Un socio operativo es un término utilizado por las empresas de capital riesgo (VC) y de capital privado (PE) para describir una función dedicada a trabajar con empresas privadas para aumentar el valor. El rol fue creado por grupos de capital privado de gran capitalización y la importancia de impulsar el cambio corporativo en la construcción de valor aumentó a medida que los vendedores se volvieron más sofisticados y la ingeniería financiera menos central para las inversiones de capital privado en la década de 2000. [1]. Las empresas con tales socios operativos argumentan que el potencial de creación de valor se logra mejor con un socio senior totalmente dedicado que depender únicamente de consultores externos. Un socio operativo se ha convertido en un puesto de tiempo completo que obtiene una combinación de salario, bonificación por desempeño e intereses acumulados similar a un socio inversor en la inversión de cartera . [2]
Definición
Los socios operativos son líderes empresariales probados, que funcionan como generalistas o especialistas, y han establecido un historial de creación de valor para los accionistas . Por lo general, son más capaces de desarrollar estrategias y equipos de liderazgo que un socio orientado a acuerdos, y se espera que dediquen más tiempo a aprovechar sus redes profesionales para mejorar con éxito el valor de la empresa de cartera. [3] Por lo general, son ex CEO, COO, CRO (Chief Revenue Officer) o CFO con experiencia significativa en acuerdos en general o en la (s) industria (s) objetivo (s) de VC o PE. Por lo general, se enfocan en la planificación estratégica, el crecimiento comercial, la eficiencia operativa y los controles financieros, y aprovechan su experiencia analítica y de la industria para resolver los problemas que enfrentan las empresas de cartera. [4]
Rol y responsabilidades
El papel de un socio operativo puede abarcar todo el ciclo de inversión, desde la debida diligencia hasta la integración posterior a la transacción hasta un evento de liquidez o un evento de salida total. [5] Los socios operativos son apalancados por los inversores y las juntas como catalizadores del cambio, como entrenadores o mentores y, en algunos casos, para servir como "socios de entrenamiento" para la gestión. Los socios operativos pueden supervisar los programas de mejora operativa a corto y medio plazo, así como a largo plazo, para una empresa de cartera. También pueden apoyar a la dirección en las operaciones diarias como dirección interina, miembros de la junta o como asesores externos. [6]
El papel de un socio operativo no debe confundirse con el papel de un socio de riesgo o un empresario residente. Un Venture Partner es un recurso externo no asalariado que se espera que obtenga y desempeñe un papel importante en unas pocas o más empresas durante la vida de un fondo, recibiendo salario y opciones sobre acciones directamente de la empresa objetivo. Un emprendedor en residencia (EIR) es similar a un socio de riesgo, pero se diferencia en que la persona trabaja en una sola empresa y, por lo general, ingresa a la empresa como director ejecutivo, director financiero u otro puesto de nivel C a tiempo completo.
Valor
Todas las firmas de capital riesgo y capital riesgo buscan maximizar el valor de su inversión. En los últimos años, la industria ha experimentado una mayor presión para impulsar la creación de valor operativo , en otras palabras, cambiando el enfoque del apalancamiento y el arbitraje de múltiplos a aumentar el desempeño financiero, operativo y comercial fundamental de sus compañías de cartera invertidas. Como resultado, la mejora operativa debe traducirse en un mayor valor empresarial, con el fin de generar mayores retornos de inversión. De ahí la nueva tríada de asociación entre socios generales , socios limitados y socios operativos. [7] [8]
Tipos de socios operativos
Los socios operativos utilizan sus habilidades especializadas para crear valor empresarial mejorando el flujo de caja de su empresa de cartera o aumentando su múltiplo de valoración. Los tipos de socios operativos incluyen:
Socio Operador Digital
El socio operativo digital de capital privado es un ejecutivo comercial con experiencia en estrategia, ciencia y tecnología y operaciones. Su función es crear valor empresarial identificando, planificando y gestionando la ejecución de iniciativas digitales. Este proceso a menudo se denomina transformación digital . Aunque cualquier tipo de tecnología (alta, media, baja) se puede aplicar a cualquier tipo de empresa, la transformación digital generalmente se refiere al proceso de uso de alta tecnología ( Internet de las cosas (IoT), Data Science (Analytics & AI), Digital Twin , sensor fusion , AR y Blockchain ) para transformar empresas tradicionales en empresas digitales-tradicionales.
Socios operativos notables
- Jack Welch fue nombrado socio operativo de Clayton, Dubilier & Rice tras su jubilación como director general de General Electric [9]
- Charles Giancarlo fue nombrado Director Gerente y socio operativo de Silver Lake Partners luego de su salida de Cisco Systems Inc, donde fue CDO y Presidente de Linksys [10]
- Richard Baker fue nombrado socio operativo de Advent International, habiendo trabajado anteriormente como director ejecutivo de Boots plc y director de operaciones de Asda.
- Mark Gillett fue nombrado Director Gerente y socio operativo de Silver Lake Partners luego de su salida de Microsoft, donde fue CVP y se desempeñó como COO y CDO de Skype [11]
- Thomas Ryan es socio operativo de Advent International, a la que se unió después de dejar el cargo de presidente y director ejecutivo de CVS Health.
- Bob Swan Antes de asumir el cargo de director ejecutivo en Intel , se desempeñó como socio operativo en General Atlantic [12]
- Gary M. Reiner es socio operativo de General Atlantic desde 2010 [13]
Referencias
- ^ Estrella, Marlene Givant. "Los grupos de capital riesgo se centran en operaciones para combatir los rendimientos ajustados" . Forbes . Consultado el 12 de enero de 2014 .
- ^ Brigl, Michael. "Capital privado: participación para el crecimiento: el informe de capital privado de 2012" . Perspectivas BCG . Consultado el 13 de abril de 2012 .
- ^ Quarta, Roberto. "El socio operativo: un enfoque industrial para la inversión de capital privado" (PDF) . Clayton Dubilier y Rice . Consultado el 11 de abril de 2012 .
- ^ Brigl, Michael. "Nuevos modelos operativos" . Perspectivas BCG . Consultado el 11 de abril de 2012 .
- ^ Quarta, Roberto. "El socio operativo: un enfoque industrial para la inversión de capital privado" (PDF) . Clayton Dubilier y Rice . Consultado el 11 de abril de 2012 .
- ^ Hemptinne, Coralie. "El valor de los equipos operativos internos en empresas de capital privado" (PDF) . INSEAD . Consultado el 11 de abril de 2012 .
- ^ Brigl, Michael. "Private Equity: Involucrarse para el crecimiento" . Perspectivas BCG . Consultado el 11 de abril de 2012 .
- ^ Favaro, Ken. "El próximo movimiento ganador en capital privado" . alcohol y compañía . Consultado el 11 de abril de 2012 .
- ^ http://www.prnewswire.co.uk/news-releases/jack-welch-becomes-a-special-partner-of-clayton-dubilier--rice-156565835.html
- ^ http://www.lightreading.com/ethernet-ip/routers/giancarlo-quits-cisco-paddles-to-silver-lake/d/d-id/650526
- ^ http://allthingsd.com/20131028/top-skype-exec-mark-gillett-departs-microsoft/
- ^ https://www.intc.com/investor-relations/investor-education-and-news/investor-news/press-release-details/2019/Intel-Names-Robert-Swan-CEO/default.aspx
- ^ Griffin, Donal. "Citigroup nombra a Reiner Turley a la junta directiva" . Bloomberg.