Estados Unidos v. O'Hagan , 521 US 642 (1997), fue uncaso de la Corte Suprema de los Estados Unidos relativo al uso de información privilegiada y el incumplimiento de la Regla 10 (b) y 10 (b) -5de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos . En una opinión escrita por la jueza Ruth Bader Ginsburg , la Corte sostuvo que una persona puede ser declarada responsable de violar la Regla 10 (b) -5 al apropiarse indebidamente de información confidencial. [1] El Tribunal también sostuvo que la Comisión de Bolsa y Valores no excedió su autoridad normativa cuando adoptó la Regla 14e-3 (a), "que prohíbe el comercio de información no divulgada en el marco de la oferta pública, incluso en ausencia de un deber a revelar". [2]
Estados Unidos contra O'Hagan | |
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![]() Tribunal Supremo de los Estados Unidos | |
Disputado el 16 de abril de 1997 Decidido el 25 de junio de 1997 | |
Nombre completo del caso | Estados Unidos, peticionario c. James Herman O'Hagan |
Citas | 521 US 642 ( más ) 117 S. Ct. 2199; 138 L. Ed. 2d 724 |
Historia del caso | |
Previo | 92 F.3d 612 ( 8º Cir. 1996); cert . concedida, 519 U.S. 1087 (1997). |
Subsecuente | En prisión preventiva, 139 F.3d 641 (8 ° Cir. 1998). |
Tenencia | |
Una persona que negocia con valores con fines de lucro personal, utilizando información confidencial malversada en incumplimiento de un deber fiduciario hacia la fuente de información, puede ser considerada responsable por violar la Sección 10 (b) y la Regla 10b-5, por lo que la SEC no lo hizo. exceder su autoridad bajo § 14 (e) mediante la adopción de la Regla 14e-3 (a) sin requerir una demostración de que tal negociación implicó una violación de la obligación fiduciaria. | |
Membresía de la corte | |
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Opiniones de casos | |
Mayoria | Ginsburg, junto con Stevens, O'Connor, Kennedy, Souter, Breyer; Scalia (partes I, III, IV) |
Concurrir / disentir | Scalia |
Concurrir / disentir | Thomas, acompañado por Rehnquist |
Leyes aplicadas | |
Ley de Bolsa de Valores de 1934 § 10 (b) , Regla 10b-5 |
Fondo
James O'Hagan era socio del bufete de abogados Dorsey & Whitney de Minneapolis . En julio de 1988, la firma fue contratada por Grand Metropolitan , una corporación con sede en Londres , que estaba considerando una oferta para la adquisición de la compañía Pillsbury , con sede en Minneapolis. [2] Aunque no estuvo directamente involucrado en la transacción, O'Hagan se enteró de la posible adquisición al escuchar una discusión durante el almuerzo. En agosto de 1988, O'Hagan comenzó a comprar acciones y opciones de la compañía Pillsbury, a alrededor de $ 39 por acción. [3]
A finales de septiembre, O'Hagan poseía aproximadamente 5.000 acciones de Pillsbury y 2.500 opciones, más que cualquier otro inversor individual. [3] En octubre, Grand Met anunció la oferta pública de adquisición y el precio de las acciones de Pillsbury subió a 60 dólares por acción. O'Hagan posteriormente vendió sus acciones con una ganancia de más de $ 4,3 millones. [4]
Opinión de la Corte
La Corte sostuvo que O'Hagan podría ser declarado responsable bajo la Regla 10 (b) por la apropiación indebida de información confidencial, y la corte remitió el caso a la Corte de Apelaciones del Octavo Circuito de los Estados Unidos para procedimientos adicionales. [5] Debido a que O'Hagan no estuvo directamente involucrado en la adquisición propuesta, las reglas de la SEC no lo obligaron a abstenerse de negociar las acciones de Pillsbury ni a revelar sus transacciones. Aunque no encontró a O'Hagan en violación de las reglas de la SEC con respecto al comercio por parte de personas con información privilegiada de la empresa, conocida como la "teoría de la doctrina clásica", la Corte Suprema adoptó una doctrina adicional, la "teoría de la apropiación indebida" establecida por el presidente del Tribunal Supremo Warren Burger en Chiarella contra Estados Unidos . [6]
Ver también
- Lista de casos de la Corte Suprema de Estados Unidos, volumen 521
- Lista de casos de la Corte Suprema de Estados Unidos
- Listas de casos de la Corte Suprema de Estados Unidos por volumen
- Lista de casos de la Corte Suprema de Estados Unidos por la Corte Rehnquist
Referencias
- ^ Estados Unidos contra O'Hagan , 521 U.S. 642, 647 (1997).
- ^ a b O'Hagan , 521 Estados Unidos en 647.
- ^ a b O'Hagan , 521 Estados Unidos en 647-48.
- ^ O'Hagan , 521 Estados Unidos en 648.
- ^ O'Hagan , 521 Estados Unidos en 660-65, 666-67.
- ^ Lowry J. Reisberg, Ley de sociedades de Petett: Derecho de sociedades y finanzas corporativas 510 (Pearson, 4ª ed. 2012).
enlaces externos
- El texto de United States v. O'Hagan , 521 U.S. 642 (1997) está disponible en: Justia Library of Congress Oyez (audio del argumento oral)