Esta es una lista de algunos de los principales problemas, acertijos o preguntas sin resolver en economía. Algunos de ellos son de origen teórico y otros se refieren a la incapacidad de la teoría económica ortodoxa para explicar una observación empírica.
Teoría del capital
- Controversia de la capital de Cambridge : La controversia de la capital de Cambridge es una disputa en economía que comenzó en la década de 1950. El debate se centró en la naturaleza y el papel de los bienes de capital y una crítica de la visión neoclásica de la producción y distribución agregadas. La cuestión de si la tasa de crecimiento natural es exógena o endógena a la demanda (y si es el crecimiento de los insumos lo que provoca el crecimiento de la producción, o viceversa) está en el centro del debate. Los economistas no han acordado la resolución del debate.
- Problema de transformación : El problema de transformación es el problema específico de la economía marxista, y no de la economía en general, de encontrar una regla general mediante la cual transformar los valores de las mercancías basadas en el tiempo de trabajo socialmente necesario en precios competitivos del mercado. La dificultad esencial es cómo conciliar la ganancia en forma de plusvalía de los insumos de trabajo directo y la relación entre el insumo de trabajo directo y el insumo de capital que varían ampliamente entre las mercancías, con la tendencia hacia una tasa promedio de ganancia sobre todo el capital invertido. [1]
Conducta economica
- Preferencia revelada : ¿La teoría de la preferencia revelada realmente revela la preferencia del consumidor cuando el consumidor puede pagar todas las opciones disponibles? Por ejemplo, si un consumidor se enfrenta a tres bienes y puede permitirse comprar los tres (A, B y C) y elige comprar primero A, luego C y luego B, ¿sugiere esto que la preferencia del consumidor por la mercancía es A> C> B? El debate se basa en el hecho de que, dado que el consumidor puede pagar los tres bienes y no necesita tomar una decisión preferencial, ¿el orden de consumo refleja alguna preferencia? [2]
- Tâtonnement : El acto de tâtonnement juega un papel clave en la formulación de la teoría del equilibrio general . La afirmación es que si un contrato inicial no conduce a un equilibrio, se termina y se formulan nuevos contratos. Si el contrato inicial no se cancela, probablemente dará lugar a un conjunto diferente de precios, dependiendo del grado de error en el proceso original. La pregunta es si la recontratación sucesiva continúa con las partes olvidando las posiciones previamente planificadas tomadas o si las partes se involucran en una forma de tâtonnement para lograr la optimización. [2] Ver también Subasta de escalada y walrasiano .
- Modelos unificados de sesgos humanos : la economía neoclásica se ha concentrado en el desarrollo de modelos que reflejan un agente económico idealizado, a veces denominado Homo economicus , como una forma de estudiar la economía. En el período que abarca desde la década de 1970 hasta la de 1990, comenzaron a surgir investigaciones que sugerían que las personas estaban sujetas a sesgos cognitivos como el efecto de encuadre , la aversión a las pérdidas , la falacia del jugador , el sesgo de confirmación y muchos otros. Además, estos efectos podrían producir anomalías como el comportamiento de la manada o la inversión de impulso inconsistente con modelos económicos que no incorporan limitaciones psicológicas humanas. [3] Si bien algunos modelos han comenzado a incluir la racionalidad limitada y la aversión al riesgo , como la teoría prospectiva , aún queda por ver un modelo unificado que pueda hacer predicciones útiles que incorporen la totalidad de los sesgos cognitivos y las limitaciones racionales en la mayoría de los humanos. [4] Además, incluso existe un debate sobre si es necesario incorporar tales limitaciones psicológicas en los modelos económicos. Si bien algunos economistas insisten en que son necesarios para apreciar plenamente la complejidad del mercado, otros aún sostienen que un modelo que incorpora sesgos humanos es poco realista o cuestiona su utilidad argumentando que un modelo que no se aproxima a los agentes como perfectamente racional, con el posibilidad de excepciones mínimas, es poco probable que tenga éxito. [4] [5]
Economía Financiera
- Rompecabezas de la prima de las acciones : Se cree que el rompecabezas de la prima de las acciones es una de las cuestiones pendientes más importantes de la economía neoclásica. [6] Se basa en que durante los últimos cien años, aproximadamente, el rendimiento real promedio de las acciones en los EE. UU. Ha sido sustancialmente más alto que el de los bonos. El enigma radica en explicar las causas de esta prima de capital. Si bien hay varias teorías diferentes sobre el rompecabezas, todavía no existe un acuerdo definitivo sobre su causa. [7]
- Rompecabezas de dividendos : El rompecabezas de dividendos es el fenómeno observado empíricamente según el cual las empresas que pagan dividendos tienden a ser recompensadas por inversores con valoraciones más altas. En la actualidad, no existe una explicación ampliamente aceptada por los economistas. [8] [9] [10] El teorema de Modigliani-Miller sugiere que el rompecabezas puede (sólo) explicarse por alguna combinación de impuestos, costos de quiebra, ineficiencia del mercado (incluida la debida a la psicología del inversor ) e información asimétrica .
- Modelos de fijación de precios de opciones binomiales y Black-Scholes mejorados : El modelo Black-Scholes y los modelos de fijación de precios de opciones binomiales más generales son una colección de ecuaciones que buscan modelar y valorar la equidad y las opciones de compra . Si bien los modelos se utilizan ampliamente, tienen muchas limitaciones importantes. [11] El principal de ellos es la incapacidad del modelo para tener en cuenta los movimientos históricos del mercado [12] y su frecuente sobreprecio de las opciones, que aumenta con el tiempo hasta el vencimiento. [13] El desarrollo de un modelo que pueda dar cuenta adecuadamente del precio de las opciones de compra sobre un activo con volatilidad estocástica se considera un problema abierto en la economía financiera. [ cita requerida ]
Economía Internacional
- Sesgo interno en el rompecabezas comercial : El sesgo interno en el rompecabezas comercial es una observación empírica de que incluso cuando se consideran factores como el tamaño económico de los socios comerciales y la distancia entre ellos, el comercio entre regiones dentro de un país determinado es sustancialmente mayor que el comercio entre regiones en diferentes países, incluso cuando no existen barreras legales sustanciales. Actualmente no existe un marco para explicar esta observación. [14] [15]
- Acertijo del sesgo de la equidad de origen : este acertijo se refiere a la observación de que las personas e instituciones en muchos países solo poseen cantidades modestas de capital extranjero, a pesar de la capacidad de diversificar enormemente sus carteras en la economía mundial. [14] Si bien existen algunas explicaciones, como que los individuos y las empresas locales tienen mayor acceso a la información sobre las empresas locales y las condiciones económicas, estas explicaciones no son aceptadas por la mayoría de los economistas y en su mayoría han sido refutadas. [dieciséis]
- Rompecabezas de Backus-Kehoe-Kydland : El rompecabezas de correlación del consumo Backus-Kehoe-Kydland es la observación empírica de que el consumo está mucho menos correlacionado entre países que la producción. [14] La teoría económica estándar sugiere que los riesgos de producción específicos de cada país deben ser colectivos y el crecimiento del consumo interno no debe depender en gran medida de las perturbaciones de ingresos específicas de cada país. Por lo tanto, no deberíamos ver la observación de que el consumo está mucho menos correlacionado entre países que la producción; y sin embargo lo hacemos. [17] [18]
- Rompecabezas Feldstein-Horioka : El rompecabezas Feldstein-Horioka se origina en un artículo de la década de 1980 que encontró que entre los países de la OCDE , los promedios de las tasas de ahorro nacional a largo plazo están altamente correlacionados con promedios similares de tasas de inversión doméstica. La teoría económica estándar sugiere que en los mercados financieros internacionales relativamente abiertos, los ahorros de cualquier país fluirían hacia los países con las oportunidades de inversión más productivas; por lo tanto, las tasas de ahorro y las tasas de inversión doméstica no estarían correlacionadas, contrariamente a la evidencia empírica sugerida por Martin Feldstein y Charles Horioka . Si bien se han publicado numerosos artículos sobre el rompecabezas, ninguna de las explicaciones presentadas tiene un apoyo empírico adecuado. [14]
- Rompecabezas de la PPA : El rompecabezas de la PPA, considerado uno de los dos enigmas del tipo de cambio real , se refiere a la observación de que los tipos de cambio reales son más volátiles y más persistentes de lo que sugerirían la mayoría de los modelos. La única forma clara de entender esta volatilidad sería asignar roles sustanciales a los shocks monetarios y financieros . Sin embargo, si los shocks juegan un papel tan importante, el desafío consiste en encontrar qué fuente, si es que existe, de rigidez nominal que podría ser tan persistente para explicar la naturaleza prolongada a largo plazo de las desviaciones del tipo de cambio real. [14]
- El rompecabezas de la desconexión del tipo de cambio : El rompecabezas de la desconexión del tipo de cambio, también uno de los llamados acertijos del tipo de cambio real, se refiere al débil vínculo de retroalimentación a corto plazo entre los tipos de cambio y el resto de la economía. En la mayoría de las economías, el tipo de cambio es el precio relativo más importante, por lo que es sorprendente, y hasta ahora inexplicado por completo, que las correlaciones no sean más fuertes. [14]
Antropología económica
- Debate formalista-sustantivista : La oposición entrelos modelos económicos sustantivista y formalista fue propuesta por primera vez por Karl Polanyi en su obra La gran transformación (1944). [19] Formalistas como Raymond Firth y Harold K. Schneider afirmaron que el modelo neoclásico de la economía podría aplicarse a cualquier sociedad si se realizan las modificaciones apropiadas, argumentando que sus principios tienen validez universal. Los críticos de la posición formalista cuestionan sus supuestos centrales, en particular que la universalidad de la elección racional y la maximización de la utilidad pueden asumirse en todas las culturas. [20]
Referencias
- ^ Samuelson, Paul A. (1971). "Comprensión de la noción marxista de explotación: un resumen del llamado problema de transformación entre valores marxistas y precios competitivos". Revista de Literatura Económica . 9 (2): 399–431. JSTOR 2721055 .
