Trimaran Capital Partners
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Trimaran Capital Partners
Logotipo de Trimaran Capital Partners
IndustriaCapital privado
PredecesorEl Grupo Argosy
Fundado1990
FundadorJay Bloom
Andrew Heyer
Dean Kehler
SucesorTrian Acquisition Corp.
Mistral Equity Partners
Sede1325 Avenue of the Americas
Nueva York, Nueva York , EE . UU.
ProductosCompras apalancadas , Capital de crecimiento , Capital de riesgo
AUMUSD 3,1 mil millones
PadreMercados mundiales CIBC (antes)
DivisionesTrimaran Fund Management, Trimaran Advisors
Sitio webwww.trimarancapital.com

Trimaran Capital Partners es una empresa de capital privado de mercado intermedio anteriormente afiliada a CIBC World Markets . Trimaran tiene su sede en la ciudad de Nueva York y fue fundada por ex banqueros de inversión de Drexel Burnham Lambert . Los predecesores de Trimaran fueron los primeros inversores en las empresas de telecomunicaciones e Internet, sobre todo respaldando a Global Crossing en 1997. Trimaran también lideró la primera compra apalancada de una empresa eléctrica integrada.

Desde 1995, Trimaran y sus entidades sucesoras han invertido aproximadamente $ 1.6 mil millones de capital en cincuenta y nueve empresas a través de transacciones por un total de más de $ 10 mil millones en valor total. Además, el negocio de deuda de Trimaran ha gestionado aproximadamente $ 1.5 mil millones de préstamos apalancados en cuatro vehículos de obligaciones de préstamos garantizados. [1]

Desde 2006, uno de sus cofundadores, Andrew Heyer, lideró una escisión de una parte de su equipo para formar Mistral Equity Partners En 2008, los dos socios directores restantes entraron en una empresa con Trian de Nelson Peltz para crear una nueva deuda -empresa enfocada al desarrollo empresarial . [2] [3]

La firma lleva el nombre del trimarán , un barco de casco múltiple que consta de un casco principal y dos cascos de estabilizadores más pequeños. Los directores de la empresa habían utilizado términos náuticos para describir a sus entidades predecesoras, incluido argosy , un barco mercante o una flota de tales barcos y carabelas , un barco pequeño, altamente maniobrable, de dos o tres mástiles.

Historia

Historia del capital privado
y capital riesgo
Signo de Wall Street (5899884048) .jpg
Historia temprana
(orígenes del capital privado moderno )
Los ochenta
( auge de adquisiciones apalancadas )
Los noventa
( compra apalancada y burbuja de capital riesgo)
Los 2000
( burbuja de las puntocom a la crisis crediticia )
  • v
  • t
  • mi

Trimaran Capital Partners fue fundada en 2000 por los ex banqueros de inversión de Drexel Burnham Lambert y CIBC World Markets Jay Bloom, Andrew Heyer y Dean Kehler. La firma tiene sus raíces en la creación en 1995 de los fondos CIBC Argosy Merchant, una serie de fondos de inversión de banca comercial administrados en nombre de CIBC , y antes de eso, hasta la fundación en 1990 de la firma de banca de inversión boutique The Argosy Group.

El Grupo Argosy

Argosy Group fue un banco de inversión boutique con sede en Nueva York fundado en febrero de 1990 y es el primer predecesor de Trimaran. Fundada como una firma de asesoría de 9 personas por Bloom, Heyer y Kehler, [4] Argosy fue una de varias firmas de capital privado y banca de inversión que surgieron a raíz del colapso de Drexel Burnham Lambert . [5] Antes de Drexel, los tres banqueros habían trabajado juntos en Shearson Lehman Brothers . Kehler y Bloom habían trabajado juntos anteriormente en Lehman Brothers Kuhn Loeb y se les unió Heyer cuando Shearson / American Express adquirió a Lehman.. El equipo de Argosy había participado en muchas de las financiaciones de alto rendimiento más destacadas de las dos décadas anteriores, para empresas como RJR Nabisco , Beatrice Foods y Storer Communications . [6]

