En el contexto de las finanzas corporativas , los beneficios fiscales de la deuda o la ventaja fiscal de la deuda se refieren al hecho de que desde una perspectiva fiscal es más barato para empresas e inversores financiar con deuda que con capital . En la mayoría de los sistemas tributarios de todo el mundo, y hasta hace poco tiempo en el sistema tributario de los Estados Unidos [ cita requerida ] , las empresas pagan impuestos sobre sus ganancias y los individuos pagan impuestos sobre sus ingresos personales .
Por ejemplo, una empresa que obtenga $ 100 en ganancias en los Estados Unidos tendría que pagar alrededor de $ 30 en impuestos. Si luego distribuye estas ganancias a sus propietarios como dividendos , los propietarios a su vez pagan impuestos sobre estos ingresos, digamos $ 20 sobre los $ 70 de dividendos. Los $ 100 de ganancias se convirtieron en $ 50 de ingresos de los inversores.
Si, en cambio, la empresa se financia con deuda, entonces, suponiendo que la empresa debe $ 100 de interés a los inversores, sus ganancias ahora son 0. Los inversores ahora pagan impuestos sobre sus ingresos por intereses, digamos $ 30. Esto implica que por $ 100 de ganancias antes de impuestos , los inversores obtuvieron $ 70. [1]
Este estímulo fiscal al financiamiento de la deuda no ha pasado desapercibido. [2] Por ejemplo, algunos críticos han argumentado que el costo del capital social también debería ser deducible; lo que podría reducir la influencia del Código de Rentas Internas en las decisiones de estructura de capital , reduciendo potencialmente la inestabilidad económica atribuible al financiamiento excesivo de la deuda. [2]