El capital financiero (también conocido simplemente como capital o equidad en finanzas , contabilidad y economía ) es cualquier recurso económico medido en términos de dinero utilizado por empresarios y empresas para comprar lo que necesitan para fabricar sus productos o para brindar sus servicios al sector de la economía. economía en la que se basa su operación, es decir, banca minorista, corporativa, de inversión , etc. En otras palabras, el capital financiero son ganancias retenidas internas generadas por la entidad o fondos proporcionados por prestamistas (e inversores) a empresas con el fin de adquirir bienes de capital o servicios reales para producir nuevos bienes y / o servicios .
En contraste, el capital real (o capital económico ) comprende bienes físicos que ayudan en la producción de otros bienes y servicios, por ejemplo, palas para sepultureros, máquinas de coser para sastres o maquinaria y herramientas para fábricas.
Conceptos NIIF de mantenimiento de capital
El capital financiero generalmente se refiere a la riqueza financiera acumulada , especialmente la que se utiliza para iniciar o mantener un negocio. La mayoría de las entidades adoptan un concepto financiero de capital al preparar sus informes financieros . Bajo un concepto financiero de capital, como dinero invertido o poder adquisitivo invertido , capital es sinónimo de los activos netos o patrimonio de la entidad. Bajo un concepto físico de capital, como la capacidad operativa, el capital se considera como la capacidad productiva de la entidad basada, por ejemplo, en unidades de producción por día.
El mantenimiento del capital financiero puede medirse en unidades monetarias nominales o en unidades de poder adquisitivo constante. [1] [2] En consecuencia, hay tres conceptos de mantenimiento de capital en términos de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF): [1]
- Mantenimiento de capital físico;
- Mantenimiento del capital financiero en unidades monetarias nominales; y
- Mantenimiento del capital financiero en unidades de poder adquisitivo constante.
Los prestamistas proporcionan capital financiero por un precio: intereses . Consulte también el valor del dinero en el tiempo para obtener una descripción más detallada de cómo se puede analizar el capital financiero. Además, el capital financiero es cualquier medio o mecanismo líquido que represente riqueza u otros estilos de capital . Sin embargo, suele ser poder adquisitivo en forma de dinero disponible para la producción o compra de bienes, etcétera. El capital también se puede obtener produciendo más de lo que se necesita inmediatamente y ahorrando el excedente.
El capital financiero también puede adoptar la forma de artículos adquiribles, como computadoras o libros, que pueden contribuir directa o indirectamente a obtener otros tipos de capital. [3] [4] [5] El capital financiero ha sido subcategorizado por algunos académicos como económico o " capital productivo " necesario para las operaciones, señalando capital que indica la fortaleza financiera de una empresa a los accionistas, y capital regulatorio que cumple con los requisitos de capital . [6]
Fuentes de capital
- A largo plazo, generalmente por encima de los 7 años.
- Mediano plazo: generalmente entre 2 y 7 años.
- Corto plazo, generalmente menos de 2 años
- Sobregiro bancario
- Crédito comercial
- Gastos diferidos
- Factorización
Mercado capital
- Los fondos a largo plazo se compran y venden:
- Comparte
- Obligación
- Préstamos a largo plazo, a menudo con un bono hipotecario como garantía.
- Fondos de reserva
- Bonos en euros
Mercado de dinero
- Las instituciones financieras pueden utilizar los ahorros a corto plazo para otorgar préstamos en forma de préstamos a corto plazo:
- Papel comercial
- Crédito en cuenta abierta
- sobregiro bancario
- Prestamos a corto plazo
- Billetes de cambio
- Factoring de deudores
- Los accionistas son efectivamente propietarios; los tenedores de obligaciones son acreedores.
- Los accionistas pueden votar en las AGM (juntas generales anuales , alternativamente juntas anuales de accionistas) y ser elegidos como directores; los tenedores de obligaciones no pueden votar en las JGA ni ser elegidos como directores.
- Los accionistas reciben ganancias en forma de dividendos; los tenedores de obligaciones reciben una tasa de interés fija.
- Si no hay ganancias, el accionista no recibe dividendos; se pagan intereses a los tenedores de obligaciones independientemente de si se han obtenido beneficios o no.
- En caso de disolución, a los tenedores de obligaciones de la empresa se les paga primero, antes que a los accionistas.
