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Corporación financiera internacional
Corporación Financiera Internacional logo.svg
Logotipo de la IFC
Edificio de la Corporación Financiera Internacional.JPG
Edificio de la sede de IFC, diseñado por el arquitecto Michael Graves
Formación20 de julio de 1956 ; Hace 64 años (20 de julio de 1956 )
TipoInstitución financiera para el desarrollo
Estatus legalTratado
PropósitoDesarrollo del sector privado , Reducción de la pobreza
SedeWashington, DC , EE . UU.
Afiliación 184 países
Vicepresidente ejecutivo y director ejecutivoMakhtar Diop [1]
Organización matrizGrupo del Banco Mundial
Sitio webifc.org

La Corporación Financiera Internacional ( CFI ) es una institución financiera internacional que ofrece servicios de inversión , asesoramiento y gestión de activos para fomentar el desarrollo del sector privado en los países menos desarrollados . La CFI es miembro del Grupo del Banco Mundial y tiene su sede en Washington, DC en los Estados Unidos .

Se estableció en 1956, como el brazo del sector privado del Grupo del Banco Mundial, para promover el desarrollo económico mediante la inversión en proyectos comerciales y con fines de lucro para la reducción de la pobreza y la promoción del desarrollo. [2] [3] [4] El objetivo declarado de la CFI es crear oportunidades para que las personas salgan de la pobreza y logren mejores niveles de vida mediante la movilización de recursos financieros para la empresa privada, la promoción de mercados accesibles y competitivos, el apoyo a las empresas y otras entidades del sector privado, y la creación de puestos de trabajo y la prestación de los servicios necesarios a las personas afectadas por la pobreza o vulnerables. [5]

Desde 2009, la CFI se ha centrado en un conjunto de objetivos de desarrollo a los que se espera que se dirijan sus proyectos. Sus objetivos son aumentar las oportunidades de agricultura sostenible , mejorar la atención médica y la educación , aumentar el acceso al financiamiento para clientes de microfinanzas y empresas, promover la infraestructura , ayudar a las pequeñas empresas a aumentar los ingresos e invertir en la salud climática . [6]

La CFI pertenece y es gobernada por sus países miembros, pero tiene su propio liderazgo ejecutivo y personal que realiza sus operaciones comerciales normales. Es una corporación cuyos accionistas son gobiernos miembros que aportan capital pagado y tienen derecho a voto sobre sus asuntos. Originalmente, estaba más integrado financieramente con el Grupo del Banco Mundial, pero más tarde, la CFI se estableció por separado y finalmente se autorizó para operar como una entidad financieramente autónoma y tomar decisiones de inversión independientes.

Ofrece una variedad de servicios de financiación de deuda y capital y ayuda a las empresas a afrontar sus exposiciones al riesgo mientras se abstienen de participar en funciones de gestión . La corporación también ofrece asesoramiento a las empresas en la toma de decisiones, evaluando su impacto en el medio ambiente y la sociedad, y siendo responsables. Asesora a los gobiernos sobre la construcción de infraestructura y asociaciones para apoyar aún más el desarrollo del sector privado.

La corporación es evaluada por un evaluador independiente cada año. En 2011, su informe de evaluación reconoció que sus inversiones se desempeñaron bien y redujeron la pobreza, pero recomendó que la corporación definiera la pobreza y los resultados esperados de manera más explícita para comprender mejor su efectividad y abordar la reducción de la pobreza de manera más estratégica. Las inversiones totales de la corporación en 2011 ascendieron a $ 18,66 mil millones. Comprometió $ 820 millones para servicios de asesoría para 642 proyectos en 2011 y mantuvo $ 24.5 mil millones en activos líquidos. La CFI tiene una buena situación financiera y recibió las calificaciones más altas de dos agencias independientes de calificación crediticia en 2018. [7]

La CFI es objeto de frecuentes críticas por parte de las ONG de que no puede rastrear su dinero debido al uso de intermediarios financieros. Por ejemplo, un informe de Oxfam International y otras ONG en 2015, "El sufrimiento de otros", encontró que la CFI no estaba realizando la debida diligencia ni gestionando el riesgo en muchas de sus inversiones en prestamistas externos. [8]

