El capital de riesgo ( VC ) es una forma de financiación de capital privado que proporcionan las empresas o fondos de capital de riesgo a empresas emergentes, en etapa inicial y empresas emergentes que se ha considerado que tienen un alto potencial de crecimiento o que han demostrado un alto crecimiento (en términos de número de empleados, ingresos anuales, escala de operaciones, etc.). Las empresas o fondos de capital de riesgo invierten en estas empresas en etapa inicial a cambio de acciones o una participación en la propiedad. Los capitalistas de riesgo asumen el riesgo de financiar empresas emergentes arriesgadas con la esperanza de que algunas de las empresas a las que apoyan tengan éxito. Debido a que las empresas emergentes enfrentan una gran incertidumbre, [1]Las inversiones de capital riesgo tienen altas tasas de fracaso. Las start-ups suelen basarse en una tecnología o modelo de negocio innovadores y suelen ser de las industrias de alta tecnología , como las tecnologías de la información (TI), las tecnologías limpias o la biotecnología .
La inversión típica de capital de riesgo se produce después de una ronda inicial de " financiación semilla ". La primera ronda de capital de riesgo institucional para financiar el crecimiento se denomina ronda Serie A. Los capitalistas de riesgo proporcionan este financiamiento con el interés de generar un rendimiento a través de un eventual evento de "salida", como la venta de acciones al público por primera vez en una oferta pública inicial (OPI) o la enajenación de acciones mediante una fusión. , mediante una venta a otra entidad, como un comprador financiero en el mercado secundario de capital riesgo, o mediante una venta a una empresa comercial, como un competidor.
Además de la inversión ángel , el crowdfunding de acciones y otras opciones de financiación inicial , el capital de riesgo es atractivo para las nuevas empresas con un historial operativo limitado que son demasiado pequeñas para obtener capital en los mercados públicos y no han llegado al punto en que pueden asegurar un banco. préstamo o completar una oferta de deuda . A cambio del alto riesgo que asumen los capitalistas de riesgo al invertir en empresas más pequeñas y en etapa inicial, los capitalistas de riesgo generalmente obtienen un control significativo sobre las decisiones de la empresa, además de una parte significativa de la propiedad de las empresas (y, en consecuencia, del valor). Start-ups como Uber, Airbnb , Flipkart , Xiaomi y Didi Chuxing son startups muy valoradas, comúnmente conocidas como "Unicornios", donde los capitalistas de riesgo contribuyen más que financiación a estas empresas en fase inicial; también suelen proporcionar asesoramiento estratégico a los ejecutivos de la empresa sobre su modelo de negocio y estrategias de marketing.
El capital riesgo es también una forma en que los sectores público y privado pueden construir una institución que cree sistemáticamente redes de negocios para las nuevas empresas e industrias para que puedan progresar y desarrollarse. Esta institución ayuda a identificar nuevas empresas prometedoras y les proporciona finanzas, experiencia técnica, tutoría , adquisición de talento, asociación estratégica, "conocimientos técnicos" de marketing y modelos de negocio . Una vez integradas en la red empresarial, es más probable que estas empresas tengan éxito, ya que se convierten en "nodos" en las redes de búsqueda para diseñar y construir productos en su dominio. [2]Sin embargo, las decisiones de los capitalistas de riesgo a menudo están sesgadas y muestran, por ejemplo, un exceso de confianza y una ilusión de control, al igual que las decisiones empresariales en general. [3]
Antes de la Segunda Guerra Mundial (1939-1945), el capital de riesgo era principalmente el dominio de individuos y familias adinerados. JP Morgan , los Wallenberg , los Vanderbilt , los Whitney , los Rockefeller y los Warburg eran inversores notables en empresas privadas. En 1938, Laurance S. Rockefeller ayudó a financiar la creación de Eastern Air Lines y Douglas Aircraft , y la familia Rockefeller tenía vastas participaciones en una variedad de compañías. Eric M. Warburg fundó EM Warburg & Co. en 1938, que finalmente se convertiría enWarburg Pincus , con inversiones tanto en adquisiciones apalancadas como en capital de riesgo. La familia Wallenberg fundó Investor AB en 1916 en Suecia y fueron los primeros inversores en varias empresas suecas como ABB , Atlas Copco y Ericsson en la primera mitad del siglo XX. ( Historia del capital riesgo )