearson Lehman adquirió EF Hutton & Co. , una firma de corretaje fundada en 1904 por Edward Francis Hutton y su hermano Franklyn Laws Hutton . Bajo los hermanos Hutton y más tarde Robert M. Fomon y el conocido comerciante de Wall Street Gerald M. Loeb , EF Hutton se convirtió en una de las firmas de corretaje más grandes de los EE. UU. Hutton fue mejor conocida por sus comerciales en los años setenta y ochenta que utilizaban el frase, "Cuando EF Hutton habla, la gente escucha".
En la década de 1980, Hutton se vio envuelto en una serie de dificultades que finalmente llevaron a la empresa a buscar un comprador. El problema más serio de Hutton provino de un escándalo de juego de cheques que se descubrió en 1985. Las sucursales de Hutton estaban emitiendo cheques contra cuentas en varios bancos regionales y luego financiando esas cuentas con cheques de otros bancos. Esta estrategia, conocida como "encadenamiento", le dio a Hutton el uso de dinero en ambas cuentas hasta que los cheques se liquidaran. En efecto, Hutton se estaba concediendo un préstamo gratuito que tampoco devengaba intereses. [15] [16] A principios de 1987, una investigación interna de Hutton reveló que los corredores de una oficina en Providence, Rhode Island , blanquearon dinero para la familia criminal Patriarca . Aunque Hutton informó de la investigación a la SEC, no fue suficiente para evitar que los fiscales anunciaran que Hutton sería procesado. [17] Este último escándalo se descubrió sólo una semana antes de la caída del mercado de valores de 1987 . A fines de noviembre de 1987, Hutton había perdido 76 millones de dólares, en gran parte debido a pérdidas comerciales masivas y llamadas de margen que sus clientes no pudieron cumplir.
El 3 de diciembre de 1987, Hutton acordó fusionarse con Shearson Lehman en un acuerdo de mil millones de dólares (2.277.973.052 dólares en la actualidad). La fusión entró en vigor en 1988 y la empresa fusionada se llamó Shearson Lehman Hutton, Inc. [18]
Tras la fusión, decenas de corredores de Hutton dejaron la empresa para unirse a los competidores. Al mismo tiempo, la empresa combinada sufrió una disminución en el negocio de los inversores individuales, ya que su enfoque se desplazó hacia las grandes transacciones corporativas. [19] La marca Hutton se utilizó hasta 1990, cuando American Express abandonó el nombre y la empresa pasó a llamarse Shearson Lehman Brothers. Joe Plumeri se convirtió en el presidente y socio gerente de Shearson Lehman Brothers en 1990. [20] [21]
En 1992, Shearson vendió Boston Company, un grupo de gestión de activos, a Mellon Financial . En diciembre de 1988, la Boston Company había revelado que había declarado en exceso sus ganancias en 30 millones de dólares.
Venta y escisión
Cuando Harvey Golub se convirtió en director ejecutivo de American Express en 1993, negoció la venta del negocio de corretaje minorista y gestión de activos de Shearson a Primerica . Sanford I. Weill de Primerica había sido el arquitecto de lo que se había convertido en Shearson / American Express en las décadas de 1960 y 1970, convirtiendo su pequeña firma Cogan, Berlind, Weill & Levitt en una de las firmas de corretaje más grandes de Estados Unidos. El negocio de Shearson se fusionó con Smith Barney de Primerica para crear Smith Barney Shearson . Finalmente, el nombre de Shearson se eliminó en 1994. [3]
En 1994, American Express se escindió de los negocios institucionales y de banca de inversión restantes como Lehman Brothers . En 2008, la quiebra de Lehman Brothers puso fin a esa empresa.
El nombre de Shearson a lo largo del tiempo
- Shearson Hammill & Co. , 1901-1974, una firma de corretaje y banca de inversión fundada por Edward Shearson
- Shearson Hayden Stone, 1974-1979, formada mediante la fusión de Shearson, Hamill y Hayden, Stone & Co.
- Shearson Loeb Rhoades, 1979–1981, formado mediante la fusión de Shearson Hayden Stone y Loeb Rhoades & Co.
- Shearson / American Express, 1981-1984, formada mediante la adquisición de Shearson Loeb Rhoades por American Express
- Shearson Lehman / American Express, 1984–1988, formada mediante la adquisición de Lehman Brothers Kuhn Loeb
- Shearson Lehman Hutton, 1988-1990, se formó mediante la adquisición de EF Hutton & Co.
