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Murabaḥah , murabaḥa o murâbaḥah ( árabe : مرابحة , derivado del árabe ribh : ربح , que significa beneficio) fue originalmente un término de fiqh (jurisprudencia islámica) para un contrato de venta donde el comprador y el vendedor acuerdan el margen de beneficio (beneficio) o precio de " costo más " [1] para los artículos que se venden. [2] En las últimas décadas se ha convertido en un término para una forma muy común de financiación islámica (es decir, "conforme a la sharia "), donde el precio se marca a cambio de permitir que el comprador pague a lo largo del tiempo, por ejemplo, con pagos mensuales (un contrato con pago diferido que se conoce como bai-muajjal ). El financiamiento de Murabaha es similar a un acuerdo de alquiler con opción a compra en el mundo no musulmán, en el que el intermediario (por ejemplo, el banco prestamista) retiene la propiedad del artículo que se vende hasta que el préstamo se pague en su totalidad. [3] También hay fondos de inversión islámicos y sukuk (bonos islámicos) que utilizan contratos de murabahah . [4]

El propósito de murabaha es financiar una compra sin involucrar el pago de intereses , lo que la mayoría de los musulmanes (particularmente la mayoría de los eruditos) consideran riba ( usura ) y, por lo tanto, haram (prohibido). [5] Murabaha se ha convertido en el tipo de financiación islámica "más prevalente" [5] o "predeterminada". [6]

Una transacción adecuada de murâbaḥah se diferencia de los préstamos convencionales que cobran intereses en varios aspectos. El comprador / prestatario paga al vendedor / prestamista a un precio más alto acordado; en lugar de cargos por intereses, el vendedor / prestamista obtiene un "beneficio de la venta de bienes" que está permitido por la religión. [5] [7] El vendedor / financiador debe tomar posesión real del bien antes de venderlo al cliente, y debe asumir "cualquier responsabilidad por la entrega de bienes defectuosos". [8] Las fuentes difieren en cuanto a si el vendedor puede cobrar más cuando los pagos se retrasan, [9] y algunos autores afirman que cualquier cargo por pago atrasado debe ser donado a organizaciones benéficas, [10] [11] [12]o no cobrado a menos que el comprador se haya "negado deliberadamente" a realizar un pago. [8] Para la tasa de margen, los contratos de murabaha "pueden usar abiertamente" tasas de interés riba como LIBOR "como punto de referencia", una práctica aprobada por el académico Taqi Usmani . [13] [Nota 1]

Los estudiosos conservadores que promueven las finanzas islámicas consideran que murabaha es un "paso transitorio" hacia un "verdadero modo de financiación de participación en las pérdidas y ganancias ", [16] y un "débil" [17] o "permisible pero indeseable" [18]. forma de financiación que se utilizará cuando la participación en las pérdidas y ganancias "no sea factible". [16] [19] Los críticos / escépticos se quejan / señalan que en la práctica la mayoría de las transacciones de " murabaḥah " son simplemente flujos de efectivo entre bancos, corredores y prestatarios, sin compra ni venta de productos básicos;[20] que el beneficio o margen se basa en la tasa de interés vigente utilizada en los préstamos haram por parte del mundo no musulmán;[21] que "la perspectiva financiera" de lafinanciaciónislámica de murabaha y la financiación convencional de deuda / préstamo es "la misma", [22] como casi todo lo demás, además de la terminología utilizada. [23]

Justificación religiosa [ editar ]

Mientras que los eruditos islámicos ortodoxos han expresado una falta de entusiasmo por las transacciones de murabaha , [24] llamándolas "no más que una segunda mejor solución" ( Consejo de Ideología Islámica ) [24] o una "transacción límite" (erudito islámico Taqi Usmani), [25] no obstante, se las defiende según lo permitido por el Islam.

Según Taqi Usmani, la referencia al "comercio" o "tráfico" permitido en el Corán aya 2: 275: [26]

"... dicen, 'El tráfico (comercio) es como la usura', [pero] Dios ha permitido el tráfico y ha prohibido la usura ..."

se refiere a las ventas a crédito como murabaha , la "usura prohibida" se refiere a cobrar más por pagos atrasados ​​( recargos por mora ), y "ellos" se refiere a los no musulmanes que no entendían por qué si a uno se le permitía, ambos no estaban: [ 27]

la objeción de los infieles ... fue que cuando aumentan el precio en la etapa inicial de venta, no se ha mantenido como prohibido pero cuando el comprador no paga en la fecha de vencimiento, y reclaman una cantidad adicional por entregarle más tiempo, se denomina "riba" y haram. El Sagrado Corán respondió a esta objeción diciendo: "Allah ha permitido la venta y ha prohibido la riba". [28]

Usmani afirma que, si bien a algunas personas les puede parecer que dar más tiempo a un comprador para pagar por algún producto / producto básico (pago diferido) a cambio de pagar un precio más alto es efectivamente lo mismo que pagar intereses por un préstamo, [29] esto Es incorrecto. De hecho, así como un comprador puede pagar más por un producto / mercancía cuando el vendedor tiene una tienda más limpia o un personal más cortés, también el comprador puede pagar más cuando se le da más tiempo para completar el pago de ese producto o mercancía. [29] Cuando esto sucede, el extra que pagan no es riba sino simplemente "un factor auxiliar para determinar el precio". En tal caso, según Usmani, el "precio es contra una mercancía y no contra el dinero", y así lo permite el Islam. [30]Cuando se realiza una transacción de crédito sin la compra de un bien o producto específico (es decir, se realiza un préstamo cobrando intereses), el cargo adicional por pago diferido es por "nada más que tiempo", por lo que se prohíbe la riba . [30] Sin embargo, según otro promotor financiero islámico, Faleel Jamaldeen, "los pagos de murabaha representan deuda" y por eso no son "negociables o negociables" como instrumentos financieros islámicos, lo que los hace (según Jamaldeen) impopulares entre los inversores. [31]

Hadith también admite el uso de transacciones de venta a crédito como murabaḥa . Otro erudito, MOFarooq, afirma que "es bien conocido y respaldado por muchos hadices que el Profeta había realizado transacciones de compra a crédito ( nasi'ah ) y también que pagó más que la cantidad original" en su reembolso. [32] [Nota 2] [Nota 3]

Usmani afirma que "esta posición" es aceptada "por unanimidad" por las "cuatro escuelas [ sunitas ]" de derecho islámico y "la mayoría" de los juristas musulmanes. [25] Murabahah y la financiación fija relacionada ha sido aprobada por varios informes gubernamentales en la República Islámica de Pakistán sobre cómo eliminar los intereses.[Nota 4]

Pago tardío

Usmani presenta una teoría de por qué los vendedores pueden cobrar por brindar crédito al prestamista / comprador, pero son culpables de riba cuando cobran por pagos atrasados. En una transacción verdadera (no riba) murâbaḥah (Usmani afirma) "el precio total ... es contra una mercancía y no contra el dinero" y así "... una vez que se fija el precio, se relaciona con la mercancía, y no al tiempo ". En consecuencia, "el precio seguirá siendo el mismo y el vendedor nunca podrá aumentarlo". Si el precio hubiera "ido contra el tiempo", (lo cual está prohibido) "podría haber aumentado, si el vendedor permite ... más tiempo" para el reembolso cuando la factura está vencida. [34]

(Usmani y otros eruditos en finanzas islámicas [8] [35] están de acuerdo en que no poder penalizar a un prestamista / comprador por pagos atrasados ​​ha llevado a pagos atrasados ​​en murâbaḥah y otras transacciones financieras islámicas. Usmani afirma que un "problema" de financiación de murabahah es que "si el cliente no paga el precio en la fecha de vencimiento, el precio no se puede aumentar". [36] Según una fuente (Mushtak Parker), las instituciones financieras islámicas "han intentado durante mucho tiempo lidiar con el problema de la demora pagos o incumplimientos, pero hasta el momento no existe un consenso universal entre las jurisdicciones a este respecto ". [35] )

Finanzas islámicas, uso, variaciones [ editar ]

Límites de uso en fiqh

En su 1980 Informe sobre la Eliminación de interés de la economía , [37] el Consejo de Ideología Islámica del Pakistán declaró que Murabahah debe

