Una empresa de composición abierta de inversión (abreviado a OEIC, pron. / Ɔɪk / ) o la sociedad de inversión de capital variable (abreviado a ICVC) es un tipo de composición abierta de inversión colectiva formada como una corporación bajo las normas de la empresa de inversión variable de 2001 en el Reino Unido. Los términos "OEIC" e "ICVC" se usan indistintamente con diferentes administradores de inversiones que favorecen a uno sobre el otro. En el Reino Unido, las OEIC son la forma jurídica preferida de nuevas inversiones de duración indefinida frente a las antiguas participaciones fiduciarias .
Como empresa de capital variable, el administrador debe crear acciones cuando se invierte dinero y rescatar acciones según lo soliciten los accionistas. Al igual que con otras inversiones colectivas, la función principal de las ICVC es hacer dinero para los accionistas. Esto se logra invirtiendo en diferentes clases de activos, como acciones , inversiones de interés fijo y propiedades. Al utilizar economías de escala , facilitan el acceso a la gestión de inversiones profesional para pequeños inversores.
Las OEIC se desarrollaron para ser similares a las SICAV europeas y los fondos mutuos de EE . UU .
Historia [ editar ]
Si bien históricamente los fideicomisos unitarios fueron vehículos legales favorecidos para la inversión, en la década de 1990 se consideró que el gobierno del Reino Unido debería permitir una forma corporativa que pudiera recomprar sus propias acciones sin las restricciones estándar de la Ley de Sociedades Anónimas . El Reglamento de sociedades de inversión de composición abierta (sociedades de inversión con capital variable) de 1996 introdujo por primera vez la OEIC el 11 de noviembre de 1996 y entró en vigor el 6 de enero de 1997. Se promulgaron de conformidad con el artículo 2 (1) de la Ley de las Comunidades Europeas de 1972 y, por lo tanto, se conocían como las "Regulaciones ECA". Las regulaciones de la Junta de Valores e Inversiones (predecesor de la FCA ), las Regulaciones de Servicios Financieros (Compañías de Inversión de Composición Abierta) de 1997fueron aprobados por el Consejo de la SIB el 16 de enero de 1997 y entraron en vigor a partir de esa fecha. La primera OEIC comercial fue lanzada por Threadneedle Asset Management en 1997. [1]
Estas regulaciones solo permiten la inversión en valores mobiliarios (por ejemplo, valores cotizados, otros planes de inversión colectiva o certificados de depósito ). Esto aseguró que las ICVC entraran en el ámbito de las Directivas de Compromisos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios ( OICVM ). [2]
Con el advenimiento de un solo regulador, la FSA, las regulaciones anteriores fueron reemplazadas por las Regulaciones de Empresas de Inversión de Composición Abierta de 2001 [3] en virtud del artículo 262 de la Ley de Mercados y Servicios Financieros de 2000. Estos cambios pusieron la formación de ICVC bajo el control de la FSA y eliminó la inclusión automática de un ICVC bajo la directiva OICVM que deja margen para inversiones que no sean OICVM (por ejemplo, fondos del mercado monetario, fondos inmobiliarios y fondos de fondos). Los cambios garantizan la igualdad de condiciones para las sociedades fiduciarias y los ICVC. [4]
La FSA se dividió en dos durante 2013 y la FSA se convirtió en la Autoridad de Conducta Financiera ('FCA') para pequeñas y medianas empresas y el Banco de Inglaterra asumió la responsabilidad de las empresas más grandes con impacto sistémico.
Estructura legal [ editar ]
- Una junta directiva generalmente encabezada por el director corporativo autorizado (ACD) : una ACD es una firma autorizada por la FCA que asume el control total de la junta. Las responsabilidades de la junta incluyen: ocuparse de las operaciones diarias de la empresa, administrar las inversiones de la empresa, comprar y vender las acciones de ICVC a pedido y asegurar el precio exacto de las acciones al valor liquidativo.
- Depositario : el depositario es una empresa (generalmente un banco) autorizada por la FCA, independiente de la ICVC y de los directores de la ICVC. El depositario tiene el título legal de las inversiones de ICVC y es responsable de su custodia. El depositario puede nombrar subdepositarios para que tomen la custodia de los activos, pero seguirá siendo el responsable final. El depositario tiene la responsabilidad de tomar las precauciones necesarias para garantizar que el DCA cumpla los requisitos reglamentarios clave.
- Los accionistas tienen derechos sobre los activos de ICVC.
Fondo paraguas [ editar ]
Una ICVC puede actuar como un esquema general con varios subfondos, cada uno con sus propios objetivos de inversión. Por ejemplo, una ICVC puede tener un subfondo de inversión denominado empresas más pequeñas del Reino Unido y otro subfondo denominado renta de acciones del Reino Unido . Cada subfondo tiene sus propios objetivos de inversión y se mantiene por separado de otros subfondos dentro del mismo ICVC. Esto tiene algunos ahorros de costos para el administrador de inversiones.
Abierta [ editar ]
ICVCs son de composición abierta ; el fondo se divide equitativamente en acciones cuyo precio varía en proporción directa a la variación en el valor del valor liquidativo del fondo . Cada vez que se invierte dinero, se crean nuevas acciones para igualar el precio de la acción vigente; Cada vez que se reembolsan las acciones, los activos vendidos coinciden con el precio de la acción vigente. De esta manera, no se crea oferta ni demanda de acciones y siguen siendo un reflejo directo de los activos subyacentes. Los ICVC pueden tener un precio único (hay un precio al que se pueden comprar o vender acciones) o un precio doble, en cuyo caso habrá un precio de compra y un precio de venta, siendo la diferencia entre los dos la oferta y la oferta. difundir .
Ver también [ editar ]
- Esquemas de inversión colectiva
- Fideicomisos de inversión
- Derecho de sociedades del Reino Unido
- Fondos de inversión
Notas [ editar ]
- ^ Sitio web global de Threadneedle
- ^ Archivo del Tesoro de HM
- ^ SI 2001/1228, enmendado por SI 2005/923
- ^ Tesoro de HM
Referencias [ editar ]