Otras críticas se centran en que la CFI trabaja excesivamente con grandes empresas o personas adineradas que ya pueden financiar sus inversiones sin la ayuda de instituciones públicas como la CFI, y tales inversiones no tienen un impacto positivo adecuado en el desarrollo. Un ejemplo que suelen citar las ONG y los periodistas críticos es la concesión de financiación de la CFI a un príncipe saudí para un hotel de cinco estrellas en Ghana. [9]

Historia [ editar ]

Robert L. Garner (1949)

El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional fueron diseñados por delegados en la conferencia de Bretton Woods en 1944. El Banco Mundial, que en ese entonces solo estaba integrado por el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, entró en funcionamiento en 1946. Robert L. Garner se incorporó al Banco Mundial en 1947 como alto ejecutivo y expresó su opinión de que las empresas privadas podrían desempeñar un papel importante en el desarrollo internacional. En 1950, Garner y sus colegas propusieron establecer una nueva institución con el propósito de realizar inversiones privadas en los países menos desarrollados atendidos por el Banco Mundial. El gobierno de Estados Unidos alentó la idea de una corporación internacional trabajando en conjunto con el Banco Mundial para invertir en empresas privadas sin aceptar garantías de los gobiernos, sin administrar esas empresas y colaborando con terceros inversionistas. Al describir la CFI en 1955, el presidente del Banco Mundial, Eugene R. Black, dijo que la CFI solo invertiría en empresas privadas, en lugar de otorgar préstamos a los gobiernos,y no administraría los proyectos en los que invierte.[10]

No obstante, el concepto fue controvertido en los Estados Unidos, donde algunos intereses comerciales se sentían incómodos con la propiedad pública de empresas privadas. [11] No obstante, en 1956, la Corporación Financiera Internacional entró en funcionamiento bajo el liderazgo de Garner. Inicialmente tenía 12 funcionarios y $ 100 millones (equivalente a $ 940 millones en 2019) [12] en capital. La corporación realizó su inversión inaugural en 1957 al otorgar un préstamo de $ 2 millones (equivalente a $ 18 millones en 2019) [12] a una filial de Siemens & Halske (ahora Siemens AG ) con sede en Brasil . [3]

En 2007, la CFI compró un 18% de participación en la empresa financiera india Angel Broking . [13] En diciembre de 2015, la CFI apoyó a los bancos griegos con 150 millones de euros comprando acciones en cuatro de ellos: Alpha Bank (60 millones), Eurobank (50 millones), Piraeus Bank (20 millones) y National Bank of Greece (20 millones). ). [14]

Gobernanza [ editar ]

La CFI está dirigida por su Junta de Gobernadores, que se reúne anualmente y está formada por un gobernador por país miembro (por lo general, el ministro de finanzas o el secretario del tesoro del país). [2] Cada miembro suele nombrar a un gobernador y también a un suplente. [15] Aunque la autoridad corporativa recae en la Junta de Gobernadores, los gobernadores delegan la mayoría de sus poderes corporativos y su autoridad sobre asuntos cotidianos, como préstamos y operaciones comerciales, a la Junta de Directores. La Junta Directiva de la CFI está formada por 25 directores ejecutivos que se reúnen regularmente y trabajan en la sede de la CFI, y está presidida por el Presidente del Grupo del Banco Mundial . [16] [17]Los directores ejecutivos representan colectivamente a los 184 países miembros. Cuando la Junta Directiva de la CFI vota sobre los asuntos que se le presentan, el voto de cada director ejecutivo se pondera de acuerdo con el capital social total de los países miembros representados por ese director. [dieciséis]

El Director Ejecutivo de IFC supervisa su dirección general y sus operaciones diarias. [2] Philippe Le Houérou es director ejecutivo de IFC. [18] Desde su nombramiento por el presidente del Grupo del Banco Mundial, Jim Yong Kim, en marzo de 2016, el Sr. Le Houérou ha liderado la nueva estrategia de la organización para crear mercados en países menos desarrollados y redefinir la financiación del desarrollo mediante la promoción de iniciativas y reformas que desbloquean miles de millones de dólares en inversión adicional del sector privado.

