Sino-Forest Corporation (Sino-Forest) ( TSX : TRE) ( chino :嘉汉林 业; pinyin : Jiāhàn Línyè ) afirmó en un momento ser uno de los principales operadores comerciales de plantaciones forestales en China . En 2011, la compañía fue acusada de fraude y fue investigada por la Real Policía Montada de Canadá y la Comisión de Valores de Ontario.. El 30 de marzo de 2012, Sino-Forest se declaró en quiebra en Canadá. También anunció que la empresa sería vendida o reestructurada y que las ganancias se destinarían a sus acreedores. El 13 de julio de 2017, la OSC publicó su decisión y encontró que Sino-Forest y cuatro personas, incluido el ex director ejecutivo Allen Chan, cometieron fraude.
No debe confundirse con China Forestry Holdings Ltd. [1] (HK: 0930) [2] ni con China Forestry Group Corporation (CFGC), de propiedad estatal china . [3]
Historia
La empresa se formó en 1994 y posteriormente afirmó que sus principales negocios incluían la propiedad y la gestión de plantaciones de árboles y la fabricación complementaria de productos derivados de la madera de ingeniería. La empresa afirmó obtener la mayor parte de sus ingresos de las ventas de fibra de madera necesaria para producir productos de madera industriales, comerciales y residenciales. Sino-Forest también tenía una participación mayoritaria en Omnicorp Limited, una sociedad de cartera de inversiones que cotiza en Hong Kong (HK: 0094) que, a su vez, afirmaba importar fibra de madera a China. Las acciones ordinarias de Sino-Forest cotizaron en la Bolsa de Valores de Toronto bajo el símbolo TRE desde 1995 hasta que fueron suspendidas en 2011, y su oficina corporativa estaba en Mississauga, Canadá. Sino-Forest tenía una capitalización de mercado de poco más de $ 5 mil millones en noviembre de 2010.
Al 30 de septiembre de 2009, Sino-Forest afirmó haber tenido aproximadamente 757,000 hectáreas de árboles bajo manejo y más de 700,000 hectáreas de árboles disponibles para ser adquiridas bajo seis acuerdos maestros a largo plazo. La empresa afirmó tener planes de replantar 200.000 hectáreas para 2012.
La dirección afirmó además que esperaba beneficiarse del plan de estímulo económico de China, que incluía un mayor desarrollo de la infraestructura, la reconstrucción después del terremoto de Sichuan de 2008 y la construcción de viviendas asequibles para las zonas rurales. [4]
Segmentos de negocio
A finales de septiembre de 2010, Sino-Forest Corp había reclamado aproximadamente 757.000 hectáreas de plantaciones forestales ubicadas en el sur de China. Sus principales segmentos comerciales incluyen operaciones de fibra de madera (es decir, la propiedad y gestión de plantaciones de árboles, la venta de madera en pie y troncos de madera, el comercio de productos de madera de origen nacional e internacional) y la fabricación y otras operaciones (es decir, pisos de madera de ingeniería y paneles, viveros de plántulas, servicios de jardinería).
Subsidiarias
Sino-Forest Corporation poseía una participación de aproximadamente el 60% de Omnicorp Limited (que pasará a llamarse Greenheart Group Limited tras la aprobación de los accionistas), una empresa que cotiza en Hong Kong (HK: 0094). Además, Sino-Forest poseía HK $ 212 millones en bonos convertibles de Omnicorp, que si se convirtieran por completo aumentarían la participación de Sino-Forest a casi el 60% del capital social emitido ampliado de Omnicorp.
Las principales actividades de las subsidiarias de Omnicorp afirmaban consistir en la recolección de troncos, el procesamiento y comercialización de madera y la venta de troncos y productos de madera a China y otros países del mundo. Omnicorp afirmó poseer el 60,4% de los derechos de aprovechamiento y otros derechos en una concesión forestal de madera dura de 184.000 hectáreas en Surinam, Sudamérica y Sino-Forest, a través de su subsidiaria de propiedad absoluta Sino-Capital Global Inc. poseía el 39,6% restante. Omnicorp también tenía la intención de adquirir una plantación de pino radiata de alta calidad en Nueva Zelanda tras el cumplimiento de ciertas condiciones, como se anunció el 3 de noviembre de 2010.
ARCPE
El Centro de Investigación Aplicada Sino-Forest para el Medio Ambiente del Delta del Río Pearl (ARCPE) abrió oficialmente el 22 de junio de 2009 en la Universidad Bautista de Hong Kong . [5] El Centro permanece activo con el nombre de Sino-Forest.