  • Se emprenderá solo cuando el prestatario quiera pedir prestado para comprar algún artículo.
  • debe involucrar
    • el artículo que está comprando el banco; [38]
    • pasar a ser propiedad y posesión del banco; [38]
    • que debe asumir el riesgo por ese artículo; [38]
  • luego el artículo se vende al cliente mediante una venta válida; [38]
  • ser utilizado en la "medida mínima" y
  • sólo en los casos en que no sea factible la distribución de pérdidas y ganancias . [38]

Murâbaḥah es uno de los tres tipos de bayu-al-amanah (venta fiduciaria), que requiere una "declaración honesta de costos". (Los otros dos tipos son tawliyah ( venta al costo) y wadiah ( venta a una pérdida especificada).

Según Taqi Usmani, "en casos excepcionales", un banco o institución financiera islámica puede prestar dinero en efectivo al cliente por una murâbaḥah, pero esto es cuando el cliente actúa como agente del banco en la compra del bien que el cliente necesita financiar.

[C] uando la compra directa al proveedor no es factible por alguna razón, también se permite que él mismo haga del cliente su agente para comprar el producto en su nombre. En este caso, el cliente primero compra la mercancía en nombre de su financista y toma posesión como tal. A partir de entonces, compra el producto al financiero por un precio diferido. [39]

La idea de que el vendedor no puede usar murâbaḥah si los modos de financiación de participación en los beneficios como mudarabah o musharakah son practicables, es apoyada por otros estudiosos que los del Consejo de Ideología Islámica . [16] [19]

Límites de uso en la práctica

Pero estos implican riesgos de pérdida, los modos de financiación de participación en los beneficios no pueden garantizar los ingresos de los bancos. Murabahah , con su margen fijo, ofrece al vendedor (es decir, el banco / financista) un flujo de ingresos más predecible. Una estimación es que el 80% de los préstamos islámicos se realiza mediante murabahah . [40] M. Kabir Hassan informa que las cuentas de murabaha son bastante rentables. En 2005, "la eficiencia de costos promedio" para murabaha era "74%, mientras que la eficiencia de ganancias promedio" era aún mayor en 84%. Hassan afirma que "aunque los bancos islámicos son menos eficientes en contener los costos, generalmente son eficientes en generar ganancias". [41]

El banquero y autor islámico Harris Irfan escribe que el uso de murabaha "se ha distorsionado tanto de su intención original que se ha convertido en el método más común para financiar la liquidez interbancaria y los préstamos corporativos en la industria financiera islámica". [42] Varios economistas han notado el predominio de murabahah en las finanzas islámicas, a pesar de su inferioridad teológica al reparto de pérdidas y ganancias. [43] [44] [45] Un erudito ha acuñado el término " síndrome de murabaha " para describir esto. [46]

El tratamiento contable de la murâbaḥah y su divulgación y presentación en los estados financieros varían de un banco a otro. Si el costo exacto de los artículos no se puede o no se determina, se venden sobre la base de musawamah (negociación). [5] Los diferentes bancos utilizan este instrumento en diferentes ratios. Normalmente, los bancos utilizan murabaha en la financiación de activos, la propiedad, las microfinanzas y la importación y exportación de productos básicos. [47] El Fondo Monetario Internacionalinforma que las transacciones de Murâbaḥah son "ampliamente utilizadas para financiar el comercio internacional, así como para la financiación interbancaria y la gestión de la liquidez a través de una transacción de varios pasos conocida como tawarruq, que a menudo utiliza materias primas negociadas en la Bolsa de Metales de Londres" (LME). [8]

La transacción básica de murabaha es una compra de costo más beneficio donde el artículo que compra el banco es algo que el cliente quiere pero no tiene efectivo en el momento de comprarlo directamente. [48] Sin embargo, hay otras transacciones de murabaha donde el cliente quiere / necesita efectivo y el producto / mercancía que compra el banco es un medio para un fin. (Violando así el requisito establecido por Usmani y otros).

Variaciones [ editar ]

Además de ser utilizados por bancos islámicos, los contratos de murabahah han sido utilizados por fondos de inversión islámicos (como SHUAA Capital de Arabia Saudita y Al Bilad Investment Company), [4] y sukuk (también llamados bonos islámicos) (un ejemplo es un 2005 sukuk emitido por Arcapita Bank sukuk en 2005). [4]

Bay 'bithaman' ajil [ editar ]

(También llamado Bai 'muajjal [49] abreviado BBA, y conocido como venta a crédito o venta con pago diferido). Según se informa, el modo más popular de financiamiento islámico es el murabaha de costo adicional en un entorno de venta a crédito ( Bay bithaman 'ajil ) con "una promesa vinculante adicional para el cliente de comprar la propiedad, replicando así los préstamos garantizados en forma" conforme a la Shari'a ". . " El concepto fue desarrollado por Sami Humud, y poco después de que se hiciera popular, la Banca Islámica comenzó su fuerte crecimiento a fines de la década de 1970. [50]

Otra fuente (el bufete de abogados Skrine) distingue entre los productos bancarios Murabahah y Bay 'bithaman' ajil (BBA), diciendo que en BBA la divulgación del precio de costo del artículo que se financia no es una condición del contrato. [51]

Una variación de murabahah (conocida como "Murabahah para el ordenante de compras" según Muhammad Tayyab Raza) permite al cliente actuar como el "agente" del banco, de modo que el cliente compra el producto utilizando los fondos prestados por el banco. [39] El cliente reembolsa al banco de forma similar a un préstamo en efectivo. Si bien esto no es "preferible" desde el punto de vista de la Sharia, evita costos adicionales y el problema de una institución financiera que carece de la experiencia para identificar el producto exacto o mejor o la capacidad de negociar un buen precio. [52]

Bay 'al-Ina [ editar ]

(También Bay 'al-'Inah ). Esta forma simple de murabahah implica que el banco islámico compra algún objeto del cliente (como su casa o vehículo de motor) por dinero en efectivo, y luego lo vende al cliente a un precio más alto, con el pago diferido con el tiempo. El cliente ahora tiene efectivo y pagará al banco una suma mayor de dinero con el tiempo. Esta semejanza con un préstamo convencional ha llevado a que bay 'al-ina sea ​​criticado como un ardid para un préstamo en efectivo reembolsado con intereses. [53] Fue utilizado por varias instituciones financieras islámicas modernas a pesar de la condena de los juristas, pero en los últimos años su uso es "muy limitado" según Harris Irfan. [54]Mientras que otra fuente afirma que es "ampliamente utilizado" por los bancos islámicos en Malasia "especialmente para la financiación personal y los mercados de capitales". [51]

Bay 'al-Tawarruq [ editar ]

Tawarruq (también llamado " murabaha inversa " [14] ya veces " murabaha de mercancías " ) [55] también permite al cliente bancario pedir prestado efectivo en lugar de financiar una compra, [56] y también ha sido criticado por algunos juristas. [57] A diferencia de una bahía al-ina , involucra a otra parte además del cliente, el banco islámico y el vendedor de la mercancía. En Tawarruq, el cliente compraría una cierta cantidad de un producto (un producto que no es un "medio de intercambio" o que está prohibido en riba al-fadl , como oro, plata, trigo, cebada, sal, etc.) [14]del banco para ser pagado en cuotas durante un período de tiempo y vender ese producto en el mercado al contado (el comprador del producto es la parte adicional) por dinero en efectivo. [54] [58] [59] (La compra y venta de productos básicos generalmente la realiza el banco en nombre del cliente, [14] de modo que "todo lo que cambia de manos son los papeles que se firman y luego se devuelven", según un investigador ). [56] Un ejemplo sería comprar $ 10,000 de cobre a crédito por $ 12,000 a pagar durante dos años, y vender inmediatamente ese cobre a un tercero comprador al contado por $ 10,000 en efectivo. Hay tarifas adicionales involucradas por las compras y ventas de productos básicos en comparación con un préstamo en efectivo, pero los $ 2000 adicionales se consideran "ganancias", no "intereses".y entonces noharam según los proponentes.

