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| Este artículo es parte de una serie sobre el |
| Presupuesto y deuda en los Estados Unidos de América |
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La posición financiera de los Estados Unidos incluye activos de al menos $ 269,6 billones (1576% del PIB ) y deudas de $ 145,8 billones (852% del PIB) para producir un patrimonio neto de al menos $ 123,8 billones (723% del PIB) [a] a partir del primer trimestre de 2014.
Estados Unidos aumentó la proporción de deuda pública y privada del 152% del PIB en 1980 a un máximo del 296% del PIB en 2008, antes de caer al 279% del PIB en el segundo trimestre de 2011. La disminución de 2009-2011 se debió a las ejecuciones hipotecarias y al aumento de las tasas de ahorro de los hogares. . Hubo caídas significativas en la deuda con respecto al PIB en cada sector excepto en el gobierno, que registró grandes déficits para compensar el desapalancamiento o la reducción de la deuda en otros sectores. [2]
En 2009, los hogares, las empresas y los gobiernos de EE. UU. Adeudaban 50,7 billones de dólares de deuda, lo que representa más de 3,5 veces el producto interno bruto anual de los Estados Unidos . [3] En el primer trimestre de 2010, los activos financieros nacionales [b] ascendían a 131 billones de dólares y los pasivos financieros nacionales a 106 billones de dólares. [4] Los activos tangibles en 2008 (como bienes raíces y equipo ) para sectores seleccionados [c] totalizaron $ 56,3 billones adicionales. [6]
Valor neto (o capital social) [ editar ]
El patrimonio neto es la suma de los activos (tanto financieros como tangibles) menos los pasivos de un sector determinado. [7] El patrimonio neto es una medida valiosa de la solvencia y la salud financiera, ya que el cálculo incluye tanto las obligaciones financieras como la capacidad para cumplir con esas obligaciones. [8]
El patrimonio neto de Estados Unidos y sus sectores económicos se ha mantenido relativamente constante a lo largo del tiempo. El patrimonio neto total de los Estados Unidos se mantuvo entre 4,5 y 6 veces el PIB desde 1960 hasta la década de 2000, cuando aumentó hasta 6,64 veces el PIB en 2006, principalmente debido a un aumento en el patrimonio neto de los hogares estadounidenses en medio de la Burbuja inmobiliaria de Estados Unidos . El patrimonio neto de los Estados Unidos se redujo drásticamente a 5,2 veces el PIB a finales de 2008 debido a la disminución de los valores de las acciones corporativas y de los bienes raíces estadounidenses a raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo y la crisis financiera mundial.. Entre 2008 y 2009, el patrimonio neto de los hogares estadounidenses se recuperó de un mínimo de 3,55 veces el PIB a 3,75 veces el PIB, mientras que los negocios no financieros cayeron de 1,37 veces el PIB a 1,22 veces el PIB. [6]
El patrimonio neto de los hogares estadounidenses y las organizaciones sin fines de lucro constituye las tres cuartas partes del patrimonio neto total de los Estados Unidos: en 2008, el 355% del PIB. Desde 1960, los hogares estadounidenses han mantenido esta posición de manera constante, seguidos por las empresas no financieras (137% del PIB en 2008) y los gobiernos estatales y locales (50% del PIB en 2008). El sector financiero ha oscilado alrededor de cero patrimonio neto desde 1960, lo que refleja su apalancamiento , mientras que el gobierno federal ha fluctuado desde un patrimonio neto del -7% del PIB en 1946, un máximo del 6% del PIB en 1974, al -32% del PIB. PIB en 2008. [6]
Situación financiera estimada, primer trimestre de 2014 [ editar ]
