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| Impuestos |
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| Un aspecto de la política fiscal |
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Un impuesto a las transacciones financieras es un gravamen sobre un tipo específico de transacción financiera para un propósito particular. El concepto se ha asociado más comúnmente con el sector financiero ; por lo general, no se considera que incluya los impuestos al consumo que pagan los consumidores. [1]
Un impuesto sobre las transacciones no es un gravamen sobre las instituciones financieras per se; más bien, se cobra solo sobre las transacciones específicas que se designan como imponibles. Entonces, si una institución nunca realiza la transacción sujeta a impuestos, nunca estará sujeta al impuesto a las transacciones. [2] Además, si una institución lleva a cabo una sola transacción de este tipo, solo se gravará por esa transacción. Como tal, este impuesto no es un impuesto a las actividades financieras (FAT) , ni una contribución a la estabilidad financiera (FSC), o un " impuesto bancario ", [3] por ejemplo. Esta aclaración es importante en las discusiones sobre el uso de un impuesto a las transacciones financieras como una herramienta para desalentar selectivamenteespeculación sin desalentar ninguna otra actividad (como John Maynard Keynes la concibió originalmente en 1936). [4]
Hay varios tipos de impuestos a las transacciones financieras. Cada uno tiene su propio propósito. Algunas se han implementado, mientras que otras son solo propuestas. Los conceptos se encuentran en varias organizaciones y regiones de todo el mundo. Algunos son domésticos y están destinados a ser utilizados dentro de una nación; mientras que algunos son multinacionales. [5] En 2011, 40 países hicieron uso del ITF, y juntos recaudaron 38.000 millones de dólares (29.000 millones de euros). [6] [7]
Historia del concepto [ editar ]
El año 1694 vio una implementación temprana de un impuesto a las transacciones financieras en forma de impuesto de timbre en la Bolsa de Valores de Londres . El impuesto lo pagaba el comprador de acciones por el sello oficial en el documento legal necesario para formalizar la compra. A partir de 2011 [update], es el impuesto más antiguo que aún existe en Gran Bretaña. [8]
En 1893, el gobierno japonés introdujo el impuesto sobre el cambio , que continuó hasta 1999. En 1893, las tasas impositivas eran del 0,06% para los valores y productos básicos y del 0,03% para los bonos. [9]
Estados Unidos instituyó un impuesto de transferencia sobre todas las ventas o transferencias de acciones en la Ley de Ingresos de 1914 (Ley de 22 de octubre de 1914 (cap. 331, 38 Stat. 745)). En lugar de un monto de impuesto fijo por transacción, el impuesto era del 0,2% del valor de la transacción (20 puntos básicos, bips). Esto se duplicó al 0,4% (40 puntos básicos) en 1932, en el contexto de la Gran Depresión, [10] y luego se eliminó en 1966. Para 2020, todas las principales economías se han trasladado al sistema fiscal basado en GST (Impuesto sobre bienes y servicios) .
En 1936, a raíz de la Gran Depresión , John Maynard Keynes abogó por un uso más amplio de los impuestos a las transacciones financieras. [4] [11] : 105 Propuso la imposición de un pequeño impuesto a las transacciones en las transacciones en Wall Street , en los Estados Unidos, donde argumentó que la especulación excesiva por parte de comerciantes financieros desinformados aumentaba la volatilidad (ver el impuesto a las transacciones financieras de Keynes más adelante).
En 1972, el sistema de Bretton Woods para estabilizar las monedas llegó a su fin. En ese contexto, James Tobin , influenciado por el trabajo de Keynes, sugirió su impuesto a las transacciones monetarias más específico para estabilizar las monedas a una escala global más grande. [12]
En 1989, en las reuniones de Buenos Aires del Instituto Internacional de Finanzas Públicas , el profesor de Economía de la Universidad de Wisconsin-Madison Edgar L. Feige propuso extender las ideas de reforma tributaria de John Maynard Keynes , [13] James Tobin [14] y Lawrence Summers , [15] hasta su conclusión lógica, a saber, gravar todas las transacciones. [16] El impuesto a las transacciones de pago automatizado de Feige ( impuesto APT) propuso gravar la base impositiva más amplia posible a la tasa impositiva más baja posible. [17] [18]Dado que las transacciones financieras representan el mayor componente de la base imponible de la APT, y dado que todas las transacciones financieras están gravadas, la propuesta elimina las posibilidades de sustitución por evasión y elusión. El objetivo del impuesto APT es mejorar significativamente la eficiencia económica, mejorar la estabilidad en los mercados financieros y reducir al mínimo los costos de administración tributaria (evaluación, recaudación y costos de cumplimiento). [19] [20] La propuesta de impuesto sobre las transacciones de pago automatizado se presentó al Grupo Asesor del Presidente sobre la reforma fiscal federal en 2005. [21]
A medida que la UE , el libre comercio europeo y el euro se unieron, se consideraron abiertamente varios impuestos sobre las transacciones financieras. Un equivalente regulatorio no tributario del impuesto estricto de Tobin, para exigir "requisitos de depósito que no devengan intereses en todas las posiciones abiertas en divisas", se consideró en particular, pero se rechazó. [22] Durante la década de 1980, la visión de la Escuela de Chicago se volvió dominante, que la especulación tenía un propósito vital para mantener las monedas reflejando con precisión las perspectivas de sus economías, y que incluso las transacciones a muy corto plazo en respuesta a las noticias podrían de hecho reflejar un análisis fundamental.
La literatura económica del período comprendido entre las décadas de 1990 y 2000 enfatizó que los derivados y otras variaciones en las condiciones de pago en transacciones relacionadas con el comercio (los llamados "swaps", por ejemplo) proporcionaban un medio fácil de evadir cualquier impuesto que no fuera el impuesto a las transacciones de pago automatizado. ya que grava uniformemente todas las transacciones. También se propusieron otras medidas y exenciones de dichos impuestos sobre las transacciones, para evitar castigar la cobertura (una forma de seguro de los flujos de efectivo). Estos tendieron a conducir a esquemas generalmente más complejos que no se implementaron, en parte debido a la falta de estandarización de los informes de riesgos en el marco de Basilea I , que fue en sí mismo una respuesta a las crisis de especulación financiera de los años ochenta.
Sin embargo, la divulgación no se había adaptado a las prácticas. Los reguladores, los formuladores de políticas y los teóricos en la década de 1990 tuvieron que lidiar con una ingeniería financiera cada vez más compleja y la "evasión mediante un cambio en la combinación de productos ... los participantes del mercado tendrían un incentivo para sustituir los instrumentos financieros sujetos al impuesto por instrumentos No sujeto a él. De esta manera, los mercados innovarían para eludir el impuesto "como lo estaban haciendo con la creación de derivados financieros . "El problema real es cómo diseñar un impuesto que tenga en cuenta todos los métodos y márgenes de sustitución que tienen los inversionistas para cambiar sus patrones de actividad y evitar el impuesto. [Como] sugirieron Pollin et al. (1999)". - Palley, 2000 [23]La adopción global de un impuesto a las Transacciones de Pago Automatizado de tasa fija pequeña, cuya base incluye todas las transacciones, eliminaría las posibilidades de evasión y elusión, ya que el impuesto se aplicaría por igual en todos los márgenes de sustitución. Defensores como Pollin, Palley y Baker (2000) [24] enfatizaron que los impuestos a las transacciones "claramente no han impedido el funcionamiento eficiente" de los mercados financieros en el siglo XX.
Muchos teóricos plantearon la cuestión de que la cobertura y la especulación eran más un espectro que una clara dualidad de objetivos. "Los estudios académicos (por ejemplo, Bodnar et al, 1998) muestran que las empresas generalmente incorporan predicciones de los niveles de precios futuros (es decir, una 'visión') cuando ejecutan coberturas (un hecho que no sorprenderá a la mayoría de los profesionales de la gestión de riesgos). En realidad, solo se trata de reducir el riesgo, entonces, ¿por qué nuestras expectativas de la dirección futura del mercado deberían influir en nuestras decisiones de cobertura? Si cubrimos el 50% de nuestra exposición, en lugar del 80% o el 100%, porque creemos que el precio / tasa del Es más probable que la exposición subyacente se mueva a nuestro favor, ¿cumple esto con los criterios de especulación? ... En un nivel (en los extremos), no hay duda de que la cobertura y la especulación son actividades muy diferentes.una vez que pasa de la simple eliminación de posiciones abiertas a transacciones más matizadas que involucran estrategias de cobertura complejas o relaciones tenues entre coberturas y exposiciones, la distinción entre una cobertura y una apuesta se vuelve cada vez más vaga ".[25]
Para evitar este problema, la mayoría de las propuestas enfatizaban gravar las transacciones claramente especulativas de alto volumen a muy corto plazo (segundos a horas) que, en general, no podían reflejar ningún cambio de exposición fundamental o expectativa de flujo de efectivo. Algunos de ellos enfatizaron la naturaleza automatizada del comercio. Las propuestas de ITF a menudo surgen como respuesta a crisis específicas. Por ejemplo, la crisis del peso mexicano de diciembre de 1994 redujo la confianza en su moneda. En ese contexto, Paul Bernd Spahn volvió a examinar el impuesto Tobin , se opuso a su forma original y, en cambio, propuso su propia versión en 1995. [26]
En el contexto de la crisis financiera de 2007-2008 , muchos economistas, gobiernos y organizaciones de todo el mundo reexaminaron o se les pidió que reexaminaran el concepto de impuesto a las transacciones financieras o sus diversas formas. Como resultado, se propusieron varias formas nuevas de impuestos sobre las transacciones financieras, como el impuesto sobre las transacciones financieras de la UE . El clamor después de esta crisis tuvo consecuencias políticas, legales y económicas importantes. En la década de 2010, Basilea II y Basilea IIILos marcos requerían informes que ayudarían a diferenciar la inversión de la especulación. El pensamiento económico tendía a rechazar la creencia de que no podían diferenciarse o (como había sostenido la "Escuela de Chicago") no debían serlo. Sin embargo, incluso Basilea III no requirió una revelación del riesgo suficientemente detallada para permitir una clara diferenciación entre cobertura y especulación. [ cita requerida ]
Como otro ejemplo de una propuesta de ITF como advertencia a los especuladores, o una respuesta a la crisis, en marzo de 2016 China redactó reglas para imponer un verdadero impuesto a las transacciones de divisas y esto fue denominado en la prensa financiera como un impuesto Tobin [1] . Esto fue ampliamente visto como una advertencia para frenar los cortos de su moneda, el yuan . Sin embargo, se esperaba mantener este impuesto en 0% inicialmente, calculando los ingresos potenciales de diferentes esquemas de tarifas y exenciones, y no imponer el impuesto real a menos que aumentara la especulación.
