Un fideicomiso de inversión es una forma de inversión colectiva constituida en virtud de una escritura de fideicomiso . Un fideicomiso de unidad reúne el dinero de los inversionistas en un solo fondo, que es administrado por un administrador de fondos. Los fideicomisos unitarios ofrecen acceso a una amplia gama de inversiones y, según el fideicomiso, puede invertir en valores como acciones , bonos , gilts , [1] y también en propiedades, hipotecas y equivalentes de efectivo . [2] Quienes invierten en el fideicomiso poseen "unidades" cuyo precio se denomina " valor liquidativo "."(NAV). El número de estas unidades no es fijo y cuando se invierte más en un fideicomiso de unidades (por los inversores que abren cuentas o agregan a sus cuentas), se crean más unidades. [1]
Además del Reino Unido, los fideicomisos se encuentran en Fiji , Irlanda , la Isla de Man , Guernsey , Jersey , Nueva Zelanda, Australia, Kenia, Uganda, Namibia, Sudáfrica, Singapur, [3] Malasia y Zimbabue .
El primer fondo de inversión fue lanzado en el Reino Unido en 1931 por M&G bajo la inspiración de Ian Fairbairn . [4] La lógica detrás del lanzamiento fue emular la robustez comparativa de los fondos mutuos de EE. UU . durante el colapso de Wall Street de 1929. El primer fideicomiso llamado 'Primer fideicomiso fijo británico' tenía las acciones de 24 empresas líderes en una cartera fija que no se modificó durante la vida útil fija de 20 años. El fideicomiso se relanzó como M&G General Trust y luego se renombró como Blue Chip Fund [5]
Hay una serie de planes de inversión colectiva : Unit Trust, Sociedad de inversión abierta , Fondo mutuo , Unit Investment Trust , Fondo cerrado , con objetivos y/o nombres similares, a veces confundidos entre sí. Las variaciones incluyen una estructura corporativa o una sociedad de gestión de fideicomiso comercial o de composición abierta , gestionada de forma activa o no gestionada.
Los fideicomisos de unidades son abiertos; el fondo se divide equitativamente en unidades cuyo precio varía en proporción directa a la variación en el valor del valor liquidativo del fondo . Cada vez que se invierte dinero, se crean nuevas unidades para igualar el precio de compra de la unidad prevaleciente; cada vez que se reembolsan las unidades, los activos vendidos igualan el precio de venta de la unidad vigente. De esta forma, no se crea oferta ni demanda de unidades y siguen siendo un reflejo directo de los activos subyacentes. Las operaciones de unit trust no tienen comisión.
El administrador del fondo obtiene una ganancia en la diferencia entre el precio de compra de la participación o precio de oferta y el valor de venta de las participaciones o precio de oferta . Esta diferencia se conoce como diferencial de oferta y demanda . El diferencial entre oferta y demanda variará según el tipo de activos que se posean y puede variar desde unos pocos puntos básicos en activos muy líquidos, como los bonos del gobierno del Reino Unido/EE. propiedad. La escritura de fideicomiso a menudo le da al administrador el derecho de variar el margen de oferta y demanda para reflejar las condiciones del mercado, con el propósito de permitirle al administrador controlar la liquidez. En algunas jurisdicciones, el diferencial de oferta y demanda se denomina "diferencial de oferta y demanda".