| Miles de millones de dólares estadounidenses | ||||
|---|---|---|---|---|
| Sector: | Activos no financieros: | Activos financieros: | Deudas: | Valor neto: |
| Hogar y organizaciones sin fines de lucro: | 28,329.6 (cuadro B.100, línea 2) | 67,219 (cuadro L.101, línea 1) | 13,784.8 (cuadro L.101, línea 25) | 81,763.8 (cuadro B.100, línea 42) |
| Negocios corporativos no financieros: | 18,511.7 (cuadro B.102, línea 2) | 16,427.9 (tabla L.102, línea 1) | 15,902.2 (cuadro L.102, línea 22) | 19,094.4 (cuadro B.102, línea 33) |
| Negocios no corporativos no financieros: | 10,974.6 (cuadro B.103, línea 2) | 2.909,4 (cuadro L.103, línea 1) | 5.100,7 (cuadro L.103, línea 15) | 8.849,7 (cuadro B.103, línea 33) |
| Negocio financiero: | 1,734.1 (cuadro S.6.a, línea 102) | 82,057.2 (cuadro L.107, línea 1) | 77,594.8 (tabla L.107, línea 27) | 6196.5 |
| Gobiernos estatales y locales: | 9,716.3 (cuadro S.8.a, línea 75) | 2.909,4 (cuadro L.104, línea 1) | 5.100,7 (cuadro L.104, línea 18) | 7525 |
| Gobierno federal: | 3,190.1 (cuadro S.7.a, línea 97) | 1.727 (cuadro L.105, línea 1) | 16,415.3 (tabla L.105, línea 15) | -11.498,2 |
| Extranjero: | No disponible | 22,970.8 (cuadro L.106, línea 1) | 11,045.1 (cuadro L.106, línea 25) | 11.925,7 |
| Total: | 72.456,4 | 197,226.3 (cuadro L.5, línea 33) | 145,882.7 (cuadro L.5, línea 19) | 123.800 |
| Todas las cifras del primer trimestre de 2014 [1] excepto los activos no financieros para los sectores financiero y público, que son de 2013 [9] | ||||
Algunas cifras carecen de tierras y activos no financieros no producidos.
[ editar ]
| Cuentas de activos (o de capital) (renombradas para mayor claridad) por Banco de la Reserva Federal (billones de dólares) | Actuales activos: divisas (10%), valores (80%), y por cobrar (10%) En El Mercado | Activos fijos : estructuras, hardware y software en el mercado | Capital de deuda en el mercado | Capital social en el mercado | Activos totales (o capital) en el mercado | Porcentaje de activos | Porcentaje de ganancia (o pérdida) de activos |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hogares (y organizaciones sin fines de lucro) | 50,23 | 23,39 | 13.48 | 60.04 | 73,52 | 33,82% | |
| Empresas (grandes) corporativas | 15.07 | 14,97 | 13,74 | 16.31 | 30.04 | 13,82% | |
| Otras (pequeñas) empresas | 3,47 | 9.52 | 5.56 | 7,43 | 13.00 | 5,98% | |
| Negocios financieros | 65,97 | 1,67 | 62,34 | 5.30 | 67,64 | 31,1% | |
| Inversores extranjeros | 18.25 | 11.04 | 7.21 | 18.25 | 8,39% | ||
| Totales de cuentas privadas | 152,99 | 49,45 | 106,16 | 96,28 | 202,44 | 93,12% | |
| Gobierno estatal y local | 2.52 | 8,90 | 3,72 | 7.71 | 11.42 | 5,25% | |
| Gobierno federal | 1,35 | 2.18 | 12.26 | -8,73 | 3,53 | 1,62% | |
| Totales de cuentas públicas | 3,87 | 11.08 | 15,98 | -1.02 | 14,95 | 6,68% | |
| Totales brutos de la cuenta | 156,86 | 60,53 | 122.14 | 95,26 | 217.14 | 100% | |
| Menos: Activos totales de 2010 | -212.20 | ||||||
| Ganancia total de activos en 2011 | 5,20 | 2,45% | |||||
| Menos: inflación de 2011 | -3,20% | ||||||
| Pérdida de activos reales 2011 | -0,75% |
FUENTE: Estado de flujo de fondos Z-1 del Banco de la Reserva Federal, cuentas de finales de 2011 [10]
Ingreso interno bruto de 2010 [ editar ]
| Cuentas de ingresos (renombradas y reclasificadas para mayor claridad) según la Oficina de Análisis Económico (billones de dólares) | Componentes del ingreso interno bruto | Porcentaje del ingreso interno bruto |
|---|---|---|
| Salarios de empleados privados | 6.31 | 43,43% |
| Beneficios brutos privados | 5.23 | 36,01% |
| Renta privada bruta (o valor agregado) | 11.54 | 79,44% |