- ^ a b Oskar Morgenstern (1972). "Trece puntos críticos en la teoría económica contemporánea". Revista de Literatura Económica . 10 (4): 1163-1189. JSTOR 2721542 .
- ^ "Fundamentos de la economía experimental y del comportamiento: Daniel Kahneman y Vernon Smith" (PDF) (Comunicado de prensa). La Real Academia Sueca de Ciencias . 17 de diciembre de 2002.
- ^ a b Machina, Mark (1987). "Elección bajo incertidumbre: problemas resueltos y no resueltos" (PDF) . Revista de perspectivas económicas . 1 (1): 121-154. doi : 10.1257 / jep.1.1.121 .
- ^ Krugman, Paul (2 de septiembre de 2009), "¿Cómo se equivocaron tanto los economistas?" , The New York Times
- ^ "¿Barro ha resuelto el acertijo de la prima de equidad?" . Nuevo weblog de Economist . 2005-09-29.
- ^ Narayana R. Kocherlakota (marzo de 1996). "La prima de equidad: sigue siendo un rompecabezas" (PDF) . Revista de Literatura Económica . 34 : 42–71.
- ^ Borges, Maria Rosa (julio de 2008), Is The Dividend Puzzle Resolved? (PDF) , archivado desde el original (PDF) el 2012-02-20 , consultado el 2009-12-08
- ^ Prast, Henriette (marzo de 2004), Psicología del inversor: una explicación conductual de seis acertijos financieros (PDF)
- ^ Bernheim, B. Douglas (1991). "Política fiscal y el rompecabezas de los dividendos" (PDF) . Revista RAND de Economía . 22 (4): 455–476. doi : 10.2307 / 2600982 . JSTOR 2600982 .
- ^ "Copia archivada" . Archivado desde el original el 24 de julio de 2008 . Consultado el 8 de diciembre de 2009 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )
- ^ Baggett, L. Scott; Thompson, James; Williams, Edward; Wojciechowski, William (octubre de 2006). "Nobel por tonterías". Revista de economía poskeynesiana . 29 (1): 3–18. doi : 10.2753 / pke0160-3477290101 .
- ^ Hull, John; White, Alan (junio de 1987). "El precio de opciones sobre activos con volatilidades estocásticas". Revista de Finanzas . 42 (2): 281–300. doi : 10.1111 / j.1540-6261.1987.tb02568.x .
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- ^ Plattner, S. (1989). Antropología económica . Stanford: Prensa de la Universidad de Stanford. ISBN 978-0-8047-1645-1.
Otras lecturas
- Oskar Morgenstern (1972). "Trece puntos críticos en la teoría económica contemporánea". Revista de Literatura Económica . 10 (4): 1163-1189. JSTOR 2721542 .
- Alessandro Innocenti (1995). "Oskar Morgenstern y las potencialidades heterodoxas de la aplicación de la teoría de juegos a la economía". Revista de Historia del Pensamiento Económico . 17 (2): 205–227. doi : 10.1017 / S1053837200002601 .
- Bernstein, Steven; Ned Lebow, Richard ; Gross Stein, Janice ; Weber, Steven (2000). "Dios le dio a la física los problemas fáciles". Revista europea de relaciones internacionales . 6 (1): 43–76. doi : 10.1177 / 1354066100006001003 .
- Peter J. Boettke (invierno de 1998). "Formalismo y economía contemporánea: una respuesta a Hausman, Heilbroner y Mayer". Revisión crítica . 12 (1 & amp, 2): 173–186. doi : 10.1080 / 08913819808443492 .
- DeLong, J. Bradford ; Konstantin Magin (2009). "La prima de retorno de la renta variable estadounidense: pasado, presente y futuro". Revista de perspectivas económicas . 23 (1): 193-208. CiteSeerX 10.1.1.186.1718 . doi : 10.1257 / jep.23.1.193 .