En los negocios, una adquisición es la compra de una empresa (el objetivo ) por otra (el adquirente o postor ). En el Reino Unido , el término se refiere a la adquisición de una empresa pública cuyas acciones cotizan en bolsa , en contraste con la adquisición de una empresa privada .
La dirección de la empresa objetivo puede o no estar de acuerdo con una propuesta de adquisición, y esto ha dado lugar a las siguientes clasificaciones de adquisición: amistosa, hostil, inversa o inversa. Financiar una adquisición a menudo implica préstamos o emisiones de bonos que pueden incluir bonos basura , así como ofertas simples en efectivo. También puede incluir acciones en la nueva empresa.
Una OPA amistosa es una adquisición aprobada por la dirección de la empresa objetivo. Antes de que un postor haga una oferta por otra empresa, por lo general primero informa a la junta directiva de la empresa . En un mundo ideal, si la junta siente que aceptar la oferta es mejor para los accionistas que rechazarla, recomienda que los accionistas acepten la oferta.
En una empresa privada, debido a que los accionistas y el directorio suelen ser las mismas personas o están estrechamente relacionados entre sí, las adquisiciones privadas suelen ser amistosas. Si los accionistas acuerdan vender la empresa, entonces la junta generalmente tiene la misma opinión o está suficientemente bajo las órdenes de los accionistas de capital para cooperar con el postor. Este punto no es relevante para el concepto británico de adquisiciones, que siempre implican la adquisición de una empresa pública.
Una adquisición hostil permite que un postor se haga cargo de una empresa objetivo cuya administración no está dispuesta a aceptar una fusión o adquisición. Una OPA se considera hostil si el directorio de la empresa objetivo rechaza la oferta y si el oferente continúa persiguiéndola, o si el oferente hace la oferta directamente después de haber anunciado su firme intención de hacer una oferta. El desarrollo de la licitación hostil se atribuye a Louis Wolfson . [1]
Una adquisición hostil puede llevarse a cabo de varias maneras. Se puede realizar una oferta pública cuando la empresa adquirente hace una oferta pública a un precio fijo por encima del precio de mercado actual . [2] Una empresa adquirente también puede participar en una lucha de poder , mediante la cual trata de persuadir a suficientes accionistas, generalmente una mayoría simple , para reemplazar la administración por una nueva que aprobará la adquisición. [2] Otro método consiste en comprar discretamente suficientes acciones en el mercado abierto, lo que se conoce como oferta pública progresiva , para efectuar un cambio en la administración. De todas estas formas, la gerencia se resiste a la adquisición, pero se lleva a cabo de todos modos. [2]