El Grupo Argosy se centró en la suscripción de deudas, colocaciones privadas, ventas y negociación, inversiones en situaciones especiales propias y asignaciones de asesoría de reestructuración para empresas altamente apalancadas. Argosy creó un nicho en la obtención de deuda de alto rendimiento. [7] [8]

Adquisición por CIBC

Ver también: Canadian Imperial Bank of Commerce y CIBC Wood Gundy

En abril de 1995, la filial de banca de inversión de CIBC, entonces conocida como CIBC Wood Gundy, anunció la adquisición de The Argosy Group, [7] [9] [10]

En 1995, CIBC Wood Gundy , más tarde CIBC World Markets , adquirió el Grupo Argosy, el predecesor de Trimaran.

La adquisición de Argosy marcó un impulso agresivo de CIBC en el negocio de banca de inversión de EE. UU. Antes de ese punto, CIBC nunca había hecho un trato de bonos basura . Los tres principales directores de Argosy habían trabajado en algunos de los acuerdos de bonos basura más importantes de la década de 1980 mientras estaban en Drexel Burnham Lambert. Los 52 empleados de Argosy que CIBC adquirió constituirían el núcleo de lo que se convertiría en el grupo de alto rendimiento de CIBC y los fondos de banca comercial de CIBC Argosy que fueron responsables, entre otras cosas, de la ganancia inesperada de $ 2 mil millones que CIBC obtendría de sus primeras inversiones en Global Crossing. . Los directores de Argosy también administraron dos vehículos de obligaciones de deuda garantizados conocidos como Caravelle Funds I y II. [4] [11]

Con la adquisición de Argosy en 1995 y Oppenheimer & Co. en 1997, el centro de gravedad de las operaciones de banca de inversión de CIBC comenzó a desplazarse hacia los Estados Unidos. El grupo de alto rendimiento de CIBC comenzó a desarrollar una reputación de financiar transacciones complejas de compra apalancada y trabajó en estrecha colaboración con varias de las principales firmas de capital privado. [12] [13] CIBC proporcionó financiación para muchas de las principales firmas de capital privado de este período, incluidas: Apollo Management , Hicks Muse , Kohlberg Kravis Roberts & Co. , Thomas H. Lee Partners y Willis Stein & Partners . [8]

Bloom, Heyer y Kehler asumieron responsabilidades cada vez mayores dentro de CIBC World Markets. En última instancia, como vicepresidentes del banco y codirectores de Financiamiento Apalancado, los tres fundadores de Argosy tenían responsabilidades de préstamos apalancados y ventas de alto rendimiento, negociación e investigación, colocaciones privadas de deuda, asesoría en reestructuraciones y cobertura de patrocinadores financieros. [8] [14] [15] También fueron responsables de la creación y gestión de múltiples fondos de inversión para situaciones especiales y fondos de obligaciones de deuda garantizados , y la creación de una importante empresa financiera apalancada en el Reino Unido. En conjunto, estas empresas tenían varias cien empleados en los Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido [4] [8]

Inversión en Global Crossing (1997-1999)

Ver también: Global Crossing

En 1997, los fondos de CIBC Argosy Merchant respaldaron a Gary Winnick y su empresa de telecomunicaciones, Global Crossing , que se embarcó en un proyecto para construir conexiones de cable de fibra óptica bajo el océano entre Europa y América del Norte. Bloom, Heyer y Kehler, los jefes de los fondos CIBC Argosy Merchant y todos los ex banqueros de Drexel, fueron ex socios de Winnick desde sus días en la década de 1980 como vendedor en Drexel Burnham Lambert bajo Michael Milken.. También fueron fundamentales para proporcionar a Global Crossing $ 35 millones en financiamiento de capital antes de que la empresa se hiciera pública. CIBC finalmente obtendría una ganancia estimada en $ 2 mil millones de su inversión de capital relativamente pequeña en Global Crossing, lo que la convertiría en una de las inversiones más rentables de una institución financiera en la década de 1990. También se cree que la inversión generó personalmente millones de dólares para Bloom, Heyer y Kehler. [16] [17]

