En finanzas , la valoración es el proceso de determinar el valor presente (PV) de un activo . Las valoraciones se pueden hacer sobre activos (por ejemplo, inversiones en valores negociables como acciones de empresas y derechos relacionados, empresas comerciales o activos intangibles como patentes , datos y marcas registradas ) o sobre pasivos (por ejemplo, bonos emitidos por una empresa). Las valoraciones son necesarias por muchas razones, como análisis de inversiones , presupuesto de capital , fusiones y adquisiciones.transacciones, informes financieros , hechos imponibles para determinar la obligación tributaria adecuada .
Los términos comunes para el valor de un activo o pasivo son valor de mercado , valor razonable y valor intrínseco . Los significados de estos términos difieren. Por ejemplo, cuando un analista cree que el valor intrínseco de una acción es mayor (o menor) que su precio de mercado, un analista hace una recomendación de "comprar" (o "vender"). Además, el valor intrínseco de un activo puede estar sujeto a la opinión personal y variar entre analistas. Las Normas Internacionales de Valoración incluyen definiciones para bases comunes de valor y procedimientos de práctica generalmente aceptados para valorar activos de todo tipo. Independientemente, la valoración en sí se realiza generalmente utilizando uno o más de los siguientes enfoques; [1] pero ver también,Esquema de las finanzas § Valoración:
En las finanzas, se requiere un análisis de valoración por muchas razones, incluyendo la evaluación de impuestos, testamentos y fincas , divorcio asentamientos , análisis de negocios, y básico de contabilidad y la contabilidad . Dado que el valor de las cosas fluctúa con el tiempo, las valoraciones son en una fecha específica como el final del trimestre o año contable. Alternativamente, pueden ser estimaciones de valor de mercado del valor actual de los activos o pasivos en este momento o en este día con el propósito de administrar carteras y riesgos financieros asociados (por ejemplo, dentro de grandes firmas financieras, incluidos bancos de inversión y corredores de bolsa).
Algunas partidas del balance general son mucho más fáciles de valorar que otras. Las acciones y los bonos que cotizan en bolsa tienen precios que se cotizan con frecuencia y están fácilmente disponibles. Otros activos son más difíciles de valorar. Por ejemplo, empresas privadas que no cotizan con frecuencia. Adicionalmente, los instrumentos financieros que tienen precios que dependen en parte de modelos teóricos de un tipo u otro son difíciles de valorar y esto genera riesgo de valoración . Por ejemplo, las opciones generalmente se valoran utilizando el modelo Black-Scholes , mientras que los pasivos de las empresas de seguros de vida se valoran utilizando la teoría del valor presente . Activos comerciales intangibles, como el fondo de comercio y la propiedad intelectual, están abiertos a una amplia gama de interpretaciones de valores. Otro activo intangible, los datos , se reconoce cada vez más como un activo valioso en la economía de la información. [2]
Es posible y convencional para los profesionales financieros hacer sus propias estimaciones de las valoraciones de los activos o pasivos que les interesan. Sus cálculos son de varios tipos, incluidos los análisis de empresas que se centran en la relación precio-valor contable, precio-beneficio , cálculos de precio -flujo de efectivo y valor presente , y análisis de bonos que se enfocan en calificaciones crediticias, evaluaciones de riesgo de incumplimiento , primas de riesgo y niveles de tasas de interés reales . Se puede pensar que todos estos enfoques crean estimaciones de valor que compiten por la credibilidad con los precios de las acciones o bonos vigentes, cuando corresponda, y pueden o no resultar en compras o ventas por parte de los participantes del mercado. Cuando la valoración se realice a efectos defusión o adquisición, las respectivas empresas ponen a disposición información financiera más detallada, generalmente al finalizar un acuerdo de confidencialidad .
Los usuarios de valoraciones se benefician cuando se les revela información clave, supuestos y limitaciones. Luego, pueden sopesar el grado de confiabilidad del resultado y tomar una decisión.