requisito de reserva
| Parte de una serie sobre servicios financieros |
| Regulación financiera |
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Un requisito de reserva es una regulación del banco central que establece la cantidad mínima que un banco comercial debe mantener en activos líquidos. Esta cantidad mínima, comúnmente conocida como reserva del banco comercial , generalmente la determina el banco central sobre la base de una proporción específica de los pasivos de depósito del banco. Esta tasa se conoce comúnmente como la tasa de reserva . Aunque las definiciones varían, las reservas del banco comercial normalmente consisten en efectivo en poder del banco y almacenado físicamente en la bóveda del banco.(efectivo de la bóveda), más el monto del saldo del banco en la cuenta de ese banco en el banco central. Un banco tiene la libertad de mantener en reserva sumas por encima de este requisito mínimo, lo que comúnmente se conoce como exceso de reservas . Esta medida se conoce comúnmente como índice de liquidez .
A veces, la autoridad monetaria de un país utiliza el coeficiente de reserva como una herramienta de política monetaria para influir en la oferta monetaria del país limitando o ampliando la cantidad de préstamos de los bancos. [1] Las autoridades monetarias aumentan el requisito de reserva solo después de una cuidadosa consideración porque un cambio abrupto puede causar problemas de liquidez a los bancos con un bajo exceso de reservas; generalmente prefieren utilizar operaciones de mercado abierto (compra y venta de bonos emitidos por el gobierno) para implementar su política monetaria. En los Estados Unidos y muchos otros países (excepto Brasil, China, India, Rusia), los requisitos de reserva generalmente no se modifican con frecuencia al implementar la política monetaria de un país debido al efecto disruptivo a corto plazo en los mercados financieros.
Objetivo de política
Una de las funciones críticas del banco central de un país es mantener la confianza pública en el sistema bancario, porque bajo el sistema bancario de reserva fraccionaria que opera en la mayoría de los países del mundo, no se espera que los bancos mantengan efectivo para cubrir todos los pasivos de depósitos en su totalidad. Uno de los mecanismos utilizados por la mayoría de los bancos centrales para promover este objetivo es establecer un requisito de reserva para garantizar que los bancos tengan, en circunstancias normales, suficiente efectivo disponible en caso de que se retiren grandes depósitos, lo que puede precipitar una corrida bancaria . El banco central en algunas jurisdicciones, como la Unión Europea, no requiere que se mantengan reservas durante el día, mientras que en otras, como Estados Unidos, el banco central no establece ningún requisito de reserva.
Los depósitos bancarios suelen tener una duración relativamente corta y pueden ser "a pedido", mientras que los préstamos concedidos por los bancos tienden a ser a más largo plazo, [2] lo que genera el riesgo de que los clientes deseen retirar efectivo colectivamente en cualquier momento. de sus cuentas en exceso de las reservas bancarias. Las reservas solo proporcionan liquidez para cubrir retiros dentro del patrón normal. Los bancos y el banco central esperan que, en circunstancias normales, solo se retire una parte de los depósitos al mismo tiempo y que las reservas sean suficientes para satisfacer la demanda de efectivo. Sin embargo, los bancos se encuentran habitualmente en una situación de déficit o pueden experimentar una corrida bancaria inesperada., cuando los depositantes desean retirar más fondos que las reservas en poder del banco. En ese caso, el banco que experimenta el déficit de liquidez puede pedir prestados fondos a corto plazo en el mercado de préstamos interbancarios de forma rutinaria de bancos con superávit. En situaciones excepcionales, el banco central puede proporcionar fondos para cubrir el déficit a corto plazo como prestamista de última instancia . [3] [4] Cuando el problema de liquidez bancaria excede los recursos del prestamista de última instancia del banco central, como sucedió durante la crisis financiera mundial de 2007-2008, el gobierno puede intentar restaurar la confianza en el sistema bancario, por ejemplo, proporcionando garantías gubernamentales .