La inversión de CIBC en Global Crossing supuso un impulso considerable para sus operaciones de banca de inversión en EE. UU. Y para Bloom, Heyer y Kehler. De hecho, la ganancia de CIBC en su inversión en Global Crossing representaría más del 20% de las ganancias del banco en 2000. [18] Trimaran se fundó en 2000, efectivamente gracias al éxito de la inversión en Global Crossing. En abril de 2001, Trimaran cerró un fondo de mil millones de dólares con capital proporcionado principalmente por CIBC. [4]

Escisión de CIBC World Markets (2000-2002)

Ver también: CIBC World Markets

Las operaciones de banca de inversión de CIBC World Markets alcanzaron su punto máximo en 1999 y 2000, cuando el banco superó a los diez primeros emisores estadounidenses de bonos de alto rendimiento y a los veinte primeros en asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones. Desde 1995 hasta el 2000, el Grupo de Alto Rendimiento en CIBC World Markets había crecido a más de 120 y había recaudado más de $ 80 mil millones en deuda de alto rendimiento. Tras el colapso de la burbuja de las puntocom y el cierre de los mercados de alto rendimiento a finales de 2000, CIBC World Markets comenzó a sufrir una serie de reveses. En julio de 2001, el Wall Street Journal hizo un perfil de CIBC World Markets, narrando el rápido declive del banco desde los picos de la clasificación de la tabla de clasificación de Wall Street. [8]

Al mismo tiempo, High Yield Group se reestructuró con los fundadores originales de Argosy Group centrando sus responsabilidades en su nuevo fondo Trimaran Capital Partners y los antiguos fondos CIBC Argosy Merchant. Bloom, Heyer y Kehler fueron reemplazados por los directores generales Edward Levy y Bruce Spohler, quienes habían trabajado anteriormente en Argosy y Drexel, junto con Bill Phoenix. [14]

Para 2002, como resultado de estos desarrollos, CIBC implementó una estrategia para reasignar recursos y capital lejos de la división CIBC World Markets, que es más riesgosa, a favor de sus operaciones minoristas. [18] Como parte de esta reasignación, y en un esfuerzo por reducir los conflictos entre las principales inversiones del banco y sus clientes patrocinadores financieros, las operaciones de Trimaran posteriormente se escindirían completamente de CIBC World Markets. Trimaran Capital Partners se independizó de CIBC en febrero de 2006 [19]

Inversiones (2002-2005)

Aunque Trimaran había realizado algunas inversiones en empresas de telecomunicaciones e Internet en 2000 y también había realizado inversiones en empresas como Iasis Healthcare y Village Voice Media , [20] la mayor parte de su capital de su fondo de capital privado de $ 1 mil millones de 2001-vintage no se invirtió después de su primer año y medio. [8]

Desde finales de 2002 hasta mediados de 2005, Trimaran buscó activamente nuevas inversiones. En diciembre de 2002, Trimaran se asoció con Kohlberg Kravis Roberts & Co. para comprar la subsidiaria comercial de transmisión, ITC Transmission , de DTE Energy . [21] En 2003, Trimaran completó una serie de adquisiciones apalancadas, incluidas Reddy Ice (con Bear Stearns Merchant Banking ), [22] Norcraft (con Saunders Karp & Megrue ) [23]

Trimaran realizó una serie de inversiones en 2004, entre las que se incluyen: el minorista de joyería Fortunoff , [24] [25] [26] [27] el minorista de prendas de vestir especializadas Urban Brands ( Ashley Stewart clothing) y el fabricante de piezas de automóvil Accuride Corporation . En 2005, Trimaran agregaría Charlie Brown Steakhouse, que luego adquiriría Bugaboo Creek Steak House [28] en 2007. Trimaran también haría inversiones en Jefferson National y Broadview Networks [29], entre otras.

Entidades sucesoras

Trimaran inicialmente intentó recaudar un tercer fondo de $ 1,250 millones en 2004, pero los socios limitados existentes expresaron su descontento con el hecho de que la empresa no había invertido completamente su fondo existente y aún no había producido suficientes realizaciones para merecer un nuevo compromiso. [30] Aunque Trimaran todavía está en funcionamiento gestionando sus fondos de inversión existentes, los profesionales clave de la empresa se han embarcado en una serie de empresas diferentes.

