Comercio algorítmico
El comercio algorítmico es un método para ejecutar órdenes utilizando instrucciones comerciales preprogramadas automatizadas que tienen en cuenta variables como el tiempo, el precio y el volumen. [1] Este tipo de comercio intenta aprovechar la velocidad y los recursos computacionales de las computadoras en relación con los comerciantes humanos. En el siglo XXI, el comercio algorítmico ha ido ganando terreno entre los comerciantes minoristas e institucionales. [2] [3] Es ampliamente utilizado por bancos de inversión , fondos de pensiones , fondos mutuos y fondos de cobertura .eso puede necesitar extender la ejecución de una orden más grande o realizar operaciones demasiado rápido para que los operadores humanos reaccionen. Un estudio realizado en 2019 mostró que alrededor del 92 % de las transacciones en el mercado Forex se realizaron mediante algoritmos comerciales en lugar de humanos. [4]
El término comercio algorítmico se utiliza a menudo como sinónimo de sistema de comercio automatizado . Estos abarcan una variedad de estrategias comerciales , algunas de las cuales se basan en fórmulas y resultados de finanzas matemáticas y, a menudo, se basan en software especializado. [5] [6]
Los ejemplos de estrategias utilizadas en el comercio algorítmico incluyen la creación de mercado , la difusión entre mercados, el arbitraje o la especulación pura , como el seguimiento de tendencias . Muchos caen en la categoría de negociación de alta frecuencia (HFT), que se caracteriza por una alta rotación y una alta relación entre pedidos y transacciones. [7] Las estrategias HFT utilizan computadoras que toman decisiones elaboradas para iniciar pedidos en función de la información que se recibe electrónicamente, antes de que los comerciantes humanos sean capaces de procesar la información que observan. Como resultado, en febrero de 2012, la Commodity Futures Trading Commission(CFTC) formó un grupo de trabajo especial que incluía académicos y expertos de la industria para asesorar a la CFTC sobre la mejor manera de definir HFT. [8] [9] El comercio algorítmico y HFT han resultado en un cambio dramático de la microestructura del mercado y en la complejidad e incertidumbre de la macrodinámica del mercado, [10] particularmente en la forma en que se proporciona la liquidez . [11]
La informatización del flujo de órdenes en los mercados financieros comenzó a principios de la década de 1970, cuando la Bolsa de Valores de Nueva York introdujo el sistema de "cambio de órdenes designado" (DOT). SuperDOT se introdujo en 1984 como una versión mejorada de DOT. Ambos sistemas permitieron el enrutamiento de órdenes electrónicamente al puesto comercial adecuado. El "sistema de informes automatizados de apertura" (OARS) ayudó al especialista a determinar el precio de apertura de compensación del mercado (SOR; Smart Order Routing).
Con el surgimiento de los mercados completamente electrónicos vino la introducción del comercio de programas , que la Bolsa de Valores de Nueva York define como una orden para comprar o vender 15 o más acciones valoradas en más de US $ 1 millón en total. En la práctica, las operaciones del programa estaban preprogramadas para ingresar o salir automáticamente de las operaciones en función de varios factores. [12] En la década de 1980, el comercio de programas se volvió ampliamente utilizado en el comercio entre los mercados de acciones y futuros del S&P 500 en una estrategia conocida como arbitraje de índices.
Aproximadamente al mismo tiempo, el seguro de cartera se diseñó para crear una opción de venta sintética en una cartera de acciones mediante el comercio dinámico de futuros sobre índices bursátiles de acuerdo con un modelo informático basado en el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes .
