En economía , la hipótesis del ciclo de vida ( LCH ) es un modelo que se esfuerza por explicar los patrones de consumo de los individuos.
La hipótesis del ciclo de vida sugiere que los individuos planifican su comportamiento de consumo y ahorro a lo largo de su ciclo de vida. Pretenden igualar su consumo de la mejor manera posible durante toda su vida, acumulando cuando ganan y desahorrando cuando se jubilan. El supuesto clave es que todas las personas eligen mantener estilos de vida estables. Esto implica que por lo general no ahorran mucho en un período para gastar frenéticamente en el período siguiente, pero mantienen sus niveles de consumo aproximadamente iguales en todos los períodos.
Fondo
A principios de la década de 1950, Franco Modigliani y su alumno, Richard Brumberg, desarrollaron una teoría basada en la observación de que las personas toman decisiones de consumo basadas tanto en los recursos disponibles a lo largo de su vida como en su etapa de vida actual. Modigliani y Brumberg observaron que las personas acumulan activos en las etapas iniciales de su vida laboral. Posteriormente, durante la jubilación, utilizan su stock de activos. Los trabajadores ahorran para su vida posterior a la jubilación y modifican sus patrones de consumo de acuerdo con sus necesidades en las diferentes etapas de sus vidas.
Si bien se basa en un examen del comportamiento individual, esta teoría proporciona importantes predicciones para la economía en su conjunto. Predice que el ahorro agregado de un país depende de la tasa de crecimiento del ingreso nacional, no de su nivel. Además, el stock de riqueza en una economía está relacionado con la duración del período de jubilación. Aunque inicialmente hubo muchos desafíos a esta teoría del consumo, recientemente se ha reconocido su relevancia en el pensamiento económico [ cita requerida ] .
La hipótesis
Supongamos que hay un consumidor que espera vivir otros T años y tiene gran cantidad de W . El consumidor también espera obtener ingresos Y anualmente hasta que se jubile R años a partir de ahora. En esta situación, los recursos del consumidor a lo largo de su vida consisten tanto en su dotación de riqueza inicial, W , como en sus ganancias de por vida, RY . Tenga en cuenta que se supone que la tasa de interés es cero. Si la tasa de interés fuera positiva, tendríamos que contabilizar los intereses devengados por los ahorros.
El consumidor puede distribuir los recursos de su vida durante los T años restantes de su vida. Divide W + RY equitativamente entre T años y en cada año consume
La función de consumo de esta persona se puede escribir como
Si cada individuo en la economía planea el consumo de esta manera, entonces la función de consumo agregado será bastante similar a la del individuo. Por tanto, la función de consumo agregado de la economía es
donde a es la propensión marginal a consumir para obtener riqueza yb es la propensión marginal a consumir para obtener ingresos.
Trascendencia
De la ecuación dada arriba, está claro que si el ingreso cae a cero, la cantidad de consumo será igual a aW . Sin embargo, este no es un valor fijo, ya que depende de la riqueza. Además, según la función de consumo dada, la propensión media a consumir es
Dado que la riqueza no cambia proporcionalmente con los ingresos de un individuo a otro o de un año a otro, deberíamos obtener el resultado de que los ingresos altos conducen a una propensión promedio baja a consumir mientras miramos los datos entre personas o durante períodos cortos de tiempo. Sin embargo, generalmente durante un largo período de tiempo, la riqueza y los ingresos aumentan juntos, lo que conduce a una relación constante W ⁄ Y y, por tanto, a una propensión media constante a consumir. Para analizar más a fondo las implicaciones del modelo de ciclo de vida, comenzamos por considerar el caso de una economía estacionaria en la que la población y la productividad son constantes en el tiempo. Luego, relajamos estas suposiciones una por una.