Escisión de Mistral Equity Partners (2007)

Tras el fracaso de Trimaran para recaudar su tercer fondo, en marzo de 2007, Andrew Heyer, uno de los tres fundadores de Trimaran, dejó la empresa para lanzar una nueva firma de adquisiciones. Mistral Equity Partners se fundó con un equipo de Trimaran para realizar inversiones en las industrias de consumo y minorista. [31] [30] Mistral recaudó con éxito un fondo de aproximadamente $ 300 millones

Trimaran Capital Partners III tiene un rango objetivo preliminar de $ 700 millones a $ 1 mil millones. Trimaran planea recaudar $ 300 millones provisionales para hacer negocios mientras busca dinero para el fondo más grande. Está previsto que la recaudación de fondos para ambos comience a finales de este año, según una fuente cercana a Trimaran. [30] Sin Heyer, Trimaran nunca se crió con éxito.

Mistral formó una sociedad con la familia Schottenstein , que ha adquirido reconocidos minoristas como American Eagle Outfitters , DSW Shoe Warehouse y Filene's Basement . [32] La familia hizo un compromiso de capital con el nuevo fondo Mistral, y Jay Schottenstein asumió un papel de asesor a tiempo parcial en la empresa. [33]

Empresa conjunta con Nelson Peltz / Trian Partners (2008)

Trimaran Partners, Jay Bloom y Dean Kehler, cofundadores y socios gerentes de la firma de capital privado, supuestamente se han aventurado en una empresa con el fondo de cobertura dirigido por Nelson Peltz, Trian Partners, invirtiendo en bonos corporativos en dificultades, préstamos bancarios y posibles inversiones. oportunidades de préstamo con opción a compra. La medida, que reúne a un ex equipo de Drexel Burnham Lambert, no indica el fin de Trimaran, que continuará como una entidad independiente. Bloom y Kehler habían fundado la empresa de educación física en 1995. El salto de regreso al crédito corporativo no es un gran salto para Bloom y Kehler. En Trimaran, la pareja también supervisó Trimaran Advisors, que invierte en deuda corporativa por debajo del grado de inversión. David Millison, también alumno de Drexel, había administrado esos fondos para Trimaran como director de inversiones. No se espera que se una a Bloom y Kehler en la nueva empresa.Bloom y Kehler han estado emparejados durante gran parte de sus respectivas carreras. Antes de Trimaran, tanto Bloom como Kehler se habían desempeñado como codirectores de CIBC Argosy Merchant Banking Funds, la rama de PE de CIBC World Markets.[2] [3] [34] [35]

Ver también

  • Banco de Comercio Imperial Canadiense
  • Mercados mundiales CIBC
  • Madera CIBC Gundy
  • Drexel Burnham Lambert
  • Cruce global

