El comercio de propiedad (también "comercio de prop") ocurre cuando un comerciante comercializa acciones , bonos , divisas , productos básicos , sus derivados u otros instrumentos financieros con el dinero de la empresa, también conocido como cuenta nostro , en contra del dinero de los depositantes, con el fin de hacer un beneficio para sí mismo. [1] Los operadores propietarios pueden utilizar una variedad de estrategias, como arbitraje de índices , arbitraje estadístico , arbitraje de fusiones , análisis fundamental , arbitraje de volatilidad o macro global.comercio, al igual que un fondo de cobertura . [2] Muchos reporteros y analistas creen que los grandes bancos deliberadamente dejan ambigua la proporción de negociación con propiedad frente a sin propiedad, porque se considera que la negociación con propiedad es más riesgosa y da como resultado ganancias más volátiles .
Los bancos son empresas que ayudan a otras empresas a obtener capital financiero, realizar transacciones de cambio de moneda extranjera y gestionar los riesgos financieros. El comercio se ha asociado históricamente con los grandes bancos, porque a menudo se les exige que creen un mercado para facilitar los servicios que brindan (p. Ej., Negociación de acciones, bonos y préstamos para obtener capital; negociación de divisas para ayudar con las transacciones comerciales internacionales; y negociación de intereses. tipos, materias primas y sus derivados para ayudar a las empresas a gestionar los riesgos).
Por ejemplo, si General Store Co. vendiera acciones con un banco, quien primero compró acciones posiblemente tendría dificultades para venderlas a otras personas si las personas no están familiarizadas con la compañía. El banco de inversión se compromete a comprar las acciones vendidas y buscar un comprador. Esto proporciona liquidez a los mercados. Al banco normalmente no le importa el valor intrínseco fundamental de las acciones, sino solo que puede venderlas a un precio ligeramente superior al que podría comprar. Para hacer esto, un banco de inversión emplea a comerciantes. Con el tiempo, estos comerciantes comenzaron a diseñar diferentes estrategias dentro de este sistema para obtener aún más ganancias independientemente de proporcionar liquidez al cliente, y así es como nació el comercio propietario.
La evolución del comercio por cuenta propia en los bancos llegó al punto en el que muchos bancos emplearon a múltiples operadores dedicados únicamente al comercio por cuenta propia, con la esperanza de obtener beneficios adicionales por encima de la creación de mercado . Estas mesas de negociación patentadas a menudo se consideraban fondos de cobertura internos dentro del banco, y se desempeñaban de forma aislada, lejos de los operadores de flujo de clientes. Los mostradores patentados tenían habitualmente el valor más alto en riesgo entre otros departamentos comerciales del banco. En ocasiones, los bancos de inversión como Goldman Sachs , Deutsche Bank y el ex Merrill Lynch obtuvieron una parte significativa de sus ganancias (y pérdidas) trimestrales y anuales a través de esfuerzos comerciales propios. [cita requerida ]
Los organismos reguladores de todo el mundo exigen que la mesa de negociación propietaria se mantenga separada de su actividad y negociación relacionada con el cliente. Esto se logra mediante el uso de barreras de información (también conocidas como " murallas chinas "), que evitan los conflictos de intereses que podrían, por ejemplo, permitir que un banco lidere a sus propios clientes.
A menudo existe confusión entre las posiciones propietarias ocupadas por las mesas de creación de mercado (a veces denominadas riesgo de almacenamiento) y las mesas a las que se les asigna específicamente la tarea de negociación propietaria.