También en 2016, la candidata del Partido Demócrata de EE. UU. Al POTUS , Hillary Clinton, afirmó que la especulación había "ejercido presión sobre nuestros mercados, creado inestabilidad y permitido estrategias comerciales injustas y abusivas" y que, como POTUS , buscaría "imponer un impuesto sobre el comercio dañino de alta frecuencia y reformar las reglas para que nuestros mercados de valores sean más justos, abiertos y transparentes ". [27] Sin embargo, el término "alta frecuencia" implicaba que solo unos pocos operadores de transacciones de gran volumen participaron en el arbitrajeprobablemente se vería afectado. A este respecto, Clinton estaba siguiendo la tendencia general de la década de 1990 de centrarse en transacciones automatizadas, en particular, aquellas que no podían reflejar ningún análisis de cobertura o riesgo fundamental genuino revisado por humanos.
También se comprometió a "imponer una tarifa de riesgo a las instituciones financieras más grandes. Los grandes bancos y las empresas financieras tendrían que pagar una tarifa en función de su tamaño y su riesgo de contribuir a otra crisis". El monto de las tarifas que se evaluarían y si equivalían a un impuesto era un tema activo de especulación en la comunidad financiera, que esperaba que siguieran las definiciones de Basilea III con más refinamientos.
Propósito [ editar ]
Aunque cada propuesta de impuesto a las transacciones financieras (ITF) tiene su propio propósito específico, algunos propósitos generales son comunes a la mayoría de ellas. A continuación se muestran algunos de esos puntos en común generales. El propósito previsto puede lograrse o no.
- Frenar la volatilidad de los mercados financieros
En 1936, cuando Keynes propuso por primera vez un impuesto a las transacciones financieras, escribió: "Los especuladores no pueden dañar las burbujas en un flujo constante de empresas. Pero la situación es grave cuando la empresa se convierte en la burbuja de un torbellino de especulaciones". [11] : 104-105 Rescatar a la empresa para que no se convierta en "la burbuja en un remolino de especulación" fue también un objetivo previsto del impuesto Tobin de 1972 [28] [29] [30] [31] [32] y es un tema común en varios otros tipos de impuestos sobre transacciones financieras. Para conocer el tipo específico de volatilidad en áreas específicas, consulte cada tipo específico de impuestos a las transacciones financierasdebajo. Una excepción al propósito de "frenar la volatilidad" es probablemente el "impuesto a las transacciones bancarias".
- Frenar la especulación sin desalentar la cobertura
El papel de un gran número de especuladores individuales dispuestos a tomar posiciones tanto cortas como largas sin prejuicios juega algún papel en la prevención de las burbujas de precios y la inflación de activos. Sin embargo, el exceso de especulación a menudo se considera no solo una fuente de volatilidad, sino también una distracción del talento y un peligroso cambio de enfoque para una economía desarrollada. Por el contrario, la cobertura es necesaria para la estabilidad de las empresas. Los esquemas tributarios, en general, buscan gravar la especulación, considerada similar al juego , mientras intentan no interferir con la cobertura (una forma de seguro ). Las diferencias resumen que: [ cita requerida ]
- La cobertura protege una inversión existente contra cambios de precio imprevistos, mientras que la especulación asume el riesgo adicional que el inversor podría haber evitado.
- La cobertura es un medio para gestionar o limitar el riesgo de precio, mientras que la especulación en realidad se basa en asumir un riesgo para obtener beneficios (y en este sentido es similar a los juegos de azar ).
- La cobertura protege contra los cambios de precios y los hace menos relevantes para el precio general de los productos vendidos al público, mientras que la especulación incurre en riesgo para obtener ganancias específicamente de la volatilidad de los precios.
- La cobertura es una forma de seguro para inversores con aversión al riesgo, la especulación es para aquellos que buscan rendimientos más rápidos a través de un mayor riesgo.
Puede resultar difícil establecer una distinción clara entre las actividades de cobertura y la especulación "si la exposición real no se puede determinar con claridad, diferenciar entre una transacción de cobertura y una operación especulativa puede resultar muy complicado; si el impacto de la exposición subyacente es opaco, entonces el impacto de reducción del riesgo de la cobertura se oscurece (si es que alguna vez existió) ... una vez que se pasa de la simple eliminación de las posiciones abiertas a transacciones más matizadas que involucran estrategias de cobertura complejas o relaciones tenues entre coberturas y exposiciones, la distinción entre un cobertura y una apuesta se vuelve cada vez más vaga "- [2] . En general, los defensores del impuesto a las transacciones financieras apuntan a Basilea IIIy otros tratados y reglamentos que han requerido cada vez más la divulgación para facilitar la determinación del grado de cobertura o especulación en una determinada transacción o conjunto de transacciones. [23]
La mera duración de una tenencia es la pista más convincente: todos los traders intradía se involucran en la especulación por definición.
- Recaudación de impuestos más justa y equitativa
Otro tema común es la intención propuesta de crear un sistema de recaudación de impuestos más justo y equitativo. El impuesto a las transacciones de pago automatizado ( impuesto APT) grava la base impositiva más amplia posible, es decir, todas las transacciones, incluidas todas las transacciones de activos reales y financieros. En lugar de introducir progresividad a través de la estructura de tipos impositivos, el impuesto APT de tipo fijo introduce progresividad a través de la base imponible, ya que los grupos de ingresos y riqueza más altos asumen una parte desproporcionada de las transacciones financieras. [33] En el contexto de la crisis financiera de 2007-2008, muchos economistas, gobiernos y organizaciones de todo el mundo reexaminaron, o se les pidió que reexaminaran, el concepto de impuesto a las transacciones financieras o sus diversas formas. En respuesta a una solicitud de las naciones del G20 , el Fondo Monetario Internacional (FMI) entregó un informe en 2010 titulado "Una contribución justa y sustancial del sector financiero" que hacía referencia a un impuesto a las transacciones financieras como una de varias opciones. [34] [35]
Según varias figuras destacadas, el aspecto de "equidad" de un impuesto a las transacciones financieras ha eclipsado y / o reemplazado la "prevención de la volatilidad" como el propósito más importante del impuesto. Fraser Reilly-King of Halifax Initiative es uno de esos economistas. [36] Propone que un ITF no habría abordado las causas fundamentales de la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos que, en parte, desencadenó la crisis financiera de 2007-2008. No obstante, considera que un ITF es importante para lograr un equilibrio más equitativo en la tributación de todas las partes de la economía. [36]
- Menos susceptible a la evasión fiscal que las alternativas
Según algunos economistas, un impuesto a las transacciones financieras es menos susceptible a la elusión y la evasión fiscal que otros tipos de impuestos propuestos para el sector financiero. El impuesto a las transacciones de pago automatizado ( impuesto APT ) [37] emplea tecnología del siglo XXI para evaluar y recaudar impuestos automáticamente cuando las transacciones se liquidan a través de la tecnología electrónica del sistema de pagos bancarios. Joseph Stiglitz , ex vicepresidente senior y economista jefe del Banco Mundial afirmó la "viabilidad técnica" del impuesto. Aunque Tobin dijo que su idea fiscal era inviable en la práctica, Stiglitz señaló que la tecnología moderna significaba que ese ya no era el caso y dijo que el impuesto es "mucho más factible hoy" que hace unas décadas, cuando Tobin no estaba de acuerdo. [38] Fraser Reilly-King of Halifax Initiative también señala que la cuestión clave y la ventaja de un ITF es su capacidad funcional relativamente superior para prevenir la evasión fiscal en el sector financiero. [39] El economista Rodney Schmidt, investigador principal del Instituto Norte-Sur , también coincidió en que un impuesto sobre las transacciones financieras es técnicamente más factible que el "impuesto bancario" propuesto por el FMI en 2010 . [40]
Tipos de impuestos sobre transacciones financieras [ editar ]
Los impuestos a las transacciones pueden recaudarse sobre la venta de activos financieros específicos, como acciones, bonos o futuros; pueden aplicarse a transacciones de cambio de moneda o pueden ser impuestos generales que se recaudan sobre una combinación de transacciones diferentes. [4]
Impuesto sobre transacciones de valores [ editar ]
John Maynard Keynes fue uno de los primeros defensores de un impuesto a las transacciones de valores . [4] En 1936 propuso que se aplicara un pequeño impuesto a las transacciones en Wall Street , en Estados Unidos, donde argumentó que la especulación excesiva por parte de operadores financieros desinformados aumentaba la volatilidad. Para Keynes, la cuestión clave era la proporción de "especuladores" en el mercado y su preocupación de que, si no se controlaba, este tipo de jugadores se volverían demasiado dominantes. [4] Keynes escribe: "La introducción de un impuesto sustancial a las transferencias del gobierno en todas las transacciones podría resultar la reforma más útil disponible para mitigar el predominio de la especulación sobre la empresa en los Estados Unidos (1936: 159-60)".[4]
Impuesto sobre transacciones monetarias [ editar ]
Un impuesto a las transacciones de divisas es un impuesto que se aplica a un tipo específico de transacción de divisas para un propósito específico. Este término se ha asociado más comúnmente con el sector financiero, a diferencia de los impuestos al consumo que pagan los consumidores. Las versiones más debatidos de un impuesto sobre las transacciones monetarias son el impuesto Tobin, Edgar L. Feige 's automatizado de pago de impuestos de transacción y el impuesto Spahn . El impuesto a las transacciones de pago automatizadoexige que todas las transacciones tributen independientemente del medio de pago. Como tal, propone un impuesto único sobre las transacciones monetarias cobradas en el momento en que la moneda sale o ingresa al sistema bancario. Dado que cada transacción mediada por moneda no puede gravarse directamente, el impuesto APT propone una tarifa de corretaje sobre los depósitos y retiros de moneda que es un múltiplo de la tasa impositiva de transacción fija que se aplica a todos los pagos realizados a través de mecanismos de pagos electrónicos.
- Impuesto Tobin
En 1972, el economista James Tobin propuso un impuesto sobre todas las conversiones al contado de una moneda en otra. El llamado impuesto Tobin está destinado a imponer una sanción a las excursiones financieras de ida y vuelta a corto plazo a otra moneda. Tobin sugirió su impuesto a las transacciones de divisas en 1972 en sus conferencias Janeway en Princeton, poco después de que el sistema de Bretton Woods terminara efectivamente. [12] En 2001, James Tobin analizó la crisis del peso mexicano de 1994 , la crisis financiera asiática de 1997 y la crisis financiera rusa de 1998., y dijo: "[Mi propuesta] fiscal [idea] sobre las transacciones de divisas ... disuade a los especuladores, ya que muchos inversores invierten su dinero en divisas a muy corto plazo. Si este dinero se retira de repente, los países tienen que aumentar las tasas de interés para que su moneda siga siendo atractiva. Pero un alto interés suele ser desastroso para una economía nacional, como lo han demostrado las crisis de los noventa en México, el sudeste asiático y Rusia ... " [28] [29] [30 ] [31]
Tiene la intención de imponer una penalización a las excursiones financieras de ida y vuelta a corto plazo a otra moneda.
