Un bono de ingresos es un tipo especial de bono municipal que se distingue por su garantía de reembolso únicamente de los ingresos generados por una entidad generadora de ingresos específica asociada con el propósito de los bonos, en lugar de un impuesto. A diferencia de los bonos de obligación general , sólo se requiere que los ingresos especificados en el contrato legal entre el tenedor del bono y el emisor del bono se utilicen para el reembolso del principal y los intereses de los bonos ; otros ingresos (en particular impuestosingresos) y el crédito general de la agencia emisora no están tan gravados. Debido a que la prenda de seguridad no es tan grande como la de los bonos de obligación general, los bonos de ingresos pueden tener una tasa de interés ligeramente más alta que los bonos GO; sin embargo, generalmente se consideran el segundo tipo de bonos municipales más seguro.
Los bonos de ingresos pueden emitirse para construir o expandir varias entidades generadoras de ingresos, que incluyen:
En general, cualquier organismo o fondo gubernamental que se gestione como una empresa , generando ingresos y gastos operativos (a veces conocido como fondo empresarial ), puede emitir bonos de ingresos. Una agencia que brinda un servicio gratuito, como una escuela, no puede hacerlo, ya que sus únicos ingresos son los dólares de los impuestos.
La decisión de la Corte Suprema de Pollock v. Farmers' Loan & Trust Co. de 1895 inició una ola o serie de innovaciones para la comunidad de servicios financieros tanto en el tratamiento fiscal como en la regulación del gobierno . Este caso específico, según la investigación de un banco de inversión líder , dio como resultado la "doctrina de inmunidad fiscal intergubernamental", que finalmente condujo al "estado libre de impuestos". El interés de los bonos municipales generalmente se puede excluir del ingreso bruto para fines del impuesto federal sobre la renta (sin embargo, las ganancias de capitalo que devenguen descuento de mercado no están exentos de impuestos); para estos fines, el descuento de emisión original acumulado también se trata como "interés" que se puede excluir del ingreso bruto para fines del impuesto federal sobre la renta. Algunos bonos municipales se denominan "bonos de actividad privada especificada" y son artículos preferenciales bajo el impuesto mínimo alternativo. Además, los contribuyentes corporativos pueden necesitar incluir intereses sobre bonos municipales exentos de impuestos en una base de cálculo para fines del impuesto mínimo alternativo y otros impuestos especiales.
Para los contribuyentes que compran bonos municipales emitidos en el mismo estado en el que residen, los pagos de intereses generalmente también están exentos de impuestos estatales y locales. Los estados generalmente cobran intereses sobre los bonos municipales emitidos en otros estados. Sin embargo, existe una variabilidad considerable por estado. Por ejemplo, en Maryland también existe una exención específica de ganancias de capital en bonos municipales emitidos por Maryland. En contraste, Minnesota no prevé una exención. El tratamiento diferenciado de intereses de diferentes estados fue considerado en el caso Kentucky v. Davis , 553 US 328 (2008).
Los Bonos Municipales se pueden emitir en una de dos formas: (a) bono de ingresos, o (b) bono de obligación general (OG) . Los bonos de ingresos pueden ser emitidos por una agencia, comisión o autoridad creada por legislación para construir una "instalación", como un puente de peaje ; autopista de peaje hospitales ; dormitorio universitario; agua ; alcantarillado , servicios públicos y distritos eléctricos ; o puertos . Las tarifas, impuestos o peajes cobrados por el uso de la instalación finalmente pagan la deuda .