| Salarios de los empleados públicos | 1,67 | 11,50% |
| Beneficios públicos brutos | 1,32 | 9,05% |
| Ingreso público bruto (o impuestos agregados) | 2,99 | 20,56% |
| Ingreso interno bruto (o GDI) | 14.53 | 100% |
FUENTE: Oficina de Análisis Económico de EE. UU., Cuentas de 2010 [11]
Gasto interno bruto de 2010 [ editar ]
| Cuentas de gastos (renombradas para mayor claridad) según la Oficina de Análisis Económico (billones de dólares) | Componentes del gasto interno bruto | Porcentaje de gasto interno bruto |
|---|---|---|
| Compras de servicios al consumidor | 6,85 | 47,25% |
| Compras de productos de consumo | 2,29 | 15,76% |
| Inversiones duraderas para el consumidor | 1.08 | 7,44% |
| Gasto doméstico individual | 10.22 | 70,46% |
| Inversiones en hardware empresarial | 1.02 | 7,04% |
| Inversiones en estructura empresarial | 0,38 | 2,60% |
| Inversiones en estructura residencial | 0,34 | 2,35% |
| Gasto doméstico empresarial | 1,74 | 11,98% |
| Compras / Inversiones de Defensa Federal | 0,82 | 5,64% |
| Otras compras / inversiones federales | 0,41 | 2,80% |
| Compras / Inversiones estatales / locales | 1,83 | 12,65% |
| Gasto interno del gobierno | 3,06 | 21,09% |
| Compras de productos importados | -1,95 | -13,43% |
| Compras de servicios importados | -0,41 | -2,82% |
| Compras de productos exportados | 1,28 | 8,82% |
| Compras de servicios exportados | 0,57 | 3,90% |
| Pérdida (o déficit) comercial neta | -0,51 | -3,53% |
| Gasto interno bruto (o PIB) | 14,50 | 99,81% |
| Discrepancia estadística (ingresos> gastos) | 0,03 | 0,19% |
| Es igual a: Ingreso interno bruto (arriba) | 14.53 | 100,00% |
FUENTE: Oficina de Análisis Económico de EE. UU., Cuentas de 2010 [12]
Deuda [ editar ]
| Cautiverio | Préstamos | Hipotecas | Otro | Total | % PIB | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sector financiero | 5612,9 | 807,7 | 167,4 | 8375,3 [A] | 14963,3 | 104,9% |
| Hogares y organizaciones sin fines de lucro | 266.1 | 335,1 | 10480.1 | 2421,8 [B] | 13503.1 | 94,7% |
| Negocio no financiero | 4446,6 | 2835,7 | 3552,6 | 74,6 [C] | 10909.6 | 76,5% |
| Estatal y local | 2369,8 | 13,7 | 2383,5 | 16,7% | ||
| Federal | 8283.2 | 8283.2 | 58,1% | |||
| Total | 20976,6 | 3992.2 | 14200.1 | 10871,7 | 50042.7 | 351,0% |
A Emisiones deGSEy valores de grupo hipotecario respaldados por GSE / Agencia(en conjunto $ 7751,8 mil millones)máspapel comercial ($ 623,5 mil millones) | ||||||
La Reserva Federal emite informes de rutina sobre los flujos y niveles de deuda en Estados Unidos . En el primer trimestre de 2010, la Reserva Federal estimó que la deuda pública y privada total de los hogares, las empresas y el gobierno estadounidenses ascendía a 50 billones de dólares, o aproximadamente 175.000 dólares por estadounidense y 3,5 veces el PIB. [13]
Los pagos de intereses sobre la deuda de los hogares, las empresas, los gobiernos y las organizaciones sin fines de lucro de EE. UU. Totalizaron $ 3,29 billones en 2008. El sector financiero pagó $ 178,6 mil millones adicionales en intereses sobre los depósitos . [14]
En 1946, la relación deuda / PIB total de EE. UU. Era del 150%, y dos tercios de esa proporción estaba en manos del gobierno federal. Desde 1946, la relación deuda / PIB del gobierno federal se ha reducido casi a la mitad, hasta el 54,8% del PIB en 2009. La relación deuda / PIB del sector financiero, por el contrario, ha aumentado del 1,35% en 1946 a 109,5% del PIB en 2009. La proporción de hogares ha aumentado casi tanto, del 15,84% del PIB al 95,4% del PIB. [3]