- Shearson Lehman Brothers, 1990–1993
- Smith Barney Shearson, 1993-1994, formado a través de la adquisición de Shearson por Primerica en 1993 y la fusión con su unidad Smith Barney , antes de la descontinuación del nombre de Shearson
Historial de adquisiciones
La siguiente es una ilustración de las principales fusiones y adquisiciones de la empresa y sus predecesores históricos (esta no es una lista completa): [22]
Smith Barney Shearson (1993, vendido a Primerica . Más tarde Smith Barney , hoy conocido como Morgan Stanley Smith Barney ) Lehman Brothers (1994, escindido; 2008, quiebra - ver Quiebra de Lehman Brothers ) |
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Ex empleados notables
- Richard Donchian , comerciante de futuros y materias primas
- Elaine Garzarelli , analista de investigación bursátil a la que se le atribuye la predicción del colapso bursátil del Lunes Negro de 1987
- Stacy Johnson, autora y conductora de Money Talks
- Frederick H. Joseph , ex director ejecutivo de Drexel Burnham Lambert , cofundador de Morgan Joseph [23]
- Joe Plumeri , ejecutivo de Citigroup, presidente y director ejecutivo de Willis Group Holdings y propietario de Trenton Thunder [21] [24]
- Peter Schiff
- Edward Shearson , fundador
- Randolph L. Speight
- Sanford I. Weill , director ejecutivo de Citigroup que consolidó numerosas firmas de banca de inversión bajo la marca Shearson antes de vender la empresa a American Express.
- Ben Habib, director ejecutivo de First Property Group plc
Ver también
- American Express
- los hermanos Lehman
- EF Hutton & Co.
- Hayden Stone & Co.
- Shearson, Hammill & Co.
Referencias
- ^ a b Mil hombres estadounidenses de Mark of Today . 20a edición, 1917. p.323
- ^ "Edward Shearson, corredor de bolsa, 86" . The New York Times . 1 de noviembre de 1950.
- ^ a b "El nombre de Shearson puede desaparecer" . The New York Times . 10 de noviembre de 1993.
- ^ "Caleb W. Hammill muerto" . The New York Times . 20 de julio de 1921.
- ^ a b Banqueros y corredores de inversiones de América . 1922. p.247
- ^ Markham, Jerry W.Una historia financiera de los Estados Unidos, volumen 3 . 2002, pág. 86
- ^ Clásicos comerciales: Comercial de Shearson Hammill
- ^ Benn, Alec. El Wall Street invisible de 1969-1975: y su importancia para hoy . 2000, página 48
- ^ WALL STREET: una depresión privada . TIME, 16 de abril de 1973
- ^ Historia de la compañía Shearson Lehman Brothers . Universo de financiación
- ^ La necesidad de fusionarse . New York Magazine, 28 de mayo de 1979, pág. 13
- ^ Cronología de Loeb Capital Partners Archivado el 27 de febrero de 2012 en la Wayback Machine.
- ^ Geisst, Charles R. Las últimas asociaciones . McGraw-Hill, 1997, página 78
- ^ Peter A. Cohen . Forbes
- ^ "Poner la culpa en EF Hutton" . Tiempo . 16 de septiembre de 1985 . Consultado el 1 de mayo de 2010 .
- ^ Nash, Nathaniel C. (3 de mayo de 1985). "EF Hutton culpable de fraude bancario: las sanciones podrían superar los 10 millones de dólares". The New York Times .
- ^ Halloran, Richard (11 de octubre de 2007). "Sugerencias de Estados Unidos en la acusación de Hutton en plan de dinero". The New York Times .
- ^ "Shearson informó para adquirir Hutton en un acuerdo de $ 1 mil millones" . The New York Times . 3 de diciembre de 1987.
- ^ Vanidades en la hoguera: Peter Cohen . Time, 12 de febrero de 1990
- ^ "Joseph J. Plumeri II" . Bloomberg LP
- ^ a b Bianco, Anthony (30 de marzo de 1998). "Joe Plumeri: el apóstol de los seguros de vida" . Noticias de Bloomberg .
- ^ "Salomon Smith Barney" de Gambee, Robert. Wall Street . WW Norton & Company, 1999. p.73
- ^ "Fred Joseph, que dirigió Drexel en su apogeo, muere a los 72" . The New York Times . 1 de diciembre de 2009.
- ^ "Mira quién habla: Samuel J. Plumeri Jr" . Las noticias de Trenton. 17 de mayo de 2010 . Consultado el 15 de julio de 2010 .
- CREANDO UN GIGANTE DE WALL STREET - Para Weill, es un trato doblemente dulce . LA Times, 13 de marzo de 1993
- Historia de la empresa Shearson Lehman Brothers . Universo de financiación