Ahorro y riqueza cuando la renta y la población son estables
En un artículo inédito escrito con R. Brumberg, se observó que si hacemos algunas conjeturas racionales sobre la duración promedio de la vida laboral y jubilada y además asumimos que la tasa de ganancia es constante hasta la jubilación y también lo es la tasa de consumo. Combinando estos supuestos con una tasa de rendimiento cero sobre el patrimonio neto, podemos encontrar, en una economía estacionaria de población y productividad constantes, que el stock agregado de riqueza sería muy significativo. Además, en estas condiciones, la tasa de ahorro agregada se convertiría en cero, ya que el nivel de ahorro positivo de los individuos durante sus años productivos se compensaría con la desahorro de los hogares jubilados que agotaban su acumulación anterior. Por tanto, la riqueza permanece constante en su totalidad mientras se transfiere constantemente de los que no ahorran a los ahorradores a cambio de los recursos actuales.
El efecto del crecimiento de la población
Supongamos que el ingreso crece como consecuencia del crecimiento de la población, o debido al crecimiento del ingreso por empleado, en sí mismo una consecuencia del aumento de la productividad. Entonces podemos demostrar que el ahorro es positivo incluso si no hay legados. Inicialmente analizamos el efecto del crecimiento puro de la población manteniendo todos los demás supuestos iguales. Si el tamaño de las cohortes nacidas en años sucesivos crece a la tasa p, entonces tanto la población como el ingreso agregado crecen a la tasa p . Como resultado de este crecimiento, hay un aumento en la proporción de individuos más jóvenes en su fase de ingresos con respecto a los jubilados en su fase de desahorro, lo que conduce a un flujo neto positivo de ahorro.
El efecto del crecimiento de la productividad
Ahora consideramos la situación en la que la población está estacionaria pero el ingreso promedio obtenido en cada edad y, por lo tanto, el ingreso agregado aumenta continuamente a lo largo del tiempo debido al aumento de la productividad. Esto también tiende a conducir a una tasa de ahorro positiva y a un creciente acervo de riqueza. Esto se debe a que cada cohorte sucesiva disfruta de ingresos mayores que las cohortes anteriores y, por lo tanto, de un gran nivel de consumo en cada edad, ya que, por supuesto, la asignación del consumo a lo largo de la vida permanece sin cambios en el tiempo. Además, esto implica que la generación actualmente trabajadora apuntará a un nivel de consumo en sus años posteriores a la jubilación superior al consumo que disfrutan los actualmente jubilados pertenecientes a una generación menos acomodada. Para sustentar este nivel futuro de consumo después de la jubilación, los individuos que trabajan deben ahorrar actualmente en una escala superior a la desahorro de los hogares jubilados. Por tanto, incluso si la población es estacionaria, el ahorro agregado neto tiende a ser positivo.
Teoría y evidencia
Los hallazgos de muchos economistas [ cita requerida ] ponen de manifiesto un problema en el modelo del ciclo de vida. Se descubrió que los ancianos no desaparecen tan rápido como se dice en el modelo [ cita requerida ] . Hay dos explicaciones para el comportamiento antes mencionado de los ancianos.
La primera explicación es que los jubilados son cautelosos con los gastos impredecibles [ cita requerida ] . El ahorro adicional que surge debido a este comportamiento se denomina ahorro preventivo . Se puede hacer un ahorro preventivo para el caso probable de vivir más de lo esperado y, por lo tanto, tener que prever un período de jubilación más largo que el planificado. Otra razón racional es la posibilidad de problemas de salud y enormes gastos médicos. Estos eventos probables hacen que los ancianos ahorren más.