Aunque la CFI coordina sus actividades en muchas áreas con las demás instituciones del Grupo del Banco Mundial, generalmente opera de manera independiente, ya que es una entidad separada con autonomía legal y financiera, establecida por su propio Convenio Constitutivo. [16] La corporación opera con una plantilla de más de 3.400 empleados, de los cuales la mitad están estacionados en oficinas de campo en sus países miembros. [2]

Funciones [ editar ]

Servicios de inversión [ editar ]

Servicios de inversión de la CFI consisten en préstamos , la equidad, la financiación del comercio , préstamos sindicados , estructurados y titulizada finanzas, el cliente de gestión de riesgos servicios, servicios de tesorería y liquidez de gestión. [15] En su año fiscal 2010, la CFI invirtió $ 12,7 mil millones en 528 proyectos en 103 países. De ese compromiso de inversión total, aproximadamente el 39% ($ 4.9 mil millones) se invirtió en 255 proyectos en 58 países miembros de la Asociación Internacional de Fomento (AIF) del Banco Mundial . [15]

La CFI otorga préstamos a empresas y proyectos privados, generalmente con vencimientos de siete a doce años. [15] Determina un calendario de reembolso y un período de gracia adecuados para cada préstamo individualmente a fin de satisfacer los requisitos de moneda y flujo de efectivo de los prestatarios. La CFI puede otorgar préstamos a más largo plazo o extender períodos de gracia si se considera que un proyecto lo justifica. [19] Las empresas de arrendamiento financiero y los intermediarios financieros también pueden recibir préstamos de la CFI.

Aunque los préstamos se han denominado tradicionalmente en monedas fuertes , la CFI se ha esforzado por estructurar los productos crediticios en monedas locales. [20] Su cartera de desembolsos incluía préstamos denominados en 25 monedas locales en 2010 y 45 monedas locales en 2011, financiados en gran medida a través de mercados de swaps. El desarrollo de los mercados financieros locales es una de las áreas estratégicas de enfoque de IFC. En línea con su calificación AAA, tiene estrictas políticas de concentración, liquidez, activo-pasivo y otras. La CFI comprometió aproximadamente $ 5.7 mil millones en nuevos préstamos en 2010 y $ 5 mil millones en 2011. [15] [16]

Aunque los accionistas de la CFI inicialmente solo le permitían otorgar préstamos, la CFI fue autorizada en 1961 para realizar inversiones de capital, la primera de las cuales se realizó en 1962 al tomar una participación en FEMSA, un antiguo fabricante de autopartes en España que ahora forma parte de Bosch España . [3] [21] La CFI invierte en el capital social de las empresas, ya sea directamente o mediante fondos de capital privado , generalmente entre el cinco y el veinte por ciento del capital social total de una empresa. La cartera de capital privado de la CFI asciende actualmente a aproximadamente $ 3000 millones comprometidos con unos 180 fondos. La cartera está ampliamente distribuida en todas las regiones, incluidas África, Asia oriental, Asia meridional, Europa oriental, América Latina y Oriente Medio, y recientemente ha invertido enPequeño Fondos de Asistencia de la empresa '(SEAF) Cáucaso Growth Fund, [22] de Aureos Capital Fund II Kula ( Papúa Nueva Guinea , Fiji , Islas del Pacífico ) [23] y el leopardo de capital ‘s Haití Fondo. [24] Otras inversiones de capital realizadas por la CFI incluyen acciones preferentes , préstamos convertibles y préstamos participativos . [15] La CFI prefiere invertir a largo plazo, generalmente por un período de ocho a quince años, antes de salir mediante la venta de acciones en una bolsa de valores nacional., generalmente como parte de una oferta pública inicial . Cuando la CFI invierte en una empresa, no asume un papel activo en la gestión de la empresa. [25]

