Una estrategia o cartera de inversión se considera neutral al mercado si busca evitar por completo alguna forma de riesgo de mercado , generalmente mediante cobertura . Evaluar la neutralidad del mercado requiere especificar el riesgo a evitar. Por ejemplo, el arbitraje convertible intenta cubrir completamente las fluctuaciones en el precio de las acciones ordinarias subyacentes .
Una cartera es verdaderamente neutral en cuanto al mercado si presenta una correlación cero con la fuente de riesgo no deseada. [1] La neutralidad del mercado es un ideal, que rara vez es posible en la práctica. [2] Una cartera que parece ser neutral en cuanto al mercado puede presentar correlaciones inesperadas a medida que cambian las condiciones del mercado. El riesgo de que esto ocurra se denomina riesgo básico .
Equity-market-neutral es una estrategia de fondos de cobertura que busca explotar oportunidades de inversión exclusivas de un grupo específico de acciones mientras se mantiene una exposición neutral a amplios grupos de acciones definidos, por ejemplo, por sector, industria, capitalización de mercado, país o región. .
La estrategia mantiene posiciones de renta variable largas / cortas , con posiciones largas cubiertas con posiciones cortas en el mismo sector y otros relacionados, de modo que el inversor neutral en el mercado de renta variable no se vea afectado por los eventos de todo el sector. Estas posiciones, en esencia, una apuesta a que las posiciones largas superarán a sus sectores (o las posiciones cortas tendrán un rendimiento inferior) independientemente de la fortaleza de los sectores. La estrategia neutral del mercado de valores ocupa un lugar distinto en el panorama de los fondos de cobertura al exhibir una de las correlaciones más bajas con otras estrategias alternativas.
La evaluación de los rendimientos del índice Hedge Fund Research para 28 estrategias diferentes entre enero de 2005 y abril de 2009 mostró que la estrategia neutral del mercado de valores tenía la segunda correlación más baja con cualquiera de las otras estrategias, [ cita requerida ] detrás de los fondos de sesgo corto que normalmente tienen una correlación negativa con todos los demás fondos. Este resultado no es sorprendente dado que cada fondo utiliza los conocimientos únicos de un administrador, y estos conocimientos no se replican en todos los fondos.