En finanzas, el período de pronóstico es el período de tiempo en el que los flujos de efectivo anuales individuales se ingresan en la fórmula de flujo de efectivo descontado . Los flujos de efectivo después del período de pronóstico están representados por un número fijo, el "valor terminal" , determinado utilizando supuestos relacionados con la tasa de crecimiento anual compuesta sostenible o el múltiplo de salida .
No existen reglas fijas para determinar la duración del período de pronóstico. Sin embargo, elegir un período de pronóstico de 10 años, por ejemplo, no es relevante cuando los flujos de efectivo individuales solo pueden modelarse razonablemente para cuatro años; consulte Previsión de flujo de caja . Por lo tanto, el número de años de pronóstico estará limitado por la "significación" de los flujos de efectivo anuales individuales que se avecinan. Para abordar esto, existen tres métodos típicos para determinar el período de pronóstico.
- Según el posicionamiento de la empresa: determine un período de pronóstico eligiendo una cantidad de años con exceso de rendimiento . En los años elegidos, la empresa debe esperar generar un retorno de nuevas inversiones mayor que su costo de capital . Esto se basará en su competitividad esperada, junto con las barreras de entrada conocidas . Ver: Las cinco fuerzas de Porter , una conocida herramienta para analizar la competencia de una empresa; y Tasa de crecimiento sostenible #Desde una perspectiva financiera para la discusión sobre el argumento económico aquí.
- Basado en la estrategia de salida: determine un período de pronóstico eligiendo una cantidad de años después de los cuales se planea una salida. Una salida puede ser positiva (fusión, adquisición, oferta pública inicial ) o negativa ( quiebra ). Este método es utilizado principalmente por inversores en capital riesgo y capital privado , que planean una salida positiva. Ver: Capital privado #Escala de tiempo de inversión ; Capital riesgo # Fases de financiación .
- Basado en las características del mercado: determine un período de pronóstico eligiendo un número de años en función de las características del mercado. Las empresas de mercados establecidos y bien conocidos se adaptan mejor a períodos de pronóstico más largos que las que abren un nuevo mercado o nuevas empresas .