Un fondo del mercado monetario (también llamado fondo mutuo del mercado monetario ) es un fondo mutuo abierto que invierte en valores de deuda a corto plazo , como letras del Tesoro de EE . UU. y papel comercial . [1] Los fondos del mercado monetario se gestionan con el objetivo de mantener un valor de activo altamente estable a través de inversiones líquidas, al tiempo que pagan ingresos a los inversores en forma de dividendos. Aunque no están asegurados contra pérdidas, las pérdidas reales han sido bastante raras en la práctica.
Regulados en los Estados Unidos por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y en Europa por el Reglamento 2017/1131, [2] los fondos del mercado monetario son importantes proveedores de liquidez para los intermediarios financieros. [3]
Los fondos del mercado monetario buscan limitar la exposición a pérdidas por riesgos de crédito , de mercado y de liquidez . Los fondos del mercado monetario en los Estados Unidos están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 . La regla 2a-7 de la ley restringe la calidad, el vencimiento y la diversidad de las inversiones de los fondos del mercado monetario. Bajo esta ley, un fondo de dinero compra principalmente la deuda de mayor calificación , que vence en menos de 13 meses. La cartera debe mantener un vencimiento promedio ponderado (WAM) de 60 días o menos y no invertir más del 5% en ningún emisor, excepto en valores gubernamentales yacuerdos de recompra . [4]
Los valores en los que pueden invertir los mercados monetarios incluyen papel comercial , acuerdos de recompra , bonos a corto plazo y otros fondos monetarios. Los valores del mercado monetario deben ser altamente líquidos y de la más alta calidad.
En 1971, Bruce R. Bent y Henry BR Brown establecieron el primer fondo del mercado monetario. [5] Fue nombrado Fondo de Reserva y se ofreció a los inversores que estaban interesados en conservar su efectivo y obtener una pequeña tasa de rendimiento. En breve se establecieron varios fondos más y el mercado creció significativamente en los años siguientes. A los fondos del mercado monetario se les atribuye la popularización de los fondos mutuos en general, que hasta ese momento no se utilizaban ampliamente. [6]
Los fondos del mercado monetario en los Estados Unidos crearon una solución a las limitaciones de la Regulación Q , [7] que en ese momento prohibía que las cuentas de depósito a la vista pagaran intereses y limitaba la tasa de interés en otros tipos de cuentas bancarias al 5,25%. Así, se crearon los fondos del mercado monetario como sustituto de las cuentas bancarias.