Según el banquero islámico Harris Irfan, esta complicación "no ha persuadido a la mayoría de los estudiosos de que esta serie de transacciones es válida en la Sharia". [60] [Nota 5] Debido a que la compra y venta de productos básicos en Tawarruq no tenía un propósito funcional, los bancos / financiadores están fuertemente tentados a renunciar a ella. Los eruditos islámicos han notado que si bien ha habido "miles de millones de dólares en transacciones tawarruq basadas en productos básicos", no ha habido un valor equivalente de los productos básicos comercializados. [62] El FMI afirma que "el tawarruq se ha vuelto controvertido entre los eruditos de la Sharia debido a su divergencia entre su uso y el espíritu de las finanzas islámicas". [8]Pero algunos académicos prominentes han tolerado la murabaha de productos básicos "para el crecimiento de la industria [financiera islámica]". [6] Irfan afirma que (al menos en 2015) los consejos de administración de la Sharia de algunos bancos (como el Banco Islámico de Abu Dhabi ) se han pronunciado contra Tawarruq y están "buscando formas de financiación 'más puras'" (como mudarabah ) . [63] Para "contrarrestar la obvia violación del espíritu de la prohibición de la riba", algunos bancos han requerido la complicación (y el gasto) de dos corredores de productos básicos adicionales además del cliente y el financista. [56] [64]

Por otro lado, Faleel Jamaldeen afirma que los contratos de " murabaha de productos básicos " [55] se utilizan para financiar los requisitos de liquidez a corto plazo para las transacciones interbancarias islámicas, [55] [65] aunque no pueden utilizar oro, plata, cebada, sal, trigo o dátiles para productos básicos [66], ya que está prohibido por Riba al-Fadl . Entre los bancos islámicos que utilizan Tawarruq (a partir de 2012) según Jamaldeen, se incluyen el United Arab Bank, QNB Al Islamic, Standard Chartered de los Emiratos Árabes Unidos y Bank Muaamalat de Malasia. [14]

Diferentes países [ editar ]

Estados Unidos [ editar ]

En los Estados Unidos, la Oficina del Contralor de la Moneda, que regula los bancos con licencia nacional, ha permitido a murabaha :

Carta interpretativa # 867. Noviembre de 1999 ... En el mercado financiero actual, los préstamos adoptan muchas formas. ... las propuestas de financiación de murabaha son funcionalmente equivalentes o una consecuencia lógica de los préstamos inmobiliarios garantizados y la financiación de inventarios y equipos, actividades que forman parte del negocio de la banca. [67] [68]

Desafíos y críticas [ editar ]

Los eruditos islámicos ortodoxos como Taqi Usmani enfatizan que la murâbaḥah solo debe usarse como una estructura de último recurso donde los instrumentos para compartir pérdidas y ganancias no están disponibles. [25] El propio Usmani describe murâbaḥah como una "transacción límite" con "líneas de distinción muy finas" en comparación con un préstamo que devenga intereses, como "susceptible de uso indebido" y "no es una forma ideal de financiación". [25] Él lamenta que

Muchas instituciones que financian a través de murabahah determinan su beneficio o margen sobre la base de la tasa de interés actual, principalmente utilizando LIBOR (tasa de oferta interbancaria en Londres) como criterio. [21]

Otro pionero, Mohammad Najatuallah Siddiqui , ha lamentado que "como resultado de desviar la mayor parte de sus fondos hacia murabaha, las instituciones financieras islámicas pueden estar fallando en su función esperada de movilizar recursos para el desarrollo de los países y comunidades a las que sirven" [69 ] e incluso provocando "una crisis de identidad del movimiento financiero islámico". [70] [Nota 6]

Algunos musulmanes (Rakaan Kayali entre otros) se quejan de que murabaha no elimina los intereses, ya que garantiza por sí mismo la cantidad de ganancias que obtiene, [23] y por lo tanto equivale a un "truco" legal o real para derrotar la intención de la sharia. [54] Khalid Zaheer lo considera un ejemplo de cómo dos contratos clásicos que cumplen con la shariah ( Murabahah y Bai Muajjal ) pueden combinarse para formar un contrato que no cumple. [74]

