Comisión de Valores de EE.UU
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos ( SEC ) es una gran agencia independiente del gobierno federal de los Estados Unidos , creada a raíz del colapso de Wall Street de 1929 . [2] [3] [4] El propósito principal de la SEC es hacer cumplir la ley contra la detención de la manipulación del mercado . [5] [6] : 2
Además de la Securities Exchange Act de 1934 , que la creó, la SEC hace cumplir la Securities Act de 1933 , la Trust Indenture Act de 1939 , la Investment Company Act de 1940 , la Investment Advisers Act de 1940 , la Sarbanes-Oxley Act de 2002 y otros estatutos. La SEC fue creada por la Sección 4 de la Securities Exchange Act de 1934 (ahora codificada como 15 USC § 78d y comúnmente conocida como Exchange Act o la Ley de 1934). [7]
La SEC tiene una misión de tres partes: proteger a los inversores; mantener mercados justos, ordenados y eficientes; y facilitar la formación de capital. [8]
Para cumplir con su mandato, la SEC hace cumplir el requisito legal de que las empresas públicas y otras empresas reguladas presenten informes trimestrales y anuales , así como otros informes periódicos. Además de los informes financieros anuales , los ejecutivos de la empresa deben proporcionar un relato narrativo, denominado " análisis y discusión de la gestión " (MD&A), que describe el año anterior de operaciones y explica cómo le fue a la empresa en ese período de tiempo. Por lo general, MD&A también abordará el próximo año, describiendo los objetivos futuros y los enfoques para nuevos proyectos. En un intento de nivelar el campo de juego para todos los inversores, la SEC mantiene una base de datos en línea llamada EDGAR .(el sistema de Recopilación, Análisis y Recuperación de Datos Electrónicos) en línea desde donde los inversionistas pueden acceder a esta y otra información presentada ante la agencia.
Los informes trimestrales y semestrales de las empresas públicas son cruciales para que los inversores tomen decisiones acertadas al invertir en los mercados de capitales. A diferencia de la banca , la inversión en los mercados de capitales no está garantizada por el gobierno federal. El potencial de grandes ganancias debe sopesarse con el de pérdidas considerables. La divulgación obligatoria de información financiera y de otro tipo sobre el emisor y el valor en sí brinda a los particulares, así como a las grandes instituciones, los mismos datos básicos sobre las empresas públicas en las que invierten, lo que aumenta el escrutinio público y reduce el uso de información privilegiada y el fraude .
La SEC pone los informes a disposición del público a través del sistema EDGAR. La SEC también ofrece publicaciones sobre temas relacionados con la inversión para la educación pública. El mismo sistema en línea también recibe consejos y quejas de los inversores para ayudar a la SEC a localizar a los infractores de las leyes de valores. La SEC se adhiere a una política estricta de nunca comentar sobre la existencia o el estado de una investigación en curso.
