En los negocios, una adquisición es la compra de una empresa (el objetivo ) por otra (el adquirente o el postor ). En el Reino Unido , el término se refiere a la adquisición de una empresa pública cuyas acciones cotizan en una bolsa de valores , en contraste con la adquisición de una empresa privada .
La dirección de la empresa objetivo puede estar de acuerdo o no con una adquisición propuesta, y esto ha dado lugar a las siguientes clasificaciones de adquisiciones: amistosa, hostil, inversa o retroceso. Financiar una adquisición a menudo implica préstamos o emisiones de bonos que pueden incluir bonos basura y simples ofertas en efectivo. También puede incluir acciones de la nueva empresa.
Una adquisición amistosa es una adquisición que es aprobada por la dirección de la empresa objetivo. Antes de que un licitador haga una oferta por otra empresa, generalmente informa primero a la junta directiva de la empresa . En un mundo ideal, si el directorio siente que aceptar la oferta es mejor para los accionistas que rechazarla, recomienda que la oferta sea aceptada por los accionistas.
En una empresa privada, debido a que los accionistas y el directorio suelen ser las mismas personas o están estrechamente relacionados entre sí, las adquisiciones privadas suelen ser amistosas. Si los accionistas acuerdan vender la empresa, entonces la junta suele tener la misma opinión o está suficientemente bajo las órdenes de los accionistas de capital para cooperar con el postor. Este punto no es relevante para el concepto británico de adquisiciones, que siempre implica la adquisición de una empresa pública.
Una adquisición hostil permite a un licitador hacerse cargo de una empresa objetivo cuya administración no está dispuesta a aceptar una fusión o adquisición. Una OPA se considera hostil si el directorio de la empresa objetivo rechaza la oferta y si el postor continúa con ella, o si el postor hace la oferta directamente después de haber anunciado su firme intención de hacer una oferta. El desarrollo de la licitación hostil se atribuye a Louis Wolfson . [ cita requerida ]
Una toma de posesión hostil puede llevarse a cabo de varias formas. Una oferta de compra se puede hacer cuando la sociedad absorbente hace una oferta pública a un precio fijo por encima del actual precio de mercado . Una empresa adquirente también puede participar en una pelea por poder , mediante la cual intenta persuadir a suficientes accionistas, generalmente una mayoría simple , para reemplazar la administración por una nueva que aprobará la adquisición. Otro método implica la compra silenciosa de suficientes acciones en el mercado abierto, lo que se conoce como una oferta pública progresiva , para efectuar un cambio en la administración. De todas estas formas, la dirección se resiste a la adquisición, pero se lleva a cabo de todos modos.