La segunda explicación es que los ancianos pueden ahorrar más para poder dejar legados a sus hijos [ cita requerida ] . Esto desalienta el desahorro al ritmo esperado. El desahorro de los ancianos también está influenciado por los factores presentes que les impiden materialmente formar la posibilidad de gastar sus ahorros anteriores. Uno de ellos es la pérdida del carnet de conducir. Una encuesta ampliada realizada en 1998, 2000 y 2002 entre los ciudadanos jubilados de EE. UU. Destacó que "aproximadamente el 90% de los viajes entre personas mayores de 65 años se realizan en un vehículo privado" [1] y que el abandono de la conducción estaba altamente correlacionado (46% al 63%, regresión de Tobit ) a una reducción en el gasto en necesidades no básicas como viajes, boletos y cenas. [2]
La investigación general sobre la sección jubilada de la sociedad muestra que el modelo del ciclo de vida no puede explicar completamente el comportamiento del consumidor [ cita requerida ] . Prever la jubilación es una razón importante para el desahorro. Sin embargo, el ahorro preventivo y los legados también son importantes. También es relevante distinguir a los ancianos pobres en dos tipologías básicas: pobres de ingresos solamente, o pobres de ingresos y consumo. Si bien la hipótesis del ciclo de vida predice los patrones de ingresos y consumo de la población de edad avanzada, una serie de artículos de investigación publicados en la década de 2000 destacó el papel de otros factores en hacer que la clase de personas de edad avanzada se encuentre solo entre los pobres de ingresos, y no tanto los ingresos como los ingresos. el consumo es pobre. Esta última clase de personas es la más pobre entre la población de mayor edad. Los factores que influyen son: el acervo de bienes y, en particular, la propiedad de la vivienda, el origen racial y académico, así como la presencia de una red de asistencia familiar. [3]
Según otra encuesta ampliada recopilada entre "grupos desfavorecidos, como personas rurales, mujeres y menos educadas" en Burkina Faso , la difusión del dinero móvil y fácil de transferir no muestra ninguna correlación con el nivel de ahorro para los eventos predecibles que ocurren. en el futuro (como los patrones de consumo durante la edad de jubilación ), mientras que aumenta la propensión a ahorrar para emergencias de salud personal y, en segunda instancia, para eventos impredecibles. [4]
Referencias
- ^ "Conductores mayores y seguridad del automóvil" (PDF) . Instituto de Políticas Públicas de AARP . 2005. Archivado (PDF) desde el original el 19 de julio de 208.
- ^ Hyungsoo Kim; Virginia E. Richardson (1 de noviembre de 2006). Impulsar los gastos de cese y consumo en los años posteriores . El Journals of Gerontology: Serie B . 61 . Prensa de la Universidad de Oxford . págs. S347 – S353. doi : 10.1093 / geronb / 61.6.S347 . ISSN 1758-5368 . OCLC 4807695406 . PMID 17114315 . Archivado desde el original el 2 de junio de 2018.
- ^ Jonathan D. Fisher; David S. Johnson; Joseph T. Marchand; Timothy M. Smeeding; Barbara B. Torrey (1 de noviembre de 2009). Identificación de los estadounidenses mayores más pobres . El Journals of Gerontology: Serie B . 64B . Prensa de la Universidad de Oxford . págs. 758–766. doi : 10.1093 / geronb / gbp022 . ISSN 1758-5368 . PMID 19359595 . Archivado desde el original el 5 de junio de 2018.
- ^ Serge Ky; Clovis Rugemintwari; Alain Sauviat (1 de junio de 2018). ¿El dinero móvil afecta el comportamiento de ahorro? Evidencia de un país en desarrollo . Revista de economías africanas . 27 . Prensa de la Universidad de Oxford . págs. 285–320. doi : 10.1093 / jafeco / ejx028 . ISSN 1464-3723 . Archivado desde el original el 24 de abril de 2018.
- Attanasio, OP (1999). "Consumo". Manual de macroeconomía . 1 . Nueva York: Elsevier. págs. 741–812. doi : 10.1016 / S1574-0048 (99) 10019-3 . ISBN 0-444-82528-2.
- Dornbusch, Rüdiger ; Fischer, Stanley ; Startz, Richard (2004). Macroeconomía (Novena ed.). Nueva York: McGraw-Hill Irwin. págs. 339–343. ISBN 0-07-282340-2.
- Deaton, Angus (2005). "Franco Modigliani y la teoría del ciclo de vida del consumo". Revista trimestral de la Banca Nazionale del Lavoro . 58 (233-234): 91-107.
- Mankiw, N. Gregory (2009). Macroeconomía (Séptima ed.). Nueva York: Worth. págs. 509–513. ISBN 978-1-4292-1887-0.
- Modigliani, Franco (1966). "La hipótesis del ciclo de vida del ahorro, la demanda de riqueza y la oferta de capital". Investigación social . 33 (2): 160–217. JSTOR 40969831 .