En finanzas y economía , la teoría del gran tonto establece que el precio de un activo está determinado por si puede venderlo por un precio más alto, en un momento posterior. En los activos donde se aplica la teoría, se da a entender que el valor intrínseco del activo es menos importante que el aumento de la demanda, por irracional que sea. La persona que compra el activo sobrevalorado más adelante, por un precio más alto, es considerada la más tonta . [1] [2] [3] [4]
Ejemplos de
En tiempos de hiperinflación y en regiones remotas, el precio de las necesidades es tan exorbitante que, en relación con los mercados normales , estos precios pueden parecer arbitrarios. Sin embargo, el costo local de hacer negocios en relación con el precio en estas regiones, así como la necesidad de alimentarse y protegerse en una crisis hiperinflacionaria, justifica con ganancias o beneficios reales el precio "tonto".
En el sector inmobiliario , la teoría del gran tonto puede impulsar la inversión a través de la expectativa de que los precios siempre suban. [5] [6] Un período de precios al alza puede hacer que los prestamistas subestimen el riesgo de incumplimiento. [7]
En el mercado de valores , la teoría del gran tonto se aplica cuando muchos inversores hacen una inversión cuestionable , con el supuesto de que podrán venderla más tarde a "un tonto mayor". En otras palabras, compran algo no porque crean que vale la pena el precio, sino porque creen que podrán vendérselo a otra persona a un precio aún más alto. [8] También se denomina inversión de sobrevivientes . Es similar en concepto al principio de inversión en acciones del concurso de belleza keynesiano . [ cita requerida ]
El arte es otra mercancía en la que la especulación y el acceso privilegiado impulsan los precios, no el valor intrínseco. En noviembre de 2013, los fondos de cobertura gerente de Steven A. Cohen de SAC capital se vendía a obras de arte de subastas que había adquirido recientemente a través de transacciones privadas. Las obras incluyeron pinturas de Gerhard Richter y Rudolf Stingel y una escultura de Cy Twombly . Se esperaba que se vendieran por hasta 80 millones de dólares. Al informar sobre la venta, The New York Times señaló que "siempre como comerciante, el Sr. Cohen también se está aprovechando del mercado de arte activo de hoy, donde los nuevos coleccionistas a menudo pagarán mucho más por las obras de arte de lo que valen". [9]
Bitcoin y otras formas de criptomonedas se han caracterizado como ejemplos de la teoría del gran tonto. [10] [11] [12] Numerosos economistas, incluidos varios premios Nobel , han descrito que las criptomonedas no tienen ningún valor intrínseco. [13] [14] [15] [16]
Ver también
Referencias
- ^ "Definición de la teoría del mayor tonto - ¿Qué es la teoría del mayor tonto?" . Investorglossary.com . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "¿Qué es mayor teoría del tonto? Definición y significado" . Businessdictionary.com . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ Fox, Justin (11 de junio de 2001). "Cuando las burbujas explotan los tulipanes. Dot-coms. Oye, las manías suceden. Pero la mayoría no conduce al desastre económico. - 11 de junio de 2001" . Money.cnn.com . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "¿Qué es LA TEORÍA DEL TONTO MAYOR? Definición de TEORÍA DEL TONTO MAYOR" . Diccionario de la ley de Black . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "'Teoría del tonto mayor' puede conducir a una costosa inversión en viviendas - Chicago Tribune" . Articles.chicagotribune.com. 1986-07-12 . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "¿Qué es la teoría del mayor tonto? (Con imágenes)" . Wisegeek.com. 2015-02-17 . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "La teoría del mayor tonto: gestión y modelado de riesgos - El puesto de los profesionales de finanzas" . Post.nyssa.org. 2010-07-21 . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "Definición de la teoría del mayor tonto" . Investopedia . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ Vogel, Carol; Lattman, Peter (30 de octubre de 2013). "Steven A, Cohen para vender obras en Sothebys y Christies" . The New York Times . Consultado el 6 de marzo de 2015 .
- ^ "... algunos de los comportamientos observados de los inversores parecen encajar en la 'teoría del mayor tonto' en el sentido de que sus valoraciones de Bitcoin parecían basarse en la creencia en una trayectoria ascendente continua". Polasik, Michal; Piotrowska, Anna Iwona; Wisniewski, Tomasz Piotr; Kotkowski, Radoslaw y Lightfoot, Geoffrey (2015). Las fluctuaciones de precios y el uso de Bitcoin: una investigación empírica. Revista Internacional de Comercio Electrónico, 20 (1) págs. 9–49.
- ^ "Cualquiera que haya comprado Bitcoin en los últimos dos meses de 2017, cuando el precio alcanzó casi los 20.000 dólares, ha sido engañado". Andreas Andriano , ??? (2018). Una breve historia de Crypto Euphoria. Finanzas & Desarrollo, junio de 2018, págs. 20-21
- ^ 'En la conclusión, discutimos el futuro de Bitcoin y concluimos que Bitcoin puede cambiar de una inversión de ganancias a corto plazo a una industria más estable a medida que identificamos a Bitcoin con la "teoría del tonto mayor", ...' Merrick Wang, " Bitcoin y su impacto en la economía ", 3 de octubre de 2020, Arvix.com
- ^ Quiggin, John (16 de abril de 2013). "La burbuja de Bitcoin y una mala hipótesis" . El interés nacional . Archivado desde el original el 22 de octubre de 2014.
- ^ Shiller, Robert (1 de marzo de 2014). "En busca de una moneda electrónica estable" . New York Times . Archivado desde el original el 24 de octubre de 2014.
- ^ Costelloe, Kevin (29 de noviembre de 2017). "Bitcoin 'debe ser ilegalizado', dice el ganador del premio Nobel Stiglitz" . Bloomberg. Archivado desde el original el 12 de junio de 2018.
No cumple ninguna función socialmente útil.
- ^ Wolff-Mann, Ethan (27 de abril de 2018). " ' Sólo bueno para los traficantes de drogas': Más premios Nobel desaire a Bitcoin" . Yahoo Finanzas . Archivado desde el original el 12 de junio de 2018.