Efectos sobre la oferta monetaria
Vista convencional
La visión económica convencional es que los encajes pueden actuar como una herramienta de la política monetaria de un país. Con mayores requisitos de reserva, los bancos dispondrían de menos fondos para prestar. Según este punto de vista, el multiplicador de dinero agrava el efecto de los préstamos bancarios sobre la oferta monetaria . El efecto multiplicador sobre la oferta monetaria se rige por las siguientes fórmulas:
- : Relación conceptual entre la base monetaria MB (reservas de los bancos más circulante en poder del público no bancario) y la definición restringida oferta de dinero , ,
- : fórmula derivada para el multiplicador de dinero m , el factor por el cual prestar y volver a prestar conduce a ser un múltiplo de la base monetaria:
donde notationally,
- la relación de cambio: la relación entre las tenencias de efectivo del público (efectivo no depositado) y las tenencias de depósitos a la vista del público ; y
- el coeficiente de reserva total (el coeficiente de las tenencias de reservas exigidas por ley más las no requeridas de los bancos y los pasivos por depósitos a la vista de los bancos).
Vista de dinero endógeno
Algunos economistas cuestionan la teoría convencional del requisito de reserva. Las críticas a la teoría convencional suelen estar asociadas con las teorías del dinero endógeno .
Jaromir Benes y Michael Kumhof, del Departamento de Estudios del FMI, informan que el "multiplicador de depósitos" del libro de texto de economía de pregrado, donde los agregados monetarios se crean por iniciativa del banco central, mediante una inyección inicial de dinero de alto poder [ aclaración necesaria ] en el sistema bancario que se multiplica a través de los préstamos bancarios, pone patas arriba el funcionamiento real del mecanismo de transmisión monetaria . Benes y Kumhof afirman que en la mayoría de los casos en que los bancos solicitan la reposición de reservas agotadas, el banco central obliga. [5]Según este punto de vista, las reservas no imponen restricciones, ya que el multiplicador de depósitos es simplemente, en palabras de Kydland y Prescott (1990), un mito. Según esta teoría, los bancos privados controlan casi por completo el proceso de creación de dinero. [5]
Reservas requeridas
Estados Unidos
La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal establece los requisitos de reserva [6] ("índice de liquidez") en función de las categorías de pasivos de depósito ("Cuentas de transacciones netas" o "NTA") de las instituciones depositarias, como los bancos comerciales, incluidas las sucursales de EE. UU. un banco extranjero, una asociación de ahorro y préstamo , un banco de ahorros y una cooperativa de crédito . Las categorías de pasivo de depósito actualmente sujetas a requisitos de reserva son principalmente cuentas corrientes, sin requisito de reserva en cuentas de ahorro y cuentas de depósito a plazo de personas. [7]La cantidad total de todas las NTA en poder de los clientes con instituciones depositarias de EE. UU., Más el papel moneda y la moneda de EE. UU. En poder del público no bancario, se denomina M1 .
A partir de marzo de 2020, se eliminó el requisito de reserva para todas las instituciones de depósito, o más técnicamente, se fijó al 0% de los depósitos elegibles. La Junta estableció anteriormente un requisito de reserva cero para los bancos con depósitos elegibles de hasta $ 16 millones, el 3% para los bancos hasta $ 122,3 millones y el 10% a partir de entonces. La eliminación de los requisitos de reserva siguió al cambio de la Reserva Federal a un sistema de "reservas amplias", en el que los Bancos de la Reserva Federal pagan intereses a los bancos miembros sobre el exceso de reservas que poseen. [8] [9]
Según la Ley de Banca Internacional de 1978 , se aplican los mismos coeficientes de reserva a las sucursales de bancos extranjeros que operan en los Estados Unidos. [10] [11]
porcelana
El Banco Popular de China utiliza cambios en el requisito de reserva como una herramienta para combatir la inflación y aumentó el requisito de reserva diez veces en 2007 y once veces desde principios de 2010.
Países y distritos sin reservas obligatorias
Canadá, el Reino Unido, Nueva Zelanda, Australia, Suecia y Hong Kong [12] no tienen requisitos de reserva.
Esto no significa que los bancos puedan, incluso en teoría, crear dinero sin límites. Por el contrario, los bancos están limitados por requisitos de capital , que posiblemente son más importantes que los requisitos de reserva incluso en países que tienen requisitos de reserva.