En abril de 2011, el Fondo Monetario Internacional dijo que "Estados Unidos carece de una" estrategia de credibilidad "para estabilizar su creciente deuda pública, lo que representa un riesgo pequeño pero significativo de una nueva crisis económica mundial. [15]
Sector financiero [ editar ]
En 1946, el sector financiero de Estados Unidos tenía una deuda de 3.000 millones de dólares, o el 1,35% del PIB. Para 2009, esto había aumentado a $ 15,6 billones, o el 109,5% del PIB. [3]
La mayor parte de la deuda del sector financiero de EE. UU. Se presenta en forma de emisiones de empresas patrocinadas por el gobierno federal (GSE) y valores respaldados por agencias. [16] Esto se refiere a valores garantizados y mediados por agencias federales y GSE como Ginnie Mae , Fannie Mae y Freddie Mac , entre otros. En este grupo también se incluyen los conjuntos hipotecarios que se utilizan como garantía en obligaciones hipotecarias garantizadas . [17]La proporción de deuda del sector financiero adeudada en forma de GSE y conjuntos hipotecarios relacionados a nivel federal se ha mantenido relativamente constante: $ 863 millones o el 47% de la deuda total del sector financiero en 1946 estaba en dichos instrumentos; esto ha aumentado al 57% de la deuda del sector financiero en 2009, aunque ahora representa más de $ 8 billones. [dieciséis]
Los bonos representan la siguiente parte más importante de la deuda del sector financiero. En 1946, los bonos representaban el 6% de la deuda del sector financiero, pero en 1953 esta proporción había aumentado al 24%. Esto se mantuvo relativamente constante hasta finales de la década de 1970; los bonos cayeron al 14% de la deuda del sector financiero en 1981. [16] Esto coincidió con la estrategia del presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker , de combatir la estanflación elevando la tasa de los fondos federales ; como resultado, la tasa preferencial alcanzó un máximo del 21,5%, lo que hizo que el financiamiento a través de los mercados de crédito fuera prohibitivamente caro. [18]Los bonos se recuperaron en la década de 1980, representando aproximadamente el 25% de la deuda del sector financiero durante la década de 1990; sin embargo, entre 2000 y 2009, los bonos emitidos por el sector financiero habían aumentado al 37% de la deuda del sector financiero, o $ 5,8 billones. [dieciséis]
Los bonos y las emisiones respaldadas por organismos federales / GSE representan casi el 12 por ciento de la deuda del sector financiero en 2009. [16]
Hogares y organizaciones sin fines de lucro [ editar ]
En 1946, los hogares estadounidenses y las organizaciones sin fines de lucro tenían una deuda de 35.000 millones de dólares o el 15,8% del PIB. Para 2009, esta cifra había aumentado a $ 13,6 billones o el 95,4% del PIB. [3] La deuda hipotecaria de la vivienda en 1946 representó el 66,5% de la deuda de los hogares ; el crédito al consumo representó otro 24%. En 2009, la deuda hipotecaria había aumentado al 76% de la deuda de los hogares y el crédito al consumo había caído al 18,22%. [19] Según el McKinsey Global Institute, la crisis financiera de 2008 fue causada por "niveles insostenibles de deuda familiar". La relación entre la deuda y los ingresos de los hogares aumentó aproximadamente un tercio entre 2000 y 2007. [20] Estados Unidos tiene actualmente la duodécima relación entre la deuda y el PIB más alta entre las economías avanzadas. [20]
Negocio no financiero [ editar ]
En 1946, las empresas no financieras de EE. UU. Debían 63.900 millones de dólares de deuda o el 28,8% del PIB. Para 2009, esta cifra había aumentado a $ 10,9 billones o el 76,4% del PIB. [3]
Gobiernos estatales y locales [ editar ]
