Comercio algorítmico
El comercio algorítmico es un método para ejecutar órdenes utilizando instrucciones de comercio preprogramadas automatizadas que tienen en cuenta variables como el tiempo, el precio y el volumen. [1] Este tipo de comercio intenta aprovechar la velocidad y los recursos computacionales de las computadoras en relación con los comerciantes humanos. En el siglo XXI, el comercio algorítmico ha ido ganando terreno entre los comerciantes minoristas e institucionales. [2] [3] Es ampliamente utilizado por bancos de inversión , fondos de pensiones , fondos mutuos y fondos de cobertura.que puede necesitar extender la ejecución de una orden más grande o realizar operaciones demasiado rápido para que los operadores humanos reaccionen. Un estudio realizado en 2019 mostró que alrededor del 92% de las operaciones en el mercado Forex se realizaron mediante algoritmos comerciales en lugar de humanos. [4]
El término comercio algorítmico se utiliza a menudo como sinónimo de sistema de comercio automatizado . Estos abarcan una variedad de estrategias comerciales , algunas de las cuales se basan en fórmulas y resultados de finanzas matemáticas y, a menudo, se basan en software especializado. [5] [6]
Entre los ejemplos de estrategias utilizadas en el comercio algorítmico se incluyen la creación de mercado , la difusión entre mercados, el arbitraje o la especulación pura , como el seguimiento de tendencias . Muchos entran en la categoría de negociación de alta frecuencia (HFT), que se caracteriza por una alta rotación y una alta relación entre pedidos. [7] Las estrategias de HFT utilizan computadoras que toman decisiones elaboradas para iniciar pedidos basados en información que se recibe electrónicamente, antes de que los comerciantes humanos sean capaces de procesar la información que observan. Como resultado, en febrero de 2012, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos(CFTC) formó un grupo de trabajo especial que incluía académicos y expertos de la industria para asesorar a la CFTC sobre la mejor manera de definir HFT. [8] [9] El comercio algorítmico y el HFT han provocado un cambio drástico en la microestructura del mercado y en la complejidad e incertidumbre de la macrodinámica del mercado, [10] particularmente en la forma en que se proporciona la liquidez . [11]
La informatización del flujo de órdenes en los mercados financieros comenzó a principios de la década de 1970, cuando la Bolsa de Valores de Nueva York introdujo el sistema de "cambio de orden designado" (DOT). SuperDOT se introdujo en 1984 como una versión mejorada de DOT. Ambos sistemas permitieron el enrutamiento de las órdenes electrónicamente al puesto comercial adecuado. El "sistema de informes automatizado de apertura" (OARS) ayudó al especialista a determinar el precio de apertura de compensación del mercado (SOR; Smart Order Routing).
Con el auge de los mercados totalmente electrónicos, se introdujo el programa de negociación , que la Bolsa de Valores de Nueva York define como una orden para comprar o vender 15 o más acciones valoradas en más de 1 millón de dólares en total. En la práctica, las operaciones del programa fueron preprogramadas para entrar o salir automáticamente de las operaciones en función de varios factores. [12] En la década de 1980, el comercio de programas se utilizó ampliamente en el comercio entre los mercados de acciones y futuros del S&P 500 en una estrategia conocida como arbitraje de índices.
Aproximadamente al mismo tiempo, el seguro de cartera se diseñó para crear una opción de venta sintética sobre una cartera de acciones mediante la negociación dinámica de futuros sobre índices bursátiles de acuerdo con un modelo informático basado en el modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes .
