El seguro de vida universal variable (a menudo abreviado como VUL) es un tipo de seguro de vida que genera un valor en efectivo. En un VUL, el valor en efectivo se puede invertir en una amplia variedad de cuentas separadas , similar a los fondos mutuos., y la elección de cuál de las cuentas separadas disponibles usar depende totalmente del propietario del contrato. El componente 'variable' en el nombre se refiere a esta capacidad de invertir en cuentas separadas cuyos valores varían; varían porque se invierten en mercados de acciones y / o bonos. El componente 'universal' en el nombre se refiere a la flexibilidad que tiene el propietario para realizar los pagos de la prima. Las primas pueden variar desde nada en un mes determinado hasta los máximos definidos por el Código de Rentas Internas para seguros de vida. Esta flexibilidad contrasta con el seguro de vida entera que tiene pagos de prima fija que normalmente no se pueden perder sin caducar la póliza (aunque uno puede ejercer una función de Préstamo de Prima Automático o entregar dividendos para pagar una prima de Vida Entera).
La vida universal variable es un tipo de seguro de vida permanente , porque el beneficio por fallecimiento se pagará si el asegurado fallece en cualquier momento, siempre que haya suficiente valor en efectivo para pagar los costos del seguro en la póliza. Con la mayoría, si no todos los VUL, a diferencia de toda la vida, no hay una edad de dotación (la edad a la que el valor en efectivo es igual al monto del beneficio por muerte, que para toda la vida es típicamente 100). Esta es otra ventaja clave de VUL sobre Whole Life. Con una póliza típica de vida entera, el beneficio por fallecimiento se limita al monto nominal especificado en la póliza y, a la edad de la dotación, el monto nominal es todo lo que se paga. Por lo tanto, ya sea por fallecimiento o donación, la compañía de seguros mantiene el valor en efectivo acumulado a lo largo de los años. Sin embargo, algunas pólizas de vida entera participantes ofrecen cláusulas adicionales que especifican que los dividendos pagados en la póliza se utilizarán para comprar "adiciones pagadas" a la póliza que aumentan tanto el valor en efectivo como el beneficio por fallecimiento con el tiempo.
Si las inversiones realizadas en las cuentas separadas superan el rendimiento de la cuenta general de la compañía de seguros, puede producirse una tasa de rendimiento más alta que las tasas de rendimiento fijas típicas de toda la vida. La combinación a lo largo de los años de edad sin dotación, aumento continuo del beneficio por fallecimiento y si se obtiene una alta tasa de rendimiento en las cuentas separadas de una póliza VUL; esto podría resultar en un valor más alto para el propietario o beneficiario que el de una póliza de vida entera con las mismas cantidades de dinero pagadas como primas.
Regulación de proveedores VUL
Debido a que las cuentas separadas son valores , el representante que proporciona un VUL debe estar trabajando de acuerdo con las regulaciones de valores del país o provincia en el que opera. Y debido a que son pólizas de seguro de vida, los VUL solo pueden ser vendidos por representantes que tengan la licencia adecuada para vender seguros de vida en las áreas en las que operan. La compañía de seguros que proporciona la póliza también debe tener una licencia como "aseguradora".
Esta regulación dual ayuda a proteger a los consumidores, que pueden consultar el historial de delitos de cualquier proveedor enumerado por la SRO reguladora (organización autorreguladora ) o la comisión provincial de valores .
- Estados Unidos . Los VUL solo pueden ser vendidos en los Estados Unidos por representantes que tengan una licencia de seguro de vida de "productores" en los estados en los que operan. La compañía de seguros que proporciona la póliza también debe tener licencia en los estados como "aseguradora". Debido a que las cuentas separadas son valores , el representante debe trabajar a través de un corredor / agente registrado en la SRO de los Estados Unidos, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y él mismo debe estar registrado en FINRA. (FINRA tiene una base de datos en línea que un inversionista puede usar para buscar delitos y acciones regulatorias de cualquier corredor o corredor / comerciante). El hecho del registro de valores de un representante se mostrará en su licencia de seguro estatal como "Variable" como en "calificado de por vida y productos variables ". (La redacción exacta puede variar de un estado a otro).
- Canadá . Las VUL, como pólizas de seguro de vida, solo pueden ser vendidas en Canadá por representantes autorizados de seguros de vida registrados ante el regulador de seguros en su jurisdicción provincial. Los representantes deben cumplir con las regulaciones de seguros de vida de sus respectivas provincias (típicamente, una "Ley de Seguros" provincial). Y, como los VUL son pólizas de seguro de vida, los proveedores deben cumplir con las regulaciones nacionales de seguros de vida ("Ley de Compañías de Seguros") establecidas por la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras (OSFI). Dado que los VUL actualmente no se consideran valores en Canadá, están sujetos a un escrutinio regulatorio más ligero que los productos de valores típicos. En Canadá, no existe una diferenciación real entre la vida universal y la vida universal variable.
Usos
El seguro de vida universal variable recibe ventajas fiscales especiales en el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos. El valor en efectivo del seguro de vida puede generar rendimientos de inversión sin incurrir en impuestos sobre la renta corrientes siempre que cumpla con la definición de seguro de vida y la póliza permanezca en vigor. Se podría considerar que los rendimientos de inversión libres de impuestos se utilizan para pagar los costos del seguro dentro de la póliza. Consulte la sección 'Beneficios fiscales' para obtener más información.
En una teoría del seguro de vida, el análisis basado en las necesidades, el seguro de vida solo es necesario en la medida en que los activos que deja una persona no sean suficientes para satisfacer las necesidades de ingresos y capital de sus dependientes. En una forma de seguro de vida universal variable, el costo del seguro adquirido se basa únicamente en la diferencia entre el beneficio por fallecimiento y el valor en efectivo (definido como el monto neto en riesgo desde la perspectiva de la aseguradora). Por lo tanto, cuanto mayor es la acumulación de valor en efectivo, menor es el monto neto en riesgo y menos seguro se compra.
Otro uso del seguro de vida universal variable es entre personas relativamente ricas que dan dinero anualmente a sus hijos para que lo pongan en pólizas VUL bajo la exención del impuesto sobre donaciones. Muy a menudo, las personas en los Estados Unidos con un patrimonio neto lo suficientemente alto como para enfrentar el impuesto sobre el patrimonio dan dinero a sus hijos para proteger ese dinero que se grava. A menudo, esto se hace dentro de una póliza VUL porque permite un aplazamiento de impuestos (para el cual no existiría otra alternativa además del dinero de la matrícula ahorrado en una IRA educativa o un plan 529), proporciona un seguro de vida permanente y, por lo general, se puede acceder libre de impuestos pidiendo prestado. contra la política.
Características del contrato
Al permitir que el titular del contrato elija las inversiones dentro de la póliza, el asegurado asume el riesgo de la inversión y recibe el mayor rendimiento potencial de las inversiones a cambio. Si los rendimientos de la inversión son muy bajos, esto podría dar lugar a la caducidad de una política (dejar de existir como política válida). Para evitar esto, muchas aseguradoras ofrecen beneficios por fallecimiento garantizados hasta una determinada edad, siempre que se pague una prima mínima determinada.