A través de su Programa Global de Financiamiento del Comercio, la CFI garantiza las obligaciones de pago comercial de más de 200 bancos aprobados en más de 80 países para mitigar el riesgo de las transacciones internacionales. [16] El Programa Global de Financiamiento del Comercio ofrece garantías para cubrir los riesgos de pago de los bancos de mercados emergentes en relación con pagarés, letras de cambio, cartas de crédito, fianzas de licitación y cumplimiento, crédito de proveedores para importaciones de bienes de capital y anticipos. [26] La CFI emitió $ 3.46 mil millones en más de 2.800 garantías en 2010, de las cuales más del 51% estaban dirigidas a países miembros de la AIF. [15]En su año fiscal 2011, la CFI emitió $ 4.600 millones en más de 3.100 garantías. En 2009, la CFI lanzó un programa separado para la respuesta a la crisis, conocido como su Programa de Liquidez Comercial Global, que proporciona liquidez para el comercio internacional entre países menos desarrollados. Desde su establecimiento en 2009, el Programa Global de Liquidez Comercial ayudó con más de 15.000 millones de dólares en comercio en 2011. [16]

La CFI opera un programa de préstamos sindicados en un esfuerzo por movilizar capital para los objetivos de desarrollo. El programa fue creado en 1957 y hasta 2011 ha canalizado aproximadamente $ 38 mil millones de más de 550 instituciones financieras hacia proyectos de desarrollo en más de 100 mercados emergentes diferentes . La CFI sindicado un total de $ 4,7 mil millones en préstamos en 2011, el doble de sus $ 2 mil millones en sindicaciones en 2010. [15] [16] Debido a que los bancos se retiraron de los préstamos transfronterizos en los mercados emergentes, en 2009 la CFI comenzó a sindicarse préstamos paralelos a las instituciones financieras internacionales y otros participantes. [27]

Para atender a los clientes que no tienen fácil acceso a financiamiento de bajo costo, la CFI se basa en productos financieros estructurados o titulizados, como garantías de crédito parciales, transferencias de riesgo de cartera y financiamiento islámico . [16] [28] La CFI comprometió $ 797 millones en forma de financiamiento estructurado y bursatilizado en 2010. [15] Para las empresas que enfrentan dificultades para obtener financiamiento debido a una percepción de alto riesgo crediticio , la CFI bursatiliza activos con flujos de efectivo predecibles. , como hipotecas , tarjetas de crédito , préstamos, instrumentos de deuda corporativa y flujos de ingresos, en un esfuerzo por mejorar el crédito de esas empresas. [29]

Financieros derivados productos se ponen a disposición de los clientes de la IFC estrictamente para la cobertura del riesgo de tipo de interés , riesgo de tipo de cambio , y la exposición al riesgo de los productos básicos . Sirve como intermediario entre las empresas de mercados emergentes y los creadores de mercados de derivados internacionales para aumentar el acceso a los instrumentos de gestión de riesgos. [16] [30]

La CFI cumple una función de tesorería al pedir prestado capital internacional para financiar actividades crediticias. Por lo general, es una de las primeras instituciones en emitir bonos o realizar canjes en mercados emergentes denominados en las monedas locales de esos mercados. Los nuevos préstamos internacionales de la CFI ascendieron a $ 8.8 mil millones en 2010 y $ 9.8 mil millones en 2011. [15] [16] La Tesorería de la CFI participa activamente en la gestión de la liquidez en un esfuerzo por maximizar los rendimientos y asegurar que el financiamiento para sus inversiones esté fácilmente disponible mientras gestiona los riesgos. a la CFI. [31]

Servicios de asesoramiento [ editar ]

Además de sus actividades de inversión, la CFI brinda una variedad de servicios de asesoría para respaldar la toma de decisiones corporativas con respecto a los negocios, el medio ambiente, el impacto social y la sostenibilidad. El asesoramiento empresarial de la CFI se centra en la gobernanza, la capacidad de gestión, la escalabilidad y la responsabilidad empresarial. Prioriza el fomento de reformas que mejoren la facilidad de comercio y la facilidad para hacer negocios en un esfuerzo por asesorar a los países sobre la promoción de un clima de inversión adecuado. También ofrece asesoramiento a los gobiernos sobre desarrollo de infraestructura y asociaciones público-privadas. La CFI intenta orientar a las empresas hacia prácticas más sostenibles, en particular en lo que respecta a la buena gobernanza, el apoyo a las mujeres en los negocios y la lucha proactiva contra el cambio climático . [dieciséis]La Corporación Financiera Internacional ha declarado que las ciudades de los mercados emergentes pueden atraer más de 29 billones de dólares en sectores relacionados con el clima para 2030. [32] [33] [34]