- Impuesto Spahn
Paul Bernd Spahn se opuso a la forma original de un impuesto Tobin en un documento de trabajo Impuestos sobre transacciones y flujos financieros internacionales: encuesta y opciones , y concluyó que "... el impuesto Tobin original no es viable. En primer lugar, es prácticamente imposible distinguir entre liquidez normal comercio y comercio de ruido especulativo. Si el impuesto se aplica generalmente a tasas altas, perjudicará gravemente las operaciones financieras y creará problemas de liquidez internacional, especialmente si también se gravan los derivados ". [26] Sin embargo, el 16 de junio de 1995 Spahn sugirió que "la mayoría de las dificultades del impuesto Tobin podrían resolverse, posiblemente con una estructura de dos niveles consistente en un impuesto a las transacciones financieras de bajo tipo y un recargo cambiario a tipos prohibitivos. " [26]Esta nueva forma de impuesto, el impuesto Spahn , fue posteriormente aprobada por el Parlamento Federal belga en 2004. [41]
Tiene una estructura de tasas de dos niveles que consiste en un impuesto a las transacciones financieras de tasa baja y un recargo cambiario a tasas prohibitivas.
- Derechos especiales de dibujo
El 19 de septiembre de 2001, el especulador retirado George Soros presentó una propuesta, emitiendo derechos especiales de giro (DEG) que los países ricos prometerían para brindar asistencia internacional y el alivio de la pobreza y otros objetivos aprobados. Según Soros, esto podría hacer que una cantidad sustancial de dinero estuviera disponible casi de inmediato. En 1997, los gobiernos miembros del FMI acordaron una asignación especial única de DEG, por un total aproximado de 27.500 millones de dólares. Esto es un poco menos del 0,1% del PIB mundial. Los miembros que tienen el 71% del voto total necesario para la implementación ya han ratificado la decisión. Todo lo que necesita es la aprobación del Congreso de los Estados Unidos.. Si el esquema se prueba con éxito, podría ir seguido de una emisión anual de DEG y los montos podrían ampliarse "para que puedan tener un impacto significativo en muchos de nuestros problemas sociales más urgentes". [42]
Impuesto sobre transacciones bancarias [ editar ]
Entre 1982 y 2002, Australia cobró un impuesto a los débitos de las cuentas bancarias sobre los retiros de los clientes de las cuentas bancarias con servicio de cheques . Algunos países latinoamericanos también experimentaron con impuestos que gravan las transacciones bancarias. Argentina introdujo un impuesto a las transacciones bancarias en 1984 antes de su abolición en 1992. Brasil implementó su "CPMF" temporal en 1993, que duró hasta 2007. El impuesto de base amplia que grava todos los asientos de débito (y / o crédito) en cuentas bancarias demostró ser a prueba de evasión, más eficiente y menos costoso que los modelos tributarios ortodoxos. [43]
A menudo se aplica a depósitos y retiros de cuentas bancarias, que a menudo incluyen cuentas corrientes.
Impuesto sobre transacciones de pago automatizado [ editar ]
En 1989, Edgar L. Feige propuso la síntesis y extensión de las ideas de Keynes y Tobin al proponer un impuesto a tanto alzado sobre todas las transacciones. [19] El volumen total de todas las transacciones realizadas en una economía representa la base imponible más amplia posible y, por lo tanto, requiere el tipo impositivo fijo más bajo para obtener la cantidad necesaria de ingresos. Dado que las transacciones financieras en acciones, bonos, transacciones de divisas internacionales y derivados comprenden la mayor parte de la base impositiva de las transacciones de pago automatizado (APT), es en esencia el más amplio de los impuestos a las transacciones financieras. Propuesto inicialmente como un sustituto neutral en materia de ingresos para todo el sistema fiscal federal de los Estados Unidos, [44]alternativamente, podría considerarse como un impuesto global cuyos ingresos podrían ser utilizados por los gobiernos nacionales para reducir las tasas impositivas sobre la renta, corporativas y del IVA existentes, así como para reducir la carga de la deuda soberana existente. Si lo adoptaran todas las naciones desarrolladas, tendría la ventaja de eliminar todos los incentivos para la sustitución entre activos financieros y entre centros financieros, ya que todas las transacciones estarían gravadas universalmente a la tasa impositiva uniforme idéntica.
Los fundamentos de la propuesta de impuesto APT —un impuesto pequeño y uniforme sobre todas las transacciones económicas— implican la simplificación, la ampliación de la base, la reducción de las tasas impositivas marginales, la eliminación de declaraciones de impuestos y de información y la recaudación automática de ingresos tributarios en la fuente de pago.
Impuestos sobre transacciones financieras implementados [ editar ]
En 2011, había 40 países que tenían FTT en funcionamiento, recaudando $ 38 mil millones (€ 29 mil millones). [6]
Bélgica [ editar ]
El impuesto sobre valores de Bélgica se aplica a determinadas transacciones celebradas o ejecutadas en Bélgica a través de un intermediario profesional, en la medida en que se relacionen con fondos públicos, independientemente de su origen (belga o extranjero). El "impuesto sobre las transacciones bursátiles" no se aplica a la suscripción de nuevos valores (transacciones del mercado primario). Tanto los compradores como los vendedores están sujetos a impuestos. La tasa de impuestos varía según el tipo de transacciones. Se cobra un impuesto del 0,09% (sujeto a un máximo de 1300 € por transacción) por la distribución de acciones de sociedades de inversión, certificados de fondos de inversión contractuales, bonos de la deuda pública belga o deuda pública de estados extranjeros, bonos nominativos o al portador, certificados. de bonos, etc. Un impuesto del 1,32% (sujeto a un máximo de 4 €,000 por transacción) se cobra por la acumulación de acciones de sociedades de inversión y un 0,27% (sujeto a un máximo de 1.600 € por transacción) para cualquier otro valor (como acciones). Están exentas del impuesto las operaciones realizadas por cuenta propia por contribuyentes no residentes y por algunas instituciones financieras, como bancos, compañías de seguros, organismos de financiación de pensiones (OFP) o inversiones colectivas.[45]
Colombia [ editar ]
En 1998 Colombia introdujo un impuesto financiero de transacción de 0,2% , [46] que cubre todas las transacciones financieras, incluyendo billetes de banco , pagarés , tratamiento de los pagos por medio de transferencia telegráfica, EFTPOS , banca por Internet u otros medios, giros bancarios y cheques de banco , dinero en depósito a plazo , sobregiros , préstamos a plazos, cartas de crédito documentales y standby , garantías, fianzas de cumplimiento , compromisos de suscripción de valores y otras formas de exposiciones fuera del balance general, custodia de documentos y otros elementos en cajas de seguridad, cambio, venta, distribución o intermediación de divisas, con o sin asesoramiento, fideicomisos unitarios y productos financieros similares. Actualmente la tasa es del 0,4%
Finlandia [ editar ]
Finlandia impone un impuesto del 1,6% sobre la transferencia de determinados valores finlandeses, principalmente acciones como bonos, valores de deuda y derivados. El impuesto se cobra si el cesionario y / o cedente es un residente finlandés o una sucursal finlandesa de determinadas instituciones financieras. Sin embargo, existen varias excepciones. Por ejemplo, no se paga ningún impuesto de transferencia si las acciones en cuestión están sujetas a negociación en un mercado calificado. [45] El primer ministro Jyrki Katainen (Partido de la Coalición Nacional) decidió que Finlandia no se unirá a un grupo de otros once estados de la Unión Europea que se han inscrito para estar a la vanguardia de la preparación de un impuesto a las transacciones financieras en noviembre de 2012. Otros partidos gubernamentales the Green League , el Partido Socialdemócrata de Finlandiay la Alianza de Izquierda tenía partidarios del impuesto. [47] Los partidarios del impuesto son Austria, Bélgica, Francia, Alemania, Grecia, Italia, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia y España y probablemente Estonia. Por ejemplo, los bancos británicos se opusieron al impuesto. Los partidarios dijeron: "Estamos encantados de que el ITF europeo esté pasando de la retórica a la realidad y garantice que los bancos paguen por el daño que han causado; esto demuestra que es posible anteponer las necesidades del público a las ganancias de unos pocos privilegiados. Es imperdonable en esta era de austeridad que el gobierno del Reino Unido esté rechazando miles de millones en ingresos adicionales para proteger a la élite de la ciudad ". [48]
Francia [ editar ]
El 1 de agosto de 2012, Francia introdujo un impuesto sobre las transacciones financieras en el reglamento fiscal francés de conformidad con el artículo 5 de la Ley de finanzas modificada de Francia de 14 de marzo de 2012. También se introdujeron otros dos impuestos aplicables a las transacciones financieras, incluido un impuesto sobre las transacciones de alta frecuencia . (Artículo 235 ter ZD bis de la FTC); y un impuesto sobre los swaps de incumplimiento crediticio soberanos desnudos (artículo 235 ter ZD ter de la FTC). El ITF aplica un impuesto del 0,2% sobre la compra de acciones de empresas francesas que cotizan en bolsa con un valor de mercado superior a mil millones de euros. El esquema no incluye títulos de deuda, excepto bonos convertibles y canjeables, que están incluidos pero se benefician de una exención dedicada al ITF. [49] Según el presidente francés Francois Hollandeel impuesto generará 170 millones de euros en ingresos adicionales para 2012 y otros 500 millones de euros en 2013. [50] Francia es el primer país europeo en imponer un impuesto sobre las transacciones en la compra de acciones. [51] A partir de la fecha de liquidación del 2 de enero de 2017, el tipo aumentó al 0,3%. [52]
Grecia [ editar ]
Las acciones cotizadas adquiridas a partir del 1 de enero de 2013 ya no estarán sujetas al impuesto sobre las ventas; más bien, cualquier ganancia de capital recibida se agregará al ingreso total del contribuyente. Los impuestos sobre las ganancias de capital, como los de Grecia, generalmente no se consideran impuestos sobre las transacciones financieras.