Flexibilidad premium
Las pólizas VUL tienen una gran flexibilidad para elegir el monto de las primas que se pagarán por un beneficio por fallecimiento determinado. La prima mínima se ve afectada principalmente por las características del contrato ofrecidas por la aseguradora. Para mantener una garantía de beneficio por fallecimiento, ese nivel de prima especificado debe pagarse todos los meses. Para mantener la póliza en vigor, normalmente no es necesario pagar ninguna prima siempre que haya suficiente valor en efectivo en la póliza para pagar el costo del seguro de ese mes. Los montos máximos de las primas están fuertemente influenciados por el código de seguro de vida. La sección 7702 del Código de Rentas Internas establece límites sobre la cantidad de valor en efectivo que se puede permitir y la prima que se puede pagar (tanto en un año determinado como durante ciertos períodos de tiempo) por un beneficio por fallecimiento determinado. La póliza más eficiente en términos de crecimiento del valor en efectivo tendría la prima máxima pagada por el beneficio mínimo por fallecimiento. Entonces, los costos del seguro tendrían el mínimo efecto negativo sobre el crecimiento del valor en efectivo. En el extremo, sería una póliza de seguro de vida que no tuviera ningún componente de seguro de vida y que tuviera valor en efectivo . Si recibiera un tratamiento fiscal favorable como póliza de seguro de vida, sería el refugio fiscal perfecto , pura rentabilidad de la inversión y sin costo de seguro. De hecho, cuando las pólizas de vida universales variables estuvieron disponibles por primera vez en 1986, los titulares de contratos pudieron realizar inversiones muy elevadas en sus pólizas y recibieron beneficios fiscales extraordinarios. Para frenar esta práctica, pero aun así alentar la compra de seguros de vida, el IRS desarrolló pautas con respecto a las primas permitidas para un beneficio por fallecimiento determinado.
El conjunto estándar era doble: definir una cantidad máxima de valor en efectivo por beneficio por fallecimiento y definir una prima máxima para un beneficio por fallecimiento determinado. Si se excede la prima máxima, la póliza ya no califica para todos los beneficios de un contrato de seguro de vida y, en cambio, se conoce como contrato de dotación modificado o MEC. Un MEC aún recibe retornos de inversión libres de impuestos y un beneficio por fallecimiento libre de impuestos, pero los retiros de valor en efectivo en un MEC se realizan sobre una base ' LIFO ', donde las ganancias se retiran primero y se gravan como ingresos ordinarios . Si el valor en efectivo en un contrato excede el porcentaje especificado del beneficio por muerte, la póliza ya no califica como seguro de vida en absoluto y todas las ganancias de inversión se vuelven inmediatamente gravables en el año en que se excede el porcentaje especificado. Para evitar esto, los contratos definen el beneficio por fallecimiento como el mayor entre el beneficio por fallecimiento original o la cantidad necesaria para cumplir con las pautas del IRS. Se determina que el valor máximo en efectivo es un cierto porcentaje del beneficio por fallecimiento. El porcentaje oscila entre el 30% aproximadamente para los jóvenes asegurados y desciende al 0% para los que alcanzan los 100 años.
Las primas máximas están establecidas por las pautas del IRS, de modo que las primas pagadas dentro de un período de siete años después de un evento calificativo (como un aumento de beneficio de compra o muerte), crecen a una tasa del 6% y utilizan los costos máximos garantizados del seguro en el contrato de la póliza, otorgaría la póliza a los 100 años (es decir, el valor en efectivo sería igual al beneficio por fallecimiento). Se ajustan reglas más específicas para las primas que no se pagan en cantidades iguales durante un período de siete años. La prima máxima total (mayor que la prima de 7 años) se puede pagar en un año y no se pueden pagar más primas a menos que se aumente el beneficio por fallecimiento. Si se excede la prima de la pauta de nivel de 7 años, la póliza se convierte en un MEC.
Para agregar más confusión, el nivel de prima de MEC de siete años no se puede pagar en un VUL cada año durante 7 años y aún así evitar el estado de MEC. El nivel de la prima de MEC solo se puede pagar en la práctica durante aproximadamente 4 años antes de que no se puedan pagar primas adicionales si se desea el estatus de no MEC. Existe otra prima diseñada para ser la prima máxima que se puede pagar cada año que una póliza está en vigor. Esta prima lleva diferentes nombres de diferentes aseguradoras, una de las cuales la llama prima máxima pautada. Esta es la prima que suele alcanzar el uso más eficiente de la póliza.
