De Wikipedia, la enciclopedia libre
Ir a navegaciónSaltar a buscar

Las intervenciones del gobierno durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo fueron una respuesta a la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2009 y dieron como resultado una variedad de rescates gubernamentales que se implementaron para estabilizar el sistema financiero a fines de 2007 y principios de 2008.

Los gobiernos intervinieron en los Estados Unidos y el Reino Unido y varios otros países de Europa occidental , como Bélgica, Francia, Alemania, Irlanda, Luxemburgo y los Países Bajos. Además, se ha discutido la reforma global de la industria bancaria para reducir la especulación. Las medidas incluyen una sobretasa sobre las bonificaciones bancarias y un impuesto a las transacciones financieras .

Resumen

Personas haciendo cola frente a una sucursal bancaria de Northern Rock en Birmingham , Reino Unido, el 15 de septiembre de 2007, para retirar sus ahorros debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
  • Northern Rock , que tuvo dificultades para obtener el crédito que necesitaba para permanecer en el negocio, fue nacionalizada el 17 de febrero de 2008. Al 8 de octubre de 2008, la responsabilidad de los contribuyentes del Reino Unido derivada de esta adquisición había aumentado a £ 87 mil millones ($ 150 mil millones). [1] El banco malo restante se fusionó con Bradford & Bingley y ahora es NRAM plc . En octubre de 2014, quedaban pendientes alrededor de 44.000 millones de libras esterlinas en préstamos. [2]
  • Bear Stearns fue adquirido por JP Morgan Chase en marzo de 2008 por 1.200 millones de dólares. [3] La venta estaba condicionada a que la Fed prestara a Bear Sterns US $ 29 mil millones sin recurso . [4]
  • IndyMac Bank, el originador de Alt-A líder en Estados Unidos en 2006 [5] con aproximadamente $ 32 mil millones en depósitos, fue puesto bajo tutela por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) el 11 de julio de 2008, citando preocupaciones de liquidez. Se estableció un banco puente , IndyMac Federal Bank, FSB, bajo el control de la FDIC. [6]
  • Las GSE Fannie Mae y Freddie Mac fueron colocadas bajo tutela en septiembre de 2008. [7] Las dos GSE garantizan o mantienen valores respaldados por hipotecas (MBS), hipotecas y otras deudas con un valor nocional de más de $ 5 billones. [8]
  • Merrill Lynch fue adquirida por Bank of America en septiembre de 2008 por 50.000 millones de dólares. [9]
  • El grupo bancario escocés HBOS acordó el 17 de septiembre de 2008 una adquisición de emergencia por parte de su rival británico Lloyds TSB , después de que "HBOS expresó su preocupación de que los depositantes y prestamistas hubieran comenzado a retirar su crédito del banco". El gobierno del Reino Unido hizo posible esta adquisición al aceptar renunciar a sus reglas de competencia. [10]
  • Lehman Brothers se declaró en quiebra el 15 de septiembre de 2008, después de que el secretario del Tesoro, Henry Paulson , alegando riesgo moral , se negara a rescatarlo. [11] [12]
  • AIG recibió un préstamo de emergencia de $ 85 mil millones en septiembre de 2008 de la Reserva Federal . [13] que se espera que AIG reembolse vendiendo gradualmente sus activos. [14] A cambio, el gobierno federal adquirió una participación de capital del 79,9% en AIG. [14] AIG puede eventualmente costar a los contribuyentes estadounidenses casi $ 250 mil millones, debido a su posición crítica que asegura los activos tóxicos de muchas grandes instituciones financieras internacionales a través de swaps de incumplimiento crediticio . [15]
  • Washington Mutual (WaMu) fue incautada en septiembre de 2008 por la Oficina de Supervisión de Ahorros de Estados Unidos (OTS). [16] La mayoría de los activos sin problemas de WaMu iban a ser vendidos a JP Morgan Chase . [17]
  • El banco británico Bradford & Bingley fue nacionalizado el 29 de septiembre de 2008 por el gobierno del Reino Unido. El gobierno asumió el control de la cartera de préstamos e hipotecas de 50.000 millones de libras esterlinas del banco, mientras que su red de depósitos y sucursales se venderá al Grupo Santander de España . [18]
  • En octubre de 2008, el gobierno australiano anunció que pondría 4.000 millones de dólares australianos a disposición de los prestamistas no bancarios que no pudieran emitir nuevos préstamos. Después de discutirlo con la industria, esta cantidad se incrementó a 8 mil millones de dólares australianos.
  • En noviembre de 2008, el gobierno de EE. UU. Anunció que estaba comprando 27.000 millones de dólares en acciones preferentes de Citigroup , un banco de EE. UU. Con más de 2 billones de dólares en activos y garantías sobre el 4,5% de sus acciones ordinarias. Las acciones preferentes tienen un dividendo del 8%. Esta compra sigue a una compra anterior de $ 25 mil millones de las mismas acciones preferentes utilizando fondos del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). [19]

Reino Unido

Northern Rock

Northern Rock tuvo dificultades para encontrar financiación para mantener el negocio en marcha y se dirigió al Banco de Inglaterra como prestamista de última instancia el 12 de septiembre de 2007. Esto provocó una gran preocupación por el futuro del banco. El Banco de Inglaterra y el gobierno del Reino Unido insistieron en que el banco estaba seguro y no colapsaría. Sin embargo, esto no logró evitar que miles de clientes retiraran alrededor de mil millones de libras esterlinas de sus ahorros. El precio de las acciones de Northern Rock se desplomó y la intensa presión de los medios de comunicación, los partidos políticos de oposición y los clientes de Northern Rock obligó al gobierno a nacionalizarla el 17 de febrero de 2008 (ver Nacionalización de Northern Rock ).

Paquete de rescate bancario

Los bancos que tienen escasez de capital pueden solicitar ser rescatados. El gobierno ha utilizado el dinero de los contribuyentes para comprar acciones en los bancos , lo que los ha nacionalizado en parte . Los bancos que aceptan los paquetes de rescate pueden tener restricciones sobre el pago de ejecutivos y dividendos para los accionistas existentes.

Sobretasa adicional

En diciembre de 2009, el Reino Unido anunció un sobreimpuesto a las bonificaciones bancarias, con el fin de reducir el riesgo de nuevas crisis en el sector bancario. [20]

Estados Unidos

Bear Stearns

El 16 de marzo de 2008, JP Morgan Chase anunció que compraría Bear Stearns por $ 500 millones o $ 2 por acción; [21] esas mismas acciones un año antes se cotizaban a alrededor de $ 150. [22] Más tarde, el 24 de marzo de 2008, JP Morgan Chase aumentó la oferta a $ 1.2 mil millones o $ 10 por acción [23] y cinco días después se aprobó la adquisición. [24] Para que el acuerdo se llevara a cabo, JP Morgan Chase requirió [25] que la Fed emitiera un préstamo sin recurso de $ 29 mil millones a Bear Stearns. [26] [27] Esto significa que el préstamo está garantizado por deuda hipotecaria [28]y que el gobierno no puede ir tras los activos de JP Morgan Chase si la deuda de la hipoteca garantía se vuelve insuficiente para pagar el préstamo. [28] [29]

El rescate se tomó en parte para evitar una posible venta inmediata de casi 210.000 millones de dólares de MBS de Bear Stearns y otros activos, lo que podría haber provocado una mayor devaluación de valores similares en todo el sistema bancario. [30] [31] El presidente de la Fed, Ben Bernanke , defendió el rescate afirmando que la quiebra de Bear Stearns habría afectado a la economía real [32] y podría haber provocado una " reversión caótica " de las inversiones en los mercados estadounidenses. [33]

Corporación Hipotecaria Nacional Independiente (IndyMac)

Antes de su fracaso, el Nacional Mortgage Corporation Independiente (IndyMac) fue la mayor asociación de ahorro y préstamo en el Los Ángeles área y el séptimo más grande de hipotecas autor en los Estados Unidos. [34] La quiebra de IndyMac Bank el 11 de julio de 2008 fue la cuarta quiebra bancaria más importante en la historia de los Estados Unidos , [35] y la segunda quiebra más importante de un ahorro regulado . [36] La empresa matriz de IndyMac Bank era IndyMac Bancorp hasta que la FDIC se apoderó de IndyMac Bank. [37]

Fannie Mae y Freddie Mac

Sede de Fannie Mae en 3900 Wisconsin Avenue , NW en Washington, DC

La Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) y la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), dos grandes empresas patrocinadas por el gobierno , son las dos entidades de respaldo hipotecario individuales más grandes de los Estados Unidos. Entre las dos corporaciones, respaldan casi la mitad de las hipotecas de 12 billones de dólares pendientes en 2008. [38] Durante las crisis hipotecarias, algunos miembros de la comunidad inversora temían que las corporaciones se quedaran sin capital. Ambas corporaciones insistieron en que eran financieramente sólidas, con suficiente capital para continuar con sus negocios, pero los precios de las acciones en ambas corporaciones cayeron constantemente.