No se permite que las reservas a un día de un banco comercial se vuelvan negativas . El banco central intervendrá para prestarle fondos a un banco si es necesario para que esto no suceda. Históricamente, un banco central podría haberse quedado sin reservas para prestar a bancos con problemas de liquidez y, por lo tanto, tuvo que suspender los reembolsos, pero esto ya no puede suceder con los bancos centrales modernos debido al fin del patrón oro en todo el mundo, lo que significa que todas las naciones use una moneda fiduciaria .
Un requisito de reserva cero no puede explicarse con una teoría que sostiene que la política monetaria funciona variando la cantidad de dinero utilizando el requisito de reserva.
Incluso en los Estados Unidos, que mantuvo los requisitos formales de reserva hasta 2020, la noción de controlar la oferta monetaria al apuntar a la cantidad de base monetaria cayó en desgracia hace muchos años, y ahora la explicación pragmática de la política monetaria se refiere a apuntar a la tasa de interés. para controlar la amplia oferta monetaria. (Consulte también la Regulación D (FRB)) .
Reino Unido
En el Reino Unido , los bancos comerciales se denominan bancos de compensación con acceso directo al sistema de compensación.
El Banco de Inglaterra , el banco central del Reino Unido, estableció previamente un coeficiente de reserva voluntario y no un requisito de reserva mínima. En teoría, esto significaba que los bancos comerciales podían retener reservas cero. Sin embargo, el coeficiente medio de reserva de efectivo en todo el sistema bancario del Reino Unido fue más alto durante ese período, de aproximadamente el 0,15% en 1999 [actualizar]. [13]
De 1971 a 1980, todos los bancos comerciales acordaron un coeficiente de reserva del 1,5%. En 1981 se abolió este requisito. [13]
De 1981 a 2009, cada banco comercial estableció su propia meta de reserva voluntaria mensual en un contrato con el Banco de Inglaterra. Tanto los déficits como los excesos de reservas en relación con el objetivo del propio banco comercial durante un período promedio de un día [13] darían lugar a un cargo, lo que incentivaría al banco comercial a mantenerse cerca de su objetivo, un sistema conocido como promedio de reservas .
Tras la introducción paralela de la flexibilización cuantitativa y los intereses sobre el exceso de reservas en 2009, ya no se exigió a los bancos que establecieran un objetivo, por lo que ya no se les penalizaba por mantener reservas en exceso; de hecho, fueron compensados proporcionalmente por mantener todas sus reservas a la tasa bancaria (el Banco de Inglaterra ahora usa la misma tasa de interés para su tasa bancaria, su tasa de depósito y su tasa de interés objetivo). [14] En ausencia de un objetivo acordado, el concepto de exceso de reservas ya no se aplica al Banco de Inglaterra, por lo que es técnicamente incorrecto llamar a su nueva política "interés sobre el exceso de reservas".
Canadá
Canadá abolió su requisito de reserva en 1992. [13] : 347
Australia
Australia abolió los “depósitos de reserva obligatorios” en 1988, que fueron reemplazados por depósitos no exigibles al 1%. [15]
Requisitos de reserva por país
Los ratios de reserva establecidos en cada país y distrito varían. [16] La siguiente lista no es exhaustiva:
| País o distrito | Coeficiente de reservas (%) | Notas |
|---|---|---|
| Australia | Ninguno | Depósitos de reserva obligatorios suprimidos en 1988, sustituidos por depósitos no exigibles al 1% [15] |
| Bangladesh | 6,00 | Aumento de 5.50, efectivo a partir del 15 de diciembre de 2010 |
| Brasil | 21.00 | Los depósitos a plazo tienen un RRR del 33% y las cuentas de ahorro un ratio del 20%. [17] |