Situación financiera reportada al 31 de diciembre de 2010
Los activos reclamados de la compañía crecieron significativamente de 2004 a 2010. Los activos reportados fueron:
- 2004 $ 0,7 mil millones
- 2005 $ 0.8 mil millones
- 2006 1.200 millones de dólares [6]
- 2007 1.800 millones de dólares [7]
- 2008 $ 2.6 mil millones
- 2009 $ 3.9 mil millones
- 2010 $ 5.7 mil millones [8]
Los estados financieros auditados del 31 de diciembre de 2010 informaron que Sino-Forest tenía:
- $ 5.7 mil millones de activos
- $ 2.4 mil millones de pasivos
- 395 millones de ingresos netos [9]
Acusaciones de fraude
El 2 de junio de 2011, las acciones de Sino Forest se desplomaron tras la publicación de un informe de investigación negativo [10] de Carson Block de Muddy Waters Research , que alegaba que Sino-Forest había inflado fraudulentamente sus activos y ganancias, y que la empresa las acciones eran esencialmente inútiles. Muddy Waters afirmó que Sino Forest era un " esquema Ponzi multimillonario " que fue "acompañado de un robo sustancial". [11] Sino Forest rechazó las acusaciones de fraude y lanzó una investigación independiente por PricewaterhouseCoopers . [11] Las acciones de Sino Forest cayeron un 82% tras la publicación del informe Muddy Waters, [12] con el destacado inversor John Paulson vendiendo toda su participación en la empresa con una pérdida de 720 millones de dólares. [13]
El 30 de junio, la agencia calificadora de deuda Standard & Poors rebajó la calificación crediticia corporativa a largo plazo de Sino-Forest de "BB" a "B +". Una segunda rebaja a "B" siguió el 23 de agosto. [14]
El 15 de agosto de 2011, Sino-Forest anunció que los resultados de la investigación de PwC sobre las acusaciones se retrasarían hasta finales de año debido a las dificultades para recopilar datos de las empresas chinas involucradas. [15]
El 26 de agosto de 2011, la Comisión de Valores de Ontario suspendió la negociación de las acciones de Sino-Forest, afirmando que la empresa había realizado prácticas que "sabían o debían haber sabido" que perpetuaban un fraude. [16] La OSC también ordenó inicialmente que cinco directores de Sino-Forest dimitieran, pero anuló esta demanda unas horas más tarde ya que la Ley de Valores de Ontario no permite que la comisión fuerce sumariamente la dimisión de un director de empresa sin una audiencia. [17]
Protección por quiebra
El 30 de marzo de 2012, Sino-Forest se declaró en quiebra en Canadá bajo el marco establecido en la Ley de Acreedores de Empresas . [18] [19]
El 4 de abril de 2012, los auditores de Sino-Forest, Ernst and Young , dimitieron. [20]
Demanda por difamación
El 29 de marzo de 2012, un día antes de solicitar la protección por quiebra, Sino-Forest demandó a Muddy Waters en el Tribunal Superior de Justicia de Ontario por difamación. Sino-Forest solicitó una indemnización de $ 4 mil millones. [21] [22] En respuesta a la demanda, Muddy Waters declaró que la presentación de protección por quiebra de Sino justificaba sus acusaciones ya que la empresa no requeriría protección por quiebra si realmente estuviera generando cerca de $ 2 mil millones en flujo de efectivo. [18]
Liquidación de demandas de inversores
En 2015, los auditores de la empresa Ernst and Young , un grupo de instituciones financieras (Credit Suisse Securities (Canada) Inc., TD Securities Inc., Dundee Securities Corp., Merrill Lynch Canada Inc., RBC Dominion Securities Inc., Scotia Capital Inc ., CIBC World Markets Inc., Canaccord Financial Ltd. y Maison Placements Canada Inc.), y el ex director ejecutivo de Sino-Forest, David Horsley, pagaron $ 117 millones, $ 32,5 millones y $ 5,6 millones respectivamente para resolver las demandas de los inversores. [23]
Decisión de la Comisión de Valores de Ontario
El 13 de julio de 2017, la OSC publicó su decisión y encontró que "Sino-Forest, Chan, Ip, Hung y Ho participaron en una conducta engañosa o deshonesta relacionada con los activos de madera en pie y los ingresos de Sino-Forest que sabían que constituían fraude". La OSC también encontró que los encuestados individuales violaron la ley de valores de Ontario al engañar al personal de la comisión durante la investigación. [24]
Procedimientos de protección por quiebra
El 10 de diciembre de 2012 el tribunal aprobó un Plan de Compromiso y Reorganización [25] [26] [27], que se espera que entre en vigor el 17 de enero de 2013. [28] Ahora está controlado por sus bonistas y opera como Emerald Plantation Holdings con sede en Hong Kong.