India [ editar ]
Desde el 1 de octubre de 2004, la India aplica un impuesto sobre las transacciones de valores (STT). A partir de 2020, la tasa de las transacciones de compra y venta realizadas a través de una bolsa de valores nacional reconocida es de 0,1% pagado por el vendedor más 0,1% pagado por el comprador. Se aplican otras tarifas a las transacciones de derivados; por ejemplo, para la venta de opciones sobre valores, la tasa es del 0,017% de la prima de la opción. [53] El impuesto ha sido criticado por el sector financiero indio y actualmente está siendo revisado. [54] [ verificación fallida ]
Italia [ editar ]
Desde el 1 de marzo de 2013, Italia aplica un impuesto a las transacciones financieras sobre las transacciones de acciones calificadas de hasta el 0,2% (0,22% en 2013) del valor de la operación. [55] [56] El impuesto sobre las transacciones financieras sobre derivados de transacciones de capital calificado entró en vigor el 1 de septiembre de 2013. El reglamento aplica el impuesto sobre el saldo neto de las transacciones de compra y venta ejecutadas el mismo día sobre el mismo instrumento financiero por el mismo persona / entidad.
Se aplica a:
- Acciones emitidas por empresas residentes en Italia con una capitalización igual o superior a 500 millones de euros;
- Contratos de capital en efectivo;
- Contratos de derivados sobre acciones;
- Instrumentos que incorporan o representan las acciones (ADR, GDR) [57] independientemente de la residencia del emisor;
- Negociación de alta frecuencia sobre acciones en efectivo y transacciones de derivados de acciones. La parte responsable es el inversor (comprador neto) de las acciones en efectivo y ambas partes del contrato de derivados.
Japón [ editar ]
Hasta 1999, Japón impuso un impuesto a las transacciones sobre una variedad de instrumentos financieros, incluidos instrumentos de deuda e instrumentos de capital, pero a tipos diferenciales. Las tasas impositivas eran más altas para las acciones que para las obligaciones y los bonos. A fines de la década de 1980, el gobierno japonés estaba generando ingresos significativos de alrededor de $ 12 mil millones por año. El impuesto se retiró finalmente como parte de la liberalización "big bang" del sector financiero en 1999. [58]
Existían estos impuestos.
- impuesto cambiario (1893-1999)
- impuesto sobre la transferencia de valores (1937-1950)
- impuesto sobre transacciones de valores (1953-1999)
En 1893, las tasas impositivas eran del 0,06% para los valores y productos básicos y del 0,03% para los bonos. [9]
Perú [ editar ]
En 2003, el gobierno peruano introdujo un impuesto general a las transacciones financieras del 0,1% sobre todas las transferencias electrónicas entrantes denominadas en moneda extranjera, independientemente de su país de origen, para recaudar fondos para el sector de la educación. El impuesto se evaluará automáticamente pero se cobrará manualmente. [4]
Polonia [ editar ]
Polonia cobra un impuesto a las actividades de derecho civil (CLAT) del 1% sobre la venta o intercambio de derechos de propiedad, que incluye valores y derivados. El impuesto se aplica a las transacciones que se realizan en Polonia o que otorgan derechos de propiedad que deben ejercerse en Polonia. También se aplica a las transacciones realizadas fuera de Polonia si el comprador está establecido en Polonia. Todas las transacciones en un mercado de valores, bonos del tesoro polaco y letras del tesoro polaco, letras emitidas por el Banco Nacional y algunos otros valores especificados están exentos del impuesto. [45]
Singapur [ editar ]
Singapur cobra un derecho de timbre del 0,2% sobre todos los instrumentos que dan efecto a transacciones en acciones y participaciones. [59] Sin embargo, este derecho solo se aplica a los documentos físicos reales y no se aplica a las transacciones informatizadas realizadas a través de cuentas de valores. El impuesto de timbre no se aplica a los instrumentos derivados .
Suecia [ editar ]
En enero de 1984, Suecia introdujo un impuesto del 0,5% sobre la compra o venta de un valor accionario . Por lo tanto, una transacción de ida y vuelta (compra y venta) resultó en un impuesto del 1%. En julio de 1986 se duplicó la tasa y en enero de 1989 se introdujo un impuesto considerablemente más bajo del 0,002% sobre los valores de renta fija para un valor con un vencimiento de 90 días o menos. En un bono con un vencimiento de cinco años o más, el impuesto era del 0,003%. La analista Marion G. Wrobel preparó un documento para el gobierno canadiense en junio de 1996, examinando la experiencia internacional con impuestos a las transacciones financieras y prestando especial atención a la experiencia sueca. [60]
Los ingresos por impuestos fueron decepcionantes; por ejemplo, se esperaba inicialmente que los ingresos del impuesto sobre los valores de renta fija ascendieran a 1.500 millones de coronas suecas al año. No ascendían a más de 80 millones de coronas suecas en un año y el promedio se acercaba a los 50 millones. [61] Además, a medida que disminuyeron los volúmenes de comercio sujetos a impuestos, también lo hicieron los ingresos procedentes de los impuestos sobre las ganancias de capital, compensando por completo los ingresos procedentes del impuesto sobre las transacciones de acciones que habían aumentado a 4.000 millones de coronas suecas en 1988. [62]
El día en que se anunció el impuesto, los precios de las acciones cayeron un 2,2%. Pero hubo una filtración de información antes del anuncio, lo que podría explicar la caída del precio del 5,35% en los 30 días anteriores al anuncio. Cuando se duplicó el impuesto, los precios volvieron a bajar otro 1%. Estas disminuciones estuvieron en línea con el valor capitalizado de los pagos de impuestos futuros resultantes de las operaciones esperadas. Además, se consideró que los impuestos sobre los valores de renta fija solo servían para aumentar el costo de los préstamos gubernamentales, lo que proporcionaba otro argumento en contra del impuesto.
A pesar de que el impuesto sobre los valores de renta fija fue mucho más bajo que el de las acciones, el impacto en la negociación de mercado fue mucho más dramático. Durante la primera semana del impuesto, el volumen de negociación de bonos se redujo en un 85%, a pesar de que la tasa impositiva sobre los bonos a cinco años fue solo del 0,003%. El volumen de negociación de futuros cayó un 98% y el mercado de negociación de opciones desapareció. El 15 de abril de 1990 se eliminó el impuesto sobre los valores de renta fija. En enero de 1991, los tipos de los impuestos restantes se redujeron a la mitad y, a finales de año, se suprimieron por completo. Una vez que se eliminaron los impuestos, los volúmenes de comercio volvieron y crecieron sustancialmente en la década de 1990. [60] Según Anders Borgquien se desempeñó como ministro de Finanzas en el gobierno sueco de 2006 a 2014, "entre el 90% y el 99% de los operadores de bonos, acciones y derivados se mudaron de Estocolmo a Londres". [63]
El ITF sueco se considera en general un fracaso por diseño, ya que los comerciantes podrían evitar fácilmente el impuesto mediante el uso de servicios de corredores extranjeros. [45]
Suiza [ editar ]
En Suiza, se aplica un impuesto de transferencia (Umsatzabgabe) a la transferencia de valores nacionales o extranjeros, como bonos y acciones, cuando una de las partes o intermediarios es un corredor de valores suizo. Otros valores, como los futuros de opciones, etc., no califican como valores imponibles. Los corredores suizos incluyen bancos e instituciones financieras vinculadas a bancos. El derecho se aplica a una tasa del 0,15% para los valores nacionales y del 0,3% para los valores extranjeros. Sin embargo, existen numerosas exenciones al impuesto de transferencia suizo. Estos son, entre otros: eurobonos, otros bonos denominados en moneda extranjera y acciones comerciales de corredores de valores profesionales. La recaudación del impuesto sobre transferencias suizo fue de 1.900 millones de francos suizos en 2007 o el 0,37% del PIB. [45]
Taiwán [ editar ]
En Taiwán, el impuesto a las transacciones de valores (STT) se aplica sobre el precio de venta bruto de los valores transferidos y a una tasa del 0,3% para los certificados de acciones emitidos por empresas y del 0,1% para los bonos corporativos o cualquier valor ofrecido al público que haya sido debidamente aprobado por el gobierno. [45] Sin embargo, el comercio de bonos corporativos y bonos financieros emitidos por emisores o empresas taiwaneses está temporalmente exento de STT a partir del 1 de enero de 2010. El gobierno taiwanés argumentó que esto "animaría el mercado de bonos y mejoraría la competitividad internacional de las empresas taiwanesas". [64]
Desde 1998, Taiwán también aplica un impuesto a las transacciones de futuros sobre índices bursátiles que se aplica a ambas partes. El impuesto a las transacciones actual se aplica por transacción a una tasa no inferior al 0,01% ni superior al 0,06%, con base en el valor del contrato de futuros. Los ingresos del impuesto sobre las transacciones de valores y del impuesto sobre las transacciones de futuros ascendieron a unos 2.400 millones de euros en 2009. La mayor parte de estos ingresos provino de la tributación de bonos y acciones (96,5%). La tributación de las acciones futuras del índice bursátil fue del 3,5%. En total, esto corresponde al 0,8% en términos del PIB. [45]
Reino Unido [ editar ]
Impuesto de timbre [ editar ]
En el Reino Unido se introdujo un derecho de timbre como impuesto ad valorem sobre la compra de acciones en 1808. [65] Los derechos de timbre se recaudan sobre los documentos utilizados para efectuar la venta y transferencia de acciones certificadas y otros valores de empresas con sede en el Reino Unido. [45] Puede evitarse utilizando CFD .