Empresa de gestión de activos [ editar ]

La IFC estableció IFC Asset Management Company LLC (IFC AMC) en 2009 como una subsidiaria de propiedad total para administrar todos los fondos de capital que se invertirán en los mercados emergentes. La AMC gestiona el capital movilizado por la CFI, así como por terceros, como fondos soberanos o de pensiones, y otras organizaciones de financiación del desarrollo. A pesar de ser propiedad de la CFI, la AMC tiene autonomía para tomar decisiones de inversión y tiene la responsabilidad fiduciaria de los cuatro fondos individuales bajo su administración. También tiene como objetivo movilizar capital adicional para las inversiones de la CFI, ya que puede realizar ciertos tipos de inversiones que la CFI no puede realizar. [35] A partir de 2011, el AMC gestionó el Fondo de Capitalización (Equity) de la IFC, LP, el Fondo de Capitalización (Deuda Subordinada) de la IFC, LP, el Fondo para África, América Latina y el Caribe de la IFC, LP, y el Fondo de Capitalización de África, Ltd. [36] El Fondo de Capitalización (Equidad) de la IFC tiene $ 1.3 mil millones en capital, mientras que el Fondo de Capitalización (Deuda Subordinada) de la IFC está valorado en $ 1.7 mil millones. El Fondo de la IFC para África, América Latina y el Caribe (denominado Fondo IFC ALAC) se creó en 2010 y tiene un valor de mil millones de dólares. A marzo de 2012 , el Fondo ALAC ha invertido un total de $ 349,1 millones en doce negocios. El Fondo de Capitalización de África se creó en 2011 para invertir en bancos comerciales en el África septentrional y subsahariana y sus compromisos ascendieron a 181,8 millones de dólares en marzo de 2012. [35]A partir de 2018 , Marcos Brujis se desempeña como CEO de AMC. [37]

Desempeño financiero [ editar ]

La CFI prepara estados financieros consolidados de acuerdo con los PCGA de los Estados Unidos que son auditados por KPMG . Informó ingresos antes de donaciones a los miembros de la AIF de $ 2,180 millones en el año fiscal 2011, en comparación con $ 1,950 millones en el año fiscal 2010 y $ 299 millones en el año fiscal 2009. El aumento en los ingresos antes de donaciones se atribuye a mayores ingresos de las inversiones de la CFI y también de un mayor servicio. Tarifa. La CFI reportó una compensación parcial por menores ingresos por negociación de activos líquidos, mayores costos administrativos y mayores gastos de servicios de asesoría. La CFI otorgó $ 600 millones en donaciones a los países de la AIF en el año fiscal 2011, frente a $ 200 millones en el año fiscal 2010 y $ 450 millones en el año fiscal 2009. La CFI informó un ingreso netode $ 1.580 millones en el año fiscal 2011. En años anteriores, la CFI había reportado una pérdida neta de $ 151 millones en el año fiscal 2009 y $ 1.750 millones en el año fiscal 2010. El capital total de la CFI ascendió a $ 20.3 mil millones en 2011, de los cuales $ 2.4 mil millones fueron pagados. en capital de los países miembros, $ 16,4 mil millones fueron utilidades retenidas y $ 1,5 mil millones fueron otros ingresos integrales acumulados . La CFI tenía $ 68.490 millones en activos totales en 2011. [36]

El rendimiento de la CFI sobre los activos promedio (PCGA) disminuyó del 3,1% en 2010 al 2,4% en 2011. Su rendimiento sobre el capital promedio (PCGA) disminuyó del 10,1% en 2010 al 8,2% en 2011. El efectivo y las inversiones líquidas de la CFI se contabilizaron para el 83% de sus necesidades netas de efectivo estimadas para los años fiscales 2012 a 2014. Su nivel de liquidez de financiamiento externo aumentó de 190% en 2010 a 266% en 2011. Tiene una relación deuda-capital de 2.6: 1 y tiene 6.6% en reservas contra pérdidas por préstamos a su cartera de desembolsos. El capital estratégico desplegable de la CFI disminuyó del 14% en 2010 al 10% en 2011 como proporción de sus recursos totales disponibles, que crecieron de $ 16.8 mil millones en 2010 a $ 17.9 mil millones en 2011. [36]

En 2011, la CFI informó compromisos de financiamiento totales (que consisten en préstamos, capital social, garantías y gestión del riesgo de los clientes) de $ 12.180 millones, un poco menos que sus $ 12.660 millones en compromisos en 2010. Su principal movilización, que consiste en participación y préstamos paralelos, El financiamiento estructurado, los fondos de la Compañía de Gestión de Activos y otras iniciativas, crecieron de $ 5,38 mil millones en 2010 a $ 6,47 mil millones en 2011. El programa de inversión total de la CFI se informó en un valor de $ 18,66 mil millones para el año fiscal 2011. Su cartera de servicios de asesoría incluyó 642 proyectos valorado en $ 820 millones en 2011, en comparación con 736 proyectos a $ 859 millones en 2010. La CFI tenía $ 24.5 mil millones en activos líquidos en 2011, frente a $ 21 mil millones en 2010. [36]

La CFI recibió calificaciones crediticias AAA de Standard & Poor's en diciembre de 2012 y Aaa de Moody's Investors Service en noviembre de 2012. [38] [39] S&P calificó a la CFI de sólida posición financiera con capital y liquidez adecuados, políticas de gestión cautelosas, un alto nivel de diversificación geográfica y un tratamiento anticipado como acreedor preferente dada su membresía en el Grupo del Banco Mundial. Señaló que la CFI enfrenta una debilidad en relación con otras instituciones multilaterales de tener mayores riesgos debido a su énfasis obligatorio en la inversión del sector privado y sus ingresos fuertemente afectados por los mercados de valores. [40]

Sostenibilidad [ editar ]

El Marco de Sostenibilidad de la CFI articula el compromiso de la CFI con el desarrollo sostenible y es parte de su enfoque de la gestión de riesgos. Las políticas, los lineamientos y las herramientas ambientales y sociales de la CFI son ampliamente adoptados como estándares de mercado e integrados en las políticas operativas por corporaciones, inversionistas, intermediarios financieros, bolsas de valores, reguladores y países. En particular, las Directrices sobre medio ambiente, salud y seguridad [41] contienen los niveles de desempeño y las medidas que normalmente son aceptables para el Grupo del Banco Mundial, y que generalmente se consideran alcanzables en nuevas instalaciones a costos razonables con la tecnología existente.

Edificios ecológicos en países menos desarrollados [ editar ]

La CFI ha creado un sistema de certificación de mercado masivo para mercados emergentes de rápido crecimiento llamado EDGE ("Excelencia en diseño para mayores eficiencias"). [42] La CFI y el Consejo Mundial de Construcción Ecológica [43] se han asociado para acelerar el crecimiento de la construcción ecológica en los condados menos desarrollados. El objetivo es ampliar los edificios ecológicos durante un período de siete años hasta que el 20% del mercado inmobiliario esté saturado. La certificación se produce cuando se cumple la norma EDGE [44] , que requiere un 20% menos de energía, agua y materiales que las viviendas convencionales.

Ver también [ editar ]

  • Medio Ambiente, Salud y Seguridad
  • Fondo para el Medio Ambiente Mundial
  • Fondo de Empresas de Base
  • Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones
  • Jam contra International Finance Corp. (2019): un caso de la Corte Suprema de los Estados Unidos en el que los indios de Gujarat demandaron a la CFI por daños causados ​​por una planta de carbón financiada por la CFI.

Referencias [ editar ]

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Enlaces externos [ editar ]

Medios relacionados con la Corporación Financiera Internacional en Wikimedia Commons

  • Página web oficial
  • Convenio Constitutivo de la CFI archivado desde el original el 22 de noviembre de 2015