Ver también
- China Tecnologías médicas
- Demanda estratégica contra la participación pública
Internet Archive Wayback Machine capturó los sitios web de la corporación www.sinoforest.com y www.sinoforestonline.com varias veces durante su período de funcionamiento. [29]
Referencias
- ^ Sitio web de China Forestry Holdings Co. Ltd. Hong Kong Archivado el 21 de julio de 2011 en la Wayback Machine.
- ^ Reuters China Forestry Holdings Co. Ltd. 0930.hk)
- ^ Sitio web de China Forestry Group Corporation (CFGC) de propiedad estatal
- ^ "PREVIEW-Sino-Forest visto beneficiándose del estímulo de China" . Reuters . 7 de agosto de 2009.
- ^ "HKBU establece el primer centro de investigación aplicada del territorio para el medio ambiente del delta del río Pearl" . Universidad Bautista de Hong Kong . 23 de junio de 2009.
- ^ "Informe anual 2009 - Corporación Sino-Forest" . www.Sedar.com . Corporación Sino-Forest. pag. 23.
- ^ "Informe anual 2009 - Corporación Sino-Forest" . www.Sedar.com . Corporación Sino-Forest. pag. 32.
- ^ "Informe anual 2010 - Corporación Sino-Forest" . www.Sedar.com . Corporación Sino-Forest. págs. 51, 53.
- ^ "Informe anual 2010 - Corporación Sino-Forest" . www.Sedar.com . Corporación Sino-Forest. págs. 51, 53.
- ^ "Aguas fangosas iniciando cobertura en TRE.TO, OTC: SNOFF - Venta fuerte" (PDF) . Investigación de aguas fangosas . 2 de junio de 2011.
- ^ a b Los reguladores canadienses ordenan a los ejecutivos de Sino-Forest que renuncien - DealBook / New York Times, 26 de agosto de 2011
- ^ Sino-Forest Shares Shares después de que Wellington Management revela una participación del 11,5% - Bloomberg, 5 de julio de 2011
- ^ Paulson May Deal Clientes Pérdida de $ 720 millones - Bloomberg, 21 de junio de 2011
- ^ "Las acciones de Sino-Forest se deslizan después de la segunda rebaja de S&P" . Reuters . 23 de agosto de 2011.
- ^ Investigación Sino-Forest ampliada - Wall Street Journal, 16 de agosto de 2011
- ^ El regulador de Ontario acusa a Sino-Forest de fraude, detiene el comercio de sus acciones Archivado 2012-04-01 en Wayback Machine - The Canadian Press, 26 de agosto de 2011
- ^ Comercio chino-forestal detenido, OSC rescinde la orden - Bloomberg, 26 de agosto de 2011
- ^ a b "Archivos Sino-Forest para protección por quiebra" . BBC . 2012-03-30.
- ^ "Corporación Sino-Forest" . Consultoría FTI . Consultado el 14 de enero de 2013 .
- ^ "Acuerdo de transacción entre el personal y David Horsley" . www.osc.gov.on.ca . párrafo 15: Comisión de Valores de Ontario . Consultado el 17 de septiembre de 2016 .Mantenimiento de CS1: ubicación ( enlace )
- ^ David Benoit (30 de marzo de 2012). "Sino-Forest demanda aguas fangosas por $ 4 mil millones" . Wall Street Journal .
- ^ "Declaración de reclamación - Sino-Forest vs aguas fangosas" (PDF) . Wall Street Journal . Wall Street Journal . Consultado el 18 de septiembre de 2016 .
- ^ "Los bancos pagarán un acuerdo de $ 32,5 millones en la demanda de Sino-Forest por parte de los inversores" . Puesto financiero . Consultado el 17 de septiembre de 2016 .
- ^ "MOTIVOS Y DECISIÓN DE OSC" . Razones y decisión de la OSC . 2017-07-13 . Consultado el 9 de diciembre de 2017 .
- ^ Peter Koven (11 de diciembre de 2012). "El juez aprueba la reestructuración de Sino-Forest a pesar de la oposición de los fondos" . Puesto financiero .
- ^ "Tribunal aprueba el plan de compromiso y reorganización de Sino-Forest" (PDF) . Corporación Sino-Forest. 10 de diciembre de 2012 . Consultado el 14 de enero de 2013 .
- ^ Re Sino-Forest Corporation , 2012 ONSC 7050 (12 de diciembre de 2012), Tribunal Superior de Justicia (Ontario, Canadá)
- ^ "Sino-Forest anuncia la fecha de implementación anticipada del plan CCAA y la reducción de la reserva de reclamaciones no resueltas" (PDF) . Corporación Sino-Forest. 11 de enero de 2013 . Consultado el 14 de enero de 2013 .
- ^ https://web.archive.org/web/20100216035001/http://www.sinoforest.com/
enlaces externos
- Sinoforest.com: sitio web oficial de Sino-Forest Corporation
- Sinoforest.com: perfil de la empresa