Impuesto de reserva de derechos de timbre [ editar ]
Para abordar el desarrollo de las operaciones con acciones no certificadas, la Ley de Finanzas del Reino Unido de 1986 introdujo el Impuesto de Reserva de Derechos de Timbre (SDRT) a un tipo del 0,5% sobre la compra de acciones [66], recaudando alrededor de 3.800 millones de euros al año, de los cuales el 40% es pagado por residentes extranjeros. [6] El impuesto se cobra tanto si la transacción se realiza en el Reino Unido como en el extranjero, y si cualquiera de las partes es residente del Reino Unido o no. Los valores emitidos por empresas en el extranjero no están sujetos a impuestos. Esto significa que, al igual que el impuesto de timbre estándar, el impuesto lo pagan los inversores extranjeros y con sede en el Reino Unido que invierten en empresas constituidas en el Reino Unido. En otras palabras, el impuesto se aplica a todas las empresas que tienen su sede en el Reino Unido, [45]aunque existe un alivio para los intermediarios (como los creadores de mercado y los grandes bancos que son miembros de un intercambio calificado) como condición de su obligación de proporcionar liquidez . [67]
Tanto el impuesto de timbre como el SDRT siguen vigentes en la actualidad, aunque con un alivio continuo para los intermediarios, de modo que alrededor del 63% de las transacciones están exentas de impuestos. [68] El SDRT representa la mayor parte de los ingresos recaudados por las transacciones de acciones realizadas a través de las bolsas del Reino Unido. En promedio, casi el 90% de los ingresos provienen del SDRT. Solo una pequeña parte proviene de Stamp Duty. [45] Los ingresos son procíclicos con la actividad económica. En términos de PIB e ingresos fiscales totales, los valores más altos se alcanzaron durante el auge de las punto.com.años a finales del siglo XX, especialmente en 2000–01. En 2007-08, SDRT generó € 5,37 mil millones en ingresos (en comparación con 0,72 mil millones del impuesto de timbre estándar). Esto representa el 0,82% de los ingresos fiscales totales del Reino Unido o el 0,30% del PIB. En 2008-09, la cifra se redujo a 3670 millones de euros (0,22% del PIB), debido a la reducción de los precios de las acciones y los volúmenes de negociación como resultado de la crisis financiera. [45]
Estados Unidos [ editar ]
Estados Unidos impuso un impuesto a las transacciones financieras de 1914 a 1966 que originalmente era del 0,2% y se duplicó durante la Gran Depresión . [69]
Actualmente, EE. UU. Impone un impuesto a las transacciones de ida y vuelta de 0,0042 dólares sobre las transacciones de futuros de valores y 21,80 dólares por millón de dólares para las transacciones de valores. [70] El impuesto, conocido como tasa de la Sección 31, se utiliza para sufragar los costos operativos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Nueva York [ editar ]
Tanto el estado de Nueva York como la ciudad de Nueva York tenían un impuesto a las transacciones financieras, que duró desde 1905 hasta 1981. Un estudio realizado por Anna Pomeranets, economista del Banco de Canadá , y Daniel Weaver, profesor de economía en la Universidad de Rutgers , encontró que aumentó los costos de capital para las empresas, bajó los precios de las acciones, provocó que las acciones aumentaran en volatilidad y aumentaron los diferenciales entre compra y venta. [71]
Impuestos sobre transacciones financieras propuestos [ editar ]
Tasa global de Tobin [ editar ]
En 2000, una ONG "a favor del impuesto Tobin" propuso que se podría utilizar un impuesto para financiar el desarrollo internacional: "Frente a la creciente disparidad de ingresos y la desigualdad social, el impuesto Tobin representa una oportunidad única para capturar la enorme riqueza de un sector libre de impuestos y redirigirlo hacia el bien público. Las estimaciones conservadoras muestran que el impuesto podría generar entre 150 y 300 mil millones de dólares anuales ". [72] Según el Dr. Stephen Spratt, "los ingresos recaudados podrían utilizarse para ... objetivos de desarrollo internacional ... como alcanzar los Objetivos de Desarrollo del Milenio". [4] [73] [74]
| Base imponible | Tasa de impuesto | Estimación de ingresos (miles de millones de dólares estadounidenses) |
|---|---|---|
| USD spot, forward y swap | 0,005% | 28,4 |
| GBP spot, forward y swap | 0,005% | 12,3 |
| EUR spot, forward y swap | 0,005% | 5,6 |
| JPY spot, forward y swap | 0,005% | 5 |
| Total global | 0,005% | 33,4 |
En la Conferencia Mundial de la ONU contra el Racismo de 2001 , cuando el tema de la compensación por el colonialismo y la esclavitud surgió en la agenda, el presidente Fidel Castro de Cuba abogó por la Tasa Tobin para abordar ese tema. Según Cliff Kincaid, Castro lo defendió "específicamente para generar reparaciones financieras estadounidenses al resto del mundo", sin embargo, una lectura más cercana del discurso de Castro muestra que nunca mencionó al "resto del mundo" como receptor de ingresos. Castro citó las reparaciones del holocausto como un precedente previamente establecido para el concepto de reparaciones . [76] [77] Castro también sugirió que Naciones Unidas sea el administrador de este impuesto, indicando lo siguiente:
Que el impuesto sugerido por el premio Nobel James Tobin se imponga de forma razonable y eficaz sobre las actuales operaciones especulativas que suponen billones de dólares cada 24 horas, luego Naciones Unidas, que no puede seguir dependiendo de exiguas, inadecuadas y tardías donaciones y organizaciones benéficas, dispondrá de un billón de dólares estadounidenses al año para salvar y desarrollar el mundo. Dada la gravedad y urgencia de los problemas existentes, que se han convertido en un peligro real para la supervivencia misma de nuestra especie en el planeta, eso es lo que realmente se necesitaría antes de que sea demasiado tarde. [76]
Los países miembros no han dado a la ONU un mandato para buscar un impuesto financiero global.
Impuesto Robin Hood [ editar ]
El 15 de febrero de 2010, una coalición de 50 organizaciones benéficas y de la sociedad civil lanzó una campaña a favor de un impuesto Robin Hood sobre las transacciones financieras mundiales. La propuesta afectaría a una amplia gama de clases de activos, incluida la compra y venta de acciones, bonos, materias primas, fideicomisos unitarios, fondos mutuos y derivados, como futuros y opciones. [78]
Impuesto sobre las transacciones financieras del G20 [ editar ]
| Base imponible | Tasa de impuesto | Estimación de ingresos (miles de millones de dólares estadounidenses) |
|---|---|---|
| Acciones / acciones de EE. UU. | 0,5% | 108–217 |
| Bonos estadounidenses | 0,02% | 26–52 |
| Al contado de divisas de EE. UU. | 0,01% | 8-16 |
| Futuros de EE. UU. | 0,02% | 7-14 |
| Opciones de EE. UU. | 0,5% | 4-8 |
| Permutas estadounidenses | 0,015% | 23–46 |
| Total de EE. UU. | 177–354 | |
En 2008 se propuso por primera vez un impuesto a las transacciones financieras del G20 (ITF del G20). [80] Una propuesta del G20 de un ITF para recaudar ingresos para reducir la pobreza mundial y estimular el crecimiento económico mundial no logró obtener apoyo en la cumbre de Cannes del G-20 de 2011 . [81] Sin embargo, el presidente francés, Nicolas Sarkozy, dijo que planeaba seguir adelante con la idea. [81] Según Bill Gates , cofundador de Microsoft y partidario de un FTT del G20, incluso un pequeño impuesto de 10 puntos básicos sobre las acciones y 2 puntos básicos sobre los bonos podría generar alrededor de $ 48 mil millones de los estados miembros del G20 o $ 9 mil millones si sólo adoptado por países europeos más grandes. [82]
Impuesto sobre transacciones financieras de Estados Unidos [ editar ]
Desde 2009, se han propuesto en el Congreso diferentes proyectos de ley de impuestos a las transacciones financieras de EE. UU. (FTT de EE. UU.) . En ese año, Nancy Pelosi , presidenta de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos , así como otros miembros demócratas del Congreso, respaldaron una iniciativa global (G20- ancho) ITF, con los ingresos recaudados en los EE. UU. que se destinarán a infraestructura, reducción del déficit y creación de empleo. [83] Esta propuesta no logró ganar el apoyo de la administración Obama, con los secretarios del Tesoro Timothy Geithner y Jacob Lew , así como Larry Summers , oponiéndose a la idea. [84] En cambio, la administración Obama propuso unaTarifa de responsabilidad por crisis financiera . [81]
Las principales diferencias entre varias propuestas de ITF en el Congreso ha sido el tamaño del impuesto, qué transacciones financieras se gravan y cómo se gastan los nuevos ingresos fiscales. Los proyectos de ley han propuesto un impuesto de .025% -. 5% sobre acciones, .025% -. 1% de impuesto sobre bonos y .005% -. 02% sobre derivados con los fondos destinados a salud, servicios públicos, reducción de deuda, infraestructura. y creación de empleo. La Cámara de Representantes ha presentado desde 2009 diez proyectos de ley diferentes relacionados con el FTT de los Estados Unidos y el Senado ha presentado cuatro. Los proyectos de ley en el Senado han sido patrocinados por Tom Harkin (D-Iowa) o Bernie Sanders (I-Vermont). Los proyectos de ley en la Cámara han sido patrocinados por Peter DeFazio (D-Oregon), John Conyers(D-Michigan) o varios otros Representantes. [85]
Los proyectos de ley de FTT de Estados Unidos propuestos por el representante Peter DeFazio (D-Oregon) y el Sen. Harkin (D-Iowa) han recibido varios copatrocinadores en el Senado y la Cámara. El proyecto de ley Let Wall Street Pay for the Restoration of Main Street es una versión inicial de su proyecto de ley FTT de los EE. UU. Copatrocinado que incluye un impuesto sobre las transacciones de valores del mercado financiero estadounidense . [5] El proyecto de ley sugiere gravar las transacciones de acciones a una tasa del 0,25%. El impuesto sobre los contratos de futuros para comprar o vender un determinado producto básico de calidad estandarizada en una fecha determinada en el futuro, a un precio determinado por el mercado, sería del 0,02%. Los swaps entre dos empresas y los credit default swaps estarían gravados con un 0,02%. [86]El impuesto solo estaría dirigido a los especuladores, ya que el impuesto se reembolsaría a los inversores promedio, fondos de pensiones y cuentas de ahorro para la salud. [87] Los ingresos anuales proyectados son de $ 150 mil millones por año, la mitad de los cuales se destinarían a la reducción del déficit y la otra mitad a actividades de promoción del empleo. [5] [86] El día en que se presentó el proyecto de ley, contó con el apoyo de 25 colegas de la Cámara de DeFazio. [5]
Impuesto sobre las transacciones financieras de la Unión Europea [ editar ]
El impuesto sobre las transacciones financieras de la UE (EU FTT) es una propuesta realizada por la Comisión Europea en septiembre de 2011 para introducir un impuesto sobre las transacciones financieras dentro de los 27 estados miembros de la Unión Europea para 2014. El impuesto solo afectaría las transacciones financieras entre instituciones financieras que cobran 0,1 % contra canje de acciones y bonos y 0.01% a través de contratos de derivados . Según la Comisión Europea, podría recaudar 57.000 millones de euros cada año, [88] de los cuales alrededor de 10.000 millones de euros (8.400 millones de libras esterlinas) se destinarían a Gran Bretaña, que alberga el mayor centro financiero de Europa. [89]No está claro si un impuesto sobre las transacciones financieras es compatible con la legislación europea. [90]
Si se implementa, el impuesto debe pagarse en el país europeo donde está establecido el operador financiero. Esta solución "R más I" (residencia más emisión) significa que el EU-FTT cubriría todas las transacciones que involucren a una sola empresa europea, sin importar si estas transacciones se llevan a cabo en la UE o en cualquier otro lugar del mundo. [91] El plan imposibilita, digamos, que los bancos franceses o alemanes eludan el impuesto trasladando sus transacciones al extranjero, [92] a menos que renuncien a todos sus clientes europeos. [93]
Según John Dizard del Financial Times , la extensión unilateral del poder extraterritorial solo puede causar problemas: - [94]
Desde la perspectiva de Estados Unidos, esta extensión unilateral del poder extraterritorial por parte de la comisión va más allá de cualquier intento desde que Estados Unidos y Gran Bretaña concluyeron el Tratado de París que puso fin a la Guerra Revolucionaria en 1783. La mayoría de las instituciones que intentan hacer algo así tienen su propia armada, y generalmente uno más grande que el territorio soberano donde intentan imponer el impuesto.
Al enfrentarse a una fuerte resistencia de algunos países de la UE que no pertenecen a la zona euro, en particular el Reino Unido y Suecia, un grupo de once estados comenzó a perseguir la idea de utilizar una cooperación mejorada para implementar el impuesto en los estados que deseen participar. [95] [96] Las encuestas de opinión indican que dos tercios de los británicos están a favor de algunas formas de ITF (ver sección: Opinión pública ).
La propuesta, apoyada por los once Estados miembros de la UE , fue aprobada en el Parlamento Europeo en diciembre de 2012 [97] y por el Consejo de la Unión Europea en enero de 2013. [98] [99] [100] [101] El acuerdo formal sobre los detalles del ITF de la UE aún deben ser decididos y aprobados por el Parlamento Europeo. [102] [103]
Evaluación [ editar ]
Efecto sobre la volatilidad [ editar ]
Los defensores del impuesto afirman que reducirá la volatilidad de los precios . En un artículo de 1984, Lawrence Summers y Victoria Summers argumentaron: "Tal impuesto tendría los efectos beneficiosos de frenar la inestabilidad introducida por la especulación, reducir la desviación de recursos hacia el sector financiero de la economía y alargar los horizontes de los gerentes corporativos". [104] Se cree además que los ITF "deberían reducir la volatilidad reduciendo el número de comerciantes ruidosos". [105] Sin embargo, la mayoría de los estudios empíricos concluyen que la relación entre el ITF y la volatilidad de los precios a corto plazo es ambigua y que "los costos de transacción más elevados se asocian con más volatilidad que con menos". [105]
Un documento del personal técnico del FMI de 2003 de Karl Habermeier y Andrei Kirilenko encontró que los ITF están "positivamente relacionados con una mayor volatilidad y un menor volumen". [106] Un estudio de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen dice que el ITF creó aumentos significativos en la volatilidad porque "influiría no solo en los comerciantes ruidosos, sino también en los comerciantes informados que desempeñan el papel de disminuir la volatilidad en el mercado de valores". [107] Un estudio francés de 6.774 mediciones de volatilidad realizadas diariamente para 4,7 millones de operaciones en un período de cuatro años de cotización de acciones indexadas en la Bolsa de París.de 1995 a 1999 llegó a la misma conclusión "que los mayores costos de transacción aumentan la volatilidad del rendimiento de las acciones". El estudio francés concluyó que estas medidas de volatilidad "probablemente subestimen el papel desestabilizador de las transacciones de valores, ya que, a diferencia de los grandes ticks, también reducen el suministro de liquidez estabilizadora". [108]
Un estudio de 1997 del impuesto de timbre del Reino Unido, que exime a los creadores de mercado y los grandes bancos que son miembros de un intercambio calificado, no encontró ningún efecto significativo sobre la volatilidad de los precios de las acciones del Reino Unido. [105]
Efecto sobre la liquidez [ editar ]
En 2011, el FMI publicó un documento de estudio, que argumenta que un impuesto a las transacciones de valores (STT) "reduce el volumen de negociación, puede disminuir la liquidez o, de manera equivalente, puede aumentar el impacto de las transacciones en los precios, lo que tenderá a aumentar la volatilidad de los precios". [109] Un estudio del grupo de expertos Oxera concluyó que la imposición del impuesto de timbre del Reino Unido "probablemente tendría un efecto negativo sobre la liquidez en los mercados secundarios". Con respecto a las propuestas para abolir el impuesto de timbre del Reino Unido, Oxera concluyó que la abolición "probablemente resulte en un aumento no despreciable de liquidez, reduciendo aún más el costo de capital de las empresas que cotizan en el Reino Unido". [110] Un estudio del ITF en los mercados de valores chinos encontró reducciones de liquidez debido a la disminución de transacciones. [107] :6
Efecto sobre el descubrimiento de precios [ editar ]
Un documento de trabajo del FMI encontró que un ITF afecta el descubrimiento de precios . El efecto natural de la reducción del volumen de negociación del ITF es reducir la liquidez, lo que "a su vez puede ralentizar el descubrimiento de precios, el proceso mediante el cual los mercados financieros incorporan el efecto de nueva información en los precios de los activos". El ITF haría que la información se incorporara más lentamente en las operaciones, creando "una mayor autocorrelación de retornos". Este patrón podría obstaculizar la capacidad del mercado para evitar burbujas de activos. La disuasión de las transacciones podría "frenar el repunte del ciclo de los activos", pero también podría "frenar una corrección de los precios hacia sus valores fundamentales". [109] : 16,18,21
Habermeier y Kirilenko concluyen que "la presencia de costos de transacción incluso muy pequeños hace que el reequilibrio continuo sea infinitamente costoso. Por lo tanto, se puede evitar que la información valiosa se incorpore a los precios. Como resultado, los precios pueden desviarse de sus valores de información completa". [106] : 174 Un estudio chino está de acuerdo, diciendo: "Cuando sucede que el precio de un activo es engañoso actualmente y es inconsistente con su valor intrínseco, tomaría más tiempo corregir la discrepancia debido a la falta de suficientes transacciones. En estos casos, el mercado de capitales se vuelve menos eficiente ". [107] : 6
Ingresos [ editar ]
| Base imponible | Tasa de impuesto | Estimación de ingresos (miles de millones de dólares estadounidenses) |
|---|---|---|
| Acciones globales | 0,01% | 6,6–7 |
| Bonos globales | 0,01% | 1.4 |
| Derivados globales (intercambio) | 0,01% | 110-147 |
| Derivados globales (OTC) | 0,01% | 83-111 |
| Total global | 0,01% | 202–266 |
Los ingresos varían según la tasa impositiva, las transacciones cubiertas y los efectos impositivos sobre las transacciones. La experiencia sueca con los impuestos a las transacciones en 1984-1991 demuestra que el efecto neto sobre los ingresos fiscales puede ser difícil de estimar e incluso puede ser negativo debido a la reducción de los volúmenes de negociación. Inicialmente, se esperaba que los ingresos del impuesto sobre las transacciones de valores de renta fija ascendieran a 1.500 millones de coronas suecas por año, pero en realidad no ascendían a más de 80 millones de coronas suecas en cualquier año. La reducción de los volúmenes de negociación también provocó una reducción en los ingresos por impuestos a las ganancias de capital que compensaron por completo los ingresos por impuestos a las transacciones. [62]
Un examen de la escala y la naturaleza de los diversos pagos y transacciones de derivados y la probable elasticidad de la respuesta llevaron a Honohan y Yoder (2010)concluir que es probable que los intentos de recaudar un porcentaje significativo del producto interno bruto en ingresos provenientes de un impuesto a las transacciones financieras de base amplia fracasen al recaudar mucho menos ingresos de lo esperado y al generar cambios de gran alcance en el comportamiento económico. Señalan que, aunque los efectos secundarios incluirían una reestructuración considerable de la actividad del sector financiero, esto no ocurriría de manera correctiva de las formas particulares de sobrecomercio financiero que fueron más notorias en la contribución a la crisis financiera en curso. En consecuencia, es probable que dichos impuestos generen menos ingresos y menos beneficios de eficiencia de los que a veces han afirmado algunos. Por otro lado, observan que tales impuestos pueden ser menos dañinos de lo que otros temen.