En 1946, los gobiernos estatales y locales de EE. UU. Debían $ 12,7 mil millones de deuda o el 5,71% del PIB. Para 2009, esta cifra había aumentado a $ 2,4 billones o el 16,5% del PIB. [3]
En 2016, los gobiernos estatales y locales debían $ 3 billones y tienen otros $ 5 billones en pasivos no financiados. [21]
Los gobiernos estatales y locales tienen activos financieros importantes, por un total de $ 2.7 billones en 2009. En 2009, estos incluyeron $ 1.3 billones en deuda del mercado crediticio (es decir, deuda de otros sectores con los gobiernos estatales y locales). Estas cifras no incluyen los fondos de jubilación estatales y locales. [22] Los fondos de jubilación estatales y locales tenían 2,7 billones de dólares en activos a finales de 2009. [23]
Gobierno federal [ editar ]
En 1946, el gobierno federal debía $ 251 mil millones de deuda o el 102,7% del PIB. Para 2009, esta cifra había aumentado a $ 7,8 billones, pero la relación deuda / PIB del gobierno federal había caído a 54,75%. [3]
El gobierno federal tenía $ 1.4 billones en activos a fines de 2009. Esto es más del doble de los activos que tenía el gobierno federal en 2007 ($ 686 mil millones), principalmente debido a la adquisición de acciones corporativas , deuda del mercado crediticio y efectivo. El gobierno federal tenía $ 223 mil millones en acciones corporativas a principios de 2009; esto había caído a $ 67,4 mil millones a fines de ese año. [22]
Estas cifras no incluyen los fondos de jubilación del gobierno federal. Los fondos de jubilación del gobierno federal tenían 1,3 billones de dólares en activos a fines de 2009. [24]
Estas cifras tampoco incluyen la deuda que el gobierno federal tiene con fondos y agencias federales como el Fondo Fiduciario del Seguro Social . Tampoco incluye "pasivos no financiados" para programas de prestaciones como el Seguro Social y Medicare, ya sea como pasivos contables o deudas. [25] Según las proyecciones oficiales del gobierno, Medicare se enfrenta a un pasivo no financiado de $ 37 billones durante los próximos 75 años, y el Seguro Social se enfrenta a un pasivo no financiado de $ 13 billones durante el mismo período de tiempo. [26]
Tasas de interés reales negativas [ editar ]
Desde 2010, el Tesoro de los Estados Unidos ha obtenido tasas de interés reales negativas sobre la deuda pública. [27] Estas tasas bajas, superadas por la tasa de inflación , ocurren cuando el mercado cree que no hay alternativas con un riesgo suficientemente bajo, o cuando inversiones institucionales populares como compañías de seguros, pensiones o bonos, mercado monetario y fondos mutuos equilibrados están obligados o deciden invertir sumas suficientemente elevadas en valores del Tesoro para protegerse contra el riesgo. [28] [29] Lawrence Summers , Matthew Yglesiasy otros economistas afirman que a tasas tan bajas, el endeudamiento público ahorra dinero a los contribuyentes y mejora la solvencia. [30] [31] Desde finales de la década de 1940 hasta principios de la de 1970, EE. UU. Y el Reino Unido redujeron la carga de la deuda entre un 30% y un 40% del PIB por década aprovechando las tasas de interés reales negativas, pero no hay garantía de que las tasas de deuda pública seguirán siendo tan bajas. [28] [32] En enero de 2012, el Comité Asesor de Préstamos del Tesoro de los Estados Unidos de la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros recomendó por unanimidad que se permitiera subastar la deuda pública a tasas de interés absolutas negativas aún más bajas. [33]
Derivados [ editar ]
| Valor | % PIB | |||
|---|---|---|---|---|
| Valor nocional | 216.452 | 1,482% | ||
| Valor de mercado | Cuenta por cobrar | Pagadero | ||