Los críticos no ortodoxos de murâbaḥah , han encontrado la distinción de fijar un precio "contra una mercancía" en contraposición a "contra el dinero" - con el primero permitido y el segundo prohibido porque "el dinero no tiene utilidad intrínseca" - abstracto o sospechoso. [75] Según El-Gamal, se ha denominado "préstamos meramente ineficaces". [61] [Nota 7] Sin embargo, las críticas a la transacción se han formulado principalmente contra su aplicación. Los críticos se quejan de que en la mayoría de las transacciones de murâbaḥah del mundo real los productos nunca cambian de manos (el producto nunca aparece en el balance del banco) [6]ya veces no hay ningún producto básico, simplemente flujos de efectivo entre bancos, intermediarios y prestatarios. A menudo, la mercancía es completamente irrelevante para el negocio del prestatario y ni siquiera existen suficientes materias primas relevantes en el mundo para dar cuenta de todas las transacciones que tienen lugar. [20] Frank Vogel y Samuel Hayes también señalan transacciones de murabaha multimillonarias en Londres "populares durante muchos años", donde "muchos dudan de que los bancos realmente asuman la posesión, incluso de manera constructiva, del inventario". [Nota 8]

El banquero islámico Irfan lamenta el hecho de que "no sólo el mercado monetario de murabaha está insuficientemente desarrollado e ilíquido, sino que se ha cuestionado su cumplimiento de la sharia", a menudo por eruditos islámicos no conocidos por su rigor. [63]

Nejatullah Siddiqi advirtió a la comunidad bancaria islámica que la supuesta diferencia entre los modos de financiación basados ​​en murabahah , bay 'salam y préstamos convencionales era incluso menor de lo que parecía:

Se dice que algunos de estos modos de financiación contienen algunos elementos de riesgo, pero todos estos riesgos son asegurables y de hecho están asegurados. La incertidumbre o el riesgo al que está expuesto el negocio así financiado se transfiere totalmente a la otra parte. Un sistema financiero construido únicamente en torno a estos modos de financiación difícilmente puede presumir de superioridad sobre un sistema basado en intereses por motivos de equidad, eficiencia, estabilidad y crecimiento. [79]

Alrededor de 1999, el Tribunal Federal Shariat de Pakistán dictaminó que el "sistema de márgenes ... en boga" entre los bancos de Pakistán estaba en contra de las órdenes judiciales islámicas. [28] Usmani señaló (al igual que en las quejas anteriores) que los bancos paquistaníes no cumplieron con los requisitos adecuados de murabaha : no compraron realmente un producto básico o compraron uno "que ya era propiedad del cliente". [80]

Pago tardío

Mientras que en las finanzas convencionales los pagos atrasados ​​/ préstamos en mora se desalientan por la acumulación de intereses, en las finanzas islámicas el control y la gestión de las cuentas atrasadas se ha convertido en un "problema molesto", según Muhammad Akran Khan. [81] Otros están de acuerdo en que es un problema. [35] [36] [Nota 9] Según Ibrahim Warde,

Los bancos islámicos se enfrentan a un grave problema con los pagos atrasados, por no hablar de incumplimientos absolutos, ya que algunas personas aprovechan todos los dispositivos legales y religiosos dilatorios ... En la mayoría de los países islámicos, se han establecido varias formas de sanciones y recargos por demora, solo para ser ilegalizado o considerado inaplicable. En particular, las tarifas por pago atrasado se han asimilado a la riba. Como resultado, "los deudores saben que pueden pagar a los bancos islámicos en último lugar, ya que hacerlo no implica ningún costo" [81] [83]

Warde también se queja de que

"Muchos empresarios que habían pedido prestado grandes cantidades de dinero durante largos períodos de tiempo aprovecharon la oportunidad de la islamización para acabar con los intereses acumulados de su deuda, reembolsando solo el principal, por lo general una suma insignificante cuando se tomaron años de inflación de dos dígitos. en consideración. [81] [83]