Tipos de capital
De capital fijo
El capital fijo es el dinero que las empresas utilizan para comprar activos que permanecerán permanentemente en el negocio y lo ayudarán a obtener ganancias. Factores que determinan los requisitos de capital fijo:
- Naturaleza del negocio
- Tamaño de la empresa
- Etapa de desarrollo
- Capital invertido por los propietarios
- ubicación de esa área
Capital de trabajo
Las empresas utilizan capital de trabajo para administrar sus negocios. Por ejemplo, el dinero que utilizan para comprar acciones, pagar gastos y financiar créditos. Factores que determinan los requisitos de capital de trabajo:
- Tamaño de la empresa
- Etapa de desarrollo
- Tiempo de producción
- Tasa de índice de rotación de existencias
- Condiciones de compra y venta
- Consumo estacional
- Producto de temporada
- nivel de beneficio
- crecimiento y expansión
- ciclo productivo
- naturaleza general del negocio
- ciclo comercial
- políticas comerciales
- Ratio de deuda
Capital propio y prestado
El capital aportado por el propietario o empresario de un negocio, y obtenido, por ejemplo, mediante ahorros o herencia, se conoce como capital propio o patrimonio , mientras que el que es otorgado por otra persona o institución se denomina capital prestado, y este debe Por lo general, se reembolsará con intereses. La relación entre deuda y capital se denomina apalancamiento . Debe optimizarse, ya que un alto apalancamiento puede generar mayores ganancias pero crear riesgo de solvencia .
El capital prestado es el capital que la empresa toma prestado de instituciones o personas, e incluye obligaciones:
- Obligaciones reembolsables
- Obligaciones irrevocables
- Obligaciones al portador
- Obligaciones ordinarias
- cautiverio
- depósitos
- prestamos
El capital propio es el capital que los propietarios de una empresa (accionistas y socios, por ejemplo) aportan:
- Acciones preferentes / fuente híbrida de financiación
- Acciones preferentes ordinarias
- Acciones preferentes acumuladas
- Acciones preferentes participantes
- Acciones ordinarias
- Acciones de bonificación
- Acciones de los fundadores
Estos tienen preferencia sobre las acciones de capital. Esto significa que los pagos hechos a los accionistas se pagan primero a los accionistas preferenciales y luego a los accionistas de capital.
Instrumentos
Un contrato con respecto a cualquier combinación de activos de capital se denomina instrumento financiero y puede servir como
- medio de intercambio ,
- estándar de pago diferido ,
- unidad de cuenta , o
- depósito de valor .
La mayoría de las formas indígenas de dinero (wampum, conchas, varas de conteo y demás) y el dinero fiduciario moderno son sólo un almacenamiento "simbólico" de valor y no un almacenamiento real de valor como el dinero mercantil.
Valuación
Normalmente, el precio de un instrumento financiero se fija de acuerdo con la percepción que tienen los agentes del mercado de capitales de su rendimiento y riesgo esperados. Las funciones de la unidad de cuenta pueden cuestionarse si las valoraciones de los instrumentos financieros complejos varían drásticamente en función del tiempo. Las convenciones de " valor contable ", " valor a mercado " y "valor a futuro " [7] son tres enfoques diferentes para conciliar las unidades de cuenta del valor del capital financiero.
Emisión y negociación
Al igual que el dinero, los instrumentos financieros pueden estar "respaldados" por decretos militares estatales , crédito (es decir, capital social en poder de los bancos y sus depositantes) o recursos básicos . Los gobiernos generalmente controlan de cerca su suministro y por lo general exigen que las instituciones que otorgan crédito mantengan alguna "reserva". El comercio entre varios instrumentos de moneda nacional se realiza en un mercado monetario . Dicha negociación revela diferencias en la probabilidad de cobranza de deudas o en la función de depósito de valor de esa moneda, según lo asignen los comerciantes.
Cuando se encuentra en formas distintas al dinero, el capital financiero puede negociarse en mercados de bonos o mercados de reaseguros con diversos grados de confianza en el capital social (no solo créditos) de los emisores de bonos, aseguradores y otros que emiten y comercian con instrumentos financieros. Cuando se difiere el pago de cualquiera de estos instrumentos, normalmente una tasa de interés es más alta que las tasas de interés estándar que pagan los bancos o que el banco central cobra por su dinero. A menudo, estos instrumentos se denominan instrumentos de renta fija si tienen programas de pago fiables asociados con la tasa de interés uniforme. Un instrumento de tasa variable, como muchas hipotecas de consumo , reflejará la tasa estándar de pago diferido establecida por la tasa preferencial del banco central , incrementándola en un porcentaje fijo. Otros instrumentos, como los derechos de los ciudadanos , por ejemplo, " Seguridad Social de los Estados Unidos ", u otras pensiones, pueden indexarse a la tasa de inflación, para proporcionar un flujo de valor confiable.
Negociar en mercados de valores o de materias primas es en realidad negociar con activos subyacentes que no son totalmente financieros en sí mismos, aunque a menudo su valor sube y baja en respuesta directa a la negociación de derivados más puramente financieros . Por lo general, los mercados de productos básicos dependen de políticas que afectan el comercio internacional, por ejemplo, boicots y embargos, o factores que influyen en el capital natural , por ejemplo, el clima que afecta a los cultivos alimentarios. Mientras tanto, los mercados de valores están más influenciados por la confianza en los líderes corporativos, es decir, el capital individual , los consumidores, es decir, el capital social o "capital de marca" (en algunos análisis), y la eficiencia organizativa interna, es decir, capital de instrucción y capital de infraestructura . Algunas empresas emiten instrumentos para rastrear específicamente una división o marca limitada. Los " futuros financieros ", las " ventas en corto " y las " opciones financieras " se aplican a estos mercados y, por lo general, son apuestas puramente financieras sobre los resultados, en lugar de ser una representación directa de cualquier activo subyacente.
Ampliando la noción
La relación entre el capital financiero, el dinero y todos los demás estilos de capital , especialmente el capital humano o el trabajo , se asume en las políticas y regulaciones del banco central con respecto a los instrumentos como se indicó anteriormente. Tales relaciones y políticas se caracterizan por una economía política : feudal , socialista , capitalista , verde , anarquista o de otro tipo. En efecto, los medios de suministro de dinero y otras regulaciones sobre el capital financiero representan el sentido económico del sistema de valores de la sociedad misma, ya que determinan la asignación del trabajo en esa sociedad.
Entonces, por ejemplo, las reglas para aumentar o reducir la oferta monetaria basadas en la inflación percibida , o en la medición del bienestar , reflejan algunos de esos valores , reflejan la importancia de usar (todas las formas de) capital financiero como un depósito estable de valor. Si esto es muy importante, el control de la inflación es clave: cualquier cantidad de inflación monetaria reduce el valor del capital financiero con respecto a todos los demás tipos.
Sin embargo, si la función de medio de cambio es más crítica, el dinero nuevo puede emitirse con mayor libertad independientemente del impacto sobre la inflación o el bienestar.
Papel económico
El socialismo , el capitalismo , el feudalismo , el anarquismo y otras teorías cívicas adoptan puntos de vista marcadamente diferentes del papel del capital financiero en la vida social y proponen varias restricciones políticas para lidiar con eso.
El capitalismo financiero es la producción de ganancias a partir de la manipulación del capital financiero. Se sostiene en contraste con el capitalismo industrial , donde se obtienen ganancias de la fabricación de bienes.
Perspectivas marxistas
Es común en la teoría marxista referirse al papel del Capital Financiero como el interés determinante y dominante de la clase en la sociedad capitalista, particularmente en las últimas etapas . [8] [9]
Ver también
- Mercado capital
- Contabilidad constante del poder adquisitivo de los artículos
- Financiarización
- Fondos
- Oferta monetaria
- Lista de temas financieros
Referencias
- ^ a b Contabilidad de poder adquisitivo de artículo constante # CIPPA según el Marco de trabajo de IASB.5B14.5D .5B15.5D Contabilidad de poder adquisitivo de artículo constante
- ^ [1] Marco para la preparación y presentación de estados financieros, párrafo 104
- ^ Spillane, James P., Tim Hallett y John B. Diamond. 2003. " Formas de capital y construcción de liderazgo: liderazgo educativo en escuelas primarias urbanas ". Sociología de la educación 76 (1): 1-17. JSTOR 3090258 .
- ^ Spillane, James P., Tim Hallett y John B. Diamond. 2003. "Formas de capital y construcción de liderazgo: liderazgo educativo en escuelas primarias urbanas". Sociology of Education 76 (enero): 1-17 [ verificación necesaria ]
- ^ The Risk Report, abril de 2009. Volumen XXXI No. 8. IRMI Archivado el 10 de abril de 2009en Wayback Machine . [ verificación necesaria ]
- ^ The Risk Report, abril de 2009. Volumen XXXI No. 8. IRMI Archivado el 10 de abril de 2009en Wayback Machine .
- ^ La nueva generación de gestión de riesgos para fondos de cobertura e inversiones de capital privado , editado por Lars Jaeger, p. 349
- ^ Imperialismo, la etapa más alta del capitalismo ibid. El capital financiero y la oligarquía financiera Archivado el 2 de abril de 2015 en la Wayback Machine.
- ^ "Capital de monopolio-finanzas y la paradoja de la acumulación - John Bellamy Foster - Revisión mensual" . Monthlyreview.org . 1 de octubre de 2009. Archivado desde el original el 17 de marzo de 2011 . Consultado el 3 de mayo de 2018 .
Diferencia entre acciones y obligaciones
Otras lecturas
- F.Boldizzoni, Means and Ends: The Idea of Capital in the West, 1500-1970 , Nueva York: Palgrave Macmillan, 2008, capítulos 7-8