| Bulgaria | 10.00 | Los bancos mantendrán las reservas mínimas requeridas hasta el monto del 10% de la base de depósitos (efectivo a partir del 1 de diciembre de 2008) con dos excepciones (efectivo a partir del 1 de enero de 2009): 1. sobre fondos captados por bancos del exterior: 5%; 2. sobre los fondos obtenidos de los presupuestos de los gobiernos estatales y locales: 0%. [18] |
| Burundi | 8,50 | |
| Chile | 4.50 | |
| porcelana | 17.00 | China volvió a recortar las reservas bancarias para contrarrestar la desaceleración a partir del 29 de febrero de 2016. [19] |
| Costa Rica | 15.00 | |
| Croacia | 9.00 | Por debajo del 12%, a partir del 10 de abril de 2020 [20] |
| República Checa | 2,00 | Desde el 7 de octubre de 2009 |
| Eurozona | 1,00 | A partir del 18 de enero de 2012. [21] Por debajo del 2% entre enero de 1999 y enero de 2012. |
| Ghana | 9.00 | |
| Hong Kong | Ninguno | [12] |
| Hungría | 2,00 | Desde noviembre de 2008 |
| Islandia | 2,00 | [22] |
| India | 3,00 | 27 de marzo de 2020, según RBI . [23] |
| Israel | 6,00 | establecido por el Comité Monetario del Banco de Israel. [24] |
| Jordán | 8.00 | |
| Letonia | 3,00 | Justo después del rescate del Parex Bank (24.12.2008), el Banco Central de Letonia redujo el RRR del 7% (?) Al 3% [25] |
| Líbano | 30,00 | [26] |
| Lituania | 6,00 | |
| Malawi | 15.00 | |
| México | 10,50 | |
| Nepal | 6,00 | Desde el 20 de julio de 2014 (para bancos comerciales) [27] |
| Nueva Zelanda | Ninguno | 1985 [28] |
| Nigeria | 27,50 | Aumento de 22.50, efectivo a partir de enero de 2020 [29] |
| Pakistán | 5,00 | Desde el 1 de noviembre de 2008 |
| Polonia | 0,50 | Al 30 de abril de 2020 [30] |
| Rumania | 8.00 | A 24 de mayo de 2015 para lei . 10% para moneda extranjera al 24 de octubre de 2016. [31] |
| Rusia | 4,00 | A partir del 1 de abril de 2011, frente al 2,5 por ciento en enero de 2011. [32] |
| Sudáfrica | 2,50 | |
| Sri Lanka | 8.00 | Con efecto a partir del 29 de abril de 2011. 8% del total de pasivos de depósito en rupias. |
| Surinam | 25.00 | Por debajo del 27%, con efecto a partir del 1 de enero de 2007 [33] |
| Suecia | Ninguno | Con efecto a partir del 1º de abril de 1994 [34] |
| Suiza | 2,50 | |
| Taiwán | 7.00 | [35] |
| Tayikistán | 20.00 | |
| pavo | 8,50 | Desde el 19 de febrero de 2013 |
| Zambia | 8.00 |
Ver también
- Regulación bancaria
- Acuerdos de Basilea
- Requerimiento de capital
- Coeficiente de solvencia
- Críticas a la Reserva Federal
- Reservas excedentes
- Represión financiera
- Banca de reserva fraccionaria
- Banca de reserva total
- Gran contracción
- banca islámica
- Política monetaria de los bancos centrales
- Creación de dinero
- Oferta monetaria
- Interés negativo sobre el exceso de reservas
- Índice de liquidez legal
- Capital de nivel 1
- Capital de nivel 2
Referencias
- ^ "Objetivos de la política monetaria - Banco de Rusia" . 7 de julio de 2001. Archivado desde el original el 7 de julio de 2001.
- ^
Compárese: Bhole, LM (1982). "Bancos comerciales". Instituciones y mercados financieros: estructura, crecimiento e innovaciones (4 ed.). Nueva Delhi: Tata McGraw-Hill Education (publicado en 2004). págs. 8–35. ISBN 9780070587991. Consultado el 22 de agosto de 2020 .
[...] mientras que en los primeros años los depósitos a largo plazo financiaban préstamos a corto plazo, ahora los depósitos a plazo relativamente corto financian préstamos a largo plazo.
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enlaces externos
- Título 12 del Código de Regulaciones Federales (12CFR) PARTE 204 - REQUISITOS DE RESERVA DE LAS INSTITUCIONES DEPOSITARIOS (REGULACIÓN D) (Consulte la Sección §204.4 para conocer los requisitos de reserva actuales).
- Requisitos de reserva - Fedpoints - Banco de la Reserva Federal de Nueva York
- Requisitos de reserva: la Junta de la Reserva Federal
- Fondos Hussman - Por qué la Reserva Federal es irrelevante - Agosto de 2001
- No menciones el ratio de reservas
- Bancario
- La política monetaria
- Coeficientes financieros
- Economía Financiera
- Requerimiento de capital