Algunas sugerencias para resolver el problema incluyen que el gobierno o el banco central penalicen a los morosos "privándolos" del uso de "cualquier institución financiera" hasta que paguen (Taqi Usmani en Introducción a las finanzas islámicas ), aunque esto requeriría una sociedad completamente islamizada. [36] Cobrar cargos por mora pero donarlos a organizaciones benéficas, [10] [11] [12] Cobrar cargos por mora solo cuando el comprador "se ha negado deliberadamente a realizar un pago". [Nota 10]

Costos extra

Debido a que el financiamiento de murabaha es un financiamiento “basado en activos” (y debe evitarse la riba según el pensamiento islámico ortodoxo), requiere que los financieros compren y vendan propiedades. Pero los marcos regulatorios en la mayoría de los países prohíben a los intermediarios financieros como los bancos "poseer o comerciar con propiedades inmobiliarias" (según el académico Mahmud El-Gamal). [84] Además, cuando el financiero tiene el título de la propiedad que se vende, se puede perder "si el financiero es demandado, pierde y se declara en quiebra", y esto puede suceder cuando un cliente ha pagado la mayor parte / casi todo el producto / precio de la propiedad. Para evitar estos peligros, los SPV ( vehículos para fines especiales) se crean para tener el título de propiedad y también "servir como partes en varios acuerdos con respecto a obligaciones de reparaciones y seguros" según lo requieran los juristas islámicos. Sin embargo, los SPV implican costos adicionales que generalmente no se soportan en las finanzas convencionales. [84]

Ejemplo de Murâbaḥah

Un ejemplo de un contrato de murabaha es: Adam se acerca a un Murabaha Bank para financiar la compra de un automóvil de $ 10,000 de “Cash-Only-Automobiles”. El banco acuerda comprar el automóvil de “Automóviles solo en efectivo” por $ 10,000 y luego vendérselo a Adam por $ 12,000, que Adam pagará en cuotas iguales durante los próximos dos años.

Si bien el costo para Adam es aproximadamente el de un préstamo del 10% anual, el Murabaha Bank que usa esta transacción sostiene que es diferente porque la cantidad que Adam debe es fija y no aumenta si está atrasado en los pagos. Por lo tanto, la financiación es una venta con fines de lucro y no riba .

Otro argumento de que murahaba cumple con la sharia es que se compone de dos transacciones, ambas halal (permitidas):

El Islam permite comprar un automóvil por $ 10,000 y venderlo por $ 12,000.
El Islam también permite realizar una compra con pago diferido.

Sin embargo, no se menciona aquí el hecho de que el mismo automóvil que se vende por $ 12,000 con pago diferido se vende por $ 10,000 en efectivo. Entonces, básicamente, Adam tiene dos opciones:

  1. “Cash-Only-Automobiles” le venderá el auto por $ 10,000 pero no está dispuesto a esperar para recibir el precio completo.
  2. El Murabaha Bank le venderá el auto por $ 12,000 y está dispuesto a esperar dos años para recibir el precio completo.

La decisión de Adam de comprar en el Murabaha Bank refleja su deseo de no pagar el precio total del automóvil hoy. Es decir, prefiere pagar hoy parte del precio y endeudarse con el resto.

El Murabaha Bank acepta que Adam le adeude el precio de su automóvil a cambio de que la cantidad adeuda es $ 2,000 más que el precio actual del automóvil.

¿Cobró el banco a Adam una devolución predeterminada por el uso de su dinero [intereses]? Si. El banco cobró $ 2,000 a cambio de que Adam usara sus $ 10,000 para comprar un automóvil.

El hecho de que no se impongan multas si Adam está atrasado en sus pagos simplemente significa que la cantidad de interés en el contrato de murabaha se fija en $ 2,000. [23] Esto equivale a un trickiyal o "truco" legal para derrotar la intención de la shariah. [54]

Ver también [ editar ]

  • Banca y finanzas islámicas
  • Reparto de pérdidas y ganancias
  • Productos, servicios y contratos financieros islámicos
  • Comercio de valores y la sharia
  • Muamalat
  • FINCA Afganistán , una institución de microfinanzas (MFI) que cumple con Murâbaḥah

Referencias [ editar ]

Notas [ editar ]

  1. ^ Faleel Jamaldeen insiste en que el uso de LIBOR como punto de referencia "no significa que los bancos islámicos estuvieran cobrando una tasa de interés; simplemente obtuvieron orientación" de esa tasa de interés. Además, a finales de 2011 se desarrolló una Tasa Interbancaria Islámica (IIBR) que debería "aliviar esta fuente de controversia". [14] (ver también "Tasa de referencia interbancaria islámica de Thomson Reuters" - IIBR. ¿Es realmente un importante paso adelante para la autenticidad financiera islámica? ") [15]
  2. ↑ Sahih al-Bukhari, vol. 3, # 282, Narrado [Aishah: “El Profeta compró granos alimenticios a un judío a crédito y le hipotecó su armadura de hierro”. (ishtara ta [aman min yahudi ila ajalin wa rahnahu dir [an min hadid; en al-Bukhari, Vol. 3, # 309 el hadiz se narra con nasi'ah, en lugar de ajal)
  3. ↑ Sahih al-Bukhari, vol. 3, # 579, Narró Jabir bin [Abdullah: “Fui al Profeta mientras estaba en la Mezquita. (Mis [ar piensa que Jabir se fue por la mañana.) Después de que el Profeta me dijo que orara dos rak [ah, me pagó la deuda que me debía y me dio una cantidad extra ”.
  4. ^
    • "El primer informe completo a este respecto fue presentado por el Consejo de Ideología Islámica en 1980.
    • "El segundo informe fue el de la Comisión para la islamización de la economía, constituida en virtud de la Ley Shariat. Esta Comisión ha presentado su informe completo al gobierno en 1991.
    • "Por último, la misma Comisión fue reconstituida bajo la presidencia de Raja Zafarul Haq, que presentó su informe final en agosto de 1997". [33]
  5. ^ "... los juristas de la mayoría de las escuelas han prohibido esta transacción [tawarruq], que toma la forma de múltiples ventas válidas pero no sirve a la sustancia deseada de la ley islámica". [61]
  6. ↑ MO Farooq, [71] citando a M. Iqbal y P. Molyneux [72] citando a MN Siddiqi [73]
  7. ↑ El Dr. Yusuf Al-Qaradawi, quien se describió a sí mismo como uno de los primeros partidarios de la banca islámica, recientemente criticó con bastante dureza muchos desarrollos en la industria. Fue particularmente crítico con el tawarruq, que es una extensión natural del financiamiento tradicional de murabaha; cf. [76]
  8. ^ "Varios académicos han puesto recientemente en duda la aceptabilidad de una de las formas de financiación islámica más utilizadas: el tipo de financiación comercial de Murabaha que se practica en Londres. Estos inversores y multinacionales conocidas que buscan préstamos de capital de trabajo al menor costo. Estos contratos multimillonarios han sido populares durante muchos años, muchos dudan de que los bancos realmente asuman la posesión, incluso de manera constructiva, del inventario, una condición clave de un murabaha religiosamente aceptable. Sin posesión, estos acuerdos se condenan como nada más que a corto plazo. préstamos convencionales a plazo con una tasa de interés predeterminada incorporada en el precio al que el prestatario recompra el inventario. Estas transacciones de murabaha "sintéticas" son inaceptables para el musulmán devoto,y en consecuencia, ahora hay un movimiento que se aleja de las inversiones de murabaha de todo tipo. Al-Rajhi Bank, al-Baraka y el Gobierno de Sudán se encuentran entre las instituciones que se han comprometido a eliminar gradualmente los acuerdos de murabaha. Este desarrollo crea dificultades: como ahora opera la banca islámica, la financiación del comercio de murabaha es una herramienta indispensable ".[77] [78]
  9. ^ El Centro de recursos de los banqueros islámicos también afirma que "durante mucho tiempo, los clientes morosos han abusado de los bancos islámicos debido a las bajas sanciones por pagos atrasados". [82]
  10. ^ Mumtaz Hussain, Asghar Shahmoradi, Rima Turk, escribiendo para el FMI. [8]

Citas [ editar ]

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Libros, documentos [ editar ]

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Enlaces externos [ editar ]

  • Base de datos mundial sobre banca y finanzas islámicas