La gestión del riesgo financiero es la práctica de proteger el valor económico de una empresa mediante el uso de instrumentos financieros para gestionar la exposición al riesgo : riesgo operativo , riesgo crediticio y riesgo de mercado , riesgo cambiario , riesgo de forma , riesgo de volatilidad , riesgo de liquidez , riesgo de inflación , riesgo empresarial. , riesgo legal , riesgo reputacional , riesgo sectorial, etc. Similar a la gestión general de riesgos, la gestión del riesgo financiero requiere identificar sus fuentes, medirlas y planes para abordarlas. [1]
La gestión del riesgo financiero puede ser cualitativa y cuantitativa. Como especialización de la gestión de riesgos , la gestión de riesgos financieros se centra en cuándo y cómo realizar una cobertura mediante instrumentos financieros para gestionar las costosas exposiciones al riesgo. [2]
En el sector bancario de todo el mundo, los Acuerdos de Basilea son adoptados generalmente por bancos activos internacionalmente para rastrear, informar y exponer los riesgos operativos, crediticios y de mercado. [3] [4]
Usos de la gestión de riesgos financieros
La teoría financiera (es decir, la economía financiera ) prescribe que una empresa debe asumir un proyecto si aumenta el valor para los accionistas . La teoría financiera también muestra que los gerentes de las empresas no pueden crear valor para los accionistas, también llamados sus inversionistas , asumiendo proyectos que los accionistas podrían hacer por sí mismos al mismo costo.
Cuando se aplica a la gestión de riesgos financieros, esto implica que los gerentes de las empresas no deben cubrir los riesgos que los inversionistas pueden cubrir por sí mismos al mismo costo. Esta noción fue capturada por la llamada "proposición de cobertura de irrelevancia": [5] En un mercado perfecto , la empresa no puede crear valor cubriendo un riesgo cuando el precio de asumir ese riesgo dentro de la empresa es el mismo que el precio de asumir ese riesgo dentro de la empresa. fuera de la empresa. En la práctica, no es probable que los mercados financieros sean mercados perfectos. [6] [7] [8] [9]
Esto sugiere que los gerentes de la empresa probablemente tengan muchas oportunidades de crear valor para los accionistas utilizando la gestión de riesgos financieros, donde tienen que determinar qué riesgos son más baratos de administrar para la empresa que para los accionistas. Los riesgos de mercado que dan lugar a riesgos únicos para la empresa suelen ser los mejores candidatos para la gestión de riesgos financieros. [10]
Los conceptos de gestión de riesgos financieros cambian drásticamente en el ámbito internacional. Las empresas multinacionales se enfrentan a muchos obstáculos diferentes para superar estos desafíos. Se han realizado algunas investigaciones sobre los riesgos que las empresas deben considerar cuando operan en muchos países, como los tres tipos de exposición cambiaria para varios horizontes de tiempo futuros: exposición a transacciones, [11] exposición contable, [12] y exposición económica. [13]
Ver también
- Administración de la responsabilidad de los bienes
- Gestión de efectivo
- Cobertura de flujo de efectivo
- Gobierno corporativo
- Varamientos de activos relacionados con el clima
- Gestion de seguridad
- Riesgo crediticio
- Por defecto (finanzas)
- Gestión de riesgos empresariales
- Riesgo financiero
- Ingeniería financiera
- Cobertura cambiaria
- Riesgo de tipo de interés
- Seguro
- Riesgo de inversión
- Riesgo de liquidez
- Riesgo de mercado
- Riesgo operacional
- Rentabilidad del capital ajustada al riesgo
- Modelado de riesgos
- Grupo de riesgo
- El riesgo de liquidación
- Administración de la tesorería
- Riesgo de valoración
- Valor en riesgo
- Riesgo de volatilidad
Instituciones
- Asociación Estadounidense de Riesgos y Seguros
- Asociación de Gestores de Seguros y Riesgos de la Industria y el Comercio
- Asociación Global de Profesionales de Riesgos
- Instituto de Gestión de Riesgos
- Asociación Internacional de Gestores de Riesgos Profesionales
- Sociedad de Gestión de Riesgos y Seguros
Certificaciones
- Analista de riesgos certificado (CRA)
- Gerente de Riesgos Certificado (CRM)
- Analista colegiado de riesgos empresariales (CERA; credencial de la Sociedad de Actuarios )
- Gerente de Riesgo Financiero (FRM)
- Actuario Colegiado de Riesgos Empresariales (CERA; credencial del Instituto y Facultad de Actuarios )
- Institute of Risk Management # Cursos IRM (designación MIRM; enfocado en ERM )
- Gerente de Riesgos Profesional (PRM)
Bibliografía
- Crockford, Neil (1986). Introducción a la gestión de riesgos (2ª ed.) . Woodhead-Faulkner. ISBN 0-85941-332-2.