Referencias

  1. ^ Trimaran Capital Fund Management Archivado 2010-10-02 en Wayback Machine (sitio web de la empresa, consultado el 27 de agosto de 2010)
  2. ^ a b Trian atrae a un par de veterinarios de Drexel para hacer crecer su negocio crediticio. Archivado el 30 de octubre de 2009 en Wayback Machine . The Deal, 18 de diciembre de 2008 (consultado el 27 de septiembre de 2009)
  3. ^ a b Peltz vuelve a juntar a la vieja banda de Drexel Wall Street Journal, 18 de diciembre de 2008 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  4. ^ a b c d Trimaran Capital Partners anuncia la formación de Trimaran Fund II en $ 1.043 mil millones . Business Wire, 11 de abril de 2001 ( [1] ) (consultado el 19 de agosto de 2010)
  5. ^ La diáspora de Drexel . New York Times, 6 de febrero de 2005 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  6. ^ Anders, George . Comerciantes de deuda: KKR y la hipoteca de empresas estadounidenses , 2002. págs. 59, 94, 302
  7. ^ a b Historia de la compañía del Banco Imperial Canadiense de Comercio . Universo de financiación
  8. ^ a b c d e f " Viajes a los mercados mundiales de CIBC en grandes ligas ". The Wall Street Journal, 3 de agosto de 2001 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  9. ^ Cibc para comprar el grupo Argosy . Business Wire, 18 de abril de 1995 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  10. ^ CIBC asegura un alto rendimiento con la compra de bonos . Crain's New York Business, 5 de mayo de 1997 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  11. ^ Caravelle Advisors lanza segundo fondo CDO, Caravelle II Archivado 2006-11-22 en Wayback Machine . Comunicado de prensa, 14 de diciembre de 2000 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  12. ^ CIBC Wood Gundy se hace un nombre en bonos basura . American Banker, 6 de octubre de 1997 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  13. ^ CIBC Wood Gundy refuerza el grupo de mercados de capitales . American Banker, 17 de septiembre de 1997 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  14. ^ a b CIBC World Markets nombra nuevos vicepresidentes . Business Wire, 18 de junio de 2001 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  15. ^ CIBC World Markets: el grupo financiero apalancado . (Página Web de la compañía). Archivado el 6 de diciembre de 2000. Consultado el 27 de agosto de 2010.
  16. ^ Cómo prosperaron los ejecutivos cuando se derrumbó Global Crossing . The New York Times, 11 de febrero de 2002 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  17. ^ La conexión de Drexel en Global Crossing . Business Week, 11 de marzo de 2002 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  18. ^ a b Bank trabaja para mejorar su imagen en Canadá . New York Times, 27 de febrero de 2004
  19. ^ Después de un año, Trimaran Pitch se vuelve obsoleto [ enlace muerto permanente ] . Private Equity Insider, 21 de julio de 2006
  20. ^ The Village Voice, empujando 50, se prepara para ser vendido a una cadena de semanarios . New York Times, 24 de octubre de 2005 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  21. ^ DTE venderá líneas de transmisión de energía por $ 610 millones . New York Times, 4 de diciembre de 2002 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  22. ^ Bear Stearns y Trimaran acuerdan comprar hielo envasado . New York Times, 14 de mayo de 2003 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  23. ^ Trimaran, SKM Clave Norcraft Buy [ enlace muerto permanente ] . Reuters Buyouts, 20 de octubre de 2003 "Copia archivada" . Archivado desde el original el 22 de noviembre de 2006 . Consultado el 20 de agosto de 2010 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
  24. ^ La familia Fortunoff vende participación mayoritaria . New York Times, 31 de julio de 2005 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  25. ^ Días tristes en Fortunoff's, ¡pero las gangas! New York Times, 4 de marzo de 2009 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  26. ^ Fortunoff enfermo atrae a un pretendiente . New York Times, 31 de enero de 2008 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  27. ^ Se dice que la empresa de renta variable tiene un trato para comprar el control de Fortunoff . New York Times, 16 de noviembre de 2004 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  28. ^ Castle Harlan vende la cadena Charlie Brown Steakhouse . New York Times, 21 de enero de 2005 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  29. ^ Broadview Networks, con $ 320 millones en fondos privados, toma un largo camino hacia la OPI [ enlace muerto permanente ] . The Deal, 30 de noviembre de 2007 (consultado el 27 de septiembre de 2009)
  30. ^ a b c Mistral se forma a medida que el trimarán se reconstruye [ enlace muerto permanente ] . Reuters Buyouts, 4 de marzo de 2007 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  31. ^ Mistral gira fuera de Trimaran . Private Equity Week, 05 de marzo de 2007 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  32. ^ Mistral Equity: Portfolio Companies Archivado el 14 de julio de 2011en Wayback Machine (sitio web de la empresa, consultado el 27 de agosto de 2010)
  33. ^ El debut de Mistral finalmente concluye [ enlace muerto permanente ] . Private Equity Insider, 8 de abril de 2009
  34. ^ Las empresas desarrollan capacidades de fusiones y adquisiciones . Fusiones y adquisiciones, 1 de febrero de 2009 (consultado el 19 de agosto de 2010)
  35. ^ Veteranos de trimarán, empresa de crédito de lanzamiento de Nelson Peltz . Fusiones y adquisiciones, 18 de diciembre de 2008 (consultado el 19 de agosto de 2010)
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