| Tasa de interés | 3,147 | 21,5% | -3,052 | -20,9% |
| Divisas | 347 | 2,4% | -345 | -2,4% |
| Capital | 77 | 0,5% | -78 | -0,5% |
| Mercancía | 41 | 0,3% | -40 | -0,3% |
| Crédito | 390 | 2,7% | -370 | -2,5% |
| Valor total de mercado | 4,002 | 27,4% | -3,886 | -26,6% |
| Riesgo crediticio | 359 | 2,5% | ||
Las cifras de la deuda total normalmente no incluyen otras obligaciones financieras como los derivados . En parte, esto se debe a las complejidades de cuantificar los derivados: el Contralor de la Moneda de los Estados Unidos informa los contratos de derivados en términos de valor nocional , [34] exposición crediticia actual neta , [35] y valor razonable , [36] entre otros.
El número comúnmente utilizado por los medios es el valor nocional , que es un valor base que se utiliza para determinar el tamaño de los flujos de efectivo intercambiados en el contrato. [37] El valor razonable (o valor de mercado ) es el valor del contrato, ya sea en el mercado abierto o según lo evalúen los contables. El valor razonable puede ser positivo o negativo dependiendo del lado del contrato en el que se encuentre la parte. [36] La exposición crediticia se define como la pérdida neta que sufrirían los tenedores de derivados si sus contrapartes en esos contratos de derivados incumplieran . [35]
El valor teórico de los contratos de derivados mantenidos por instituciones financieras de EE. UU. Es de 216,5 billones de dólares, o más de 15 veces el PIB de EE. UU. [34]
El valor razonable de los contratos de derivados mantenidos en Estados Unidos en el primer trimestre de 2010 fue de $ 4,002 mil millones (28.1% del PIB) para posiciones con valores positivos (conocidas como "cuentas por cobrar de derivados") y $ 3,886 para posiciones con valores negativos (27.3% del PIB ). [36] Los derivados sobre tipos de interés constituyen, con mucho, la mayor parte de los contratos de derivados estadounidenses según todos los parámetros, y representan 3.147 millones de dólares o el 79% de las cuentas por cobrar de derivados. [35]
La medida preferida por la Oficina del Contralor es la exposición crediticia corriente neta (NCCE), que mide el riesgo para los bancos y el sistema financiero en los contratos de derivados. La exposición crediticia actual neta (NCCE) de las instituciones financieras estadounidenses a derivados en el primer trimestre de 2010 a $ 359 mil millones o 2.5% del PIB, por debajo de $ 800 mil millones a fines de 2008 a raíz de la crisis financiera mundial , cuando se mantuvo al 5,5% del PIB. La diferencia entre el valor de mercado de los derivados estadounidenses y la exposición crediticia al sistema financiero se debe a la compensación : las instituciones financieras tienden a tener muchas posiciones con sus contrapartes que tienen resultados positivos yvalores negativos, lo que resulta en una exposición mucho menor que la suma de los valores de mercado de sus posiciones en derivados. [35] La compensación reduce la exposición crediticia del sistema financiero estadounidense a los derivados en más del 90 por ciento, en comparación con el 50,6 por ciento a principios de 1998. [38]
Los contratos de derivados están en su inmensa mayoría en manos de grandes instituciones financieras. Los cinco bancos estadounidenses más grandes poseen el 97% de los derivados por valor teórico; los 25 primeros tienen casi el 100%. [38] Los bancos mantienen actualmente garantías frente a sus exposiciones a derivados que ascienden al 67% de su exposición crediticia actual neta. [39]
Deuda, activos y pasivos externos [ editar ]
Activos estadounidenses de propiedad extranjera | Activos extranjeros de propiedad estadounidense | |
