Una oferta de caballo acecho , acuerdo , o de oferta es una oferta por una empresa en quiebra o sus activos que se dispone de antemano de una subasta para actuar como una oferta efectiva de reserva. [1] [2] La intención es maximizar el valor de sus activos o evitar ofertas bajas, como parte de (o antes) de una subasta judicial . [3]
Para asegurar una oferta de caballo al acecho , el deudor puede ofrecer protecciones de licitación , como tarifas de ruptura, a su mejor postor antes de la subasta. Estos incentivos aumentan el valor de la oferta para el postor, lo que podría conducir a una oferta de mejor precio antes de que comience la subasta. Esta oferta más alta es ahora la oferta inicial para la subasta y puede resultar en un beneficio para el deudor y su patrimonio .
Ejemplos de
El 22 de octubre de 2007, la compañía de tecnología SCO solicitó a un tribunal de quiebras que aprobara un acuerdo por el cual un comprador adquiriría "sustancialmente todos los activos utilizados por la Compañía en relación con su Negocio SCO UNIX y ciertas reclamaciones relacionadas en litigio". [4] El acuerdo incluía una disposición de "caballo de acecho": si el comprador, York Capital Management, fuera designado como un caballo de acecho en una licitación posterior por los activos de SCO, y si otros superaban a York, entonces SCO tendría que pagarle a York un Tarifa de ruptura de $ 780,000 y reembolso de todos los gastos incurridos por York hasta $ 300,000. De esta manera, York ganaría sus gastos y $ 780,000 actuando como el caballo acechador y evitando que otros postores hicieran ofertas bajas. [5]
El 4 de agosto de 2008, Steve and Barry's LLC, un minorista de ropa informal, presentó un acuerdo de acoso con el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York . Su socio en este acuerdo de compra de activos fue BH S&B Holding LLC, una subsidiaria de Bay Harbor Management . [6]
El 27 de julio de 2009, The Wall Street Journal informó que Telefon AB LM Ericsson había ganado una licitación para adquirir la división CDMA de Nortel Networks Corp, por $ 1,130 millones. [7]
El 8 de julio de 2010, el equipo de las Grandes Ligas de Béisbol de los Texas Rangers anunció un posible acuerdo sobre caballos acechadores. "'Una subasta con un caballo al acecho, o una oferta mínima, se usa con más frecuencia que una subasta llamada' desnuda 'sin un precio mínimo', dijo William K. Snyder, el oficial de reestructuración designado por el tribunal. "El postor de caballos acechadores comúnmente recibe una tarifa" razonable "de ruptura si no tiene éxito en la subasta", dijo Snyder. Bajo el plan descartado, la porción de $ 304 millones en efectivo del acuerdo del 24 de mayo del grupo Greenberg-Ryan con el propietario Tom Hicks serviría como una oferta mínima, con la próxima oferta al menos $ 20 millones más alta. Greenberg-Ryan habría recibido $ 15 millones si hubiera perdido ". [8]
El 21 de febrero de 2011, Reuters informó de la intención de Blockbuster de perseguir una oferta de caballos al acecho de 290 millones de dólares con Cobalt Video Holdco. [9]
El 4 de abril de 2011, TechCrunch informó la intención de Google de perseguir una oferta de $ 900 millones por caballos acechadores por las patentes de Nortel . [10]
En 2013, Hostess Brands utilizó una subasta de caballos al acecho para vender sus activos en quiebra. [11]
El 17 de octubre de 2013, Designline, ahora conocido como Environmental Performance Vehicles , el fabricante de autobuses de Charlotte, NC, utilizó la técnica pero no recibió ofertas. [12]
El 15 de abril de 2013, Eastman Kodak propuso un acuerdo de $ 210 millones por el cual Brother Industries adquiriría la división Document Imaging de Kodak antes de la aprobación del tribunal de quiebras de Kodak programada para junio de 2013. [13]
El 10 de junio de 2016, Ziff Davis propuso una oferta de caballos de acecho de menos de 90 millones de dólares después de que Gawker Media anunciara que estaba solicitando la protección por bancarrota del Capítulo 11 . [14] [15] [16]
En 2019, de Houlihan restaurante, Inc . anunció una bancarrota del capítulo 11 que involucra una oferta de caballos acechadores por parte de Landry's, Inc. [17]
Otras lecturas
- Owsley, Henry (2005). Banca de inversión en dificultades . Ciudad: Beard Books. ISBN 1-58798-267-6.
- Hillman, William (2004). Libro de escritorio de quiebras . Ciudad: Practicing Law Institute (PLI). ISBN 0-87224-139-4.
Referencias
- ^ Léxico de Financial Times del Financial Times
- ^ "Oferta del caballo de acecho" . investopedia.com . Consultado el 9 de enero de 2016 .
- ^ El 'caballo de acecho' en una venta del capítulo 11363 de EE. UU. ,Edición de mayo de 2006 de Financier Worldwide
- ^ "El Grupo SCO, Inc" . Formulario 8-K . SEC.gov. 22 de octubre de 2007 . Consultado el 24 de septiembre de 2013 .
- ^ "SCO tiene una oferta; quisiera más - actualizado" . Groklaw. 2007-10-23 . Consultado el 24 de septiembre de 2013 .
- ^ "Acuerdo" Stalking Horse "de Steve & Barry's Files" , de Businesswire.com, 4 de agosto de 2008.
- ^ "Ericsson potencia la presencia estadounidense con Nortel Deal" , de The Wall Street Journal , 27 de julio de 2009.
- ^ Subasta propuesta del 16 de julio de los Texas Rangers descartada [ enlace muerto ]
- ^ "Blockbuster obtiene una oferta de caballo de acecho de 290 millones de dólares" , de Reuters , 21 de febrero de 2011.
- ^ "Google hace una oferta de $ 900 millones al acecho por las patentes de Nortel, ya que busca defenderse de los trolls" , de TechCrunch , 4 de abril de 2011.
- ^ Milford, P., McCarty, D. (31 de enero de 2013). "El CEO de la anfitriona dice que las ofertas de caballos de acecho ascienden a un total de $ 858 millones" . Bloomberg . Consultado el 31 de enero de 2013 .CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
- ^ "Licitadores de caballos de acecho DesignLine" .
- ^ Fingus, Jon (15 de abril de 2013). "Kodak vende provisionalmente su negocio de escaneado a Brother por 210 millones de dólares" . engadget.com . AOL . Consultado el 15 de abril de 2013 .
- ^ Balakrishnan, Anita (10 de junio de 2016). "La subasta de Gawker Media comienza con la oferta de Ziff Davis en medio de la quiebra" . CNBC . Consultado el 10 de junio de 2016 .
- ^ Ember, Sídney (10 de junio de 2016). "Gawker, que se declara en quiebra después de la demanda de Hulk Hogan, está a la venta" . The New York Times . ISSN 0362-4331 . Consultado el 10 de junio de 2016 .
- ^ Caldwell, James (16 de agosto de 2016). "Hogan vs. Gawker Aftermath - Univision supuestamente comprará Gawker en quiebra" . PWTorch . Consultado el 16 de agosto de 2016 .
- ^ "Houlihan's Restaurants, Inc. ejecuta un acuerdo de compra de activos; venta facilitada a través del capítulo 11 voluntario; restaurantes abiertos y que sirven a los huéspedes; restaurantes de franquicia no incluidos en el procedimiento" . PR Newswire . 2019-11-10 . Consultado el 15 de noviembre de 2019 .