Scalping , cuando se usa en referencia a la negociación de valores , materias primas y divisas , puede referirse a
- un método legítimo de arbitraje de pequeñas brechas de precios creadas por el diferencial de oferta y demanda , o
- una forma fraudulenta de manipulación del mercado .
Arbitraje
Cómo funciona el scalping
El scalping es el período de tiempo más corto en el comercio y aprovecha los pequeños cambios en los precios de las divisas. [1] Los revendedores intentan actuar como creadores de mercado tradicionales o especialistas. Hacer el diferencial significa comprar al precio Bid y vender al precio Ask, para ganar la diferencia bid / ask. Este procedimiento permite obtener ganancias incluso cuando la oferta y la demanda no se mueven en absoluto, siempre que haya comerciantes que estén dispuestos a tomar los precios del mercado. Normalmente implica establecer y liquidar una posición rápidamente, generalmente en minutos o incluso segundos.
El papel de un revendedor es en realidad el papel de los creadores de mercado o especialistas que deben mantener la liquidez y el flujo de pedidos de un producto de un mercado.
El beneficio de cada transacción se basa solo en unos pocos bips (puntos básicos), por lo que el scalping se realiza normalmente cuando hay grandes cantidades de capital y alto apalancamiento o hay pares de divisas en los que el diferencial de oferta y oferta es estrecho. [2]
Principios
- Los diferenciales son tanto bonificaciones como costos : los mercados de valores operan en un sistema basado en ofertas y ofertas . La diferencia numérica entre los precios de oferta y demanda se conoce como el diferencial entre ellos. El piden precios son de ejecución inmediata (mercado) precios de compradores rápidos (informarse tomadores); precios de oferta para vendedores rápidos (tomadores de ofertas). Si una operación se ejecuta a precios de mercado, cerrar esa operación inmediatamente sin hacer cola no devolvería al vendedor el monto pagado debido a la diferencia entre oferta y demanda. El diferencial puede verse como bonificaciones comerciales o costos de acuerdo con diferentes partes y diferentes estrategias. Por un lado, los comerciantes que no desean poner en cola su pedido, en lugar de pagar el precio de mercado, pagan los diferenciales (costos). Por otro lado, los traders que deseen hacer cola y esperar la ejecución reciben los diferenciales (bonificaciones). Algunas estrategias de negociación diaria intentan capturar el diferencial como ganancias adicionales, o incluso las únicas, para operaciones exitosas.
- Menor exposición, menores riesgos : los revendedores solo están expuestos en un período relativamente corto, ya que no mantienen posiciones durante la noche. A medida que disminuye el período que uno mantiene, las posibilidades de encontrarse con movimientos adversos extremos, causando grandes pérdidas, disminuyen.
- Movimientos más pequeños, más fáciles de obtener : un cambio en el precio resulta del desequilibrio de los poderes de compra y venta. La mayor parte del tiempo en un día, los precios se mantienen estables, moviéndose dentro de un rango pequeño. Esto significa que ni la compra ni la venta de energía controlan la situación. Hay pocas ocasiones en las que el precio se mueve en una dirección, es decir, el poder de compra o de venta controla la situación. Requiere mayores desequilibrios para mayores cambios de precios. Es lo que buscan los revendedores: capturar movimientos más pequeños que ocurren la mayor parte del tiempo, a diferencia de los más grandes.
- Gran volumen, sumando beneficios : dado que el beneficio obtenido por acción o contrato es muy pequeño debido a su objetivo de diferencial, necesitan negociar grandes para sumar los beneficios. El scalping no es adecuado para los comerciantes de gran capital que buscan mover grandes volúmenes a la vez, sino para los comerciantes de pequeño capital que buscan mover volúmenes más pequeños con más frecuencia.
Diferentes fiestas y diferenciales
Siempre que se realiza el diferencial, una (o más) partes debe pagarlo (pagando el costo para recibir algún valor al completar la transacción rápidamente) y alguna parte (o partes) recibirá ese dinero como ganancia.
Quién paga los diferenciales (costos)
Los siguientes comerciantes pagan los diferenciales:
- Operadores de impulso en aspectos técnicos : estos operadores buscan movimientos rápidos insinuados en cotizaciones , precios y volúmenes, gráficos. Cuando ocurre una ruptura real, el precio se vuelve volátil. Una subida o bajada repentina puede ocurrir en cualquier segundo. Necesitan entrar rápido antes de que el precio se mueva fuera de la base.
- Momentum traders en las noticias : cuando surgen noticias, el precio se vuelve muy volátil, ya que muchas personas que ven las noticias reaccionarán más o menos al mismo tiempo. Un comerciante necesita tomar los precios de mercado de inmediato, ya que la oportunidad puede desaparecer después de aproximadamente un segundo.
- Reducir las pérdidas en los precios de mercado : el diferencial se convierte en un costo si el precio se mueve en contra de la dirección esperada y el comerciante desea reducir las pérdidas inmediatamente en el precio de mercado.
Quién recibe los diferenciales (bonificaciones)
Los siguientes comerciantes reciben los diferenciales:
- Scalpers individuales : comercian por spreads y pueden beneficiarse de spreads más grandes.
- Creadores de mercado y especialistas: las personas que proporcionan liquidez colocan sus órdenes en sus libros de mercado. En el transcurso de un solo día, un creador de mercado puede completar pedidos de cientos de miles o millones de acciones.
- Corredores al contado de divisas (intercambios de divisas) : no cobran comisiones porque obtienen beneficios de las cotizaciones de diferenciales de oferta / demanda . El 10 de julio de 2006, el tipo de cambio entre el euro y el dólar estadounidense es de 1,2733 a las 15:45. El precio de oferta / demanda interno (distribuidores interbancarios) es 1,2732-5 / 1,2733-5. Sin embargo, los corredores de divisas o intermediarios no ofrecerán los mismos precios competitivos a sus clientes. En su lugar, proporcionan su propia versión de cotizaciones de oferta y demanda, digamos 1.2731 / 1.2734, cuyas comisiones ya están "ocultas" en ella. Los corredores más competitivos no cobran más de 2 pips en una divisa en la que el mercado interbancario tiene un margen de 1 pip, y algunos ofrecen mejores precios cotizando los precios en pips fraccionarios.
Factores que afectan el cuero cabelludo
- Liquidez : la liquidez de un mercado afecta el desempeño del scalping. Cada producto dentro del mercado recibe una difusión diferente, debido a las diferencias de popularidad. Cuanto más líquidos sean los mercados y los productos, más ajustados serán los diferenciales. A algunos revendedores les gusta negociar en un mercado más líquido, ya que pueden entrar y salir de grandes posiciones fácilmente sin un impacto adverso en el mercado . A otros revendedores les gusta negociar en mercados menos líquidos, que normalmente tienen un diferencial de oferta y demanda significativamente mayor. Mientras que un revendedor en un mercado altamente líquido (por ejemplo, un mercado que mantiene un diferencial de un centavo) puede necesitar 10,000 acciones para obtener una ganancia de 3 centavos ($ 300), un revendedor en un mercado sin líquido (por ejemplo, un mercado con una ganancia de 25 centavos) diferencial de centavo) puede tomar 500 acciones por una ganancia de 60 centavos ($ 300). Si bien teóricamente hay más potencial de ganancias en un mercado líquido, también es un "juego de póquer" con muchos más jugadores profesionales, lo que puede dificultar la anticipación de la acción futura del precio.
- Volatilidad : a diferencia de los comerciantes de impulso, a los revendedores les gustan los productos estables o silenciosos. Imagínese si su precio no se mueve todo el día, los revendedores pueden beneficiarse todo el día simplemente colocando sus pedidos en la misma oferta y demanda, haciendo cientos o miles de operaciones. No necesitan preocuparse por cambios repentinos de precios.
- Marco de tiempo : los revendedores operan en un marco de tiempo muy corto , buscando beneficiarse de las olas del mercado que a veces son demasiado pequeñas para verse incluso en el gráfico de un minuto. Esto maximiza la cantidad de movimientos durante el día que el revendedor puede usar para obtener ganancias.
- Gestión de riesgos : en lugar de buscar una gran operación, como lo haría un operador de tendencias , el revendedor busca cientos de pequeñas ganancias a lo largo del día. En este proceso, el revendedor también puede sufrir cientos de pequeñas pérdidas durante el mismo período de tiempo. Por esta razón, un revendedor debe tener una gestión de riesgos muy estricta que nunca permita que las pérdidas se acumulen demasiado.
- Restricciones - En el contexto moral, las prácticas especulativas como el scalping son consideradas negativamente y deben ser evitadas por cada individuo [3] [4] quien, a la inversa, debe mantener un horizonte a largo plazo evitando cualquier tipo de especulación a corto plazo.
Uso fraudulento por asesor
En este sentido, el scalping es la práctica de comprar un valor por cuenta propia poco antes de recomendar ese valor para una inversión a largo plazo y luego venderlo inmediatamente con una ganancia al subir el precio de mercado siguiendo la recomendación. [5] La Corte Suprema de los Estados Unidos ha dictaminado que la reventa por parte de un asesor de inversiones opera como un fraude o engaño a cualquier cliente o posible cliente y es una violación de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 . [6] La prohibición de la reventa se ha aplicado a personas que no son asesores de inversiones registrados, y se ha dictaminado que la reventa también es una violación de la Regla 10b-5 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 si el revendedor tiene una relación de confianza. y confianza con las personas a las que se hace la recomendación. [7] La Comisión de Bolsa y Valores ha declarado que está comprometida a acabar con los esquemas de reventa. [8]
El scalping es análogo al front running , una práctica inapropiada similar por parte de los corredores de bolsa. También es similar pero difiere del bombeo y el vertido , que no implica una relación de confianza entre el defraudador y sus víctimas.
Referencias
- ↑ Cheng, Grace (8 de diciembre de 2016). 7 estrategias ganadoras para operar en Forex: técnicas reales y prácticas para sacar provecho de los mercados de divisas . Harriman House Limited. ISBN 9781905641192.
- ^ Niimi, Tomohiro (1 de enero de 2016). "Tendencias recientes en el comercio de margen de divisas (FX) en Japón" . Banco de Japón. Cite journal requiere
|journal=
( ayuda ) - ^ Ryan, John A (1902). "La ética de la especulación". Revista Internacional de Ética . 12 (3): 335–347. JSTOR 2376347 .
- ^ http://www.newadvent.org/cathen/14211a.htm
- ^ SEC v. Oficina de investigación de ganancias de capital, 375 US 180, 181 (1963). ; Comunicado de Litigio de la SEC No. 22240 (26 de enero de 2012).
- ^ SEC v. Oficina de investigación de ganancias de capital, 375 US 180 (1963).
- ^ SEC contra Yun Soo Oh Park, 99 F. Supp. 2d 889 (ND Ill. 2000).
- ^ La SEC cobra al operador del sitio web de selección de valores con una estafa de inversión secretamente lucrativa (1 de agosto de 2006).
enlaces externos
- Introducción a los tipos de comercio: revendedores en Investopedia