Opciones de inversión
El número y tipo de opciones disponibles varía de una empresa a otra y de una política a otra. La generación actual de pólizas VUL tiene una amplia variedad de subcuentas para que el propietario de la póliza asigne sus valores de rescate en efectivo. Estas pólizas más nuevas a menudo ofrecen 50 o más cuentas separadas que cubren todo el espectro de clases de activos y estilos de gestión.
Las cuentas separadas se organizan como fideicomisos que se administran en beneficio de los asegurados y se denominan así porque se mantienen "separadas" de la "cuenta general" de la compañía de seguros de vida. Son similares a los fondos mutuos, pero tienen diferentes requisitos regulatorios.
Ventajas fiscales
- Crecimiento de impuestos diferidos de los valores de rescate en efectivo mientras una póliza está en vigor
- Estado de retiro de FIFO en las primas pagadas en el contrato
- Préstamos para pólizas libres de impuestos sobre la renta de pólizas que no son Contratos de Dotación Modificados
- Beneficios por fallecimiento libres de impuestos sobre la renta (pueden estar sujetos a impuestos sobre el patrimonio si la póliza es propiedad del asegurado)
Los impuestos son la razón principal por la que aquellos en tramos impositivos más altos (25% +) desearían usar un VUL sobre cualquier otra estrategia de acumulación. Para alguien en una categoría impositiva del 34% (federal y estatal), el rendimiento de la inversión en las cuentas separadas puede promediar el 10% y, digamos, a los 75 años, el beneficio por fallecimiento de la póliza tendría una tasa interna de rendimiento del 9%. Para obtener una tasa de rendimiento del 9% en una cuenta imponible ordinaria, en un tramo impositivo del 34%, se debe ganar el 13,64%. Una alternativa para esto en el tramo impositivo del 34% sería considerar el uso de Anualidades Variables que no limitan las contribuciones y retirarlas sin anualizar el contrato.
Otras alternativas para aquellos en el tramo impositivo del 34% que son dueños de sus propias empresas serían considerar las cuentas IRA SEP, los planes 401ks de la empresa o los arreglos de jubilación desde la perspectiva de la empresa, o incorporar y consultar a un especialista en impuestos.
Estas cifras asumen gastos que pueden variar de una empresa a otra, y se supone que el VUL se financia con un valor nominal mínimo para el nivel de la prima. Los valores en efectivo también estarían disponibles para financiar el estilo de vida o las inversiones administradas personalmente sobre una base libre de impuestos en forma de reembolsos de primas pagadas y préstamos de pólizas (que se pagarían en caso de muerte con el beneficio por muerte).
Riesgos de la vida universal variable
- Costo del seguro: el costo del seguro para los VUL se basa generalmente en tasas de plazo y, a medida que el asegurado envejece, aumenta el riesgo de mortalidad, lo que aumenta el costo del seguro. Si no se controla adecuadamente, el costo del seguro puede eventualmente exceder el desembolso de efectivo y agotar los ahorros. Si esto continúa a largo plazo, los ahorros se agotarán y los asegurados tendrán la opción de aumentar el desembolso de efectivo para cubrir el mayor costo del seguro o cancelar la póliza dejándolos sin ahorros y sin seguro, o con un seguro muy caro.
- Desembolso de efectivo: el efectivo necesario para utilizar eficazmente un VUL es generalmente mucho más alto que otros tipos de pólizas de seguro. Si una póliza no tiene la cantidad adecuada de financiamiento, puede caducar.
- Riesgo de inversión: debido a que las subcuentas en el VUL pueden invertirse en acciones y bonos, el asegurado ahora asume el riesgo de inversión en lugar de la compañía de seguros. La pérdida y ganancia del fondo de inversión depende principalmente del flujo del mercado de valores.