Dado su tamaño y papel clave en el mercado inmobiliario de EE. UU., Se había especulado durante mucho tiempo que el gobierno de EE. UU. Tomaría medidas para impulsar a ambas empresas en tal situación. El 30 de julio de 2008, esta especulación se hizo realidad cuando el presidente Bush firmó la Ley de Vivienda y Recuperación Económica de 2008 . Si bien los analistas no estuvieron de acuerdo con la necesidad financiera de tal rescate, la confianza de los inversores proporcionada por una muestra explícita de apoyo del gobierno probablemente se necesitaba en cualquier caso.

El 5 de septiembre de 2008, el Departamento del Tesoro confirmó que tanto Fannie Mae como Freddie Mac serían puestos bajo tutela [39] y el gobierno se haría cargo de la gestión de la pareja.

Lehman Brothers, Merrill Lynch & Co. y AIG

Lehman Brothers y Merrill Lynch

El 15 de septiembre de 2008, un día que algunos medios de comunicación han denominado Meltdown Monday , [9] Merrill Lynch, de 94 años, acordó ser adquirida por Bank of America por 50.000 millones de dólares. También en ese día Lehman Brothers , frente a un rechazo por parte del gobierno federal para rescatar a cabo, presentada por el Capítulo 11 de protección de quiebra . [11] El secretario del Tesoro, Hank Paulson, citó el riesgo moral como una razón para no rescatar a Lehman Brothers. [12]

American International Group

El 16 de septiembre de 2008, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York rescató al gigante de los seguros AIG proporcionando una línea de crédito de emergencia de liquidez de hasta 85.000 millones de dólares, [13] que se reembolsará mediante la venta de activos de la empresa. [14] Después de evaluar que una falla desordenada de AIG podría empeorar la actual crisis financiera y económica, [40] ya solicitud de AIG, intervino el Banco de la Reserva Federal de Nueva York . La Reserva Federal exigió una participación de capital del 79,9 por ciento como tarifa por el servicio y para compensar el riesgo del préstamo a AIG. [14]


Washington Mutual

El holding bancario Washington Mutual, con sede en Seattle, se declaró en quiebra el 26 de septiembre de 2008. La empresa de 120 años, una de las instituciones bancarias más grandes del oeste de EE. UU., Fue llevada a la quiebra por la crisis de las hipotecas de alto riesgo. El día anterior, el 25 de septiembre de 2008, la Oficina de Supervisión de Ahorros de los Estados Unidos (OTS) anunció que había cerrado la subsidiaria operativa principal de la compañía controladora, Washington Mutual Savings Bank, y la había colocado en la administración judicial de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). ). La FDIC vendió los activos, todas las cuentas de depósito y los pasivos garantizados a JPMorgan Chase , pero no las deudas no garantizadas ni las obligaciones de capital. [41] El cierre y la administración judicial de Washington Mutual Savings Bank es la quiebra de un banco estadounidense más grande de la historia. [42] Kerry Killinger, director ejecutivo de 1988 a agosto de 2008, había sido despedido por la junta directiva. Prácticamente todos los titulares de cuentas corrientes y de ahorro no se vieron afectados, ya que las cuentas fueron aseguradas por la FDIC durante el colapso y, posteriormente, se transfirieron en su totalidad a JPMorgan Chase. El holding, Washington Mutual Inc, se quedó sin su principal inversión en activos y capital, su antigua subsidiaria Washington Mutual Savings Bank, y se declaró en quiebra al día siguiente, el 26.

El colapso de WaMu es la mayor quiebra de un banco estadounidense en la historia. [42]

Wachovia

Wachovia Corp. , el cuarto banco más grande de Estados Unidos por activos, acordó el 29 de septiembre de 2008 vender todas sus subsidiarias bancarias a CitiGroup en una transacción de acciones, programada para ser consumada el 31 de diciembre de 2008. La transacción "banco abierto" fue facilitada por la FDIC y con la concurrencia del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos y la Junta de Gobernadores del Banco de la Reserva Federal . La FDIC garantizó a Citigroup cubrir cualquier pérdida en la cartera bancaria de Wachovia superior a $ 42 mil millones, a cambio de $ 10 mil millones en acciones preferentes.

Sin embargo, Wachovia fue finalmente vendida a Wells Fargo sin asistencia del gobierno, anulando el acuerdo con Citibank.

Programa de alivio de activos en problemas

El Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) es un programa del gobierno de los Estados Unidos para comprar activos tóxicos y acciones de instituciones financieras para fortalecer su sector financiero que fue aprobado por el Congreso y promulgado por el presidente George W. Bush el 3 de octubre de 2008. Fue un componente de las medidas del gobierno en 2008 para abordar la crisis de las hipotecas de alto riesgo .

El TARP autorizó originalmente gastos de $ 700 mil millones. La Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008 creó el TARP. La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street , promulgada en 2010, redujo la cantidad autorizada a $ 475 mil millones. Para el 11 de octubre de 2012, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) declaró que los desembolsos totales serían de $ 431 mil millones y estimó que el costo total, incluidas las subvenciones para programas hipotecarios que aún no se han realizado, sería de $ 24 mil millones. [43]

El 19 de diciembre de 2014, el Tesoro de EE. UU. Vendió sus participaciones restantes de Ally Financial , lo que básicamente puso fin al programa.

Referencias

  1. ^ Robert Chote (8 de octubre de 2008). "Crisis financiera: Alguien tendrá que sacarnos de toda esta deuda" . Daily Telegraph . Londres . Consultado el 19 de octubre de 2008 .
  2. ^ "Anuncio de resultados provisionales de UKAR 2014" . NRAM plc. 30 de octubre de 2014 . Consultado el 8 de noviembre de 2014 .
  3. ^ Landon Thomas Jr. y Eric Dash (25 de marzo de 2008). "Buscando trato rápido, JPMorgan Quintuples Bear Stearns Bid" . New York Times . Nytimes.com . Consultado el 6 de octubre de 2008 .
  4. ^ http://www.jpmorgan.com/cm/ Satellite ?
  5. ^ Barr, Alistair (29 de marzo de 2007). "IndyMac dice que el contagio subprime a los préstamos Alt-A es 'exagerado ' " . MarketWatch . Consultado el 27 de febrero de 2009 .
  6. ^ "IndyMac asumido por los reguladores" . Reuters . 11 de julio de 2008 . Consultado el 11 de julio de 2008 .[ enlace muerto ]
  7. ^ Poirier, John; Patrick Rucker (6 de septiembre de 2008). "CRONOGRAMA: plan de Estados Unidos para Fannie, Freddie para golpear a los accionistas" . Reuters . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  8. ^ Kopecki, Dawn (11 de septiembre de 2008). "EE.UU. considera llevar a Fannie, Freddie al presupuesto" . Bloomberg . Archivado desde el original el 22 de octubre de 2012 . Consultado el 11 de septiembre de 2008 .
  9. ↑ a b Landers, Kim (16 de septiembre de 2008). "Lehman se tambalea, Merrill Lynch se tambalea en Meltdown Monday" . ABC News . Ultimo, Nueva Gales del Sur : Australian Broadcasting Corporation . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  10. ^ "Lloyds TSB sella acuerdo de £ 12 mil millones HBOS" . BBC News . 17 de septiembre de 2008 . Consultado el 15 de noviembre de 2020 .
  11. ^ a b "Lehman Brothers: la declaración de quiebra no afectará a la unidad de Tampa" . Diario de negocios de Tampa Bay . Tampa Bay, Florida : American City Business Journals, Inc. 15 de septiembre de 2008 . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  12. ↑ a b Saporito, Bill (16 de septiembre de 2008). "Ser engañado por Wall Street - otra vez" . TIEMPO . Time Inc. Archivado desde el original el 18 de septiembre de 2008 . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  13. ^ a b "La Fed rescata a AIG" . Semana comercial . Nueva York . 16 de septiembre de 2008 . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  14. ↑ a b c d Fox, Justin (16 de septiembre de 2008). "Por qué el gobierno no dejaría que AIG fracasara" . Tiempo . Time Inc. Archivado desde el original el 6 de marzo de 2013 . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  15. ^ Nocera, Joe (28 de febrero de 2009). "Apoyando un castillo de naipes" . The New York Times . Consultado el 4 de mayo de 2010 .
  16. ^ "Bloomberg.com: en todo el mundo" . Bloomberg.com. 27 de septiembre de 2008. Archivado desde el original el 22 de septiembre de 2008 . Consultado el 6 de octubre de 2008 .
  17. ^ Sidel, Robin (26 de septiembre de 2008). "JP Morgan para hacerse cargo de WaMu vacilante" . El Wall Street Journal . Archivado desde el original el 26 de septiembre de 2008.
  18. ^ "Cronología de noticias de la BBC: crisis crediticia mundial" . 7 de agosto de 2009. Archivado desde el original el 8 de abril de 2009 . Consultado el 5 de enero de 2010 .