Por otro lado, el caso del impuesto de reserva del impuesto de timbre del Reino Unido muestra que, siempre que se otorguen exenciones a los creadores de mercado y los bancos, el ITF puede generar ingresos modestos, a expensas de los pensionistas y ahorradores. A pesar de la tasa impositiva del 0,5% sobre la compra de acciones, el Reino Unido logró generar entre 3.700 y 7.400 millones de euros en ingresos por derechos de timbre por año durante la última década. [45] También los casos de Japón, Taiwán y Suiza sugieren que los países pueden generar cantidades considerables de ingresos mediante la introducción del ITF a escala nacional. Si se implementa a escala internacional, los ingresos pueden ser incluso considerablemente más altos, ya que haría más difícil para los comerciantes evitar el impuesto mudándose a otros lugares. [111]
- Proyecciones de propuestas de ITF
- En todo el mundo : según la campaña fiscal Robin Hood, una tasa de ITF de aproximadamente el 0,05% en transacciones como acciones, bonos, divisas y derivados podría recaudar 250.000 millones de libras esterlinas al año a nivel mundial [112] o 20.000 millones de libras esterlinas solo en el Reino Unido. [113]
- Estados Unidos : El Centro de Investigaciones Económicas y Políticas estima que un ITF estadounidense recaudará 177.000 millones de dólares al año. [114]
- Unión Europea : La Comisión Europea espera que su impuesto propuesto a las transacciones financieras de la UE del 0,1% sobre las transacciones de bonos y acciones, y del 0,01% sobre las transacciones de derivados entre empresas financieras, recaude hasta 55.000 millones de euros al año. [115] [116]
[ editar ]
Según un documento de trabajo de la Comisión Europea, los estudios empíricos muestran que el impuesto de timbre del Reino Unido influye negativamente en los precios de las acciones. Las acciones negociadas con más frecuencia se ven más afectadas que las acciones de baja rotación. Por lo tanto, los ingresos fiscales se capitalizan, al menos en cierta medida, en precios de las acciones actuales más bajos. Para las empresas que dependen del capital social como fuente marginal de financiación, esto puede incrementar los costos de capital, ya que el precio de emisión de las nuevas acciones sería más bajo que sin el impuesto. [45]
Kenneth Rogoff, profesor de Economía y Políticas Públicas en la Universidad de Harvard y ex economista jefe del FMI, sostiene que "los impuestos a las transacciones más altos aumentan el costo del capital y, en última instancia, reducen la inversión. Con un capital social más bajo, la producción tendría una tendencia a la baja, reduciendo el gobierno ingresos y compensar sustancialmente la ganancia directa del impuesto. A largo plazo, los salarios caerían y los trabajadores comunes terminarían soportando una parte significativa del costo. En términos más generales, los ITF violan el principio general de las finanzas públicas de que es ineficaz gravar los factores intermedios de producción, en particular los que son muy móviles y fluidos en su respuesta ". [117]
Impuesto progresivo o regresivo [ editar ]
Un documento de trabajo del FMI concluye que el ITF "sobrecarga desproporcionadamente" al sector financiero y también afectará a los fondos de pensiones, las corporaciones públicas, las empresas de comercio internacional y el sector público, con "múltiples niveles de impuestos" creando un "efecto en cascada". "Incluso una tasa aparentemente baja [ITF] podría resultar en una alta carga fiscal sobre algunas actividades". Estos costos también podrían repercutirse en los clientes, incluidos no solo personas y corporaciones adineradas, sino también organizaciones benéficas y fondos de pensiones y mutuos. [109] : 25,37
Otros estudios han sugerido que el impuesto a las transacciones financieras es de aplicación regresiva, en particular el impuesto de timbre en el Reino Unido, que incluye ciertas exenciones solo disponibles para inversores institucionales. Un estudio del Reino Unido, realizado por el Instituto de Estudios sobre el Desarrollo, sugiere que "a largo plazo, una proporción significativa del impuesto podría terminar pasando a los consumidores". [105] : 3 Otro estudio del impuesto de timbre del Reino Unido encontró que los inversores institucionales evitan el impuesto debido a la desgravación de intermediarios, mientras que los inversores a corto plazo que estén dispuestos a asumir un riesgo adicional pueden evitar el impuesto negociando derivados no cubiertos. El estudio concluyó, por lo tanto, que "es probable que el impuesto recaiga más sobre los inversores a largo plazo y reacios al riesgo". [109] : 36
Viabilidad técnica [ editar ]
Aunque James Tobin había dicho que su propia idea fiscal Tobin era inviable en la práctica, un estudio sobre su viabilidad encargado por el gobierno alemán en 2002 concluyó que el impuesto era factible incluso a una escala limitada dentro de la zona horaria europea sin una evasión fiscal significativa. [118] Joseph Stiglitz , ex vicepresidente senior y economista jefe del Banco Mundial , dijo, el 5 de octubre de 2009, que la tecnología moderna significaba que ese ya no era el caso. Stiglitz dijo que el impuesto es "mucho más factible hoy" que hace unas décadas, cuando Tobin se retractó. [38] Sin embargo, el 7 de noviembre de 2009, en la cumbre de ministros de finanzas del G20 en Escocia, el director del Fondo Monetario Internacional, Dijo Dominique Strauss-Khan, "las transacciones son muy difíciles de medir y, por lo tanto, es muy fácil evitar un impuesto a las transacciones". [119] Sin embargo, a principios de diciembre de 2009, la economista Stephany Griffith-Jones estuvo de acuerdo en que "la mayor centralización y automatización de los sistemas de compensación y liquidación de las bolsas y los bancos ... hace que evitar el pago sea más difícil y menos deseable". [120]
En enero de 2010, la viabilidad del impuesto fue apoyada y aclarada por el investigador Rodney Schmidt, quien señaló que "es técnicamente fácil cobrar un impuesto financiero de los intercambios ... los impuestos a las transacciones pueden ser recaudados por la contraparte central en el punto de intercambio, o automáticamente en el proceso de compensación o liquidación ". [121] (Todas las transacciones financieras de gran valor pasan por tres pasos. Primero, los comerciantes acuerdan una transacción; luego, los bancos de los comerciantes igualan los dos lados de la transacción a través de un sistema de compensación central electrónica; y, finalmente, los dos instrumentos financieros individuales son transferidos simultáneamente a un sistema de liquidación central. Por lo tanto, se puede recaudar un impuesto en los pocos lugares donde todas las transacciones se compensan o liquidan en última instancia.) [121] [122]
Cuando se le presentó el problema de que los especuladores trasladaran sus operaciones a paraísos fiscales extraterritoriales , un representante de una ONG "a favor del impuesto Tobin" argumentó lo siguiente:
El acuerdo entre las naciones podría ayudar a evitar la amenaza de reubicación, particularmente si los impuestos se cobraron en el sitio donde los comerciantes o bancos están ubicados físicamente o en los sitios donde se liquidan o "compensan" los pagos. La reubicación de Chase Manhattan Bank en un sitio en el extranjero sería costosa, arriesgada y muy poco probable, especialmente para evitar un pequeño impuesto. A nivel mundial, el movimiento hacia un sistema de comercio centralizado significa que las transacciones están siendo rastreadas por cada vez menos instituciones. Ocultar oficios es cada vez más difícil. Las transferencias a paraísos fiscales como las Islas Caimán podrían penalizarse al doble de la tasa acordada o más. Los ciudadanos de los países participantes también tributarían independientemente de dónde se llevara a cabo la transacción. [123]
Viabilidad de implementación gradual [ editar ]
Se ha debatido si una sola nación podría implementar unilateralmente un impuesto a las transacciones financieras. En el año 2000, "el ochenta por ciento del comercio de divisas [tuvo] lugar en sólo siete ciudades. El acuerdo [para aplicar el impuesto] por [sólo tres ciudades,] Londres, Nueva York y Tokio solamente, captaría el 58 por ciento del comercio especulativo ". [123] Sin embargo, el 27 de junio de 2010 en la cumbre del G-20 de 2010 en Toronto , los líderes del G20 declararon que un "impuesto global" ya no estaba "sobre la mesa", pero que los países individuales podrán decidir si implementar un impuesto contra las instituciones financieras para recuperar miles de millones de dólares en rescates financiados por los contribuyentes. [124]
Apoyo político [ editar ]
Países de apoyo [ editar ]
Argentina: a principios de noviembre de 2007, el entonces presidente argentino Néstor Kirchner inicia y apoya un impuesto regional Tobin. La propuesta cuenta con el apoyo del Banco del Sur . [125]- Austria: En agosto de 2011, el gobierno austriaco manifestó su apoyo a un ITF, incluido un ITF europeo, en caso de falta de apoyo político para implementarlo a escala global. [126]
- Bélgica: el 15 de junio de 2004, la Comisión de Finanzas y Presupuesto del Parlamento Federal belga aprobó un proyecto de ley que implementa un impuesto Spahn .
- Brasil: el 20 de octubre de 2009, el Gobierno de Brasil apoya oficialmente un ITF. [127]
- Cuba: El presidente de Cuba, Fidel Castro, abogó por un ITF global en la Conferencia Mundial contra el Racismo de la ONU en septiembre de 2001 para ser utilizado como compensación por el colonialismo y la esclavitud . [76] [77]
- Estonia: En diciembre de 2011, el primer ministro de Estonia, Andrus Ansip, dijo que su país estaba preparado para apoyar un ITF "si aumenta la estabilidad del sistema financiero y evita las distorsiones de la competencia". [128]
- Finlandia: el Gobierno finlandés apoya un ITF desde 2000. [123]
- Francia: a finales de 2001, la Asamblea Nacional francesa aprobó una enmienda fiscal Tobin, que fue revocada por el Senado francés en marzo de 2002. [129] [130] [131] El 19 de septiembre de 2009, el Gobierno de Francia apoya un ITF. [132] El 5 de febrero de 2010, Christine Lagarde , entonces Ministra de Economía, Industria y Empleo de Francia, apoyó un ITF. [133] El 1 de agosto de 2012, el presidente francés Hollande introdujo un ITF unilateral del 0,2 por ciento. [50]
- Alemania: el 10 de diciembre de 2009, la canciller de Alemania, Angela Merkel, revisa su posición y ahora apoya un ITF. [134] El 20 de mayo de 2010, se entendió que los funcionarios alemanes favorecían un impuesto sobre las transacciones financieras en lugar de un impuesto sobre las actividades financieras . [135]
- Grecia: Grecia apoya un ITF. [136]
- Irlanda: Irlanda está a favor del ITF en toda la UE, pero no apoya un ITF de la zona euro. [136]
- Italia: En enero de 2012, el nuevo primer ministro italiano, Mario Monti, dijo que Roma había cambiado de rumbo y ahora respaldaba el impulso de un impuesto a las transacciones financieras, pero también advirtió que los países no lo hicieran solos. [137]
- Luxemburgo: en diciembre de 2011, el primer ministro de Luxemburgo, Jean-Claude Juncker, respaldó un EU-FTT, diciendo que Europa no puede abstenerse de "la justicia que debe hacerse" por consideración a la industria financiera de Londres. [138]
- Holanda: En octubre de 2011, el primer ministro holandés Mark Rutte dijo que su gabinete apoya un ITF pero se opone a una introducción en solo unos pocos países. [139]
- Portugal: Portugal apoya un ITF. [140]
- Sudáfrica: en octubre de 2011, el ministro de Finanzas, Pravin Gordhan , apoya firmemente un ITF. [141]
- Eslovenia: Eslovenia apoya un ITF. [136]
- España: España apoya un ITF. [142]
- Venezuela: El presidente de Venezuela, Hugo Chávez, apoya un ITF en 2001. [143] En 2007, Chávez propuso un ITF regional para América Latina junto con el ex presidente argentino Néstor Kirchner. [125]
- Otros partidarios
Más de 1.000 economistas (incluido el premio Nobel Paul Krugman , [144] Jeffrey Sachs [145] y el premio Nobel Joseph Stiglitz [38] ), más de 1.000 parlamentarios de más de 30 países, [146] [147] los principales líderes sindicales del mundo , el Association for the Taxation of Financial Transactions and for Citizens 'Action , Occupy Wall Street manifestantes, Oxfam , War on Want [148] y otros importantes grupos de desarrollo, World Wildlife Fund , Greenpeace [149]y otras organizaciones ambientales importantes apoyan un ITF. Otros partidarios notables incluyen al arzobispo de Canterbury , Bill Gates y Michael Moore . [142] David Harding , fundador y director ejecutivo de uno de los fondos de cobertura más grandes de Londres ha brindado apoyo calificado para un impuesto europeo sobre las transacciones financieras , rompiendo filas con muchos de sus pares que se oponen ferozmente a tal medida. [150] George Soros , presentó una propuesta diferente, llamando a los países ricos a donar sus derechos especiales de giro con el fin de brindar asistencia internacional, sin descartar necesariamente la idea del impuesto Tobin. [42]Se ha informado ampliamente que el Papa respalda tal impuesto. Sin embargo, la realidad es que una comisión del Vaticano de la que el Papa no es miembro se limitó a decir que valdría la pena reflexionar sobre ese impuesto. [151]
Otro grupo de partidarios del ITF de la UE está integrado por federalistas europeos . En su opinión, el ITF constituiría, entre otras cosas, una iniciativa política justa en la actual crisis financiera y representaría un valor añadido de la UE .