- Complejidad: el VUL es un producto complejo y, debido a esto, puede usarse (o venderse) de manera inapropiada. Por lo general, se requieren fondos, inversiones y planificación adecuados para que el VUL funcione como se espera.
Usos generales de la vida universal variable
Estas son las características que suelen comercializar las compañías de seguros, sin embargo, el VUL en la mayoría de los casos limitará al asegurado a poder aprovechar solo una de estas características enumeradas. Cada una de estas características se puede lograr por otros medios.
- Protección financiera: al igual que con todos los programas de seguros de vida, los VUL se pueden utilizar para proteger a una familia en caso de muerte prematura.
- Ventajas fiscales: debido a su característica de impuestos diferidos, el VUL puede ofrecer una ventaja fiscal atractiva, especialmente para aquellos en tramos impositivos más altos. Para alcanzarlos, la póliza debe estar altamente financiada (aunque todavía no es MEC), para que las ventajas fiscales compensen el costo del seguro. Estas ventajas fiscales se pueden utilizar para ...
- Planificación de la educación: el valor en efectivo de un VUL se puede utilizar para ayudar a financiar la educación de los niños, siempre que la política se inicie desde muy temprano. Además, poner dinero en un VUL puede usarse para ayudar a los niños a calificar para la ayuda financiera federal, ya que el gobierno federal no considera el valor en efectivo al calcular la EFC ( contribución familiar esperada ).
- Planificación de la jubilación: debido a su característica de préstamo de póliza libre de impuestos, el VUL también se puede utilizar como fuente de ingresos con ventajas impositivas durante la jubilación, suponiendo que la jubilación no sea en un futuro cercano y que la póliza no sea un contrato de dotación modificado. Nuevamente, la política debe estar adecuadamente financiada para que esta estrategia funcione.
- Planificación patrimonial: aquellos con un gran patrimonio (se requiere una presentación para los patrimonios con activos brutos combinados y donaciones imponibles previas que superen los $ 5,430,000 en vigencia para los difuntos que fallecieron el 1 de enero de 2015 o después [1] ) a veces pueden usar un VUL como parte de su patrimonio Planificación de una estrategia para reducir o evitar los impuestos sobre el patrimonio mediante la creación de un fideicomiso de seguro de vida, a veces conocido como ILIT.
Críticas a la vida universal variable
Algunas críticas generales
- Costos potencialmente más altos: las pólizas VUL pueden ser más costosas que otros tipos de seguro permanente, como el Seguro de Vida Entera y el Seguro de Vida Universal tradicional. La volatilidad de los valores de rescate en efectivo, especialmente a una duración tardía, puede causar un efecto de "promedio inverso del costo en dólares" que da como resultado costos más altos de los cargos del seguro. La financiación adecuada de un contrato puede reducir este riesgo, pero no puede eliminarse por completo.
- Algunas políticas de VUL más antiguas tienen opciones limitadas de subcuenta. Este problema se ha corregido en gran medida con la generación actual de pólizas que tienen 50 o más subcuentas que cubren todas las clases de activos principales, con más de un administrador de subcuenta.
- Los gastos administrativos de la póliza y los costos del seguro pueden aumentar a capricho de la empresa, sujeto a un máximo contractual.
- VUL es relativamente complejo en comparación con los tradicionales de vida entera o vida a término.
Algunas críticas no se refieren al producto, sino a las tácticas de venta utilizadas por algunos agentes de seguros.
- Proyectar las tasas de interés supuestas máximas ilustradas (generalmente, 12%), utilizando los gastos administrativos actuales (o asumidos) y los costos actuales del seguro, sin mostrarle al cliente potencial varias otras tasas de rendimiento asumidas, creando un problema de cielo azul.
También se critica a algunos reguladores.
- La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) no permite que las compañías de seguros ilustren las pólizas VUL usando una proyección estocástica (comúnmente llamada 'Simulación de Monte Carlo'), limitando a los agentes a usar supuestos de interés constante de 'línea recta'.