  19. ^ "Rescate de Citibank" . Bloomberg. 24 de noviembre de 2008 . Consultado el 27 de febrero de 2009 .
  20. ^ Jenkins, Patrick (9 de diciembre de 2009). "Banqueros furiosos por la sobretasa de bonificación del Reino Unido" . FT.com . Consultado el 12 de septiembre de 2013 .
  21. ^ "JPMorgan actúa para comprar Stearns de oso enfermo con un gran descuento" . The New York Times . 16 de marzo de 2008 . Consultado el 4 de mayo de 2010 .
  22. ^ http://www.businessweek.com/bwdaily/dnflash/content/mar2008/db20080314_993131_page_2.htm
  23. ^ Thomas Jr, Landon; Dash, Eric (25 de marzo de 2008). "Buscando trato rápido, JPMorgan Quintuples Bear Stearns Bid" . The New York Times . Consultado el 4 de mayo de 2010 .
  24. ^ White, Ben (29 de mayo de 2008). "Bear Stearns pasa a la historia de Wall Street" . FT.com . Consultado el 12 de septiembre de 2013 .
  25. ^ Waggoner, John; Lynch, David J. (19 de marzo de 2008). "Banderas rojas en el colapso de Bear Stearns" . USA Today . Consultado el 4 de mayo de 2010 .
  26. ^ http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/other/other20080627a2.pdf
  27. ^ http://www.jpmorgan.com/cm/ satellite? c = JPM_Content_C& cid= 1159339104093& pagename= JPM_redesign % 2FJPM_Content_C % 2FGeneric_Detail_Page_Template
  28. ^ a b "Los tenedores de bonos de Bear Stearns ganan a lo grande" . Buscando Alfa. 27 de marzo de 2008 . Consultado el 12 de septiembre de 2013 .
  29. ^ "Comentario de mercado semanal: ¿Por qué Bear Stearns cotiza a $ 6 en lugar de $ 2?" . Fondos Hussman. 24 de marzo de 2008 . Consultado el 12 de septiembre de 2013 .
  30. ^ JPMorgan comprará Bear Stearns por 2 dólares la acción
  31. ^ Después de Bear Stearns, otros podrían estar en riesgo - empresas estadounidenses - nbcnews.com
  32. ^ "Bernanke defiende el rescate de Bear Stearns" . CBS News . 3 de abril de 2008.
  33. ^ "La Fed ayudó a Bear Stearns como firme frente al capítulo 11, dice Bernanke" . Bloomberg . 2 de abril de 2008.
  34. ^ "IndyMac Bancorp anuncia Webcast de ganancias y teleconferencia para los resultados financieros del primer trimestre de 2008" . Reuters . 8 de agosto de 2008. Archivado desde el original el 5 de diciembre de 2008 . Consultado el 13 de julio de 2008 .
  35. ^ Shalal-Esa, Andrea (25 de septiembre de 2008). "CUADRO DE DATOS: Las diez principales quiebras bancarias de EE . UU . " . Reuters . Thomson Reuters . Consultado el 26 de septiembre de 2008 .
  36. ^ Veiga, Alex (12 de julio de 2008). "Gobierno cierra el prestamista hipotecario IndyMac" . Prensa asociada (Newsday). Archivado desde el original el 17 de julio de 2008 . Consultado el 12 de julio de 2008 .
  37. ^ LaCapra, Lauren Tara (1 de agosto de 2008). "IndyMac Bancorp para liquidar" . TheStreet.com . Consultado el 1 de agosto de 2008 .
  38. ^ Duhigg, Charles (11 de julio de 2008). "Los problemas de las agencias de préstamos aumentan de un goteo a un torrente" . The New York Times . Nueva York, Nueva York . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  39. ^ Poirier, John; Patrick Rucker (6 de septiembre de 2008). "Plan de gobierno para Fannie, Freddie para golpear a los accionistas" . Reuters . Yahoo! Finanzas. Archivado desde el original el 11 de septiembre de 2008 . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  40. ^ "FRB: Comunicado de prensa - Declaración del FOMC - 16 de septiembre de 2008" (Comunicado de prensa). Reserva Federal . 16 de septiembre de 2008 . Consultado el 17 de septiembre de 2008 .
  41. ^ "JP Morgan para hacerse cargo de WaMu vacilante"
  42. ^ a b Levy, Ari; Hester, Elizabeth. "JPMorgan compra depósitos de WaMu; los reguladores aprovechan el ahorro" Archivado el 22 de octubre de 2012 en Wayback Machine . Bloomberg LP . 26 de septiembre de 2008. Consultado el 26 de septiembre de 2008.
  43. ^ "CBO | Informe sobre el programa de alivio de activos en problemas, octubre de 2012" . Cbo.gov . Consultado el 4 de noviembre de 2013 .