La Comisión Europea ha propuesto que se aplique un ITF regional en la Unión Europea (o la zona euro) para 2014. [152]
Países opuestos [ editar ]
- Canadá: Paul Martin , Ministro de Finanzas canadiense se opone a un ITF en 1994. [153] El 23 de marzo de 1999, la Cámara de los Comunes de Canadá aprobó una resolución en la que ordenaba al gobierno "promulgar un impuesto sobre las transacciones financieras en concierto con la comunidad internacional". [123] [154] Sin embargo, en noviembre de 2009, en la cumbre de ministros de finanzas del G20 , los representantes del gobierno minoritario de Canadá hablaron públicamente en el escenario mundial en oposición a la resolución. [119] [123] Ministro de Finanzas de Canadá, Jim Flaherty, reafirmó la oposición de Canadá a un impuesto Tobin, diciendo: "No es algo que nos interese en Canadá. No estamos en el negocio de aumentar los impuestos, estamos en el negocio de reducir los impuestos en Canadá. No es una idea miraríamos ". [155]
- República Popular de China: China se opone al impuesto porque puede agregar más cargas a los bancos nacionales. [141]
- Gran Bretaña: el gobierno británico apoya el FTT solo si se implementa en todo el mundo. En 2009, Adair Turner (presidente) y Héctor Sants (CEO) de la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido apoyaron la idea de nuevos impuestos globales sobre las transacciones financieras. [156] [157] [158] Por otro lado, el Banco de Inglaterra se opone firmemente a un ITF. Su gobernador, Mervyn King, rechazó la idea de un "impuesto Tobin" el 26 de enero de 2010, diciendo: "De todos los componentes de la reforma radical, creo que un impuesto Tobin es el último de la lista ... No se cree que sea la respuesta a el problema 'Demasiado grande para fallar': hay mucho más apoyo para la idea de un impuesto al estilo de Estados Unidos ". [159]
- India: India sigue oponiéndose a un ITF global. Un alto funcionario del Ministerio de Finanzas argumentó que el impuesto propuesto supondría una carga adicional para el sistema bancario nacional. [141]
- Suecia: Suecia se opone a un ITF si se aplica solo en la Unión Europea. [160]
- Estados Unidos: El Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Lloyd Bentsen, apoyó inicialmente un ITF en 1994. [153] En 2004, el Representante Chaka Fattah de Pensilvania presentó un proyecto de ley en la Cámara de Representantes de los Estados Unidos (HR 3759) [161] que requeriría un estudio. para reformar el código tributario federal mediante la eliminación del impuesto sobre la renta federal y su sustitución por un sistema basado en tarifas de transacción. En 2010 introdujo la "Ley de Estados Unidos Libre de Deudas" (HR 4646), [162] que va más allá y propone promulgar una FFT del 1% y eliminar el impuesto sobre la renta federal. Ambos proyectos de ley nunca salieron del comité. [163] El 24 de septiembre de 2009, Paul Volcker (ex Reserva Federal de EE .presidente) "dijo que estaba 'muy interesado' por las ideas para un impuesto sobre las transacciones entre bancos". [164] El 3 de diciembre de 2009, 22 representantes de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos apoyaron el proyecto de ley " Dejar que Wall Street pague la restauración de Main Street ", que incluía un impuesto nacional sobre las transacciones financieras. [87] El 7 de diciembre de 2009, Nancy Pelosi , presidenta de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, manifestó su apoyo a un "impuesto global del G-20". [83] Sin embargo, ya el 6 de noviembre de 2009, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, tras el llamado del primer ministro británico Gordon Brown a un ITF global, expresó la oposición de Estados Unidos a la propuesta diciendo: "Un impuesto a las transacciones financieras día a día no es algo que estemos dispuestos a apoyar". [165] En cambio, Geither está a favor de un gravamen continuo cobrado a los grandes bancos . [166] El 13 de diciembre de 2009, Paul Volcker , presidente de la Junta Asesora de Recuperación Económica de Estados Unidos bajo el presidente Barack Obama , dijo que "se opuso instintivamente" a cualquier impuesto sobre las transacciones financieras. "Pero puede que valga la pena analizar las propuestas actuales siempre que el resultado no esté predeterminado. Eso al menos terminaría con toda esta conversación renovada sobre la idea, pero en general soy escéptico acerca de estas ideas".[167] En 2011, Volcker estaba más abierto a la idea de un impuesto a las transacciones como un medio para ralentizar el comercio. [168]
Según Ron Suskind , autor de " Confidence Men ", un libro basado en 700 horas de entrevistas con personal de alto nivel de la administración estadounidense, el presidente Obama apoyó un ITF sobre transacciones de acciones, derivados y otros instrumentos financieros. , pero fue bloqueado por el ex director del Consejo Económico Nacional de Obama, Larry Summers . [169]
- Otros opositores
La mayoría de los administradores de fondos de cobertura se oponen ferozmente al FTT. [150] También lo hace el economista y ex miembro del Banco de Inglaterra Charles Goodhart . [170] El Financial Times , [171] el Consejo Asesor Empresarial de Cooperación Económica Asia-Pacífico , la Confederación de la Industria Británica y el Instituto Adam Smith también se han pronunciado en contra de un impuesto global a las transacciones financieras. [172]
Posición del FMI [ editar ]
En 2001, el FMI realizó una investigación considerable que se opone a un impuesto a las transacciones. [173] El 11 de diciembre de 2009, el Financial Times informó "Desde la cumbre del 7 de noviembre [2009] de los Ministros de Finanzas del G20, el director del Fondo Monetario Internacional, el Sr. Strauss-Kahn, parece haber suavizado sus dudas, diciendo al CBI conferencia de empleadores: 'El G20 nos ha pedido que analicemos los impuestos del sector financiero ... Este es un tema interesante ... Lo veremos desde varios ángulos y consideraremos todas las propuestas' ". [174] Cuando el FMI presentó su informe intermedio [34] [35] para el G20 el 16 de abril de 2010, presentó tres opciones: un impuesto bancario, un impuesto a las actividades financieras (FAT), y una tercera opción (que no se promovió pero no se descartó), un impuesto a las transacciones financieras. [122] El 16 de abril de 2011, el FMI declaró que no aprueba un impuesto sobre las transacciones financieras, por considerar que "no parece adecuado para los fines específicos establecidos en el mandato de los líderes del G-20". [34] Sin embargo, admite que "el ITF no debe desestimarse por motivos de practicidad administrativa". [34]
Stephan Schulmeister, del Instituto Austriaco de Investigaciones Económicas, encontró que "la afirmación del documento del FMI de que un impuesto a las transacciones financieras 'no se centra en las fuentes centrales de la inestabilidad financiera' ', cuestionó el menosprecio del impuesto a las transacciones financieras por parte del FMI parecen tener una base sólida en la evidencia empírica ". [175]Además, el grupo de control del FMI, la Oficina de Evaluación Independiente (OEI), publicó un informe en 2011 que cuestionaba la calidad y el nivel de sesgo en la investigación del FMI entre 1999 y 2008. El informe indicó que "existe una percepción generalizada de que el FMI la investigación se basa en mensajes. Aproximadamente la mitad de las autoridades sostuvo esta opinión, y más de la mitad del personal indicó que se sentía presionado para alinear sus conclusiones con las políticas y posiciones del FMI ". [176]
Opinión pública [ editar ]
Europa [ editar ]
 | Esta sección debe actualizarse . ( Diciembre de 2015 ) |
Una encuesta de 2011 publicada por YouGov sugiere que más de cuatro de cada cinco personas en el Reino Unido, Francia, Alemania, España e Italia piensan que el sector financiero tiene la responsabilidad de ayudar a reparar el daño causado por la crisis económica. [177] Eurobarómetro de 2011Una encuesta de más de 27.000 personas reveló que los europeos están firmemente a favor de un impuesto a las transacciones financieras, por un margen del 61% al 26%. Encontró que los europeos "apoyan firmemente las diversas medidas que la Unión Europea podría adoptar para reformar los mercados financieros mundiales ... sobre la introducción de un impuesto sobre las transacciones financieras, esta propuesta, no obstante, cuenta con el apoyo de más de seis de cada diez encuestados (61 %). Una cuarta parte de los europeos está en contra, posiblemente por el temor de que ellos mismos puedan estar sujetos a este impuesto ". [177] [178]
Ver también [ editar ]
- 1998-2002 Gran depresión argentina
- 2008-2009 resurgimiento keynesiano
- ATTAC - Asociación para la Fiscalidad de las Transacciones Financieras para la Ayuda a los Ciudadanos
- Banco de acuerdos internacionales
- Impuesto bancario
- Bancos centrales - que emiten moneda
- Crisis crediticia
- Crisis monetaria
- Europeos por la reforma financiera
- Privilegio exorbitante
- Fluctuación en los tipos de cambio
- Controles de cambio de divisas
- Mercado de divisas
- Crisis de liquidez
- Mercado de dinero
- Ruido (económico)
- Ataque especulativo
- Especulación en los mercados de divisas
- Mercado al contado
- Parada repentina (economía)
- Riesgo de volatilidad
- Consecuencias de la volatilidad de la moneda
Referencias [ editar ]
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SPIEGEL: Diese Bewegung morirá Einführung einer Steuer auf Devisengeschäfte. Damit sollen muere Kapitalmärkte gebändigt und mit den zusätzlichen Einnahmen die Entwicklungshilfe verstärkt werden. Klingt das nicht wie Ihr Vorschlag?
(Entrevista a James Tobin)
Tobin: Ich hatte vorgeschlagen, die Einnahmen der Weltbank zur Verfügung zu Stellen. Aber Darum ging es mir gar nicht. Die Devisenumsatzsteuer war dafür gedacht, Wechselkursschwankungen einzudämmen. Die Idee ist ganz simpel: Bei jedem Umtausch von einer Währung in die andere würde eine kleine Steuer fällig, sagen wir von einem halben Prozent des Umsatzes. So schreckt man Spekulanten ab. Denn viele Investoren legen ihr Geld sehr kurzfristig en Währungen an. Wird dieses Geld plötzlich zurückgezogen, müssen die Länder die Zinsen drastisch anheben, damit die Währung gavektiv bleibt. Hohe Zinsen aber sind oft desaströs für die heimische Wirtschaft, wie die Krisen in Mexiko, Südostasien und Russland während der neunziger Jahre gezeigt haben.Meine Steuer würde Notenbanken kleiner Länder Handlungsspielraum zurückgeben und dem Diktat der Finanzmärkte etwas entgegensetzen ". - ^ a b "Están haciendo un mal uso de mi nombre" . Resúmenes en inglés [de citas en Spiegel Online] . Spiegel Online International. 3 de septiembre de 2001. Archivado desde el original el 7 de octubre de 2010 . Consultado el 1 de enero de 2010 .
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