- Charles, Tapiero (2004). Gestión financiera y de riesgos: métodos matemáticos y computacionales . John Wiley e hijo. ISBN 0-470-84908-8.
- Conti, Cesare y Mauri, Arnaldo (2008). "Gestión de riesgos financieros corporativos: gobernanza y divulgación después de la NIIF 7", Icfai Journal of Financial Risk Management , ISSN 0972-916X , vol. V, n. 2, págs. 20-27.
- Lam, James (2003). Gestión de riesgos empresariales: de incentivos a controles . John Wiley. ISBN 978-0-471-43000-1.
- McNeil, Alexander J .; Frey, Rüdiger; Embrechts, Paul (2005), Gestión cuantitativa de riesgos. Conceptos, técnicas y herramientas , Princeton Series in Finance, Princeton, Nueva Jersey: Princeton University Press, ISBN 0-691-12255-5, MR 2175089 , Zbl 1089.91037
- van Deventer; Donald R .; Kenji Imai; Mark Mesler (2004). Gestión avanzada del riesgo financiero: herramientas y técnicas para la gestión integrada del riesgo crediticio y del riesgo de tasa de interés . John Wiley. ISBN 978-0-470-82126-8.
Referencias
- ^ Peter F. Christoffersen (22 de noviembre de 2011). Elementos de la gestión de riesgos financieros . Prensa académica. ISBN 978-0-12-374448-7.
- ^ Allan M. Malz (13 de septiembre de 2011). Gestión de riesgos financieros: modelos, historia e instituciones . John Wiley e hijos. ISBN 978-1-118-02291-7.
- ^ Van Deventer, Donald R. y Kenji Imai. Modelos de riesgo crediticio y Acuerdos de Basilea. Singapur: John Wiley & Sons (Asia), 2003.
- ^ Drumond, Inés. "Requerimientos de capital bancario, fluctuaciones del ciclo económico y los Acuerdos de Basilea: una síntesis". Journal of Economic Surveys 23.5 (2009): 798-830.
- ^ KRISHNAMURTI CHANDRASEKHAR; Krishnamurti & Viswanath (eds.) "; Vishwanath SR ( 30 de enero de 2010 ). Finanzas corporativas avanzadas . PHI Learning Pvt. Ltd. págs. 178–. ISBN 978-81-203-3611-7.
- ^ John J. Hampton (1982). Teoría financiera moderna: mercados perfectos e imperfectos . Reston Publishing Company. ISBN 978-0-8359-4553-0.
- ^ Zahirul Hoque (2005). Manual de contabilidad de costes y gestión . Spiramus Press Ltd. págs. 201–. ISBN 978-1-904905-01-1.
- ^ Kirt C. Butler (28 de agosto de 2012). Finanzas multinacionales: evaluación de oportunidades, costos y riesgos de las operaciones . John Wiley e hijos. págs. 37–. ISBN 978-1-118-28276-2.
- ^ Dietmar Franzen (6 de diciembre de 2012). Diseño de Contratos Marco de Derivados OTC . Springer Science & Business Media. págs. 7–. ISBN 978-3-642-56932-6.
- ^ Corporate Finance: Parte I . Bookboon. págs. 32–. ISBN 978-87-7681-568-4.
- ^ http://www.emeraldinsight.com/Insight/viewContentItem.do;jsessionid=EFA8D4FB63329F2C94F48279646551BF?contentType=Article&contentId=1649008 (contrariamente a la sabiduría convencional , puede ser racional cubrir la exposición a la traducción. reportar niveles más altos de ingresos convertidos, basados en la adopción anticipada de la Norma de Contabilidad Financiera No. 52).
- ^ Aggarwal, Raj, "El problema de la traducción en contabilidad internacional: conocimientos para la gestión financiera". Management International Review 15 (núms. 2-3, 1975): 67-79. (Propuesta de marco contable para evaluar y desarrollar procedimientos de traducción para corporaciones multinacionales).
- ^ http://www.iijournals.com/doi/abs/10.3905/jpm.1997.409611 (Analiza los beneficios de la cobertura en moneda extranjera para las empresas multinacionales).
enlaces externos
- CERA - Credencial de analista de riesgo empresarial colegiado - Sociedad de actuarios (SOA)
- Programa de Certificación de Gerente de Riesgo Financiero - Asociación Global de Profesionales de Riesgo (GARP)
- Programa de Certificación de Gerentes de Riesgos Profesionales - Asociación Internacional de Gerentes de Riesgos Profesionales (PRMIA)
- Gestión de una cartera de acciones e inversiones sin riesgo: un tutorial para inversores sensibles al riesgo
- Revistas de riesgo