|---|---|---|
| Deuda | 7933,9 | 2084.2 |
| Capital | 2774,4 [A] | 4157,3 |
| IED | 2030,9 | 3990,2 |
| Otro | 2086,1 | 1283,7 |
| Total | 15625.3 | 11515.4 |
| A Incluyecapital socialmásacciones de fondos mutuos | ||
Las tenencias extranjeras de activos estadounidenses se concentran en deuda. Los estadounidenses poseen más capital extranjero e inversión extranjera directa que los extranjeros en Estados Unidos, pero los extranjeros tienen casi cuatro veces más deuda estadounidense que los estadounidenses en deuda externa.
El 15,2% de toda la deuda estadounidense se debe a extranjeros. [13] De los $ 7,9 billones que los estadounidenses deben a los extranjeros, el gobierno federal debe $ 3,9 billones. El 48% de los valores del Tesoro de Estados Unidos están en manos de extranjeros. [41] Los extranjeros tienen 1,28 billones de dólares en valores respaldados por empresas patrocinadas por agencias y gobiernos , y otros 2,33 billones de dólares en bonos corporativos estadounidenses . [40]
Los extranjeros poseen el 24% de la deuda empresarial nacional [42] y el 17% del capital social empresarial nacional. [43]
Saldos financieros sectoriales [ editar ]
El economista Martin Wolf explicó en julio de 2012 que el saldo fiscal del gobierno es uno de los tres principales saldos sectoriales financieros de la economía estadounidense, siendo los otros el sector financiero extranjero y el sector financiero privado. La suma de los superávits o déficits en estos tres sectores debe ser cero por definición . En los EE. UU., Existe un superávit financiero extranjero (o superávit de capital) porque el capital se importa (neto) para financiar el déficit comercial. Además, existe un superávit financiero del sector privado debido a que los ahorros de los hogares superan la inversión empresarial. Por definición, por lo tanto, debe existir un déficit presupuestario del gobierno para que los tres sean netos a cero. El sector gubernamental incluye federal, estatal y local. Por ejemplo, el déficit presupuestario del gobierno en 2011 fue de aproximadamente el 10% del PIB (el 8,6% del PIB fue federal), lo que compensó un superávit de capital del 4% del PIB y un superávit del sector privado del 6% del PIB. [44]
Wolf argumentó que el cambio repentino en el sector privado de déficit a superávit forzó la balanza del gobierno a déficit, escribiendo: "La balanza financiera del sector privado se desplazó hacia el superávit por el casi increíble total acumulado de 11,2 por ciento del producto interno bruto entre tercer trimestre de 2007 y el segundo trimestre de 2009, que fue cuando el déficit financiero del gobierno de los Estados Unidos (federal y estatal) alcanzó su punto máximo ... Ningún cambio en la política fiscal explica el colapso en un déficit fiscal masivo entre 2007 y 2009, porque hubo nada de importancia. El colapso se explica por el cambio masivo del sector privado del déficit financiero al superávit o, en otras palabras, del auge a la caída ". [44]
El economista Paul Krugman también explicó en diciembre de 2011 las causas del cambio considerable del déficit privado al superávit: "Este enorme movimiento hacia el superávit refleja el fin de la burbuja inmobiliaria, un fuerte aumento del ahorro de los hogares y una caída de la inversión empresarial debido a la escasez de clientes ". [45]
Ver también [ editar ]
- Economía de los Estados Unidos : analiza la deuda nacional de EE. UU. Y el contexto económico
- FRED (Datos económicos de la Reserva Federal)
- Historia de la deuda pública de EE. UU.: Una tabla que contiene datos históricos de la deuda
- Deuda nacional por términos presidenciales de EE. UU.
