En finanzas , la valoración es el proceso de determinar el valor presente (PV) de un activo . En un contexto empresarial, suele ser el precio hipotético que un tercero pagaría por un activo determinado. Las valoraciones se pueden realizar sobre activos (por ejemplo, inversiones en valores negociables como acciones de empresas y derechos relacionados, empresas comerciales o activos intangibles como patentes , datos y marcas registradas ) o sobre pasivos (por ejemplo, bonos emitidos por una empresa). Las valoraciones son necesarias por muchas razones, como el análisis de inversiones ,presupuesto de capital , operaciones de fusiones y adquisiciones , informes financieros , hechos imponibles para determinar la obligación tributaria adecuada .
Los términos comunes para el valor de un activo o pasivo son valor de mercado , valor razonable y valor intrínseco . Los significados de estos términos difieren. Por ejemplo, cuando un analista cree que el valor intrínseco de una acción es mayor (o menor) que su precio de mercado, hace una recomendación de "compra" (o "venta"). Además, el valor intrínseco de un activo puede estar sujeto a opiniones personales y variar entre analistas. Las Normas Internacionales de Valuación incluyen definiciones de bases comunes de valor y procedimientos de práctica generalmente aceptados para valuar activos de todo tipo. Independientemente, la valoración en sí se realiza generalmente utilizando uno o más de los siguientes enfoques; [1] pero véase también,:
En finanzas, el análisis de valoración es necesario por muchas razones, incluida la evaluación de impuestos, testamentos y sucesiones , acuerdos de divorcio , análisis comercial y teneduría de libros y contabilidad básicos . Dado que el valor de las cosas fluctúa con el tiempo, las valoraciones son a partir de una fecha específica, como el final del trimestre o año contable. Alternativamente, pueden ser estimaciones ajustadas al valor de mercado del valor actual de los activos o pasivos a partir de este minuto o de este día con el fin de gestionar carteras y el riesgo financiero asociado (por ejemplo, dentro de grandes empresas financieras, incluidos bancos de inversión y corredores de bolsa).
Algunas partidas del balance son mucho más fáciles de valorar que otras. Las acciones y los bonos que cotizan en bolsa tienen precios que se cotizan con frecuencia y están fácilmente disponibles. Otros activos son más difíciles de valorar. Por ejemplo, empresas privadas que no cotizan con frecuencia. Adicionalmente, los instrumentos financieros que tienen precios que dependen en parte de modelos teóricos de uno u otro tipo son difíciles de valuar y esto genera riesgo de valuación . Por ejemplo, las opciones generalmente se valoran utilizando el modelo Black-Scholes , mientras que los pasivos de las empresas de seguros de vida se valoran utilizando la teoría del valor presente . Activos comerciales intangibles, como el fondo de comercio y la propiedad intelectual, están abiertos a una amplia gama de interpretaciones de valor. Otro activo intangible, los datos , se reconoce cada vez más como un activo valioso en la economía de la información. [2]
Es posible y convencional que los profesionales financieros hagan sus propias estimaciones de las valoraciones de los activos o pasivos que les interesan. Sus cálculos son de varios tipos, incluidos los análisis de empresas que se centran en la relación precio-valor contable, precio-beneficio. , cálculos de precio a flujo de efectivo y valor presente , y análisis de bonos que se enfocan en calificaciones crediticias, evaluaciones de riesgo de incumplimiento , primas de riesgo y niveles de tasas de interés reales . Se puede pensar que todos estos enfoques crean estimaciones de valor que compiten por la credibilidad con los precios prevalecientes de acciones o bonos, cuando corresponda, y pueden o no resultar en una compra o venta por parte de los participantes del mercado. Cuando la valoración tenga por objeto unafusión o adquisición , los negocios respectivos ponen a disposición más información financiera detallada, generalmente al finalizar un acuerdo de confidencialidad .
Los usuarios de valoraciones se benefician cuando se les revela información clave, supuestos y limitaciones. Luego pueden sopesar el grado de confiabilidad del resultado y tomar su decisión.