CUC (Comp-U-Card) International Inc. fue un conglomerado de servicios al consumidor basado en membresías con viajes, compras, automóviles, restaurantes, mejoras para el hogar y servicios financieros ofrecidos a más de 60 millones de clientes en todo el mundo con sede en Stamford, Connecticut y fundado por Kirk Shelton y Walter Forbes . En 1998, se involucró en una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores sobre lo que, en ese momento, era el escándalo contable más grande en la historia corporativa. [1]
Nombre comercial | CUC (Comp-U-Card) International Inc. |
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Fundado | 1973 Estados Unidos |
Sede | Estados Unidos |
Numero de locaciones | Internacional Doméstico |
Área de servicio | Mundial |
Historia
Su producto principal, un servicio de compras, originalmente un servicio de envío directo telefónico de membresía llamado Comp-U-Card que comenzó en 1973, se puso a disposición en línea para los usuarios de The Source a mediados de la década de 1980, y más tarde CompuServe después de su compra de La fuente. Más tarde también ofreció su servicio Shoppers Advantage en America Online , Prodigy , GEnie y Delphi . [2] Fue quizás la primera empresa en realizar comercio electrónico , [3] aunque su servicio basado en la web se puso en línea por primera vez en 1995.
Fundada en 1973 por Walter Forbes, la principal línea de operaciones de CUC eran sus clubes de pedidos por correo, como Shopper's Advantage, AutoVantage, Traveller's Advantage y su programa Comp-U-Card, y había estado tratando de encontrar una manera de optimizar sus clubes y vender al por menor a través de una especie de televisores interactivos. En una época anterior a Internet y sitios como Amazon.com, esta idea era innovadora.
CUC pasó por varios presidentes de empresas y perdió mucho dinero durante los años 70 y para 1979 estaba perdiendo más de $ 2 millones al año [ cita requerida ] . Para 1983, Forbes y su empresa habían encontrado inversores como Reader's Digest y Eckerd Drugs, pero habían perdido casi $ 14 millones. Después de licenciar su idea de “compras interactivas” en Europa, el grupo Morgan Stanley hizo pública la CUC en los Estados Unidos en 1983 y recaudó $ 20 millones.
A lo largo de la década de 1980 y principios de la de 1990, CUC siguió creciendo y adquiriendo otras empresas. Hicieron acuerdos estratégicos con otras compañías de entretenimiento, comunicaciones, minoristas e inversiones como America Online y AT&T. [ cita requerida ] y creció hasta tener más de 30 millones de clientes a través de sus clubes de pedidos por correo. [ cita requerida ] CUC nunca hizo grandes adquisiciones hasta 1995. Antes de ese momento, todas las adquisiciones eran relativamente pequeñas y estratégicas.
En febrero de 1996, buscando expandir sus operaciones en el campo del entretenimiento interactivo, CUC se acercó a las empresas de software Sierra On-Line Inc. y Davidson & Associates Inc. Compraron Sierra por $ 1.5 mil millones y Davidson por $ 1.6 mil millones, ambas en acciones. [ cita requerida ] Estas adquisiciones permitieron a CUC, como un medio más grande, optimizar su red de distribución. Además, la colocación de productos y los anuncios en los productos de estas empresas de software permitieron a CUC encontrar nuevos clientes en datos demográficos a los que no había llegado antes.
En diciembre de 1997, CUC se fusionó con HFS Incorporated . Se llevó a cabo una competencia internamente en CUC, principalmente entre su personal senior de marketing, pero abierta a todos los empleados, para proponer un nuevo nombre corporativo. El ganador fue recibir una cena "en cualquier parte del mundo". No se seleccionó ninguna presentación de los empleados para ganar, ya que el nombre de la empresa ya se había decidido. La nueva empresa se llamó Cendant . Después de la fusión, Cendant mantuvo su negocio principal como comercializador directo y, posteriormente, también se especializó en franquicias de hoteles, alquiler de automóviles, agencias de viajes y sus operaciones de software de consumo, Cendant Software. La fusión de estas dos empresas, que entre ellas poseían "un virtual monopolio en el mercado mundial de servicios de intercambio de tiempo compartido de servicio completo", según la Comisión Federal de Comercio , provocó que la FTC exigiera "a las partes que desinvirtieran uno de sus intercambios de tiempo compartido". empresas para restablecer un competidor viable en el mercado " [4] [5]
Cendant Software, compuesto por Sierra, Davidson & Associates (incluido Blizzard Entertainment ), Knowledge Adventure y Gryphon Software , se vendió en 1998 a la editorial francesa Havas , que luego se fusionó con Vivendi , que luego se fusionó con Activision .
Después del escándalo contable, algunos ejecutivos restantes compraron la división original "Comp-U-Card" y la reorganizaron en una empresa llamada Trilegiant . Más tarde pasó a llamarse Affinion Group y todavía se encuentra en Stamford, Connecticut .