- Propuesta de rescate del sistema financiero de Estados Unidos (2008)
- Presupuesto federal de los Estados Unidos : análisis del gasto del presupuesto federal y los riesgos a largo plazo
- Muere de hambre a la bestia (política)
General:
- Balance de pagos
- Déficit presupuestario del gobierno
- Deuda pública : una discusión general del tema
Internacional:
- Deuda global
- Lista de países por saldo de cuenta corriente
- Lista de deuda pública : lista de la deuda pública de muchas naciones, como porcentaje del PIB.
Notas [ editar ]
- ^ Consulte la sección Situación financiera estimada, primer trimestre de 2014 para conocer los cálculos. El PIB en el primer trimestre de 2014 fue de 17,1 billones de dólares. [1]
- ^ Los activos y pasivos financieros internos se calculan como activos y pasivos totales (tabla L.5) menos activos y pasivos externos (tabla L.107)
- ^ Esta cifra no incluye los activos tangibles del negocio agrícola. [5]
Enlaces externos [ editar ]
Estados Unidos
- Oficina de Presupuesto del Congreso de EE. UU.
- Oficina de Gestión y Presupuesto
- Defunción e impuestos: 2009 Una representación gráfica del presupuesto discrecional federal de los Estados Unidos de 2009, incluida la deuda pública.
- Estados Unidos - Déficit versus tasa de ahorro de 1981 Representación gráfica histórica del déficit fiscal móvil de 12 meses versus la tasa de ahorro de los Estados Unidos. (desde 1981)
Derivados , la gran incógnita con respecto a su impacto en la deuda total acumulada de EE. UU.
- 190K de carga derivada por persona de EE. UU.
- Deuda acumulada de EE. UU. Por persona mencionada en un video en YouTube
- Video que indica que el FMI, la OCDE y el Banco Mundial no rastrean la deuda acumulada por persona en YouTube
- Los hogares alemanes deben más que los de Grecia , un caso no estadounidense del marco de referencia de deuda acumulada por persona.
Referencias [ editar ]
- ↑ a b Reserva Federal (5 de junio de 2014). "Z.1 Cuentas financieras de Estados Unidos - Flujo de fondos, balances y cuentas macroeconómicas integradas - Primer trimestre de 2014" (PDF) .
- ^ Roxburgh, Charles; Lund, Susan; Daruvala, Toos; Manyika, James; Dobbs, Richard; Forn, Ramon; Croxson, Karen (enero de 2012). "Deuda y desapalancamiento: progreso desigual en el camino hacia el crecimiento" . Instituto Global McKinsey . Consultado el 24 de marzo de 2013 . Cite journal requiere
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- ↑ Reserva Federal (5 de junio de 2014). "Z.1 Cuentas financieras de Estados Unidos - Flujo de fondos, balances y cuentas macroeconómicas integradas - Tablas históricas anuales 2005-2013" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 13 de agosto de 2014 . Consultado el 27 de agosto de 2014 .
- ↑ Reserva Federal (7 de junio de 2012). "Informe de flujo de fondos" .
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- ^ Contralor de la moneda, Tesoro de Estados Unidos (25 de junio de 2010), OCC informa fuertes ingresos comerciales del primer trimestre y disminución de las exposiciones crediticias de derivados (PDF) , p. 7 , consultado el 28 de junio de 2010
- ↑ a b Reserva Federal (10 de junio de 2010). "Informe de flujo de fondos" (PDF) . pag. L.107.
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- ^ NYT-Paul Krugman-The Problem-Diciembre de 2011