El 23 de octubre de 2005, Cendant Corporation anunció su decisión de dividirse en cuatro empresas independientes: Realogy , Travelport , Wyndham Worldwide y Avis Budget Group ". [6]
Escándalo contable
El 16 de abril de 1998, menos de un año después de la introducción de la nueva marca, Cendant reveló que durante los tres años anteriores a la fusión, CUC había exagerado fraudulentamente sus ingresos en más de 500 millones de dólares. Esto hizo que las acciones de Cendant cayeran en picado de $ 39 a $ 20 en un solo día, llegando finalmente a $ 9, [7] y costando a los accionistas alrededor de $ 14 mil millones. Cendant / CUC finalmente tuvo que pagar más de US $ 2.850 millones en acuerdos de demanda colectiva a los accionistas. [8]
La Comisión de Bolsa y Valores presentó cargos civiles contra el presidente de CUC, Kirk Shelton , y el director ejecutivo y presidente, Walter Forbes , por el "fraude financiero de larga duración", que, según alega, comenzó en 1995. La SEC declaró que CUC infló sus libros en orden inflar el precio de sus acciones, lo que le permitió usar sus acciones para comprar otras empresas; ya su vez estas fusiones y adquisiciones se ejecutaron con el fin de generar reservas financieras y reservas de compra que debían ser "lo suficientemente grandes como para enterrar el fraude". [9] [10]
Shelton fue condenado en enero de 2005 por 12 cargos de fraude y cargos relacionados, y sentenciado a 10 años de prisión. Shelton y Forbes fueron juzgados juntos; Aunque Shelton fue condenado por los 12 cargos presentados, el jurado no pudo llegar a un veredicto para Forbes sobre ningún cargo. Un jurado indeciso también bloqueó el segundo juicio de Forbes, y se fijó un tercer juicio para septiembre de 2006. [11] Nuevamente juzgado y condenado, fue sentenciado a 12 años el 17 de enero de 2007. [12] Ex Director Financiero de CUC Cosmo Corigliano , la ex contralora Anne Pember y el excontador Casper Sabatino se declararon culpables en junio de 2000 de varios fraude y cargos relacionados. [7] [13]
Además de sus condenas en prisión, tanto Shelton como Forbes recibieron la orden de pagar a Cendant 3.275 millones de dólares en restitución. [12] Es poco probable que Cendant reciba el monto total, ya que de acuerdo con el calendario de pagos de US $ 2,000 por mes ordenado por el juez, el pago tomaría más de 134,000 años.
Los investigadores descubrieron que durante 1996 y 1997 se habían reportado más de 500 millones de dólares en ingresos inexistentes de la empresa. [7] Los ingresos por ventas de membresía se habían reportado en exceso y la información sobre cancelaciones de membresía se había retenido, lo que permitió manipular las ganancias de la empresa a voluntad. Sin embargo, con demasiada deuda y muy pocos ingresos reales, los recursos reales de la empresa estaban disminuyendo, a pesar de la considerable flotación de las cifras de acciones. A medida que los libros imaginarios y las finanzas reales de la empresa divergían cada vez más, los requisitos de las apariencias se hicieron mayores. Incluso los libros cocinados fueron insuficientes para cubrir todas las pérdidas de la empresa, momento en el que se dirigieron a fusiones y adquisiciones de nuevas empresas. Los activos de las empresas compradas podrían inflarse de manera similar, y el aumento podría impulsar los ingresos operativos o cancelar las pérdidas. [7] La declaración errónea de activos por parte de CUC de 1995 a 1997 es similar a la realizada durante el escándalo de Enron y otros fraudes recientes. [14]
Ver también
- Cendant
- Affinion Group , anteriormente Trilegiant
- Escándalo de Enron
- Escándalo de Worldcom
Referencias
- ^ Comunicado de prensa de la SEC sobre la presentación de demandas civiles contra Forbes y Shelton
- ^ El intermediario en línea abre sus puertas
- ^ Deal trae el marketing a un primer plano
- ^ Comisión Federal de Comercio Archivado el14 de mayo de 2009en la Wayback Machine el 17 de diciembre de 1997
- ^ Comisión Federal de Comercio
- ^ Comunicado de prensa de Cendant
- ↑ a b c d Howard Mark Schilit (2002). Travesuras financieras . McGraw-Hill. pag. 3 . ISBN 0-07-138626-2.
Cendant / CUC.
páginas 3-9 - ^ Ficha de puntuación del caso Cendant del archivo Fortune : Gobierno 3; Cocinas de libros 0
- ^ Comunicado de prensa del Departamento de Justicia sobre la condena de Forbe. Archivado el 31 de mayo de 2009 en la Wayback Machine.
- ^ Comunicado de prensa del Departamento de Justicia sobre la condena de Shelton. Archivado el 14 de mayo de 2009 en la Wayback Machine.
- ^ "El juez central apunta a septiembre para el tercer juicio de Walter Forbes", Bloomberg News, 5 de mayo de 2006
- ^ a b Joshua Lipton (17 de enero de 2007). "Sin clemencia para Walter Forbes" . Caras en las noticias . Forbes. Verifique los valores de fecha en:
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( ayuda ) - ^ Departamento de Justicia Archivado el 31 de mayo de 2009 en Wayback Machine : Testigo colaborador principal en el fraude contable de Cendant condenado a tres años de libertad condicional, arresto domiciliario de seis meses
- ^ Después de Enron Archivado el 8 de octubre de 2011 en Wayback Machine : desafíos de cumplimiento y aplicación de la SEC en la nueva era